财联社4月21日讯（记者(zhě) 王宏）财联社记者从业内获悉(xī)，近期(qī)监管部门正陆续召(zhào)集相关保(bǎo)险公司(sī)开会，主要内容是进(jìn)行窗(chuāng)口(kǒu)指导，要求(qiú)寿险公司调(diào)整新开发产品(pǐn)的定价利率，控制利差损，要(yào)求新开发产品的定价(jià)利(lì)率从3.5％降到3.0％。主要思想(xiǎng)是市场有效，监(jiān)管有(yǒu)为，主体调(diào)节在先，控(kòng)制节奏，实(shí)现软着陆(lù)。

　　新开发产品定价利率或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财联社(shè)记(jì)者获悉，近(jìn)日监管部门陆续召(zhào)集了(le)多(duō)家寿险公司开会，以窗口(kǒu)指导的名义，要求(qiú)公司调整产品利率(lǜ)，控制利差损。

　　据悉(xī)，监管要(yào)求险企新(xīn)开发(fā)产品的定价利率从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调整的主要思路(lù)是市(shì)场有效，监(jiān)管有为(wèi)，主体调节在先，控制节(jié)奏(zòu)，实现(xiàn)软(ruǎn发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系)着陆。

　　这(zhè)次调整(zhěng)是(shì)不久前监管(guǎn)召集险企进行调(diào)研会的后(hòu)续。3月(yuè)21日财联(lián)社记者(zhě)曾报道，为引导人身险业降低负债成本，加强行业负债质量管理，银保(bǎo)监会人(rén)身险(xiǎn)部组(zǔ)织保险行(xíng)业协会以及多家保险公司(sī)开展调研。将重点(diǎn)调(diào)研(yán)普(pǔ)通险预定(dìng)利(lì)率分布(bù)、分红险(xiǎn)预定利率(lǜ)和(hé)分红水(shuǐ)平等公(gōng)司(sī)负债(zhài)成本(běn)情况，以及降低责任准备金评估利率对公司和行业的(de)影响，包括对(duì)新(xīn)产品定价、存量(liàng)业(yè)务退保、销售行为、市场竞争(zhēng)分析变化等(děng)的(de)影响(xiǎng)。

　　随(suí)后据报道，监(jiān)管在北京(jīng)、南京、武汉三地召开座谈会。其中，北京(jīng)参会的保(bǎo)险公司包括中(zhōng)国人寿、新华人寿、阳光(guāng)人寿(shòu)、中邮人寿(shòu)等(děng)；南京(jīng)参会(huì)的保(bǎo)险公司有太保(bǎo)寿(shòu)险(xiǎn)、工银安盛人(rén)寿、安(ān)联人寿(shòu)、中韩人寿等；武(wǔ)汉参会的(de)保险公司有合众人寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据(jù)当时参会的一(yī)位(wèi)总精算师表示，各险企基本(běn)就降(jiàng)低责任准备(bèi)金(jīn)评估利(lì)率达成共识，有公司建(jiàn)议分阶段调整，比(bǐ)如(rú)普通(tōng)型(xíng)长期年金(jīn)的责任(rèn)准备(bèi)金(jīn)评估利率目前(qián)为年复利3.5％，可以先降到(dào)3％，以(yǐ)后(hòu)再动态(tài)调(diào)整。具(jù)体(tǐ)的调整(zhěng)方(fāng)案还有待(dài)监管研究后出台。

　　有保险公司(sī)业内人士对财联社记者(zhě)表示：“已经准备好(hǎo)利率3.0的产品了”。也(yě)有业内人士对财联社记(jì)者(zhě)表示，此(cǐ)次主要涉及新开(kāi)发(fā)产(chǎn)品的定价利率，以(yǐ)往(wǎng)的产品不受影响(xiǎng)，行业(yè)“炒停(tíng)售”难以(yǐ)避免。

　　下(xià)调预定利率避免利差损风险

　　平安(ān)非银团队(duì)表示，我国险企(qǐ)资产配置风格稳健，债(zhài)券投资比例稳步提升，其(qí)他资产(chǎn)以(yǐ)非标资产为(wèi)主、投资比(bǐ)例持续回落，股票和基金投资比例(lì)基本稳定。2018年以来，主(zhǔ)要券种(zhǒng)长端利率中枢下行，长久期债券和优质非标(biāo)资产供给有限，保险(xiǎn)固(gù)收类资产配(pèi)置(zhì)面临挑战(zhàn)。同时，权益市场(chǎng)波动率较大、对投(tóu)资收(shōu)益(yì)率影响较(jiào)大(dà)。近(jìn)年监管按产品(pǐn)类型调整评估(gū)利率、防范化解利差损(sǔn)风险。2023年3月银保监会召发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系开座(zuò)谈会，各(gè)险企已(yǐ)就降低责任(rèn)准(zhǔn)备金评(píng)估(gū)利率达成共识。

　　东吴证券非(fēi)银(yín)团(tuán)队此前(qián)曾(céng)表示(shì)，短期来看，引导降低(dī)负债成(chéng)本将大幅刺(cì)激产品销售，老产品(pǐn)停售(shòu)炒(chǎo)作难以避免。中期来看，预定利率跟随评估利率(lǜ)下行，保(bǎo)险公司分红险占比提升，有望(wàng)缓解人身险公司刚性负债成本压力，寿险产品本身保本属性有望进一步(bù)强化。

　　实际上，监管历史(shǐ)上有(yǒu)过多次调整评估利(lì)率的(de)行(xíng)动。据(jù)悉，1992年到1996年间，保险公司为了和银行竞争，长期保险(xiǎn)的预(yù)定利率均(jūn)在8％以上。考(kǎo)虑(lǜ)到利(lì)差(chà)损风(发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系fēng)险，1999年，原保监会下发《关于(yú)调整寿险(xiǎn)保单预定利率的紧(jǐn)急通知》，全(quán)面叫停高(gāo)预定(dìng)利率(lǜ)产品(pǐn)，强制(zhì)寿险(xiǎn)公司将(jiāng)寿(shòu)险保单的预(yù)定利率调整为不(bù)超过年(nián)复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国(guó)在20世纪80年(nián)代，日本在20世纪(jì)90年(nián)代末(mò)都(dōu)曾面临利(lì)差损风险(xiǎn)。1970年左右(yòu)，美(měi)国(guó)寿险业竞争(zhēng)激烈，为(wèi)提高(gāo)竞争力，险(xiǎn)企销售大量(liàng)高负债成本、低(dī)利润(rùn)产品。1980年左右，利率下(xià)行，投资承(chéng)压，据美国审计总署统(tǒng)计，1975年(nián)-1990年间共(gòng)有176家人寿和健康保险公司(sī)破产，其中80％发(fā)生在1982年以后，主(zhǔ)要系险企销(xiāo)售大量对利率敏感的低利润产品；同时市(shì)场压力致使投资端面临(lín)亏损。

　　平安(ān)非银团队表示，参考(kǎo)海外，低利率环境下(xià)，负债端主要通过调整寿险产品结构、下调预定(dìng)利率的(de)方式(shì)来避免利差(chà)损(sǔn)风险。近年来，我国长(zhǎng)端利率地(dì)位震荡、权(quán)益(yì)市场波动加剧(jù)，寿险(xiǎn)行业面(miàn)临着潜在的利(lì)差损(sǔn)风险(xiǎn)、险企利润承压(yā)。保险监管趋严，通过发布产品负面清单(dān)、下调(diào)演示利(lì)率(lǜ)、分产品调(diào)整评估利率等降低负债(zhài)端成本。

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