今年以来基金代销机(jī)构被基金(jīn)公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基(jī)金公司发布与基金(jīn)代销机构解(jiě)约(yuē)的公告。截至6月1日(rì)，今年以来已有18家基金公司宣布(bù)与28家基(jī)金代销机构终止合作。而从(cóng)机构类型(xíng)看(kàn)，中(zhōng)小型独(dú)立基(jī)金销售机构居多(duō)，此外，也有银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　值(zhí)得一提的是，近年来由于经营不善(shàn)或违(wéi)规，已(yǐ)有多家基金销售机构主动或被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基金公(gōng)司(sī)与基(jī)金销售(shòu)机构之间的合作本就是双(shuāng)向(xiàng)选择，在高(gāo)质(zhì)量发展背景下，基金公司严格筛选代(dài)销机(jī)构也(yě)是降(jiàng)本增效的主流选(xuǎn)择。未(wèi)来，基(jī)金(jīn)代销行业(yè)优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　公(gōng)募密集终(zhōng)止与基金代销机构(gòu)合(hé)作

　　6月1日(rì)，西部利得基金发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领基金办理该公(gōng)司旗下(xià)基金的相(xiāng)关(guān)销售业务。值得注意的是，今年以来，还有方正(zhèng)富邦基(jī)金、平安基金，以及海富通基金停(tíng)止了(le)与浦领基金的基(jī)金销(xiāo)售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公告，经与(yǔ)北(běi)京虹点(diǎn)基金销售有(yǒu)限公(gōng)司、上海凯(kǎi)石财富基金(jīn)销售有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售机构(gòu)将(jiāng)不再代(dài)理销售公(gōng)司旗下所有公(gōng)募基(jī)金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛基(jī)金也发布公告称，与方德保险(xiǎn)代(dài)理(lǐ)有限公司、民商基(jī)金销(xiāo)售(shòu)（上海）有限(xiàn)公司协(xié)商一致，自2023年5月(yuè)18日起(qǐ)，上(shàng)述基金销(xiāo)售机构(gòu)将(jiāng)不再(zài)代理公(gōng)司旗下(xià)所有公募基(jī)金(jīn)。自公(gōng)告之日起，上述公司不再(zài)办(bàn)理(lǐ)本公司旗(qí)下(xià)基金(jīn)的开户(hù)、认(rèn)购、申购等基金买入的相关业务，只保留赎回业务，直(zhí)至所(suǒ)有客户赎回全(quán)部份额。而(ér)在(zài)今年4月(yuè)，西部(bù)利得基金、上银基金也终止了与(yǔ)民商基金的基金销售合作，上(shàng)银(yín)基(jī)金则于2月终止与该机构的合作关系，但也(yě)有(yǒu)宝盈基(jī)金、万家基金新增与民商基(jī)金(jīn)的销售合(hé)作。

　　据中国(guó)基金报记(jì)者统计，截至6月1日，今年以(yǐ)来(lái)，已有18家(jiā)基(jī)金(jīn)公司宣布与28家基金代销机(jī)构终(zhōng)止(zhǐ)合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司(sī)终止(zhǐ)合(hé)计(jì)7家(jiā)独(dú)立基金销售机构(gòu)的合(hé)作(zuò)；3月，有8家基金(jīn)公司终止了合计17家(jiā)独立(lì)基金销售机(jī)构的代销合作，其中(zhōng)包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终(zhōng)止了合计6家独立基金销售机构的合作(zuò)；5月以来，则已有(yǒu)9家基金公司宣布终止了合(hé)计12家基金代销机构的合(hé)作(zuò)，这其中包括(kuò)独(dú)立基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些代(dài)销机构中，正(zhèng)融基(jī)金解除合(hé)作关系的基(jī)金公司最多，年内(nèi)已有5家(jiā)；而基金(jīn)公司中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每(měi)月都会和基金代(dài)销(xiāo)机构解除合作关系，目前已(yǐ)累(lèi)计解约11家，海(hǎi)富(fù)通基金今年(nián)2月(yuè)和(hé)3月分别(bié)解(jiě)除5家合作关系(xì)，已累(lèi)计10家。

