个人养老金业务试点落(luò)地半年(nián)，你(nǐ)参与了吗？

　　自去年(nián)11月27日开(kāi)始，个人养老金(jīn)开始进入(rù)为(wèi)期(qī)一年的(de)试点，在全国选取了36个试点城市(shì)和(hé)地区进行(xíng)推(tuī)进(jìn)。据人力资(zī)源和社会保障(zhàng)部(bù)数据(jù)显(xiǎn)示，截至(zhì)今年3月末，个人养老金(jīn)开(kāi)户数量达到(dào)3324万，市场(chǎng)空间初(chū)步打开。

　　作为个人养老金业务的代(dài)销主渠道之(zhī)一，证(zhèng)券公司凭(píng)借其与权益产(chǎn)品的紧密联(lián)系和与投资者的深(shēn)度了解，在养(yǎng)老(lǎo)基金销(xiāo)售方面已有多方实践。时(shí)值个人养(yǎng)老(lǎo)金业(yè)务试点推行(xíng)半(bàn)年之(zhī)际，中国基金报记者深入多家(jiā)券商，了(le)解个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)代销中的“苦与乐(lè)”。

　　发挥财富管理优势

　　券(quàn)商深耕个人养(yǎng)老金市场(chǎng)

　　中国基金报(bào)记者 闫晶滢(yíng)

　　试(shì)点半年以来，个人(rén)养老金(jīn)业务正在获(huò)得更(gèng)多证券公司的重(zhòng)视。

　　早在去年11月(yuè)个人养老(lǎo)金(jīn)试点(diǎn)落地，14家(jiā)券(quàn)商获得代销资格。截至今年3月31日，证监会更新名(míng)录(lù)中个人养老金基金(jīn)数量增加至(zhì)143只，券商数量扩容至18家，平安证券(quàn)、安信证(zhèng)券及(jí)中信证(zhèng)券（山东）、中信证券华(huá)南新(xīn)增获批。

　　作为(wèi)公募基(jī)金最(zuì)主要的代销(xiāo)方之一，证券公司(sī)在个(gè)人养老金业务试(shì)点(diǎn)的(de)铺开和推广中持续发力，个人养老金(jīn)业务也成为大型券商们财富(fù)管(guǎn)理转型的重要抓手(shǒu)。通过精心布(bù)局产品及渠道，与基金(jīn)投(tóu)顾(gù)服务结(jié)合，试点券商充分发(fā)挥财富管理优势，做“精(jīng)”养老基(jī)金销售。

　　产品布(bù)局：要全更要精

　　投(tóu)顾大有可(kě)为(wèi)

　　目前，个(gè)人养老金可投资(zī)的产(chǎn)品主要有四类：银行(xíng)理财(cái)、储蓄存(cún)款、养老保险、公募(mù)基金。据人社(shè)部个人养(yǎng)老金(jīn)产品名录(lù)显示，当前上线(xiàn)个人养老金(jīn)产品共有(yǒu)652只，其中储蓄(xù)类产品、理财类产(chǎn)品、基(jī)金(jīn)类(lèi)产(chǎn)品、保险类(lèi)产品分别为465只、18只、137只、32只。

　　相比(bǐ)之下，证(zhèng)券公司(sī)代(dài)销(xiāo)个人养(yǎng)老金(jīn)产品资格受到(dào)明显限制(zhì)，仅部分具备保险兼业(yè)代理牌(pái)照的(de)证券(quàn)公司可销售养老保险(xiǎn)，大多数试(shì)点券商将视线(xiàn)聚焦于公(gōng)募(mù)基金上进行重点开拓，发(fā)力“全布局(jú)”。

　　例如，海通证(zhèng)环境污染有哪些方面，环境污染有哪些英语券在2022年年报(bào)中(zhōng)表示，其顺利获得首批个人(rén)养(yǎng)老金(jīn)基金销售资(zī)格(gé)，完成(chéng)全部40家基金管理(lǐ)公(gōng)司共(gòng)计126只个人养老金基金产品的(de)上线，基本实现个(gè)人养老金公募(mù)基金产品全覆盖。

　　中信建投(tóu)个人养老金(jīn)业务负(fù)责人向中(zhōng)国(guó)基金报记者介(jiè)绍(shào)称，中信建投已引(yǐn)进(jìn)华夏基金(jīn)等发(fā)行养老(lǎo)基金(jīn)管理人(rén)的137只Y份额(é)产品，后续将(jiāng)不断完善产品池。东方(fāng)证券(quàn)亦表示，目前已基(jī)本实现了养(yǎng)老(lǎo)公募基金的全覆盖。

　　银河证券相(xiāng)关业(yè)务负责人指出，从客户(hù)服务办理(lǐ)的角度看，大部分客户更(gèng)愿意在产品货架(jià)丰(fēng)富的机(jī)构办理个人(rén)养老金业务。因此在服务体系的基础架构上，风格多样(yàng)、风(fēng)险(xiǎn)收(shōu)益多元的产品货架(jià)能够(gòu)带给(gěi)客户更好的(de)服务办(bàn)理体(tǐ)验(yàn)，产品(pǐn)布局的“全(quán)面(miàn)”是个人养老金业务的基础。

　　与此同(tóng)时，从客户投资选择的角(jiǎo)度讲，大(dà)部(bù)分(fēn)客户(hù)对于金(jīn)融产品的特征和(hé)策(cè)略(lüè)的(de)认知、对自身投资能力、投资意愿、投资(zī)目的的认(rèn)知较为模糊。帮助客户做好(hǎo)“养老(lǎo)规划(huà)”、协助客户(hù)筛选“合(hé)适的产品”，就成为服务机(jī)构的“核心竞争力”。在全面引入个人养老(lǎo)金(jīn)可投资的(de)产品(pǐn)类型的基础(chǔ)上，各家机构需要深入、充分(fēn)、严(yán)谨地研究(jiū)每类产品的特性；结合存(cún)量客户的个性化画像(xiàng)和(hé)客户特点(diǎn)，为客户提(tí)供切(qiè)实可行的(de)产品(pǐn)评估体(tǐ)系(xì)和养老规划方案。

