为(wèi)了让自己的限售股解禁后能(néng)获得好的回报，上市公司董事长雇(gù)人拉抬自家的股票(piào)价(jià)格，然后高位(wèi)出货。

　　最近，中国证监会网站(zhàn)披露了(le)一则行政处罚决定书，引发市场关注。时(shí)为新美星(xīng)董事(shì)长(zhǎng)何(hé)德平(píng)和其配偶黄秀芳提(tí)供资(zī)金，委托蒋维对新美星进行(xíng)“市值(zhí)管理”，维持、抬高公司股(gǔ)价，以便后续自己(jǐ)减(jiǎn)持获利。蒋维跟毛明(míng)土、李传武合谋(móu)，控制35个证券账户，利用资(zī)金优势、持股优势，连续(xù)集中(zhōng)交易新美星(xīng)，影响公(gōng)司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此(cǐ)操纵(zòng)证券市场行为，罚(fá)没(méi)合计9567.12万元；还(hái)对(duì)何德(dé)平信(xìn)息披露违法违规，给予警告(gào)，并处(chù)以(yǐ)40万元罚(fá)款。

　　我们一(yī)起来看(kàn)看，究竟(jìng)是怎么回事。

　　董事(shì)长(zhǎng)雇人拉抬(tái)自家(jiā)股(gǔ)票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证(zhèng)监会行政处罚(fá)决定书披露的(de)信息，新(xīn)美星董事长(zhǎng)、法定代表人、实际控制(zhì)人何(hé)德平和(hé)他的(de)妻(qī)子黄秀(xiù)芳当时向时任独(dú)墅(shù)湖文(wén)化(huà)传播(bō)有限公司董事长蒋维，提(tí)供保证金(jīn)约3200万元，这些钱部分来(lái)自他们所(suǒ)掌控(kòng)的上海海得泽广(guǎng)投资管理中心（普(pǔ)通合伙(huǒ)）（简称(chēng)海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提供资金(jīn)的目的(de)是，委(wěi)托(tuō)蒋维对(duì)“新美星”进(jìn)行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高“新美星”股价，以(yǐ)便何德(dé)平所持“新美(měi)星”限(xiàn)售(shòu)股于2019年4月26日解(jiě)禁后能够(gòu)获得好的回报。

　　蒋维在收到保证金后，即开(kāi)始利(lì)用控(kòng)制的证券(quàn)账户并联合其(qí)他市场资金在二(èr)级市场(chǎng)买入(rù)并交易(yì)“新美星”，且在(zài)后(hòu)续操(cāo)作中(zhōng)向(xiàng)黄秀芳反馈其操(cāo)作(zuò)情况(kuàng)。

　　据了解(jiě)，这场操纵股(gǔ)价，蒋维还(hái)找(zhǎo)了两(liǎng)个帮手共同合谋。他经(jīng)人介(jiè)绍认识并联合毛(máo)明土、李传武(wǔ)共同操纵(zòng)“新美星(xīng)”；毛明土(tǔ)、李传(chuán)武控制各自筹(chóu)得的证券账户、资金开始与蒋维共(gòng)同交易“新美星(xīng)”；在(zài)此期间，主要由蒋维与毛(máo)明土联系，传递、沟通各自操盘情(qíng)况，以利于(yú)两方交(jiāo)易决策(cè)，更好地共同抬高“新(xīn)美星”股(gǔ)价。

　　根据监(jiān)管披露的(de)信息(xī)，2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年6月26日，蒋维联(lián)合毛明(míng)土、李传武(wǔ)控制(zhì)“俞某华”等35个证券账户(hù)（简称账(zhàng)户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月26日(rì)，“新美(měi)星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板(bǎn)综指26.09个百分点，偏离(lí)同期行(xíng)业指数(shù)25.95个百分点。账户组累(lèi)计买(mǎi)入4583.44万股，买入成交金额5.82亿(yì)元，对应卖(mài)出4669.04万股(gǔ)，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在(zài)此期间(jiān)，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武合(hé)谋，利用资金优势、持股优势(shì)，连续集中交(jiāo)易“新美星”，影响股票交易价(jià)格，盈利4783.56万元。