　　严格筛(shāi)选代销(xiāo)机构(gòu)

　　助(zhù)推降本增效

　　整(zhěng)体来看，前述被解约的基(jī)金销售机(jī)构多为中小型机构(gòu)。

　　业内人(rén)士表(biǎo)示，随着代销机构(gòu)数量增多(duō)及(jí)监管(guǎn)趋严，近几年公募基金公司对于代销机(jī)构的选择(zé)标准(zhǔn)也(yě)在提高。在高质量发展背景下(xià)，严(yán)格(gé)筛选基金代销机构，也(yě)是实现降本增(zēng)效(xiào)的一大举措。

　　一家基金(jīn)公司内(nèi)部人员表示，基金(jīn)公司终止与销售机构的合作，无非是(shì)以下(xià)三种情况：一是基金销(xiāo)量一直得不到有效增长(zhǎng)，对基金公司整体基金销售贡(gòng)献不(bù)大；二是受(shòu)到(dào)监管(guǎn)处罚；三是(shì)销(xiāo)售机构主业发生改变。

　　“实(shí)际(jì)上，前两年就这样终(zhōng)止过一轮，理由无非就(jiù)是这(zhè)些。”但该(gāi却之不恭受之无愧是什么意思，却之不恭受之有愧是接受还是拒绝)内部人员也坦言，今年以来权益市场(chǎng)低迷，基金销售困难也(yě)加速了(le)对尾部销售(shòu)机构(gòu)的淘(táo)汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义，只是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林(lín)证券董(dǒng)事总经(jīng)理(lǐ)贾志(zhì)也(yě)表示，基金(jīn)公司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)与代销机构(gòu)的(de)合作，通常是基金(jīn)代销机构销售能力(lì)较(jiào)弱(ruò)，且又受到(dào)监管的处罚，就(jiù)会很(hěn)果断地解除合作关(guān)系。“基金公(gōng)司与基金(jīn)代销机构的合作(zuò)是市场化的(de)，要考虑维(wéi)护成本与合作的潜力，基(jī)金公司会(huì)依据(jù)自身的发展状况有(yǒu)选择(zé)的与(yǔ)基金(jīn)代(dài)销机构合作。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠道(dào)负责(zé)人透露，其所(suǒ)在公司选择基金销售公司，有一套(tào)完整(zhěng)的基金销售评估办法，比如(rú)基(jī)金销售保(bǎo)有规模、机构(gòu)成立时间、综合能力，以及与哪(nǎ)些公司合作等都是考核的要素(sù)，其(qí)中，要求其(qí)公(gōng)募基(jī)金销售(shòu)保(bǎo)有(yǒu)规模排(pái)名排名(míng)前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合(hé)作后，需要对接系统，每(měi)年要付出系统(tǒng)维(wéi)护成本，很(hěn)多销售公(gōng)司一年的保有量也没有多少，甚至(zhì)都覆盖不了成本(běn)。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相当一部分(fēn)达不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公(gōng)司(sī)与基金代销机构的合作是(shì)双向选择，基(jī)金公(gōng)司希望能有销售(shòu)能力强的(de)机(jī)构合作，头部代销(xiāo)机(jī)构也会对基金公(gōng)司的投(tóu)研能力，管理规模，也有一(yī)定的要(yào)求。