　　实际上，对于(yú)个人投资者(zhě)来(lái)说，当(dāng)前阶(jiē)段认可并开通(tōng)个人养老金(jīn)账户的(de)理(lǐ)由，一是来(lái)自开户(hù)渠道的多重福利动员，二是个(gè)人(rén)养老金带来(lái)的个税抵(dǐ)扣优(yōu)惠。但不可(kě)否认的是，虽然开(kāi)户数量众多，但(dàn)缴存比率仍不理想。

　　由于个人养(yǎng)老金(jīn)退休(xiū)后(hòu)才能取出，这每(měi)年12000元自然是需要(yào)在账户内充分利用长期投资，但如何投资也令不少投(tóu)资者犯难：买什么(me)、买多(duō)少，在(zài)哪(nǎ)买(mǎi)、怎(zěn)么买(mǎi)，选择越多(duō)，困难越多。现有养(yǎng)老产品的选择(zé)已令(lìng)投资(zī)者目不暇接(jiē)，如(rú)何让投(tóu)资者选择到适(shì)合自己(jǐ)的产品，证(zhèng)券公(gōng)司的投(tóu)顾力(lì)量大有(yǒu)可为。

　　“中信建(jiàn)投(tóu)拥有近(jìn)万名高(gāo)素质的投资(zī)顾问，帮助客户甄选(xuǎn)适合自身的(de)养老(lǎo)产品，做好(hǎo)养(yǎng)老(lǎo)规划和(hé)资产(chǎn)配置(zhì)，做到客户(hù)的‘好医生’。”前述负责人称，中(zhōng)信建投采取线上线下(xià)相结合的方式，注重(zhòng)交流和体验，为(wèi)客户提(tí)供有温度的(de)专业(yè)服务(wù)。

　　国泰君安在推广个(gè)人养老金业务时(shí)曾(céng)介绍，其结合个人养老金基金特点，细化形成“甄选100个(gè)人(rén)养老金基金评价标准”，综合基(jī)金公司治理(lǐ)水平(píng)、投研能(néng)力、业(yè)绩评(píng)价、风险(xiǎn)管理、声誉口碑量化评价，优选值得信赖的养老金基金；选出“综(zōng)合优选”、“养老专(zhuān)家”、“投研大(dà)咖”、“风(fēng)险(xiǎn)收益性(xìng)价比(bǐ)”、“聚(jù)焦(jiāo)股息”等特色养老(lǎo)金基金产品清单，满(mǎn)足养老金客(kè)户个性化养老需求。

　　渠道：打造(zào)“一站(zhàn)式”养老

　　拓展“上门服(fú)务”企业员工

　　不得不承认的是(shì)，虽(suī)然证券公司(sī)营业网点(diǎn)数量在“金融圈”内并不算少，但远难以与大型商业(yè)银(yín)行的优(yōu)势相匹敌。

　　此前(qián)兴(xīng)业银行召(zhào)开的2022年报(bào)发布会上，该行高(gāo)管(guǎn)透露，截至2022年末，该行已经累计(jì)开立个人养老金账户(hù)229.16万户，位列全行业第三位，市(shì)场(chǎng)占有率超10％，仅次于(yú)建设银行和工商银(yín)行。相比之下，鲜(xiān)有券商愿意(yì)公(gōng)布投资者通过(guò)其渠道开通(tōng)个(gè)人养老金账户的情况。

　　产品方(fāng)面，国(guó)家社(shè)会保险(xiǎn环境污染有哪些方面，环境污染有哪些英语)公共服(fú)务平台上仅可查询(xún)商业银行个人养老(lǎo)金业务(wù)开办情(qíng)况。其(qí)中显示(shì)，23家(jiā)获准开办(bàn)个人养老金业务的银行中，有22家开设(shè)了(le)资金(jīn)账户(hù)和储蓄(xù)交易业(yè)务，8家同时开展了基金交(jiāo)易业务、保险交(jiāo)易业务和理财(cái)交易业务。

　　与(yǔ)大型(xíng)商业(yè)银行(xíng)所拥有的产品和渠道优势相比(bǐ)，证券(quàn)公司个人养老金业务的规模(mó)相对有(yǒu)限，仍处于积极开拓阶段。

　　不过，虽然网点数(shù)量难以(yǐ)比拼，但券商(shāng)发力个人养老金业(yè)务，自有其独特“打法(fǎ)”。记者注意到，多家券商(shāng)在推(tuī)广个人养老金业务时(shí)，将“一站式”服(fú)务(wù)作为宣(xuān)传重点。

　　例(lì)如，国(guó)泰君安此前表示，其个人(rén)养老金(jīn)业务从引(yǐn)导客户形成科(kē)学养老(lǎo)理财观念的长(zhǎng)远(yuǎn)视角(jiǎo)出发，为客(kè)户提供从产品策略、到产品优选、再到组合配置的全(quán)周期专业(yè)资配(pèi)服务和一站式的产(chǎn)品选择。中信证券亦推出(chū)个人养老金投资一站式解决(jué)方案“信(xìn)养计划(huà)”，为客户提供含账户管理、资(zī)产配置(zhì)、服务陪伴于一体的个(gè)人养老金投资综合服(fú)务。

　　除了“引(yǐn)进来”并(bìng)全方位服务(wù)投资者(zhě)外，“走出去”也是部分券商(shāng)开拓(tuò)个人养(yǎng)老金业务的解决方案。东方证券(quàn)副总裁徐海宁向记(jì)者介绍，东方证券(quàn)基于对个人养(yǎng)老金目标客(kè)群的深入研究，将开发大中型企(qǐ)业作(zuò)为个人(rén)养老金客(kè)户(hù)拓(tuò)展(zhǎn)的(de)重点方向(xiàng)，制定了“上海深度(dù)、全(quán)国广度”的推广计(jì)划。

