美东时间(jiān)周(zhōu)三，美联储(chǔ)发布的最新会议纪(jì)要显示，美联储官员在本月的(de)会议上一致(zhì)同意加息(xī)25个基点，但(dàn)在是否(fǒu)有必要进一步加(jiā)息(xī)的问题(tí)上存在明显分歧，更多(duō)官(guān)员暗示他们(men)准(zhǔn)备暂停加息。

　　纪要显示(shì)：“几(jǐ)位与(yǔ)会(huì)者指出(chū)，如(rú)果经(jīng)济发展与他(tā)们目前的预(yù)期一致，那么(me)在这次会议之后可(kě)能没有必要(yào)进(jìn)一步收紧政策。”他们预期美(měi)国经济增(zēng)长(zhǎng)将放缓，这将消除进一步收紧(jǐn)货币(bì)政策的必要性(xìng)。

　　其他部分与(yǔ)会(huì)者认为(wèi)“在(zài)未来的会议上(shàng)可能有必要进一(yī)步收紧政策(cè)”，因为他们预计(jì)“将通胀恢复到(dào)2％的(de)进程(chéng)可能会继续缓慢得令人无法接受”。

　　对于通胀，委员们一(yī)致认为，相对于美联储2％的目标，目前的通胀水平(píng)仍然太高了。与会者指出，物价(jià)压力可能比预期更持久，因为(wèi)消费(fèi)者(zhě)支(zhī)出强于预期(qī)，劳动力市场吃紧，特别是(shì)如果银(yín)行压力对经济(jì)活动(dòng)的影(yǐng)响被证明是(shì)温(wēn)和的。

　　然(rán)而(ér)，也有委员们指出，信(xìn)贷条件进一(yī)步(bù)收(shōu)紧(jǐn)可(kě)能会减缓家庭支出，减少企业投资和招聘，所有这些都(dōu)将支持正在进行的产品和劳动力(lì)市场供(gōng)需再平(píng)衡，并降低通(tōng)胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两周(zhōu)，一些(xiē)美联(lián)储官员表示(shì)，通胀和经济活动的放缓程度还(hái)不足以证明(míng)结束加息是合理的。但包(bāo)括美联储(chǔ)主席鲍(bào)威尔在内的其他人(rén)暗示(shì)，他们可能(néng)更倾向(xiàng)于不加息，以评估过去(qù)加息的影响和银行业的压力(lì)。

　　在5月初美联储宣布连(lián)续(xù)第十(shí)次加息后，本轮紧缩周期已累计500个基点，为上世纪(jì)80年代以来最激进的政策路径之一。

　　对于未来(lái)的政策(cè)走(zǒu)向(xiàng)，由(yóu)于全球经济前景(jǐng)的(de)不确(què)定性和近期(qī)银行业的压(yā)力，官员(yuán)们透露未来(lái)的决策将转向更加依赖数据(jù)的方(fāng)式(shì)。但麻烦在于，变数太多了，无数变量(liàng)将决(jué)定加(jiā)息(xī)周(zhōu)期是否会继续(xù)下去(qù)。

　　纪要指出，与会者(zhě)普(pǔ)遍对未来收紧政策的程度表示不确(què)定，在这次利(lì)率决议之后，美联(lián)储(chǔ)官员最关注的还是掌握政策(cè)的(de)主动权，因此保留加息的选(xuǎn)择是有(yǒu)必要的，接下来该央行大概率不会给出一个明(míng)晰的利率路(lù)径。

　　因(yīn)此，一些与(yǔ)会者强调(diào)，至关重要的是(shì)不(bù)要传达(dá)降息的可能(néng)性(xìng)，或者已经排(pái)除了进一步提高利率的(de)可能性。

　　稍(shāo)早，美联储理事(shì)沃(wò)勒(lēi)表示(shì)，该行在6月会议上决(jué)定(dìng)继续调高利率或是(shì)维持利率(lǜ)不变都是(shì)有可能的(de)。“即使6月(yuè)维持利(lì)率不变(biàn)，美(měi)联储仍有(yǒu)可能需要(yào)在今年(nián)晚些时候加息(xī)。直(zhí)到有明确证据表(biǎo)明通胀正在降温之前，美联储都(dōu)不应结束紧缩周期。”

　　目前(qián)，市场(chǎng)普遍预计，5月的加息将是本轮紧缩周期的最(zuì)后一次，美联储极(jí)有可能在(zài)年底前降息(xī)25个基点。这种预期是基于(yú)这样一(yī)种假设，即经济(jì)增长将放缓，甚至可能陷入衰退，而(ér)通胀率将降至(zhì)接近美联(lián)储2％的目(mù)标。

　　分析师表(biǎo)示(shì)，在是否进一步加息(xī)问题上的(de)分歧，以及官员们(men)采(cǎi)取的是依赖数据的做法——这并不意味着(zhe)他们不(bù)会再次加息，但这肯定会支持这样(yàng)的观点，即他们现在对进一(yī)步收紧(jǐn)政策要谨慎(shèn)得多。

　　银(yín)行(xíng)业(yè)危机

　　对(duì)于严重冲(chōng)击市场的银行业危机，美联储官员(yuán)们对此专(zhuān)门进行了讨论。纪要指出，已准(zhǔn)备(bèi)好使用他们(men)的工(gōng)具(jù)，以确保金融体系有足够的(de)流(liú)动性来满足其需求。

　　在3月份的会议上，美联储经(jīng)济学家曾指出(chū)，银行(xíng)业压(yā)力导致的(de)信(xìn)贷收缩可能(néng)会使经济(jì)陷入衰退。现(xiàn)在，美联储重(zhòng)申(shēn)了这(zhè)一(yī)观点，不过，如(rú)果信贷(dài)条件(jiàn)缓解，也将给经济带来动(dòng)力。

