本周铁矿石期货价格大幅下挫，截至21日下午收盘(pán)，大商所铁矿(kuàng)石(shí)期(qī)货主力合约跌(diē)近5％，报730.5元(yuán)/吨。截至下午5点，新(xīn)加坡(pō)铁矿石指数期(qī)货跌近6.9％，至107.4美元/吨(dūn)。

　　期货日报记者注意到(dào)，本周后几(jǐ)个(gè)交易日，铁矿石期货一直处于下跌的态势，本周进口铁矿石价格指(zhǐ)数(shù)呈现振荡运(yùn)行(xíng)态势。

　　兰格钢(gāng)铁网监测数据显(xiǎn)示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较(jiào)上(shàng)周同(tóng)期(qī)下跌(diē)3美(měi)元/吨；61.5％澳粉指(zhǐ)数110美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨；62％澳(ào)块指数(shù)126美元/吨，较上(shàng)周同期下(xià)跌4美元/吨。

　　对此(cǐ)，方正中期期货铁矿石研究员梁海宽认为，铁矿石(shí)本周加速(sù)下(xià)行，直接原因(yīn)源于成(chéng)材表需继续走弱，二季度以来成材消费持续低迷，市场(chǎng)对“旺季(jì)不(bù)旺”担(dān)忧进一步发酵。成材(cái)价格(gé)下降(jiàng)使得钢厂利润被进一(yī)步(bù)压缩(suō)，本(běn)周铁(tiě)水产量出现(xiàn)见(jiàn)顶回落，下游(yóu)需求走弱开始对炉(lú)料(liào)端价格形成负(fù)反馈，焦炭、焦(jiāo)煤价(jià)格跌幅更为明显。当(dāng)前铁(tiě)矿(kuàng)的5-9价差(chà)已(yǐ)扩大至历史同期最高水平，铁矿石现货价格受高铁水产量的刚性支(zhī)撑相(xiāng)较坚(jiān)挺，支撑近月合(hé)约价格。而远月合约开始计价终端(duān)需求(qiú)走弱和铁矿(kuàng)石受(shòu)自身供需趋于(yú)宽松的(de)悲观预(yù)期(qī)影响，跌幅更为明显。

　　“3月中旬以来(lái)，由于需(xū)求复苏不畅，成本中枢下移，叠加(jiā)外围风险冲击，黑色系期货(huò)整体(tǐ)走(zǒu)弱，品种间形成负反馈(kuì)局面。从终端需求(qiú)看，尽管地产销售(shòu)明显好转，但传导至(zhì)投资端尚需时(shí)间(jiān)，一(yī)季(jì)度房屋新(xīn)开工同比仍下滑19.2％。这也导致钢材需求复苏乏力(lì)，旺(wàng)季期间螺纹钢(gāng)表需基本(běn)和去年同期持平，整体较为疲弱，钢厂减产降库(kù)意愿增强，对原料(liào)需求构成(chéng)压力。”国投安信期货(huò)高级分(fēn)析师何建辉说。

　　国(guó)泰君安(ān)期货铁矿石分(fēn)析师(shī)马(mǎ)亮认为，近期市场对于国内钢厂减产担忧的不断加重导致(zhì)铁矿石(shí)出(chū)现连续下(xià)跌。

　　基(jī)本(běn)面方(fāng)面，外矿(kuàng)短期到港(gǎng)压力不大，疏港依(yī)旧维(wéi)持高(gāo)位，铁矿石库存总量矛(máo)盾不明显。港口库存本(běn)周止跌回升(shēng)，重回(huí)13000万(wàn)吨上方，钢厂厂内库存明显低于历史(shǐ)平均(jūn)水平，低库存有望成(chéng)为常(cháng)态，对补库不应有过高期待。海外主流铁(tiě)矿石(shí)二(èr)季(jì)度将(jiāng)逐步(bù)进入发运旺(wàng)季，力拓一季度铁矿石发运创(chuàng)同(tóng)期纪录，淡(dàn)水河谷一季度产量也(yě)同(tóng)比(bǐ)增加，到(dào)港压力将增加。“国产矿产量近期持(chí)续(xù)回升，铁矿石供应(yīng)将逐步转向宽松(sōng)。而铁(tiě)水(shuǐ)继续提产空间有限，开始面(miàn)临减产压(yā)力，铁矿石供(gōng)需将(jiāng)逐步(bù)转向(xiàng)宽松，下(xià)半年(nián)这一趋势将更为清(qīng)晰，远月(yuè)合约的(de)估值有中长期的下调压力。”梁海宽说。