　　具(jù)体而言，东方证券协同系统(tǒng)内成(chéng)员公司开展走(zǒu)进企业推广(guǎng)个人养(yǎng)老金活动(dòng)，为企(qǐ)业单位员工提供个人养老(lǎo)金上门服务(wù)，免去客户前(qián)往营业厅办理业务(wù)路上花费(fèi)的(de)时间(jiān)，提高服(fú)务效率，节(jié)约客户(hù)时(shí)间。展业(yè)初期组织了超(chāo)过100场的个人养老金走(zǒu)进企(qǐ)业服务活动，覆盖企业员工(gōng)近万人。

　　个人养老金制度试点半年

　　持有体验成(chéng)产品胜负手

　　中国基金报记者(zhě)曹雯璟(jǐng)

　　去年11月下旬(xún)，券商代销个人养老(lǎo)金(jīn)业务“开闸”，多家获资质(zhì)的机构正式展业，逐(zhú)鹿个人养老金市场(chǎng)。如(rú)今，个(gè)人养老金(jīn)制度实施已(yǐ)有半年，相关产品(pǐn)的(de)收益率和回撤情况(kuàng)、产品能否真正满足养老诉求等(děng)问题，持续成(chéng)为市场关注焦点。

　　多(duō)位券商业内人士(shì)表示，由于资金(jīn)“只(zhǐ)进不出”，认购的产(chǎn)品又是为了(le)满足养老需求，投资者更希(xī)望能实现低波动、低回撤。如(rú)何(hé)做到从中(zhōng)长期保(bǎo)值增值(zhí)同时(shí)又让客(kè)户体验良好是个人(rén)养老产(chǎn)品成败的关键。

　　提供更匹(pǐ)配(pèi)的(de)养老产品

　　同时服(fú)务上寻求创新突破

　　眼下，个人养老金业务(wù)已然(rán)成为券商财(cái)富管(guǎn)理转型的(de)核心方向(xiàng)之一。通过不断完(wán)善客户服务体系，满(mǎn)足客户多层(céng)次金融需求(qiú)，促进(jìn)财(cái)富管理(lǐ)业务高质(zhì)量发展，券(quàn)商(shāng)在业务内涵上正不断挖潜。

　　多(duō)名券商业内人士表示，在客户分类服务(wù)方面，会根据国家(jiā)政(zhèng)策选(xuǎn)择(zé)社保关系在先行城(chéng)市（地区）、能(néng)享受税优且(qiě)对税优敏(mǐn)感(gǎn)、对理财有初步认(rèn)知的客户进行第一阶段的重(zhòng)点服务，对其他客户会随(suí)着试点扩大和客户画(huà)像的覆盖(gài)进行后续服务。

　　东方证券(quàn)副总裁徐海宁表(biǎo)示(shì)，证券公司可重点关注企事业单位员工，特(tè)别(bié)是大中型城市具有一定(dìng)经营规模(mó)的企(qǐ)业员工，他们能够享受个(gè)税抵扣的优(yōu)势，具(jù)备一定投资意识和(hé)财务认知(zhī)；这(zhè)类人群对未来退(tuì)休有一定的规划(huà)和想法。

　　同(tóng)时，由于个人(rén)养老金是一(yī)个增量市场，对(duì)证券公(gōng)司而言，针对潜在客群可(kě)以全(quán)市场覆(fù)盖(gài)。证券公司可(kě)以(yǐ)通(tōng)过投研(yán)优势和(hé)专业(yè)投顾队伍，创造更多养老投(tóu)资场景(jǐng)，跟踪了解客(kè)户的(de)风险偏(piān)好，结合稳健、平衡、积极等不同风险类型的养老基金，帮助客(kè)户建立个人养(yǎng)老金(jīn)投(tóu)资计划。此外，证券公司可(kě)以(yǐ)通(tōng)过加强顾问服务，帮助(zhù)客(kè)户有(yǒu)效(xiào)应对投资(zī)组合净值的波动，引导客(kè)户持续参与养老(lǎo)金(jīn)投资，提升(shēng)客户养老投资的获得感、体验感(gǎn)。

　　银(yín)河证(zhèng)券相(xiāng)关(guān)业务负责(zé)人(rén)表(biǎo)示，会针对不同风险承受能(néng)力、不同年(nián)龄结构和不同(tóng)资金体量制定个性(xìng)化养老策略。比(bǐ)如(rú)对(duì)每(měi)年享(xiǎng)税(shuì)优的(de)1.2万个人养老金，为居民（无需开户）提(tí)供(gōng)符合监管部门(mén)要求的金融机构和金(jīn)融产品清单、通俗易懂的(de)“养老看(kàn)隔壁”理(lǐ)财案例、养(yǎng)老讲堂等信(xìn)息和交(jiāo)易服务；对1.2万之外的资(zī)金，提供更(gèng)丰富的“安(ān)养计划plus”养(yǎng)老金融服务(wù)，包括养老(lǎo)计算(suàn)器、个性化的(de)补充养老解(jiě)决方案、定期的养(yǎng)老方案跟(gēn)踪报告(gào)以(yǐ)及养(yǎng)老直(zhí)播服务，做好“老百姓身边的(de)养(yǎng)老专家(jiā)”。

　　在服务创新方面(miàn)，徐(xú)海宁(níng)认(rèn)为，证(zhèng)券公司需要有(yǒu)长远眼光，打造增(zēng)量市场，承担起(qǐ)构建养老金第三支柱(zhù)的重要使命(mìng)。

　　第(dì)一，在获客及投教(jiào)方面(miàn)，应加大资源投入，通过(guò)教育和陪(péi)伴，提高客户(hù)对个人(rén)养(yǎng)老金的认知。走进企事(shì)业单位，通过上门(mén)服务的(de)方式触达企业和客户(hù)，举办专题(tí)讲座、在(zài)线(xiàn)研(yán)讨(tǎo)会和投资教(jiào)育(yù)活动，帮助客户了解(jiě)个人养老金的(de)重(zhòng)要性、投资策略和长(zhǎng)期规划，激发客户对个人养老金产品的兴趣(qù)和参与度。

