五(wǔ)一(yī)长假(jiǎ)期间(jiān)，全球市场并不平静，一场大(dà)风暴即(jí)将到来。

　　美(měi)国加州(zhōu)金融保护(hù)与创新部（DFPI）周(zhōu)一表(biǎo)示(shì)，监管机构已接管了第一(yī)共和银行，这是本轮美国银行业(yè)危机中第四(sì)家(jiā)倒(dào)下的银行，同时也是美国历(lì)史上第二大的破(pò)产(chǎn)银行。此前我们多(duō)次(cì)强调，美国银行(xíng)业危机远未结束，只是(shì)暂时止血而已。现在来看(kàn)，第一共(gòng)和银行又倒下了(le)。随(suí)着经济的衰退，银行(xíng)的资产将持(chí)续(xù)减值，高息(xī)又会令其成本(běn)抬升，银行的(de)经(jīng)营将(jiāng)持续恶化，新一轮银行业危机(jī)将再度爆(bào)发。

　　美(měi)国债务上限问题再度成(chéng)为焦点，美国政府债务(wù)规模将(jiāng)于(yú)19日(rì)触及31.4万亿(yì)美元的法定限额，财长耶伦(lún)呼吁国会(huì)尽快采(cǎi)取(qǔ)行动(dòng)，再次提高债务上限，避免(miǎn)政(zhèng)府(fǔ)部门停摆及(jí)可能出(chū)现的(de)债务违约。当地时间4月26日，美国国(guó)会众议院投票通过(guò)债务上(shàng)限法(fǎ)案。这项法案提议提高(gāo)美国31.4万(wàn)亿美元的(de)债务(wù)上限，以换取大幅削减政府支出。该(gāi)法(fǎ)案规(guī)定，联邦政府债(zhài)务上限将提(tí)高(gāo)1.5万亿美元；联邦(bāng)政府(fǔ)预算年均增长(zhǎng)需控制在1％。不过拜登将否(fǒu)决众议院议长、共和党领袖麦卡锡提出的债务(wù)上(shàng)限方(fāng)案。白宫(gōng)称众议院共和党(dǎng)人必(bì)须在(zài)没有任何(hé)要求和条件的情况下(xià)打消违约的可能性，并解决(jué)债务上限问题。两(liǎng)党在提(tí)高债务(wù)上限问题上分歧很大(dà)，陷入僵(jiāng)局，这加剧了(le)美债违(wéi)约(yuē)的风(fēng)险。

　　美国财(cái)政(zhèng)部长耶伦当地时间5月1日致函(hán)众(zhòng)议院(yuàn)议长麦卡锡和其(qí)他高(gāo)级议(yì)员，她在信中(zhōng)表示，美国政府可能(néng)“最(zuì)早在6月1日”发生债务违约，这将是美国(guó)历(lì)史上(shàng)的首次债务违约(yuē)。高(gāo)盛认为，政府(fǔ)这(zhè)回付不起(qǐ)“账单”的风险(xiǎn)恐怕是2011年(nián)以来最(zuì)高的(de)一次。美国政府债务已(yǐ)逼近31.4万亿美元，而(ér)美国去年(nián)国(guó)内生产总值约23万亿美元，这(zhè)意味着负(fù)债(zhài)率约达130％。美国一(yī)直在玩儿这种借新还(hái)旧的把戏，债务雪球越滚(gǔn)越大。如果美(měi)元霸(bà)权仍在，美国可(kě)以一(yī)直(zhí)这样(yàng)玩儿(ér)下去(qù)。但当前(qián)美元出现信(xìn)用危机，全球掀起去美元化浪潮，游戏很可能即将结束了。想(xiǎng)借(jiè)新来(lái)还(hái)旧，但新债没人买了，也就玩儿不转了，最终债务违约就只是时间(jiān)问题(tí)了(le)。

　　全球经济衰退正在路上(shàng)，有全球经(jīng)济(jì)“金(jīn)丝雀”之称的韩国(guó)，2022年贸易逆差(chà)不(bù)仅创下472亿美元的历史新高，而且是自2008年全球金融危机(jī)以来，时隔(gé)14年，再度出现(xiàn)贸(mào)易逆差(chà)。今年第一季度韩(hán)国出口(kǒu)同(tóng)比下降12.6％，至1515亿美元(yuán)。主要由于芯(xīn)片出口(kǒu)疲软。3月(yuè)份韩国出口(kǒu)较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月(yuè)的7.5％明显(xiǎn)扩大，且为(wèi)连续第六个月(yuè)下降。其中，占韩国出(chū)口五(wǔ)分之一的半导体项目暴(bào)减35％，反映存(cún)储器芯片(piàn)价格下跌，且需求疲乏(fá)。此外，3月份韩国对中(zhōng)国的出口骤降33％。马(mǎ)斯(sī)克称(chēng)自己(jǐ)在特斯拉(lā)、Starlink和推特之间，一个人掌握(wò)的实时全球(qiú)经济数据可能比任何人(rén)都多(duō)，他称(chēng)温和的衰退已经出现。

　　金融危机的本质(zhì)是债务危机，因为信贷会产生周期。有借(jiè)就要(yào)有还，借钱的时候(hòu)扩大支(zhī)出(chū)刺激(jī)经(jīng)济增长，而还钱的时候要缩减支出又使(shǐ)得经济下滑。在高息背景(jǐng)下，偿债成本上升，资产价格下(xià)跌，违约率(lǜ)就将激增，债务危机就将(jiāng)引爆。2008年，全(quán)球债务(wù)总(zǒng)量约为(wèi)83万(wàn)亿美元，全(quán)球GDP总量为64万亿美(měi)元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万亿美(měi)元，GDP总(zǒng)量为101万亿美元，大约是全球GDP的3倍。也就是说，当(dāng)前全球债务规模是2008年的3.6倍(bèi)，债务/GDP比值(zhí)是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机一旦(dàn)爆发，将超越(yuè)08年。