　　千帆竞发的意思是什么意思，千帆竞发下一句是什么>操(cāo)纵35个账户拉抬(tái)股价、集中出货

　　违(wéi)法获利近4800万(wàn)元

　　我们具体(tǐ)来看看，蒋维联合毛明土、李传武，控制35个证券账户（简称账(zhàng)户(hù)组），是怎么(me)拉高(gāo)“新美星(xīng)”股价(jià)，然后(hòu)出货，违法获利(lì)的。

　　总体来看，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日(rì)，账户组连续集中交易(yì)“新美(měi)星”，申买(mǎi)量占市场(chǎng)申(shēn)买量比例超20％的交易日有19天，峰(fēng)值(zhí)达到42.61％；申卖量(liàng)占市场申卖(mài)量(liàng)比(bǐ)例超20％的交易日有11天，峰值(zhí)达到37.66％。账户组持股总数占总股本比(bǐ)例自2019年3月(yuè)5日(rì)开始(shǐ)超过5％，持(chí)续至2019年(nián)4月8日，2019年(nián)3月29日持流通(tōng)股达到峰值(zhí)，占流通股本的(de)比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户(hù)组具备资(zī)金优势和(hé)持股优势。

　　具体来(lái)说，第(dì)一阶段，2018年(nián)9月26日开始(shǐ)，账户组持(chí)续大量买入“新美星”，当日申买排(pái)名(míng)第(dì)一，竞价买入成交排名第(dì)一，至2019年2月28日(rì)期末持股量为期初(chū)持股量38.71倍，持股量显著增(zēng)加。在此期间，“新(xīn)美星”股(gǔ)价累计上涨12.57％，偏离同期创业(yè)板综指3.33个百分(fēn)点，偏离同期行业指数（882003.WI，下(xià)同(tóng)）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月(yuè)3日(rì)，账户组(zǔ)集中拉抬“新(xīn)美(měi)星(xīng)”，期末持股量较期初增加124.23％，持(chí)股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中，账(zhàng)户(hù)组有(yǒu)两(liǎng)段典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以(yǐ)不低于卖一价或(huò)市价申买3,729,100股(gǔ)，占账户组(zǔ)同期申买量(liàng)68.11％，对应成交股数（不(bù)含(hán)对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市场成交量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日，以(yǐ)不低(dī)于卖一价(jià)或(huò)市价申买2,950,300股，占(zhàn)账户组同期申买量41.33％，对(duì)应成交股数（不含对(duì)倒）为2,803,665股，占同期市(shì)场成(chéng)交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股价累(lèi)计上涨36.46％，偏离(lí)同期创业板综(zōng)指(zhǐ)21.32个百分点，偏离(lí)同期行业(yè)指数(shù)22.28个(gè)百分点。

　　第三阶段，2019年4月(yuè)4日至(zhì)6月26日，账(zhàng)户组集(jí)中卖(mài)出“新美星”。在此期间，“新(xīn)美(měi)星(xīng)”股价(jià)下跌13.36％，偏离同(tóng)期创业板综指(zhǐ)1.55个百分点，偏离同(tóng)期行业(yè)指(zhǐ)数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组(zǔ)还多次实(shí)施盘(pán)中拉抬和对(duì)倒，并反向卖(mài)出(chū)获利(lì)的行为。经测算(suàn)，扣除佣金和相关税(shuì)费，账(zhàng)户(hù)组(zǔ千帆竞发的意思是什么意思，千帆竞发下一句是什么)盈利4783.56万元。