　　第二，在(zài)App服务功(gōng)能优化方面，建立内容丰富的一站式个(gè)人养老(lǎo)金专区，既(jì)包括(kuò)产品购(gòu)买、定投、持仓查询等基础(chǔ)功能，提(tí)供丰富的养老资讯和(hé)实用养(yǎng)老工(gōng)具（如(rú)节税计算器），加(jiā)强与客户(hù)的深(shēn)度互(hù)动。

　　第三，在金融科技应用方面，引入智能科技和人工智能技术，通过(guò)数据分析和算(suàn)法(fǎ)模型，根据客户的风(fēng)险承受能(néng)力(lì)、资产状况和目标退休年(nián)限，定制化(huà)推荐养老金产品(pǐn)组合，并提供实时投资(zī)组合跟踪和风险管理工具(jù)，帮助客户更好地(dì)实现养老投资保值增(zēng)值。

　　中(zhōng)信建(jiàn)投个人(rén)养老金相关业务负责人(rén)则(zé)表示，可以(yǐ)通过“人+科技”，在大数据智能客户(hù)分析(xī)系统的基础上，可以针(zhēn)对不同养(yǎng)老诉求的客户达成(chéng)“千人千面”的个性化服务，人(rén)是(shì)“1”，科技（线上与(yǔ)线下结合）是后面的(de)“0”，二者有机结(jié)合，为不同生(shēng)命(mìng)周期(qī)和年龄阶段的客(kè)户提供专业的、一对一的养(yǎng)老配置服(fú)务。

　　运(yùn)行半年七成收(shōu)益(yì)告负(fù)

　　客户体(tǐ)验成产品胜负手(shǒu)

　　个人(rén)养老(lǎo)金(jīn)制度实施已有半年(nián)，产品收益和回撤率大不大？产品能(néng)不能满足真正的养老诉求？这(zhè)些(xiē)问(wèn)题都是投资者的重要关注点(diǎn)。

　　记者(zhě)注(zhù)意到，目前养老目标基金的整体收益水平并不(bù)乐观。Wind数据显示(shì)，全市场149只公募养老基金产品，近七成(chéng)收益告(gào)负。其中，业绩垫底的一只个(gè)人养老目标基金(jīn)自成立以来(lái)回报为(wèi)-7.27％，此(cǐ)外(wài)，还有超20只产品收益在-3％左右。

　　而(ér)业(yè)绩(jì)表现较好的有平安稳健养老一年Y、中(zhōng)欧预见养老2025一年持有（FOF）Y自去年11月成(chéng)立以来回(huí)报均(jūn)为3.15％，紧随其后的是兴(xīng)全安泰稳(wěn)健(jiàn)养老一年持有Y，自(zì)成(chéng)立以来回报(bào)为(wèi)2％，另有富国(guó)、万家、华(huá)宝、景顺长城、南方、华夏等旗下超10只养老目标基(jī)金收益(yì)在1％以上。

　　多位券商业内人士表示，由于资金“只进不(bù)出”，认购的(de)产(chǎn)品又是为了满足(zú)养(yǎng)老需(xū)求，投资者(zhě)更希望能实现低波动(dòng)、低回撤。如何做到(dào)从(cóng)中长期(qī)保值增值同时又让客户(hù)体验良好是个人养(yǎng)老产品(pǐn)成败的核(hé)心。

　　“养老属性(xìng)的(de)产品(pǐn)应力争为客户保值增值，否则将(jiāng)违背(bèi)客(kè)户通过投资达到(dào)‘养老(lǎo)目的(de)’的初衷。”银河证券相关业务(wù)负责人(rén)介绍(shào)，目(mù)前个人养老(lǎo)金可投资(zī)的4类产(chǎn)品风(fēng)险(xiǎn)收益特(tè)点明显，有的类别更侧重(zhòng)本金安(ān)全、有的类别更侧重(zhòng)资产增值；但(dàn)同时，每个类别很难做到在保(bǎo)证(zhèng)其特点达到的同时又规避掉该类产品的风险或缺陷(xiàn)。“从不同客(kè)群情况来看，低波低回撤对于(yú)离(lí)退休时点较近(jìn)的投资者比较合适，性价比高(gāo)的中波动(dòng)中回撤、高(gāo)波动高回撤特征产品对于还有20-30年(nián)才(cái)退(tuì)休的投资者也是可以选择的，拉长周期看也能(néng)满足(zú)客户养(yǎng)老(lǎo)类资金的(de)保值增值效果(guǒ)。”

　　为达到上述两个目的，前提是有一套完整、自洽(qià)、适用(yòng)、有效且动态(tài)适配的产品(pǐn)评价体系，通过(guò)该体系的评价，能较为清晰地区分出(chū)产品的(de)“性价比”（如风险收益(yì)比等）、能公平、公正地对同类或者同策略(lüè)产品进行综合评判。如(rú)此，才能真正将好的产品、合适的产品推(tuī)荐给合(hé)适的客户群体(tǐ)。

　　“养(yǎng)老(lǎo)组合基(jī)金分为目标风险(xiǎn)型和(hé)目标(biāo)日期型两大类，投资者可以(yǐ)根据自身投(tóu)资目标和风(fēng)险承受(shòu)能力选择(zé)具(jù)体的(de)产(chǎn)品。比如低风险(xiǎn)偏(piān)好的(de)客户可选择(zé)目标日(rì)期型中(zhōng)的稳(wěn)健类(lèi)产品(pǐn)，通(tōng)过严格控制股票资产仓位降(jiàng)低产品波(bō)动，带给(gěi)客户(hù)相(xiāng)对稳健的(de)收益。”徐(xú)海宁表(biǎo)示，目前我国城(chéng)镇职(zhí)工养(yǎng)老(lǎo)金替代率尚有不足，根据国际经验，如果退(tuì)休后(hòu)的养(yǎng)老金替代率大于70％，即可(kě)维持(chí)退休前的生活水平，养老金(jīn)投资(zī)的增(zēng)值功(gōng)能(néng)也是一个重要考(kǎo)量。由(yóu)于个(gè)人养老金(jīn)取用需要达到(dào)年龄等条(tiáo)件，投(tóu)资(zī)资(zī)金具有长期性，可(kě)以达到(dào)几十年，能够承受一定的短期(qī)波动，对于追(zhuī)求长期投资收益的客户，可(kě)以配置一(yī)定高比例资(zī)金(jīn)在权益型资产上，实(shí)现养老投资(zī)的保值增值目标。