　　纪要指(zhǐ)出，中小银行的存款外流在3月底和(hé)4月基本停止。尽管地区性银行的股(gǔ)价在(zài)此期间进一步(bù)下跌，但对绝(jué)大多数银行来说(shuō)，这些下跌似乎主要反映(yìng)了对盈利能力下降的预期，而(ér)不是对偿付能力的担忧。市场参与(yǔ)者仍对银行业压力(lì)再次加剧的可(kě)能性保(bǎo)持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告(gào)中表示：“5月份美联储会议纪(jì)要中最突出(chū)的主题是，围绕地(dì)区性(xìng)银(yín)行(xíng)业危机姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼带(dài)来的(de)信贷紧缩影响，各方普遍持谨慎态(tài)度，因(yīn)为存在(zài)太多的不确定性。”

　　债务(wù)上限

　　对于受到(dào)全(quán)球高(gāo)度关注的债(zhài)务上(shàng)限僵局，纪要指(zhǐ)出，许多与会者提到(dào)，必须(xū)及时提高债务上限，以避(bì)免金融体系和(hé)整体经济出现严重混乱的风(fēng)险。

　　一些与(yǔ)会(huì)者指(zhǐ)出了美(měi)国国债市场有序(xù)运作的(de)重要性，或(huò)强调(diào)了有(yǒu)关当局继续解决与市场韧性相关问题的重(zhòng)要性。一些与会者强(qiáng)调，美(měi)联储应(yīng)随时准备使用其流动性工具，以及微观(guān)审慎(shèn)和宏观审(shěn)慎监管和监督(dū)工具，以(yǐ)减轻(qīng)未(wèi)来的金融稳定(dìng)风险。

　　周三当天，美国白宫和(hé)国(guó)会谈判代(dài)表继续举行债务上限谈判。共(gòng)和党谈判代表格雷夫斯透露，双方谈(tán)判没有(yǒu)取得任何进展。美国财政部长耶伦(lún)重申她的部门最(zuì)早可能在6月1日耗尽用来支付联邦账单(dān)的资金。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对(duì)于美国联邦政府是否会在未来几周内耗(hào)尽资(zī)金的不(bù)确定性而(ér)言，美(měi)联储会议(yì)纪要只是次(cì)要的。很难想(xiǎng)象，在这样的(de)背景(jǐng)下(xià)美(měi)联储会倾向(xiàng)于采取鹰(yīng)派立场，因此(cǐ)该行现在可能松了一口(kǒu)气(qì)，因为(wèi)他们(men)有空间从现在开始慢慢采取行动(dòng)。

　　// 美(měi)债“X日”继续(xù)拖(tuō)累(lèi)市场情(qíng)绪，英伟达盘后现暴力拉(lā)升 //

　　随(suí)着(zhe)理(lǐ)论上美国违约(yuē)的“X日”愈发临(lín)近(jìn)，美股市场周三仍(réng)处于(yú)持续下跌的状态。

　　截至收(shōu)盘，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳(nà)斯达克指数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯工(gōng)业指数跌(diē)0.77％，报(bào)32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃声敲响后，美国众议(yì)姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼院(yuàn)议长凯文·麦卡锡接(jiē)受采(cǎi)访时表(biǎo)示，谈(tán)判的(de)情(qíng)况“有(yǒu)一点点(diǎn)好转”。麦卡锡进一步(bù)表(biǎo)示，共和党这边要求白宫接受10年的开支限制，双(shuāng)方正在(zài)为这件(jiàn)事进行讨(tǎo)论。在被问及是(shì)否有可能(néng)在(zài)未来24-48小时(shí)内达成协议时，麦卡(kǎ)锡表(biǎo)示，达成协(xié)议其实可以非常(cháng)快，但民主党需要意(yì)识(shí)到他们花了太多的钱。

　　根据美国财(cái)政部周(zhōu)三发布的数据，截(jié)至5月23日的(de)账上现金为(wèi)765亿美元，较(jiào)之前一天上(shàng)升82亿美元。

　　按照这样的(de)“剧本”，美股原本将在国会(huì)扯皮的过程中进(jìn)入(rù)“垃圾时间”，但周(zhōu)三盘后的英伟达突然爆发，令市(shì)场(chǎng)重新(xīn)看到炒作题(tí)材(cái)的勃勃生机。

　　根据财(cái)报(bào)，英(yīng)伟(wěi)达在本财年第一(yī)财季总共实现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美元。其中受惠于云计算平(píng)台和大型科技(jì)公司对GPU芯片（训练AI）的(de)需求，数据中心业务(wù)实现(xiàn)创(chuàng)纪(jì)录的42.8亿美元营收。更令市场震(zhèn)惊的(de)是，英伟(wěi)达对二(èr)季度(dù)的营收指(zhǐ)引(yǐn)为110亿美元(yuán)，远远超过预期的71.1亿美元(yuán)。

　　截(jié)至(zhì)发稿，英伟达股(gǔ)价(jià)在盘后涨(zhǎng)超20％，有望引发全球资本市场的连锁反应。

　　热(rè)门股表现

　　周三标普500指数11个板(bǎn)块依然只有能源板块收涨(zhǎng)，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠(kào)前。

　　科技权重有涨(zhǎng)有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英伟达跌0.49％、英(yīng)特(tè)尔跌(diē)1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克中国金龙指(zhǐ)数(shù)跌2.17％。个(gè)股方面，阿里(lǐ)巴(bā)巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽(qì)车(chē)跌5.05％

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