在锂(lǐ)价初现(xiàn)企(qǐ)稳(wěn)态势的(de)微妙时点，头部锂电(diàn)厂商如(rú)何看待？行业(yè)去(qù)库(kù)存进展又如何？

　　披(pī)露年报和一季报(bào)后，市值近500亿(yì)元的锂电巨(jù)头(tóu)国轩高科4月28日举办媒(méi)体开放日上作(zuò)出(chū)一系(xì)列判断。在交流中，公司管理层对中(zhōng)国基金报记者表示，近期(qī)“跌(diē)跌(diē)不休”的碳酸锂价格，或将在15-20万元/吨(dūn)之间形成(chéng)震荡。

　　同时，该(gāi)公司(sī)一季报(bào)显示，库(kù)存“水位(wèi)”已经(jīng)显(xiǎn)著降低，压(yā)力已并不明显(xiǎn)。这也在一定程度上反(fǎn)映(yìng)了电池厂(chǎng)商(shāng)们(men)近期去库(kù)存动作的“一致性”。

　　而(ér)且需要(yào)注(zhù)意的是(shì)，在国(guó)轩高科方面看来，储能行业今年上升空间预计将高于动力电(diàn)池。换言(yán)之，从(cóng)增速方(fāng)面看(kàn)，储能有望接棒动力电池，带动电池厂商出货持(chí)续增长。

　　锂价料维持在15-20万之间

　　作为(wèi)锂电池核心原材料，碳(tàn)酸锂价格大起大(dà)落在(zài)市(shì)场上引起巨大(dà)争议。“就(jiù)为了买(mǎi)100吨碳(tàn)酸锂，我们曾经开(kāi)车(chē)16个小时经过1600公里路程，” 国轩高科高级(jí)副总裁、中国(guó)业务板块总裁(cái)王启岁笑称。这(zhè)也在一定程度(dù)上反映(yìng)了锂(大明虾怎么保存才新鲜呢 大明虾是淡水还是海水lǐ)价(jià)迅速上涨给下游(yóu)带(dài)来(lái)的阵痛。

　　不过，今年以来锂(lǐ)价又(yòu)迅速击穿20万(wàn)元关口(kǒu)，在近期才有明显企稳趋势。毕竟，在(zài)4月(yuè)12日(rì)之前，电池级碳酸(suān)锂价格(gé)已(yǐ)经连跌(diē)52天。而且在此(cǐ)前30天内，价格共计跌去19.25万大明虾怎么保存才新鲜呢 大明虾是淡水还是海水元/吨。

　　而(ér)据上(shàng)海钢(gāng)联(lián)数(shù)据最新显(xiǎn)示(shì)，在4月27日-28日两天内，电池级碳(tàn)酸锂价格已(yǐ)经连(lián)续(xù)两日上涨，两日内分(fēn)别上涨4000元/吨(dūn)和5000元/吨(dūn)，从18万元/吨涨至18.9万(wàn)元/吨(dūn)，反弹趋势(shì)明(míng)显(xiǎn)。

　　锂价在什么(me)区间较为合理(lǐ)，国轩高科方面也给出自己研判。王启(qǐ)岁在会上(shàng)表示，碳(tàn)酸锂在15-20万/吨的(de)区间可能形成振荡期(qī)。“我们通过(guò)一季度(dù)观(guān)察来看，新能源(yuán)行业处于(yú)稳定增长阶(jiē)段(duàn)，储(chǔ)能行业(yè)在一季度是处于(yú)投标、招标(biāo)的(de)阶段(duàn)，第三(sān)季度将(jiāng)迎(yíng)来(lái)大规模交付，而(ér)储能大规(guī)模交付会带来产能复苏(sū)，碳(tàn)酸锂价格预计会维持在这个区间之(zhī)内(nèi)。”

　　实际(jì)上，碳酸(suān)锂(lǐ)价格下降，对(duì)于电池厂商的(de)毛(máo)利率提升(shēng)已经有(yǒu)了立竿见(jiàn)影效果(guǒ)。

　　从(cóng)毛(máo)利率方面来(lái)看，国轩高(gāo)科在(zài)一季度达到了18.94％，较去(qù)年全年的17.79％超出(chū)1.15个(gè)百分(fēn)点。实际上，同样的情况(kuàng)也发生在(zài)宁德时代(dài)与亿(yì)纬锂(lǐ)能身上，其中宁德(dé)时代一季度毛利率为21.27％，较去年全年(nián)水平(píng)提(tí)升1.02个百分点。而(ér)亿(yì)纬锂能(néng)则不(bù)如前两者明显，但也(yě)提升(shēng)了0.4％个百分点。