　　中(zhōng)信建投个人养老金相关(guān)业务负责人也(yě)认为，个(gè)人养老金产品具有一定的普惠金(jīn)融属性，需(xū)要关(guān)注(zhù)老百姓长期保(bǎo)值(zhí)增值的养老需求。站在资产角(jiǎo)度，想要实现长期资金的(de)稳健(jiàn)投资(zī)回报，资产配(pèi)置不可或缺。通过投资(zī)不同品(pǐn)种、不同收益特征、低相关性(xìng)的金融资产，有助(zhù)于实现(xiàn)风险分散、降低总体波(bō)动(dòng)，从而(ér)更好(hǎo)地满(mǎn)足投资者的养(yǎng)老投(tóu)资目(mù)标。

　　推动个(gè)人(rén)养老金业务(wù)高质(zhì)量(liàng)发展

　　道(dào)阻(zǔ)且(qiě)长(zhǎng)

　　在个(gè)人养老金业务(wù)积极发展的同时，与渠道网点和客户众多的银行等(děng)机构相比(bǐ)，券商如何突(tū)破自(zì)身(shēn)瓶颈，实现差(chà)异化的(de)发(fā)展，可(kě)以(yǐ)说是“道(dào)阻且长”。

　　银河证券(quàn)相关(guān)业务负责人表示，银行、券商、基金独立销(xiāo)售机(jī)构都(dōu)可(kě)参与到(dào)为客户提供个人养老基金(jīn)服务，几类机(jī)构优势互补，严格(gé)意义上说是(shì)竞合而非竞争更非“相杀(shā)”关系(xì)，每类(lèi)机构或(huò)者每家(jiā)机构可以(yǐ)根据自己的资源禀赋(fù)，充分发挥自身优势(shì)，服(fú)务好有养老投资需求(qiú)的投(tóu)资(zī)者。

　　“在政策上(shàng)，未来(lái)还有以下三(sān)方(fāng)面诉求：一是增强基础设施建设，能在服务(wù)时效性上与银(yín)行拉平，提供7×24小时的开(kāi)户(hù)、下单服(fú)务；二是增(zēng)加产品销(xiāo)售(shòu)范围，在养老品(pǐn)类上更加丰(fēng)富，除特殊产品(pǐn)外，增加可为客(kè)户提供的养老产品（如养老理财）；三是明确养老规划业(yè)务(wù)合规性(xìng)，为(wèi)不同的客户提供(gōng)基(jī)于客(kè)户需求和画像的养老规(guī)划方案。”上述(shù)负责(zé)人提到。

　　中信建投个人养(yǎng)老(lǎo)金相关(guān)业务(wù)负(fù)责(zé)人提出，当(dāng)前的政策要求(qiú)下，客户如果想在券商(shāng)端参与个人养老金投资，需要分别在银行端、个税端进(jìn)行一系列前序操作步骤，对(duì)于尚不熟(shú)悉业务(wù)流程的投资(zī)者来讲，体验不(bù)太友好。

　　“此外，由于(yú)政策对(duì)代销(xiāo)个人养老金产品的管理要求，券商暂(zàn)时无法上线储蓄(xù)类、理财类(lèi)、保(bǎo)险类产品，可供投资者选择的产品种类较为单一，难(nán)以(yǐ)进一步为投(tóu)资者提供(gōng)更丰富(fù)的个人养老金(jīn)配置(zhì)方(fāng)案。未来期待(dài)能(néng)够从政策端进一步简(jiǎn)化投(tóu)资者的办理流程，提升(shēng)客(kè)户体验(yàn)；给(gěi)予券商在多(duō)样化个人养老金品种的引入和研发上(shàng)的(de)政策支持，丰富客户多元化的投资(zī)选择。”该负责人称。

　　开(kāi)户(hù)热投资冷

　　券(quàn)商发(fā)力个人养(yǎng)老第二曲线

　　中(zhōng)国基(jī)金(jīn)报记者 莫琳

　　随(suí)着个人(rén)所得税(shuì)退税的(de)开始，不少人(rén)发(fā)现(xiàn)自己的退税比去年多(duō)了不少(shǎo)，仔细询问之下才发现(xiàn)，是(shì)因为去年底开通了个人养老金业务，并(bìng)入了金。这一消息大大(dà)刺(cì)激了不少本来不想开户的(de)年轻人。

　　根据人社部披露的数据，截(jié)至今年3月底，个人(rén)养(yǎng)老金(jīn)参加人(rén)数达3324万人。与(yǔ)3月初的2817万人相比，短短的一个月(yuè)的时间里，增加了500万户，开(kāi)户速度明显提升。

　　虽然开户数快速攀升(shēng)，但(dàn)是个(gè)人养老(lǎo)金累计缴费约200亿元，人均(jūn)缴费低(dī)于1000元。此外，据中国保险资管业(yè)协会执(zhí)行副(fù)会长兼秘书长曹德云透露(lù)，在截至2023年3月(yuè)开立个人养老金账(zhàng)户的三千多(duō)万人(rén)中，仅900多万(wàn)人完成了(le)资金(jīn)储存(cún)。