　　此(cǐ)外(wài)，另据某基金(jīn)研究(jiū)人(rén)士(shì)称，目前基(jī)金代销(xiāo)的(de)机构主(zhǔ)要分为银(yín)行、第三方(fāng)基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅(shàn)长固(gù)收类产品的服(fú)务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤(yóu)其(qí)是蚂蚁、天天等互联(lián)网平(píng)台流量形(xíng)成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商(shāng)是(shì)以线下营(yíng)业部(bù)为(wèi)抓手，对权益类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示(shì)，未来(lái)的(de)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)市场(chǎng)，主要还(hái)是(shì)在银行渠道和(hé)头部互(hù)联网公(gō却之不恭受之无愧是什么意思，却之不恭受之有愧是接受还是拒绝ng)司(sī)，券(quàn)商(shāng)作为后起之秀，也是不容忽(hū)视(shì)的力量。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年(nián)来，马(mǎ)太效(xiào)应依然是基(jī)金销(xiāo)售行(xíng)业所面(miàn)临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业协会最新(xīn)公布的公(gōng)募(mù)基金销(xiāo)售保有量(liàng)数(shù)据(jù)显示，一(yī)季(jì)度，三(sān)方机构销售增长最为明显，互(hù)联网(wǎng)流量优势继续发力，银(yín)行、三(sān)方(fāng)、券商代销占比已从过(guò)去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠(qú)道中，头部机构竞争优(yōu)势更为突出。截至今年一季(jì)度(dù)末，公募(mù)基金(jīn)销售保(bǎo)有规(guī)模前100强中(zhōng)，21家独(dú)立基(jī)金(jīn)销售机构保有2.81万亿非货币市场(chǎng)公募基金(jīn)。而(ér)前三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾(téng)安基(jī)金合计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这(zhè)21家中(zhōng)排在末位的泛华普益基金(jīn)销(xiāo)售有限(xiàn)公司，其非货币市场公募(mù)基金保有规模为54亿(yì)元，首(shǒu)尾差距十(shí)分明显，未上榜的独(dú)立基金销售机构保(bǎo)有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金(jīn)代销机(jī)构中，目前共有26家基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)的代(dài)销基金数量在7000只以(yǐ)上，与此同时(shí)，也有(yǒu)111家基金销售机构(gòu)代销数量不(bù)足(zú)百只(zhǐ)。而在115家独立基(jī)金销售机构(gòu)中(zhōng)，15家代(dài)销数(shù)量在(zài)7000只(zhǐ)以上(shàng)，17家代销不(bù)足(zú)白只(zhǐ)。其(qí)中，还(hái)有6家目前只(zhǐ)跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实际上，近(jìn)些(xiē)年(nián)来基金销售(shòu)行业分(fēn)化更趋(qū)明显，不少中小型基金销售机构在行业大洗牌中(zhōng)退场(chǎng)。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会网(wǎng)站显示，近期(qī)深圳前海凯恩斯(sī)基金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限公司向中国证(zhèng)券监督管(guǎn)理委员会提交了注销公募(mù)证券投资(zī)基金销售业务许可证的申请(qǐng)，根(gēn)据《行政许可法》《证(zhèng)券投资(zī)基金(jīn)法》《公开募(mù)集(jí)证券投资基金销售(shòu)机(jī)构监督管理办法(fǎ)》等(děng)有关规定，中国证券监督管理委员会决(jué)定注销(xiāo)深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募证(zhèng)券(quàn)投资基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同(tóng)样是在(zài)4月，上(shàng)海证监局挂出了注销永鑫(xīn)保险销售服务有限公司公(gōng)募证券(quàn)投资基金销售(shòu)业(yè)务许可证的(de)公示。永(yǒng)鑫保险销售也是(shì)目前第(dì)一(yī)家主动注销基金销售牌照的保(bǎo)险代(dài)理公司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少(shǎo)基金代(dài)销(xiāo)机构由于经(jīng)营困难(nán)等原因，主动注销基金(jīn)销售牌照，退出竞(jìng)争行业。比如河南安存(cún)基金(jīn)、科地瑞富基金、晟(chéng)视天下基金(jīn)、植信基(jī)金、唐鼎耀华基金等多家机(jī)构都选择(zé)主动注销(xiāo)基(jī)金代(dài)销牌照。

　　不过(guò)，也有机构是由于违规等(děng)原(yuán)因被吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上(shàng)海(hǎi)证监(jiān)局发布消(xiāo)息(xī)，宣布(bù)注销上海(hǎi)久富财富(fù)基金销(xiāo)售牌照。此前，泰(tài)诚财(cái)富、财路基(jī)金(jīn)、大泰金(jīn)石(shí)基金等第三(sān)方代销机(jī)构也被吊销了牌(pái)照。

　　业(yè)内人(rén)士认为，严监管态(tài)势下(xià)，未来基(jī)金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑：舰长

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