　　辩称(chēng)是委(wěi)托理财、而非操纵股价

　　证监会不(bù)予(yǔ)采(cǎi)纳，罚没近亿元

　　关于(yú)操(cāo)纵股(gǔ)价，何德平、黄秀芳(fāng)及其代(dài)理人提出多点申诉意见，请(qǐng)求不予处罚：

　　第一，没有(yǒu)操纵动机。

　　第二，在案证据不足以证(zhèng)明蒋维受何德平或黄秀芳委托，联合他(tā)人操纵股价，一是“市值管理”不等同于“操(cāo)纵证券市场”；二是黄秀芳与(yǔ)蒋维系委托理财关(guān)系，而非操(cāo)纵股(gǔ)价；三是蒋维没有(yǒu)将其(qí)与(yǔ)毛明土、李传武(wǔ)等人讨论交易新美(měi)星的(de)情(qíng)况告知黄(huáng)秀芳或何德(dé)平，涉案股东名册(cè)并非(fēi)黄(huáng)秀芳向蒋维提供，蒋维(wéi)也没有向黄秀(xiù)芳反馈过股东名册(cè)；四是蒋(jiǎng)维没(méi)有(yǒu)与毛明土、李传武就各(gè)自账户交易新美星(xīng)的(de)盈亏分配进(jìn)行约定；五是蒋(jiǎng)维账户(hù)组利益与(yǔ)何德平(píng)、黄(huáng)秀芳利益并不(bù)一致，何德平、黄秀(xiù)芳不能控(kòng)制蒋维(wéi)账户组，蒋维获得黄秀(xiù)芳资金后(hòu)部(bù)分用(yòng)于(yú)偿还债务，部分用于非法活动(dòng)，属于欺(qī)诈或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账(zhàng)户(hù)组、李传(chuán)武账户组(zǔ)交(jiāo)易行为承担(dān)责任。

　　第四，部分(fēn)账户不受蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武控(kòng)制。

　　第五，不(bù)认可黄(huáng)秀芳(fāng)2020年(nián)11月25日询问笔录的合法(fǎ)性及真实性。

　　第六，何德平对(duì)黄秀(xiù)芳向蒋维(wéi)提供款(kuǎn)项不知情、未(wèi)参与，且何德(dé)平与(yǔ)黄秀芳(fāng)系(xì)独立法律主(zhǔ)体，即便夫妻或一致行(xíng)动人中一方(fāng)存在(zài)不当行为，不应推定或认定另一方承担责任。

　　另外(wài)，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武，及他们的代理人(rén)也就是否(fǒu)合谋、部分(fēn)账户的(de)控制关系、委托理财关系等(děng)提出(chū)了申(shēn)诉意见。

　　对(duì)此，证监会回应(yīng)，经(jīng)复核，对(duì)当事人(rén)及(jí)其代理人的主(zhǔ)要陈述意见(jiàn)不予采纳。

　　证监会表示，本案为多个主体参与、多个环节实(shí)施、环(huán)环相扣、锁(suǒ)链式的上下游(yóu)衔接(jiē)、合作，共同完成的操纵行为。在案证(zhèng)据可以证明，何德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳向蒋维(wéi)提供(gōng)资金作(zuò)为保证(zhèng)金，委托其通过二级市场交(jiāo)易影(yǐng)响新(xīn)美星股价，蒋维会向黄秀芳反馈(kuì)交易情况(kuàng)；何(hé)德平知悉并参与了本案行为；上(shàng)述行为(wèi)的实(shí)质是操纵股(gǔ)价，并非合法理财。在案证据可以证(zhèng)明，蒋维、毛明土、李传武有(yǒu)共同(tóng)影响“新美(měi)星”股价的意(yì)图和目(mù)标，共(gòng)同商议、谋划(huà)操盘、拉抬股价，并(bìng)且采取了联合影(yǐng)响股(gǔ)价的行(xíng)动，属于共同(tóng)操纵行为。