　　从记者走(zǒu)访(fǎng)的结果来看，个人养老金(jīn)产品的收益率(lǜ)远低于预(yù)期，是大多人不(bù)愿(yuàn)意入金的主要(yào)原因。而选择开户的原因(yīn)主要(yào)是(shì)为了“薅羊毛”（金融机(jī)构出台(tái)了不少吸引客户开户的(de)优惠政(zhèng)策）。

　　如何解决(jué)“开户热(rè)投(tóu)资冷”的(de)问题？银河证(zhèng)券(quàn)相关业务负(fù)责人认(rèn)为，这是一个专业活，既需要(yào)了(le)解客(kè)户(hù)的经(jīng)济状况、风险偏好和养老规划，也需要业务人员(yuán)及(jí)其所在机构(gòu)有比较专业且综(zōng)合(hé)的服务能力。

　　也有部(bù)分投资者认为，个(gè)人(rén)养老金产品每年封(fēng)顶12000元，难以充分满足个人(rén)或家(jiā)庭养老的全(quán)面需求，还需要(yào)结合其他商业(yè)产品等综合考虑(lǜ)；大(dà)多数产品(pǐn)流动性差，难以预(yù)防到退休前(qián)的应急(jí)资金(jīn)需求。

　　从产品端改善“开户热投资(zī)冷”

　　虽然(rán)近半(bàn)年来，个人养(yǎng)老金产品(pǐn)正在逐渐丰富，但是(shì)“开户热投资冷”的现象没有随(suí)之(zhī)发生改变。

　　中国保险资管业协会执行副(fù)会(huì)长兼(jiān)秘书长曹德云(yún)在近期举(jǔ)办的2023清华五道口(kǒu)全球金融(róng)论坛上表示，目前个人养老金试点效果呈“两低三不”漏斗(dòu)状(zhuàng)，即建立账户(hù)人数占(zhàn)基本养老保险参保人数比例低、已缴(jiǎo)费(fèi)人(rén)数占建(jiàn)立账(zhàng)户人数(shù)比例(lì)低；产品供(gōng)应不均衡、选购渠道(dào)不畅、民众(zhòng)参保意愿不强。

　　针对(duì)产品供应不均衡的问题，国家(jiā)金融(róng)监督管(guǎn)理总局出手(shǒu)，率先(xiān)增加养老(lǎo)保(bǎo)险产(chǎn)品的供给(gěi)。近日，国(guó)家金融(róng)监督(dū)管理(lǐ)总局已向业内就关于促(cù)进专(zhuān)属商业养老保险发展有关事(shì)项(xiàng)征求意见(jiàn)。根据(jù)征求意见稿(gǎo)，专(zhuān)属(shǔ)商业养(yǎng)老保险(xiǎn)拟由试点(diǎn)业(yè)务转为常态化(huà)业(yè)务(wù)。

　　业内人(rén)士表示，随着专(zhuān)属商(shāng)业养老保险转为常态化(huà)业务，参(cān)与该项业务(wù)的(de)险企数量(liàng)将增加不少。此(cǐ)外(wài)，专属商业(yè)养老保(bǎo)险是对接个(gè)人养老金制度(dù)的主要保险产品，这意味着个人养(yǎng)老金保险产品名单(dān)也将扩容。

　　据(jù)了解(jiě)，专属商业养老保险采取“保证+浮动”的收益模式，提供(gōng)稳健(jiàn)型、进(jìn)取型两(liǎng)种风格账户(hù)供客户选择。据各家保险(xiǎn)公司披(pī)露的(de)专属商业养老保险产(chǎn)品(pǐn)2022年结算(suàn)利率，稳(wěn)健账户(hù)结算利(lì)率约4.0％至5.15％，进取账户结(jié)算(suàn)利率约(yuē)4.5％至5.7％，普遍高(gāo)于现(xiàn)有的个人(rén)养老保险的收益率。

　　在增加产品供(gōng)给的同时，多家金融机(jī)构呼吁从产品设计端解决“开户热投(tóu)资(zī)冷”的问题。

　　在银河(hé)证券相关(guān)业务负责人看来，“老龄风险”与其(qí)他投资风险(xiǎn)相比，有其更(gèng)加突出的特(tè)点，包括为退(tuì)休人群提供稳(wěn)定安全(quán)有保障且抗(kàng)通胀的收入(rù)补(bǔ)充来源、对(duì)冲长(zhǎng)寿风险(xiǎn)、为高龄人群储(chǔ)备失能养护和医疗应急(jí)资产、为退(tuì)休人群规划遗产、将养老投资(zī)与养老保障/养老生活无缝对接等。

　　养老(lǎo)金(jīn)融产品的设计(jì)初(chū)心，必(bì)须切(qiè)实从客户(hù)需求出发；养老金融(róng)产(chǎn)品的设(shè)计理念，必须紧(jǐn)密围绕承担、减(jiǎn)少(shǎo)或转移上述(shù)“老龄(líng)风险”主旨；养老金融(róng)产品的(de)设计成果(guǒ)，应该更多(duō)的让利于民、普惠百姓，运用好专业的金融工(gōng)具、做(zuò)艰难但长期正(zhèng)确(què)的事。

　　因此，能否设计出充分利(lì)用资本市场具有良好增值(zhí)能力资(zī)产的养(yǎng)老(lǎo)产品取(qǔ)决于发行人（或管理人）的产品设计能(néng)力(lì)和(hé)资产管理能力。“证券(quàn)公司作(zuò)为(wèi)财富管(guǎn)理服务(wù)提供商，可(kě)以与(yǔ)产品(pǐn)发(fā)行(xíng)人（或管理人(rén)）合作(zuò)，根据客户需求设(shè)计出在养老功能方面更(gèng)有竞争力的(de)产品”，上述负(fù)责人表示。

