本周，56只首发基金(jīn)中（份(fèn)额分(fēn)开计(jì)算），博时北(běi)证50成份(fèn)指(zhǐ)数(shù)（A/C）位列其中。目(mù)前，第2批4只(zhǐ)北证50指(zhǐ)数基(jī)金产品已(yǐ)有(yǒu)3只成(chéng)立，分别为(wèi)鹏(péng)扬北证50成份指(zhǐ)数基金、工银瑞信(xìn)北证(zhèng)50成(chéng)份指数基金和万家北证50成份指(zhǐ)数(shù)基金。

　　多位业(yè)内人(rén)士表示，流动性问题是(shì)制(zhì)约北交所发展的首要因素，不过随着公募基金(jīn)加速(sù)布局，增量资金不断涌入(rù)下，流动性问题(tí)有望持续改善；同(tóng)时(shí)，当前北交所优质公司被显著低估，正是长线资金布局的良好机遇。

　　第二批北(běi)证50指数基金(jīn)成立(lì)过半

　　本周，56只首发基金中（份额分开计(jì)算），博时北证50成份指数（A/C）位列其中(zhōng)，根据招募说明书(shū)，该基金(jīn)主要跟踪北证(zhèng)50成份(fèn)指数，由(yóu)于是发起式基金，认(rèn)购金额满1000万(wàn)元(yuán)即可成(chéng)立，认购期(qī)为5月8日至5月19日。

　　今年3月7日，第二批北证50指数(shù)基金产品成功获批，工(gōng)银瑞(ruì)信(xìn)基(jī)金、万(wàn)家基金、鹏扬(yáng)基金、博时基金(jīn)四家公募(mù)基金公司拿到批文。除博(bó)时基(jī)金外，万家基金(jīn)的北(běi)证50指数产(chǎn)品也是以(yǐ)发(fā)起式(shì)的(de)形(xíng)式设(shè)立。

　　截至目前，除(chú)博时基金旗下产品(pǐn)正(zhèng)在发(fā)行外(wài)，其余3只产品(pǐn)均已成立。其中，鹏扬(yáng)北证50成份指(zhǐ)数(shù)基金于4月25日成立，获2225户有(yǒu)效认购，募集规模(mó)3.89亿元；工银瑞信北证50成(chéng)份指数基金于(yú)4月(yuè)27日正(zhèng)式成立，获(huò)1496户有(yǒu)效认购，募集规(guī)模2.39亿(yì)元；万家北(běi)证50成份(fèn)指数(shù)基金于5月5日正式成立，获1717户有效认购，募(mù)集规模1.68亿元。

　　对(duì)于北证(zhèng)50指数的投资(zī)价值，万家北证50成份指数基金经(jīng)理杨坤曾(céng)表示，

　　北(běi)交所(suǒ)股票(piào)估值普遍(biàn)显著低(dī)于(yú)其他(tā)上市(shì)板块中业务(wù)相关度(dù)较高的(de)同类(lèi)股票，具(jù)有(yǒu)较大(dà)估值提升空间。随着市场(chǎng)流动性的增(zēng)强和创(chuàng)新型中(zhōng)小(xiǎo)企业的高(gāo)速成长，有(yǒu)望实现(xiàn)业绩和(hé)估值双(shuāng)升，长期投资价(jià)值显著。

　　首批北证50指数基金(jīn)月(yuè)内加速“回血”

　　去年12月(yuè)，首(shǒu)批8只北证50成份指数基(jī)金(jīn)相(xiāng)继成立(lì)。

　　Wind数据显示，截(jié)至(zhì)5月12日，这8只产品年内回报、成(chéng)立以来回(huí)报悉数(shù)为负(fù)，其中年内平(píng)均收益(yì)率为-4.36％，成立以来收益率(lǜ)中位数为-4.74％。不过5月以来(lái)，这些产品(pǐn)开(kāi)始(shǐ)加速(sù)“回血(xuè)”，月内产品均(jūn)获(huò)正收益，平均回报(bào)达2.82％。

