近期交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会(huì)的监管处罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市场参(cān)与主体(tǐ)愈发丰富多(duō)元，市场竞争(zhēng)程度更(gèng)趋激烈，但监(jiān)管底线不能破(pò)戒。

　　5月(yuè)11日(rì)，交(jiāo)易商协会对建设银行(xíng)启动(dòng)自律调(diào)查，这是(shì)两(liǎng)天内(nèi)第二家被要求自(zì)律调(diào)查(chá)的大行。今年以来，交易商协会已对多家金融机(jī)构启动自律调(diào)查(chá)，监管力度在持续加大(dà)。

　　多家金融机构接(jiē)连被通报

　　5月(yuè)11日，中(zhōng)国银行间(jiān)市场交易商(shāng)协会(huì)（下称“交易商协会”）网站(zhàn)显示，基于监(jiān)管部门反馈线索，依据(jù)《银行间债券(quàn)市场自律处分规则》，交易商协(xié)会已(yǐ)对中国建设银(yín)行股(gǔ)份有(yǒu)限公司债务融资工具承销业务涉(shè)嫌违规行(xíng)为开展自律调查。

　　根据(jù)建(jiàn)行2022年(nián)年(nián)报，去年(nián)建行承销非金(jīn)融企业债务融(róng)资(zī)工(gōng)具744笔(bǐ)，为411家实体(tǐ)企业(yè)承销发行债(zhài)券4645.17亿(yì)元(yuán)。2022年，该行支持优(yōu)质头部房地产企(qǐ)业债(zhài)券融资需求，承销房地产(chǎn)企(qǐ)业(yè)323.35亿元债务(wù)融资工具，房地产(chǎn)并购票(piào)据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监管力度在近期(qī)持续加大。就在5月(yuè)9日，交易商协会官网(wǎng)发布信(xìn)息，针(zhēn)对中(zhōng)国(guó)进(jìn)出口银(yín)行金融债券发行涉嫌违规(guī)行为，以及中(zhōng)国(guó)民生银行(xíng)承销业务(wù)涉嫌违规行为已(yǐ)开展(zhǎn)自(zì)律调查。

　　而在5月8日(rì)，大连银行、郑州银行、江(jiāng)西银(yín)行、青岛银行和粤财信(xìn)托共5家机构涉(shè)及债(zhài)券业(yè)务(wù)违规被点名。具体(tǐ)来(lái)说，交易商协(xié)会通过(guò)深入调查(chá)发现(xiàn)，大(dà)连银行等多家机构存在债(zhài)券代持交易(yì)等违规行(xíng)为。其中，大连银行通过做市业务方式，每日滚动开展买(mǎi)卖方向相(xiāng)反、清算速度不同的现券交易(yì)，代持利率债活(huó)跃券(quàn)，且规模较(jiào)大；郑州(zhōu)银行、江西(xī)银行(xíng)和(hé)青岛(dǎo)银行，内控执行不严或(huò)流于形式，未(wèi)有效评估交易合理性(xìng)，作为中间(jiān)方以现券买(mǎi)卖(mài)或做市(shì)等方式参与债券(quàn)代持交易链条，交易笔数和金(jīn)额较大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被启动自律调查。相(xiāng)关公告称，交易商协会在日常监测(cè)工作(zuò)中发现(xiàn)，工商(shāng)银行主(zhǔ)承销的(de)多期(qī)债务融(róng)资(zī)工(gōng)具发行(xíng)定价严重(zhòng)偏离市场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银(yín)行间债券市场自律管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会(huì)网站披露，近(jìn)期(qī)在查处四平(píng)市城市发展投(tóu)资控股有限(xiàn)公司案(àn)件时，发现吉林银(yín)行、吉林亿联银行(xíng)因违规(guī)收取(qǔ)发行人大(dà)额财务资助，涉嫌违反银行(xíng)间债(zhài)券市场自律管理规则，被交(jiāo)易(yì)商协会进行自律调(diào)查。一(yī)同被开展自律调(diào)查(chá)的还有光大证券、富国资产管理（上海）有限(xiàn)公(gōng)司(sī)两家金融机构(gòu)。

　　交易商协会监(jiān)管处罚力度加(jiā)强

　　根据交易(yì)商协会(huì)通报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起(qǐ)涉嫌(xián)违规案件立(lì)案调(diào)查，开(kāi)展自律调查和自律问询103次，作出各类(lèi)自律处分99家（人）次，涉及(jí)35家发行人和信用增进机构、4家(jiā)主承销商、3家(jiā)会(huì)计师事务所、1家(jiā)律(lǜ)师事务所、2家其他类(lèi)型机构和54名直接责任人。作出的(de)处分中(zhōng)，警告及(jí)以上占比超过五成，15家机(jī)构(gòu)被暂(zàn)停一定(dìng)期(qī)限(xiàn)业务(wù)，12位(wèi)责任人(rén)被认(rèn)定不适当(dāng)人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括低价包销多期债务(wù)融资(zī)工(gōng)具(jù)，影响了市场正常秩序；部分(fēn)债(zhài)务融(róng)资工具未按照发(fā)行(xíng)文件约定开展余(yú)额包销，个别(bié)债务融(róng)资(zī)工具挤(jǐ)占(zhàn)了其他(tā)投资人的正(zhèng)常投标(biāo)，违背了公(gōng)平公正(zhèng)原则，并影响了发行利率，对市场正(zhèng)常秩序(xù)造(zào)成了一定(dìng)不良影(yǐng)响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债(zhài)券市场(chǎng)参与机构(gòu)在从事相关业务过程中，务必牢固(gù)树立市场责(zé)任意识，严(yán)格遵守(shǒu)相关监管规定和自律规则要(yào)求，合(hé)规展业，自(zì)觉维护银行间债券(quàn)市场运行秩序。

　　交易商(shāng)协(xié)会表示，做市商(shāng)作为银(yín)行间(jiān)市场基石机构，承担着提高市(shì)场流动性(xìng)、促进价格发现的重要作(zuò)用，应切(qiè)实提升做市交易能力，加(jiā)强内部控制和风险管理，确保合规稳(wěn)健展业，“真做市、做(zuò)真(zhēn)市(shì)”。

　　可以(yǐ)看到(dào)，近(jìn)期交易商协(xié)会的监管处罚力度明(míng)显加大(dà)，虽然(rán)债券(quàn)市场参与主体愈发(fā)丰(fēn建军是哪一年g)富(fù)多元，市(shì)场竞争程度更趋(qū)激(jī)烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　资(zī)深金融政策监(jiān)管专家周毅钦对《国际(jì)金融(róng)报》记者表示，可以看到，银行间交易商协会(huì)将继续(xù)贯彻落实监管(guǎn)从严要求，以严格自律惩戒向市(shì)场传递(dì)“零容忍”的清晰(xī)信号，引导市场各类主体归位尽责，维护市场(chǎng)良(liáng)好(hǎo)秩序。债(zhài)券承销机构作为债券市场(chǎng)的“看(kàn)门(mén)人”，对于商业银(yín)行(xíng)特(tè)别是(shì)国有大(dà)行来说，也需(xū)要肩(jiān)负起相应的公序责任(rèn)，切建军是哪一年实维护好行(xíng)业的良(liáng)性竞(jìng)争生态。

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