　　中(zhōng)信建投也希望能参与到具体的(de)产(chǎn)品设计之中。其(qí)个(gè)人养(yǎng)老(lǎo)业务负责(zé)人建议，参考部分发达(dá)国家的经(jīng)验，未来除(chú)了(le)股、债配置，或(huò)在未(wèi)来(lái)可(kě)以考(kǎo)虑(lǜ)增加底层可投标的类(lèi)型(xíng)，如REITS、衍生品、雪球等另(lìng)类资(zī)产，丰富投(tóu)资者(zhě)的可选标(biāo)的，更好地(dì)分散投资(zī)风险。

　　励(lì)正集团(tuán)中国区(qū)总(zǒng)裁(cái)张雨萌建议，应该避(bì)免“开空账”。也(yě)就是说，参与者可(kě)以直接(jiē)在开户(hù)的(de)时(shí)候(hòu)做投资选择。这样在开户的时候就可以形成闭环体验。

　　针对参与个人养老(lǎo)金(jīn)可(kě)能面临的流(liú)动(dòng)性问题，长城人寿(shòu)保险股份有限公司总经理(lǐ)王玉改近日表示，保险公司可以通过“保单质(zhì)押贷款”等多种金融(róng)工具来解决客(kè)户对短(duǎn)期资金(jīn)的需求(qiú)。

　　券商发力(lì)个人补充(chōng)养老金融方案

　　此外(wài)，针对1.2万(wàn)难以满足个人或(huò)家(jiā)庭(tíng)养老的全(quán)面需(xū)求，多家券商还发力个(gè)人养老金账户以外(wài)的个人补(bǔ)充养(yǎng)老金(jīn)融方案，例如银河证(zhèng)券的“安养计划(huà)plus”、中信(xìn)证券的“信养计划”等(děng)。

　　银河(hé)证(zhèng)券产品中(zhōng)心副总经理(lǐ)鹿宁告诉记(jì)者，目前，银河(hé)证(zhèng)券已根据在职(zhí)群体养老(lǎo)规(guī)划(huà)的长期(qī)性、稳(wěn)健(jiàn)性、安(ān)全性等特点，已退休人群养老需求的流动性、安全性、稳健性等特点，设计出多层次、多(duō)元(yuán)化、个性化的养老配置方案，积(jī)极履行养老保(bǎo)障社会责任(rèn)，力(lì)争为居民(mín)提供持续(xù)卓越的(de)养老规划与满(mǎn)足不同养老需求的资产配置服务。

　　中信(xìn)证券的(de)“信养环境污染有哪些方面，环境污染有哪些英语计划”则基(jī)于个人(rén)养老场(chǎng)景，引(yǐn)入更丰富的(de)养老型年金(jīn)、增额终身寿等不同品类产品，覆盖养老收(shōu)益性资(zī)产(chǎn)和保(bǎo)障性资产，满足客(kè)户(hù)多样化、多层级的(de)养老资产配置需求。

　　针对三大支柱(zhù)养(yǎng)老金业务中(zhōng)的企业年(nián)金业(yè)务，银河(hé)证券还上线了自(zì)研的年金综合(hé)评价系(xì)统。该系统可以通过客户提供的“脱(tuō)敏”后年金组合净值与持股(gǔ)比例等数据(jù)，结合公募基金、股市债市(shì)数据，展示客户委托(tuō)年金组(zǔ)合的评价结果。此外，也可以利用(yòng)年金机制间(jiān)接服务背后的企业员工和机构(gòu)事(shì)业(yè)单位职工。

　　截至目前，银河证券基金(jīn)研究(jiū)中心(xīn)已为(wèi)部分省市(shì)提供(gōng)职业年金的组(zǔ)合评价(jià)与管理咨询服务(wù)，也(yě)计划结(jié)合机构(gòu)条线业务规(guī)划(huà)为央企与国(guó)企提供企业年金组合评价等综合金融服(fú)务。

　　银河证券副总裁罗黎明告诉(sù)记者，公(gōng)司(sī)自主开发建设部(bù)署的年金综(zōng)合评价系统及研究咨询(xún)服(fú)务，具有养老(lǎo)属性的综合(hé)金(jīn)融(róng)服(fú)务体系(xì)均是公司积极响应(yīng)国家养老发(fā)展战(zhàn)略(lüè)而推出的新服务，体现了在(zài)第(dì)二(èr)、三支柱上的积极筹划。

　　“我(wǒ)们高(gāo)度重视三(sān)大(dà)支柱(zhù)养老(lǎo)金业(yè)务，目(mù)前公司(sī)已初步(bù)建立(lì)了个人养老(lǎo)金及个人(rén)养老金融服务体系，充分(fēn)利用金(jīn)融产品代理销(xiāo)售牌照和保险兼业代理牌照，为百姓提供(gōng)更加有温度、有态度(dù)的个人养老(lǎo)金(jīn)融服务。”罗(luó)黎明说(shuō)道。

　　记者观察｜“吸(xī)睛”大于“吸金”？

　　“90后”观望情绪浓厚

　　中国基金报记者赵心怡

　　“现在(zài)个人养老金账户开通过程非常‘丝滑(huá)’，并且有(yǒu)不少开户人在我们(men)介绍之前都(dōu)已有所了解，感觉这项制度的普(pǔ)及度和客户认(rèn)识程度在不断(duàn)提升。”某大型银行的客户经理林漪（化名）向记者表(biǎo)示(shì)。

　　“但(dàn)也有(yǒu)很(hěn)多人只是开了(le)账(zhàng)户并没有存钱，或存了(le)钱没有开始投(tóu)资，主要因为不(bù)知道如何选择产品或者有其他顾(gù)虑。”林漪(yī)还告诉记者，“这种情(qíng)况(kuàng)下我们就会再用PPT或(huò)者(zhě)是纸质(zhì)资料向客(kè)户进行详细介绍和对(duì)比分(fēn)析。”

　　去(qù)年11月，个(gè)人养老金(jīn)制度正(zhèng)式落地，在北京(jīng)、上海(hǎi)、青(qīng)岛等36个先行城市（地(dì)区）启动实施。距离个人(rén)养老金(jīn)制度(dù)落(luò)地已经(jīng)过去(qù)半年，民众接受度和业务进展情况如(rú)何？从业人员在具体实操过程中又遇到(dào)了哪(nǎ)些困难(nán)？不(bù)同年龄段的群(qún)体会怎样理解这项制度？