　　北(běi)证(zhèng)50指(zhǐ)数方面，自去年11月发布以(yǐ)来，该(gāi)指数经(jīng)历小(xiǎo)幅下滑后(hòu)，今年一季度上涨1.76％。二季度以(yǐ)来(lái)虽有(yǒu)震荡下跌，但(dàn)5月(yuè)以(yǐ)来又(yòu)开始持续上涨，且(qiě)市场表现居前。截至5月12日，该指(zhǐ)数月内(nèi)涨幅达2.98％，对比沪(hù)深市场核(hé)心指(zhǐ)数表(biǎo)现，除红利指(zhǐ)数月内涨1.91％外，包括上证指数(shù)、沪(hù)深(shēn)300、上(shàng)证50等在内的30只(zhǐ)核心指数月内均(jūn)下跌。

　　“北证50指数推出后，多个(gè)指(zhǐ)数基金相继成立，这使得北交所整体(tǐ)流动性有(yǒu)所改善(shàn)。从中(zhōng)观维度来看，北交所很多优(yōu)质企业的估值仍(réng)然偏(piān)低，预计(jì)随着流动性逐(zhú)步改善，以(yǐ)及(jí)公司业(yè)绩持续释(shì)放，北(běi)交所板块整体走势有(yǒu)望持(chí)续向好。”北京一大(dà)型公募基金(jīn)人士表示(shì)。

　　北(běi)交所官网显示，截至5月12日(rì)，北交所上市(shì)公司193家，总股本(běn)258.31亿股，总市值2606.91亿元(yuán)。从(cóng)北交(jiāo)所上(shàng)市(shì)公司业绩(jì)表(biǎo)现来看，2021年北交所上市公司(sī)盈利(lì)面(miàn)达99％，净利润总额增长23.8％，超四成(chéng)的(de)公司(sī)净利(lì)润达5000万元以上；2022年北交所上市公司(sī)全年共实现(xiàn)净利润138.11亿(yì)元，平均实现净利润(rùn)7230.81万元(yuán)，同比增长12.17％，盈利面(miàn)达92.15％，其中44家(jiā)公司增幅超过30％，22家公司净利润超过1亿元，42家公司连(lián)续三年实现利润正增(zēng)长(zhǎng)。北交所上(shàng)市公(gōng)司(sī)业绩正持(chí)续释放。

　　此外，10只(zhǐ)北商议的近义词是什么呢 标准答案，商议的近义词是什么呢二年级交(jiāo)所主(zhǔ)题(tí)权(quán)益基金(jīn)年内(nèi)表现上，Wind数据显示，截至(zhì)5月12日，除大成北交所两年定开(kāi)年内(nèi)收益为负外，其(qí)余9只北交所主题(tí)权益基金年内均斩获正收益。其中，华夏北交所创新(xīn)中(zhōng)小企业精选两年定开年内回报最高，达(dá)18.46％，万家北交所慧选两年(nián)定开、嘉实(shí)北交所精选两年定开分别以12％、7.54％的(de)回报排在二三位。

　　当前估值偏低

　　正是长(zhǎng)线资金布局良机(jī)

　　对于(yú)北交所(suǒ)投(tóu)资价值，多位业内人士认为(wèi)，当前(qián)北交所(suǒ)优质公司被显(xiǎn)著(zhù)低估，不过正是长(zhǎng)线资金布(bù)局的良(liáng)好(hǎo)机遇。

　　万(wàn)家北交所慧选(xuǎn)两(liǎng)年基(jī)金经理叶(yè)勇直言(yán)商议的近义词是什么呢 标准答案，商议的近义词是什么呢二年级，北交所市场(chǎng)上(shàng)，制约其(qí)发(fā)展的依然是市场(chǎng)本(běn)身较差的流动性问题，市场(chǎng)制度性(xìng)差(chà)异导致其(qí)与(yǔ)沪深市(shì)场相(xiāng)比，可比公司估值表(biǎo)现差(chà)异较(jiào)大。除了继续降低投资(zī)者门槛、扩大优质上市企(qǐ)业数量外(wài)，后续北交所(suǒ)市场(chǎng)有必要完(wán)善转板(bǎn)制(zhì)度，畅通转板通道，从而活(huó)跃市(shì)场交(jiāo)易(yì)，通(tōng)过沪(hù)深市场的(de)引(yǐn)领(lǐng)，提升流动性，平抑估值鸿沟。不过，从另(lìng)外一个(gè)角度上讲(jiǎng)，目前(qián)的北交所(suǒ)优质公司被显著低估，也是长线资金布局的良(liáng)好机遇。