　　不过，马亮则认为，受澳洲(zhōu)飓风等因素(sù)影响，目前铁(tiě)矿石发运依(yī)然偏(piān)低，港口库存维持下(xià)降态势(shì)，不过由于终端需求疲弱，政(zhèng)策调控(kòng)力(lì)度增大，价格逐(zhú)渐承(chéng)压下行。

　　值得注意的(de)是，上(shàng)海钢联4月(yuè)21日调(diào)研247家钢厂的数据显(xiǎn)示，247家(jiā)钢厂日均铁(tiě)水产(chǎn)量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比(bǐ)增加12.91万(wàn)吨。全国45个港口进口铁矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日(rì)均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全(quán)国钢厂进口(kǒu)铁矿(kuàng)石库(kù)存总量(liàng)为9123.65万吨，环比(bǐ)减少(shǎo)39.10万吨；当前(qián)样本(běn)钢厂的(de)进口矿(kuàng)日耗为(wèi)298.17万吨，环比减(jiǎn)少0.18万吨，库(kù)存(cún)消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉(lú)铁水产量止增转降，拐点出现(xiàn)，铁矿石需求端(duān)支撑(chēng)减弱；港口库存止(zhǐ)降转增，钢厂低库存按需补库(kù)为主。澳巴极端天(tiān)气导致4月底5月初港口name是什么意思 name是姓还是名到货将有缩量。”中辉期货铁矿石研究员李海(hǎi)蓉说。

　　梁海(hǎi)宽认为，铁水产(chǎn)量(liàng)见顶，铁矿(kuàng)石供需总(zǒng)体将转向宽松，价(jià)格中枢将面临下移。2309合约当前整体估值水(shuǐ)平偏高，旺季后(hòu)面(miàn)临回调压力(lì)，维持(chí)逢(féng)高沽空(kōng)的策略。

　　对于(yú)后市，兰格(gé)钢铁研究中心王国(guó)清认为，近期市场振荡调整，钢厂采购仍相对(duì)谨慎，多以(yǐ)按需补库为主，整体交投氛(fēn)围(wéi)较为冷清。五一(yī)假期(qī)将至，下周补库需求或有增加(jiā)。综(zōng)合来看，预(yù)计下周进口铁(tiě)矿石(shí)价格(gé)指数将继续(xù)振荡(dàng)运行。

　　“随着钢厂减产检修范围扩大，高(gāo)需求对铁矿石的(de)支撑转弱(ruò)，近期供(gōng)应端表现缩(suō)量，五(wǔ)一节前钢厂低库存补库对价(jià)格或(huò)形成(chéng)支(zhī)撑。可(kě)逢高布(bù)局空单(dān)。”李海蓉说(shuō)。

　　对于黑色板块的后(hòu)市，何(hé)建辉认(rèn)为，目前终端需求尚未有太(tài)大起(qǐ)色，市场情绪仍偏悲观，黑(hēi)色系整体依然承压(yā)。持续调整后压力得到基(jī)本释放，下行(xíng)节(jié)奏将(jiāng)会放缓，波动有所加剧。拉长时间周期看，今年大(dà)基(jī)调是经济复苏，尽管(guǎn)节奏(zòu)上较为波折，供(gōng)需边际上(shàng)仍有改(gǎi)善，整体矛盾并(bìng)不(bù)是(shì)太突(tū)出，价(jià)格波(bō)动幅度较前两年将有(yǒu)明(míng)显下(xià)降。这也意味着，以内需为主的黑色系(xì)下(xià)方name是什么意思 name是姓还是名仍(réng)有支撑(chēng)，当前位置(zhì)不宜过分悲观。预计(jì)市场整体以区间振(zhèn)荡为主，节奏上或先抑后扬，后期(qī)关键仍是需(xū)求复(fù)苏(sū)力度(dù)。

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