金融界5月22日(rì)消息(xī) 日(rì)本股(gǔ)市走出了(le)泡(pào)沫经济崩溃以(yǐ)来的阴(yīn)霾，再创新高。

　　22日收盘，日本股(gǔ)市主要(yào)股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年的新高，同时也是自日本泡沫(mò)经济崩溃以来的最高收盘价(jià)。今年以来，日(rì)经225指数涨超19%。

　　对此，高(gāo)盛表示日本可能正接(jiē)近十年一遇(yù)的牛市。

　　海外资金(jīn)是不(bù)可或(huò)缺力量

　　对于日本股市爆发(fā)，海外(wài)资金是不可或缺的(de)力量。数据显示，海外投(tóu)资者(zhě)对日本股票需求稳(wěn)健。根据(jù)日本(běn)交易(yì)所集团，4月海外投(tóu)资者净买入价值剪子股儿和籰子的意思是什么，剪子股儿是什么2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美元）的日(rì)本(běn)股票，为2017年10月以来最大规模的外国人净购(gòu)买量。

　　不过，日本企业部门仍然是(shì)日本股票的(de)最(zuì)大净买家，年(nián)初(chū)至(zhì)今的买入(rù)量为1.1万亿日元。

　　股(gǔ)神(shén)巴菲特成为日本股市爆发导火索

　　尤其(qí)是股神巴菲特的(de)出手，成为日本股市爆(bào)发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克希(xī)尔(ěr)·哈(hā)撒(sā)韦公司（下称“伯克希(xī)尔(ěr)”）首次披露(lù)，其收购了日本前五大贸易公司每家略高于5%的股份(fèn)。这五大(dà)贸易公(gōng)司分(fēn)别是(shì)伊藤(téng)忠商(shāng)事、三菱(líng)商事、三(sān)井物(wù)产、住友商(shāng)事(shì)和丸红。自首次(cì)披(pī)露之后(hòu)，巴菲特已3次购买并扩(kuò)大了对日本五大(dà)商社的股(gǔ)份持有量。

　　从近(jìn)期数据(jù)披露(lù)可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有的股票比在(zài)美国以外任(rèn)何其他国家都多。今年早些时候，巴菲特增(zēng)持了日本五大商(shāng)社，并暗示将进(jìn)一步投资日(rì)本股票。现年92岁的他还在上个(gè)月罕见地访问日本。

　　在5月初巴菲特股东(dōng)大(dà)会(huì)上，巴(bā)菲特就这样说(shuō)到：

　　投资日本商社的决定(dìng)其实(shí)非常简单，也非(fēi)常容(róng)易理解(jiě)，我们可能和这(zhè)五家(jiā)公司都有过业务来往。从整(zhěng)体来看，这些公司能(néng)够支付不错的分(fēn)红，在(zài)某些情况下也(yě)会回购股票，我们也能很好(hǎo)地理解他们所拥有的一大堆业务，同时我们还能通过融(róng)资解决(jué)汇率风险问题。所以我们就开始购买了，甚至这件事(shì)情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本之行的部分(fēn)原因是为了(le)向这些公(gōng)司介(jiè)绍阿贝尔(ěr)（伯克希(xī)尔非(fēi)保险业务副董事长(zhǎng)格(gé)雷格·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特(tè)的接(jiē)班人），因为接(jiē)下来双(shuāng)方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布局(jú)的巴菲特已(yǐ)经(jīng)赚麻(má)了，巴菲特再(zài)次用行动(dòng)告诉大家(jiā)姜还(hái)是老的辣。

　　除了巴(bā)菲(fēi)特(tè)，还有其他(tā)大佬也在(zài)紧锣(luó)密鼓(gǔ)的行动中。4月初(chū)造(zào)访(fǎng)日本东京(jīng)的还(hái)有美国对冲基金Point72创(chuàng)始(shǐ)人史蒂夫(fū)·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今(jīn)年(nián)早些时(shí)候决定重新在东(dōng)京(jīng)开设办事处，据《金融时报》报(bào)道，Cita剪子股儿和籰子的意思是什么，剪子股儿是什么del正在申请在日(rì)本(běn)市场的(de)运营牌照。