　　华(huá)夏北交所创新中小(xiǎo)企业精(jīng)选(xuǎn)两年定开基金经理顾鑫峰表(biǎo)示，站在当前的(de)位置，对于北交(jiāo)所(suǒ)的后续表现充满信心，信心来源于四个方面。

　　一是北交所公(gōng)司目前估值(zhí)已经非(fēi)常(cháng)便宜，他们测算前几大重(zhòng)仓股(gǔ)的平均估值在20倍以内，切换到2023年估值在15倍以内，这个估值水平对(duì)于具备专精特新(xīn)特性的中小成(chéng)长型企业而言(yán)是非常具有吸引(yǐn)力的。

　　二是(shì)从业绩表(biǎo)现来(lái)看，他们发现(xiàn)很多北交所公司今年以来依然延续了较快的增(zēng)长速度(dù)，发展整体是符合预期(qī)的，业(yè)绩的(de)持(chí)续(xù)增长进一步消化了估值。

　　三(sān)是从政(zhèng)策(cè)来看，去年四(sì)季(jì)度以来(lái)北交所出了不少政(zhèng)策利好(hǎo)，包括发布(bù)《北京证(zhèng)券交易所股(gǔ)票做市交易业(yè)务(wù)细则》和《北(běi)京(jīng)证券交易所股(gǔ)票做市交易业(yè)务指引(yǐn)》，下调部(bù)分交易费率，北交所(suǒ)股票将(jiāng)纳(nà)入中证、国证跨市场指数(shù)体系(xì)，北证50指数11月份正式上(shàng)线等政策的密集(jí)发布(bù)，可以(yǐ)说(shuō)对这个市场是加大(dà)了呵护的(de)力(lì)度，政策的暖风对整个市场构成中(zhōng)长期利好。

　　四是北交所目前新挂牌的公(gōng)司(sī)较多(duō)，其中不乏优质的个股，供给上来了，给他们增加了筛选的范围，尽管短期可能(néng)由于供给(gěi)增加对整(zhěng)个市场的流(liú)动性(xìng)造成一(yī)定的(de)扰动，但增(zēng)加优质供给(gěi)是市场长期(qī)发展的基石，这使得他们(men)选(xuǎn)择优质中(zhōng)小专(zhuān)精特新(xīn)企业(yè)的(de)难度是相对降低(dī)的。

　　景顺(shùn)长城北(běi)交所(suǒ)精选两年定开(kāi)基金经(jīng)理张靖表(biǎo)示，北交所作为新兴(xīng)的股票交易市(shì)场，目前仍处(chù)于初创(chuàng)期，上市股(gǔ)票数量(liàng)还不够多(duō)，市场关注(zhù)度还不高，整体估(gū)值水平(píng)相较(jiào)于沪深交易所(suǒ)明显低估。随着宏观经济触底回升(shēng)，和北交(jiāo)所快速(sù)发(fā)展(zhǎn)，投资机会(huì)应(yīng)会越来越多。

　　开源证券研(yán)报表示，“中特估(gū)”下，北交所作(zuò)为A股“中特(tè)估”组成(chéng)部分之一，或(huò)有望随着北交所改革的(de)不断(duàn)推进和投资者关注度提升逐渐得到估值体系修复。从(cóng)2023年一季(jì)度的公募(mù)基金持仓变(biàn)化来看(kàn)，这一趋势已经初露端倪，部分(fēn)专精特新次新股及北证50中高权重(zhòng)、低估值公司获增持较多。此外，北证50成分股中尚(shàng)拥有多个被低估标的，未来随着北交所改革的(de)不断推进和投(tóu)资者关注度提升，北交(jiāo)所流动性随之改善，这些大市值(zhí)、高权(quán)重、低估值的公司(sī)获得重(zhòng)估可能性较大(dà)。

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