　　从美股走势来(lái)看，标(biāo)普指数期货虽然在5月(yuè)1日再创新高，但次日即大(dà)幅回落(luò)，反弹(dàn)大概率(lǜ)已(yǐ)经结束(shù)了。从月线来看，标(biāo)普指数是大(dà)级别的B浪平台型反弹，B-c已经走完(wán)5浪，即新一轮(lún)C下跌(diē)将展开。这将是(shì)月(yuè)线级别的下跌(diē)，幅度会很大。

　　从欧股来(lái)看，欧洲50指(zhǐ)数(shù)局部出现破(pò)位反(fǎn)抽，5月2日再度中(zhōng)阴创新(xīn)低，预示见顶的可能性已经非(fēi)常大。欧股(gǔ)目前仍处于(yú)高位，这一次见顶很可能是历史性的大(dà)顶(dǐng)，未来下跌空(kōng)间巨大。此前我们已经强烈建议(yì)有权限的投资(zī)者做空欧股(gǔ)。

　　从大(dà)宗商品来看，原油在欧佩(pèi)克减产后出现大幅反(fǎn)弹，但目(mù)前已(yǐ)经再度掉头向下。截至(zhì)发文，WTI原油主力合(hé)约已经(jīng)触(chù)及70美(měi)元(yuán)，预计3月低点(diǎn)必将不保，年内恐将跌(diē)破60美元，而最终则(zé)很可能跌破40美元(yuán)。

　　兴致缺缺的意思是什么意思，兴致缺缺是一个成语吗t="致全(quán)球空(kōng)头：像等(děng)初(chū)恋(liàn)一样等世(shì)纪金(jīn)融危(wēi)机爆(bào)发！一定要(yào)看(kàn)到(dào)花(huā)开，你一定等燕子归来(lái)…" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230503174208563.png">

　　从国内期货的文华商品指(zhǐ)数(shù)来看(kàn)，去年11月低点已(yǐ)经被跌破。该指数自去(qù)年7月以来(lái)已经盘整9个月，一旦下跌则杀(shā)伤力巨大。本轮(lún)下跌可看作是C3浪，目标将指向2020年4月低点，或许年内(nèi)到不了，但也不会距离太远，最终极目标则是将(jiāng)跌至(zhì)2008年的低点附近。

　　对于全(quán)球空头(tóu)而言(yán)，等(děng)这个机会已经很久(jiǔ)了(le)，金融(róng)危机(jī)本(běn)轮早就该爆发的，但由于美联储的无限量QE，危机被一再(zài)推后。但该(gāi)来的总会来，大放水是一剂毒药(yào)，迟到的危机将更加(jiā)猛烈！本轮危机将是对全球的(de)一次暴力去杠杆，将(jiāng)重(zhòng)建世界经济新秩序(xù)。百年大变局不(bù)是说(shuō)着(zhe)玩儿的，我们将再度见证历史！

　　你说的(de)金融(róng)危机在哪(nǎ)里(lǐ)？怎么还不(bù)出现？哪里有什么金融危机(jī)？空头一直都活在(zài)被质疑和嘲笑的阴(yīn)影下。虽然多年以来，金融危(wēi)机一(yī)直(zhí)没有出现(xiàn)，每(měi)当你认为它要出现的(de)时候，最终却发现它(tā)还(hái)是没有来，总是(shì)在希望与失望中不断轮回。但(dàn)无论如何(兴致缺缺的意思是什么意思，兴致缺缺是一个成语吗hé)，我一直都相信超越(yuè)08年的世纪金融危(wēi)机(jī)一定(dìng)会爆发，我会像等初(chū)恋(liàn)一样去(qù)等待它(tā)的到来。

　　你忘(wàng)了(le)，划过伤口的冷风，在放(fàng)手时刻眼(yǎn)泪会掉(diào)落。你睡了，可时间它依然走着；你怕了，恍然抬头梦却醒了。你会(huì)静(jìng)默，手握着(zhe)星火(huǒ)等(děng)在至(zhì)暗(àn)时刻；你被(bèi)击破，当(dāng)熟悉呢(ne)喃又穿透耳朵(duǒ)。一个一个(gè)走(zǒu)过，一个一个错过，一遍一(yī)遍来过(guò)，一次一次放(fàng)过，一声一(yī)声(shēng)笑着，一声(shēng)一声吼着，一(yī)幕(mù)一幕(mù)闪着刺(cì)痛(tòng)我。因为享受着它的灿烂(làn)，因为忍(rěn)受着它的腐(fǔ)烂。你说别爱啊，又依依不舍(shě)。所(suǒ)以生命啊，它苦(kǔ)涩如歌。想不想看花海盛开？想不想看燕子归来？如(rú)果都回(huí)不来(lái)，那(nà)么(me)我(wǒ)该为了谁而存在(zài)？

　　胜利(lì)终将(jiāng)属于永不(bù)言弃(qì)，对真(zhēn)理执着追求的人。雪崩将至(zhì)，这一次，大空头必将一战封神！

　　一定要看到花开，你一定(dìng)等燕子归来(lái)，想着他们(men)都(dōu)会回来，你誓(shì)死为了(le)这些而存在……（公 号“中产投资(zī)”）

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