　　近(jìn)日，本报记者实(shí)地探(tàn)访上(shàng)海地(dì)区几家银行(xíng)网点和券商营业(yè)部，了(le)解个人养老金制(zhì)度(dù)近半年(nián)的落地情况。

　　年(nián)轻(qīng)人更关注税收(shōu)优惠

　　中老年人更在意(yì)退休后(hòu)多一份保障

　　根据人社(shè)部和国家社会保(bǎo)险公共服务平台数据可(kě)知，个人养老金制度经过半(bàn)年(nián)时间的发展(zhǎn)，在产品种类(lèi)、数量和(hé)参(cān)与人数方(fāng)面都有所(suǒ)增加。

　　某券商(shāng)营业部财富(fù)管理相关岗位的黄(huáng)宁(níng)（化名）告(gào)诉记者：“很多(duō)客户都对个人养老金业务热情高涨，有(yǒu)直接(jiē)到营业部咨(zī)询的，还有(yǒu)很(hěn)多(duō)是打电(diàn)话过(guò)来问。”

　　黄宁(níng)还观(guān)察到，“70后(hòu)”“80后(hòu)”普遍对(duì)个人养老金业务(wù)的(de)热情和关(guān)注度(dù)比“90后”更高，并且除了个(gè)人(rén)咨询(xún)和开户外，还有不少企业(yè)员工、学校教(jiào)师、退(tuì)伍军人等通过企业(yè)和单位组(zǔ)织(zhī)来了解(jiě)、参与个人养老金投资。

　　记(jì)者了解了身边两位不同年龄段、均已购(gòu)买个人养(yǎng)老(lǎo)金产品(pǐn)的朋友后发现，两人所关注的问题“焦点”的确有所不(bù)同(tóng)。

　　一(yī)位(wèi)在上(shàng)海地区金融机构工作(zuò)的“80后”告(gào)诉记者，自从工(gōng)作以来，她每年都将收(shōu)入的一部分拿(ná)来强制储蓄，有(yǒu)了(le)个人养(yǎng)老金制度后，就(jiù)分一部分在个(gè)人养老(lǎo)金账户中(zhōng)，这部分强制储蓄(xù)的钱(qián)即(jí)使存长期(qī)也不会影(yǐng)响她(tā)未来的生活质(zhì)量，并且(qiě)放进(jìn)个人养老金账户是在(zài)基本(běn)养老保险之外多一份积(jī)累(lèi)。

　　而(ér)另(lìng)一位工作(zuò)不久的(de)“90后”表示，他现(xiàn)阶段最在意的就是(shì)买(mǎi)个人养老金(jīn)可(kě)以享(xiǎng)受税收优惠，直接考虑到退休后的(de)生(shēng)活质量还(hái)有点遥远。

　　针(zhēn)对(duì)上(shàng)述两种不(bù)同的想法(fǎ)，黄(huáng)宁也向记(jì)者坦言(yán)，他们在日常介绍个人养老(lǎo)金业务的过程中确实会考虑(lǜ)到不同年龄(líng)群体的不同(tóng)需求和想法，进而(ér)更好(hǎo)地“对症下(xià)药(yào)”，比如给刚工作不(bù)久的年轻人着重(zhòng)介绍“退休(xiū)后多一份保障”推广(guǎng)效果(guǒ)就(jiù)不明显。

　　“吸(xī)睛”大于(yú)“吸金”？

　　然而，在个(gè)人养老金业(yè)务取(qǔ)得进展的(de)同(tóng)时，还有不少(shǎo)已(yǐ)经了解个人养(yǎng)老金业务(wù)的民众(zhòng)仍在“观望”。从(cóng)现有数据(jù)可(kě)知，截至2023年3月底，虽然有3000多(duō)万人开通了个人养老金(jīn)账(zhàng)户，但完成资金(jīn)存储的只有900多万人。

　　林漪在(zài)银行端个人养老(lǎo)金(jīn)业务的开展中感(gǎn)受(shòu)到(dào)，一些客户(hù)开(kāi)了户但没存储的主要顾虑是锁(suǒ)定时(shí)间太长(zhǎng)，担心(xīn)之后如果要(yào)大笔用钱时会很“棘手”；另外一(yī)些客(kè)户(hù)则是认(rèn)为(wèi)在个人(rén)养老金产品并非专门设计且收益优势不明显，目(mù)前个(gè)人养老金可以购买的养(yǎng)老储蓄(xù)、银行养(yǎng)老理财、养老保险产(chǎn)品、养(yǎng)老目标(biāo)基(jī)金四类产品，即使(shǐ)不通(tōng)过(guò)个人(rén)养(yǎng)老金账户也可以(yǐ)直接(jiē)买，且收益差距不大。

　　黄(huáng)宁则从券(quàn)商从(cóng)业人员(yuán)的角度(dù)谈到了推广(guǎng)个人养(yǎng)老金业务(wù)过程(chéng)中的“困境”。他表示：“券商端个人养老金(jīn)只支(zhī)持代销(xiāo)公募(mù)基金，无法代销(xiāo)存款、银行理财、商(shāng)业(yè)养老保险(xiǎn)，有(yǒu)些客户风险承受能力较低，想寻求(qiú)更(gèng)低(dī)风险(xiǎn)等(děng)级(jí)的(de)产品，纯公募基(jī)金难(nán)以达到资产配置(zhì)的需求(qiú)。”

　　此外，还有一部分年轻(qīng)人向(xiàng)记者直言，对于(yú)离退休还较遥远的(de)群体来说，养(yǎng)老需求当(dāng)然也需要考(kǎo)虑(lǜ)，但眼下的生活(huó)和经(jīng)济状况才是(shì)更重要的。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 环境污染有哪些方面，环境污染有哪些英语