　　巴菲特(tè)看(kàn)好日本股市的什(shén)么？

　　1、基本面的变化

　　据日(rì)经中文网，日本综合商社的2022财年(nián)（截至2023年剪子股儿和籰子的意思是什么，剪子股儿是什么3月）合并财报（国际会计准则）于(yú)5月(yuè)9日(rì)全(quán)部(bù)出炉。日本5大商社的合计净(jìng)利润超过约4.2万(wàn)亿(yì)日元，增至(zhì)美国著名投资家(jiā)沃伦·巴菲特开始大量持股的2020财年（截至2021年(nián)3月）的4倍以上(shàng)。

　　日本5大商社的合(hé)计净利润在短短2年时间里增加到了4.3倍。股(gǔ)价也(yě)上涨(zhǎng)到(dào)了巴菲特宣布持有股票的2020年8月的1.8倍(bèi)-3.3倍。远(yuǎn)远(yuǎn)超过巴菲特重仓的美国(guó)苹果和美国可口可乐(lè)股票的上涨率。

　　2、地缘(yuán)政治格局的变化

　　国泰君安国际宏观在研报中(zhōng)指出在(zài)过去的(de)三十年中，日(rì)本(běn)经历(lì)了漫长而痛苦的通缩，也(yě)被(bèi)认为将(jiāng)会(huì)撤(chè)离(lí)世界(jiè)舞台(tái)的中(zhōng)心。但其并没有完(wán)全失去竞争优势，与此同时，在(zài)国际格局大变化的背景下，日(rì)本(běn)经(jīng)济的边际变(biàn)化值得(dé)研究并重(zhòng)视。

　　国泰君安表示在新的地缘(yuán)政治格局下，日(rì)本在亚太(tài)格局(jú)中扮(bàn)演了更加重(zhòng)要(yào)的角色，同时日本(běn)在芯片(piàn)等产业发(fā)展中野(yě)心(xīn)勃(bó)勃，这都成为了边际上(shàng)的重要变量。仔细观察日本的经济脉(mài)络，我们也会发现日本的设备投资(zī)开始进入加速期(qī)，这背后有(yǒu)产业自身发(fā)展的(de)原因(yīn)，也(yě)暗合地缘变(biàn)迁的逻辑(jí)。

　　值得一提的是(shì)，日本相对稳定甚至略显僵(jiāng)化的政治格局(jú)，在全(quán)球动荡的大背景下(xià)反而成(chéng)为了“避风(fēng)港”。与此(cǐ)同(tóng)时，劳动力的下滑趋势(shì)固然不可避免(miǎn)，但(dàn)良好的医疗体系以及人工(gōng)智能的发(fā)展(zhǎn)，也意(yì)味(wèi)着劳动力(lì)萎缩的(de)风险在一(yī)定程度(dù)上出现了下(xià)降。

　　3、日本(běn)监管层的(de)推动

　　近年来，日(rì)本监管层持续推动企业经(jīng)营(yíng)能力的改善和价值的(de)修复，其(qí)中敦(dūn)促企(qǐ)业对投资者提高(gāo)回报(bào)、鼓励企业公开回购成(chéng)为改革重要抓手。尤其(qí)是在今年3月底，东(dōng)京(jīng)证券(quàn)交易所(suǒ)为(wèi)了(le)改变大量个(gè)股股价跌破净值的(de)情况，发布(bù)《关于实现关注资金成(chéng)本和股价经(jīng)营要求》要求上市公(gōng)司提高(gāo)企(qǐ)业价值和资本效率从而(ér)提升(shēng)股价后(hòu)，日本(běn)股(gǔ)市开始掀起一(yī)波回购热潮。

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