　　关于违(wéi)法(fǎ)期间和责任(rèn)承担，证监(jiān)会表示，由于2018年9月26日(rì)至2019年2月(yuè)14日期间蒋维控制的账户(hù)交易“新美(měi)星”客(kè)观上为后续的合谋操纵起到一(yī)定程度锁仓的(de)作用，并且(qiě)根据蒋维笔录，毛明土知道(dào)蒋维和上市(shì)公(gōng)司(sī)的合作，知道蒋维已(yǐ)经有一定底仓，才(cái)愿(yuàn)意买入“新美星”，因此毛明(míng)土(tǔ)和(hé)李传(chuán)武的(de)违法期(qī)间(jiān)与(yǔ)蒋(jiǎng)维(wéi)、黄秀芳(fāng)、何德平一(yī)致。在此(cǐ)基础上，在(zài)认定及处罚(fá)时将(jiāng)合谋(móu)各方视为一个(gè)整(zhěng)体，不区别对待各(gè)方账户组。

　　证监会(huì)认(rèn)为，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武上(shàng)述行为违(wéi)反了2005年《证券法》第七十七条第一项规定，构成2005年《证券法》第二(èr)百零三(sān)条所述(shù)的操(cāo)纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证监会(huì)决定(dìng)：就操(cāo)纵证券市(shì)场行为，对何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武没收违(wéi)法所得4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德平(píng)、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万元，对蒋维(wéi)罚款1195.89万元(yuán)，对毛明土(tǔ)、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信息披(pī)露(lù)违法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何德平信息披露违法的相关情况，行政处罚决定书披露，在新(xīn)美星2016年4月上市前，海得泽广代何德平(píng)、黄秀芳夫妇(fù)持有公司80万股股份，占新美(měi)星(xīng)上市(shì)时(shí)总股本的1％。上市后，该部分股票继续(xù)由(yóu)海得(dé)泽广代(dài)持(chí)，海得泽(zé)广自2017年(nián)12月19日开始千帆竞发的意思是什么意思，千帆竞发下一句是什么减持(chí)“新(xīn)美星”股(gǔ)票，至2018年(nián)12月(yuè)27日减持完毕。

　　关于何德平信息(xī)披露违法，何德平、黄秀(xiù)芳及(jí)其代理人提(tí)出：第(dì)一，海得泽广与何德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳二(èr)人不存在代持，涉案股(gǔ)份系海(hǎi)得(dé)泽广为兰某代(dài)持，股份减持决(jué)策由(yóu)海得泽广(guǎng)和兰某作出(chū)，海得泽广将(jiāng)减持所得汇入(rù)黄(huáng)秀芳指定账户的原因(yīn)系(xì)兰某向黄秀芳归(guī)还借款本息。第二(èr)，涉案股份仅为1％，不具有重大(dà)性，不对投资(zī)者决策产生重(zhòng)大(dà)影响，情节轻微。第(dì)三，即便认定代持成立(lì)，何德平对(duì)借款、还款(kuǎn)等事项，不(bù)参(cān)与、不知情，没有主观过错，不(bù)应(yīng)受到处罚(fá)。综上，请求不予处罚。

　　对(duì)此(cǐ)，证监会回应，根据黄秀(xiù)芳(fāng)、兰某(mǒu)等询(xún)问笔录、海得泽广交易流水、资金流水及相关(guān)银(yín)行账户(hù)流(liú)水，结合何德平、黄秀芳的配(pèi)偶关系(xì)，代持资(zī)金和减持所得(dé)系家庭共同(tóng)财产，可(kě)以认(rèn)定海得泽广代何(hé)德平、黄秀芳持(chí)有新美星股票(piào)。当事人所提相关理由不具有事实和法(fǎ)律依据(jù)，不予采纳。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示，何德平作(zuò)为上市公司实际控制人，未如实告知上市公司上(shàng)述持股情况，导致新(xīn)美(měi)星(xīng)在相关(guān)公告(gào)中均未披露相关(guān)情况，导致(zhì)新(xīn)美(měi)星违反2005年《证(zhèng)券法》第(dì)六十三(sān)条规定(dìng)，何德平的行(xíng)为构成2005年《证(zhèng)券法》第一百九十三条第三款规定的(de)情(qíng)形。

　　根据2005年《证券法》规定，证(zhèng)监(jiān)会决(jué)定：就信息披露违法行(xíng)为，对何德平(píng)给(gěi)予警告(gào)，并处以40万元罚款。

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