　　王启岁也认为(wèi)，在碳酸锂回归(guī)理性价(jià)格(gé)之后，新(xīn)能源汽车(chē)市场会趋于较(jiào)为合理(lǐ)增长(zhǎng)。“去年(nián)是600万辆，经过一(yī)季度之(zhī)后(hòu)，我们依然判断今年新能源(yuán)汽车应(yīng)该在900-950万辆区间(jiān)，”他预计(jì)。

　　据悉，国轩高科也正在加速(sù)产能(néng)扩张(zhāng)。其(qí)南京基地智能制造20GWh动力电池项(xiàng)目(mù)、宜春(chūn)基地10GWh动力电池项目、庐江基地年产20万吨高端正极(jí)材料项目、桐城(chéng)基地年产(chǎn)40GWh动力电池项目(mù)一(yī)期、柳州基地年(nián)产(chǎn)10GWh电(diàn)池项目等(děng)多个(gè)项目相继(jì)投产。据规划，国(guó)轩(xuān)高科2025年产能将(jiāng)突破300GWh。

　　降库存效(xiào)果明显

　　国轩高(gāo)科的一季报显示，其截至报告期末(mò)其(qí)存货余额为65.98亿元，较去年底(dǐ)的75.84亿元下降13％。而其一(yī)季度末，存货(huò)占总(zǒng)资产比例为8.3大明虾怎么保存才新鲜呢 大明虾是淡水还是海水8％。在去(qù)年底，这(zhè)一比例为10.44％。

　　实际上，从行业整体状况(kuàng)看，国轩高科(kē)存货水平(píng)保(bǎo)持了较低位置。国(guó)轩高(gāo)科(kē)高级副总裁蔡毅也表示，由于(yú)公司(sī)在江西宜春碳(tàn)酸锂原材料(liào)有自产(chǎn)能力，因(yīn)此(cǐ)其外购仅补(bǔ)充自产不足，“外购(gòu)只(zhǐ)是缺多(duō)少(shǎo)，补多少，”他(tā)表示。

　　国轩高科存货水位(wèi)下降，也反映了行业整体状况，不少电池厂商存货余额(é)均在下降。其中宁德时(shí)代(dài)一季度报告显示，其库存金额已从(cóng)年初的766.7亿(yì)元(yuán)下降(jiàng)到640.6亿(yì)元，环比下(xià)降16.5％。

　　另(lìng)外(wài)，亿纬锂能一季报也显(xiǎn)示(shì)，其存货(huò)金额从去(qù)年(nián)底的85.88亿元(yuán)，降至78.6亿元，环比下滑(huá)8.48％。据(jù)记者了解，已经有库存较(jiào)低的电池厂商提到(dào)，库存(cún)已恢复至健(jiàn)康水平，后续将根据规划，逐步进行补货。

　　东吴证券近期在一份(fèn)研报(bào)中(zhōng)指出(chū)，在电池环节，厂商从22Q4开始去库存(cún)，生产(chǎn)材料均(jūn)维(wéi)持极(jí)低(dī)库存，电池本身库存不足(zú)1个月；另外(wài)在中(zhōng)游材料方(fāng)面(miàn)，正极和电解液(yè)库存周期大幅下(xià)降至7天左右，负极因石(shí)墨化需(xū)要(yào)一个月时间，库存周期较长，而(ér)隔膜(mó)约(yuē)为一(yī)个月正常库存。

　　该机(jī)构认(rèn)为，目前库存多集中于上游锂(lǐ)盐厂，中游材料库存(cún)极(jí)低，基本保(bǎo)持(chí)7天的(de)最低(dī)安全库存。若下游需求恢复，将带(dài)来强烈补(bǔ)库需(xū)求。

　　值得注意的是，在去库存(cún)的过程(chéng)中，国轩(xuān)高科也在积极尝试“出海”。该公司在2022年加速(sù)全球(qiú)化步伐(fá)，收购博世集团的德国(guó)哥(gē)廷根工厂(chǎng)，于2022年6月开始改造并(bìng)已顺利投产，开始欧洲(zhōu)本地化(huà)运营。其年报显示，2022年该公司海外销售收入达到(dào)29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能(néng)相(xiāng)关产品供不应求

　　此前市场(chǎng)普遍(biàn)预(yù)计(jì)，储(chǔ)能有望接棒动力(lì)电(diàn)池，带动电池厂商(shāng)出货增长。近日，宁德(dé)时(shí)代也(yě)作出判断认为(wèi)，储能方面今年预计增速(sù)将会比动力电池更(gèng)高。

　　王启岁在交流中(zhōng)也认同这一观点。他预计，储(chǔ)能行业今年上升空间预计会高于动(dòng)力(lì)电(diàn)池(chí)，其中国外家储市场(chǎng)需求预计会在下半年放量，而国(guó)内大储市场方面(miàn)，今(jīn)年一季度(dù)处于招标阶段(duàn)，自(zì)二(èr)季度(dù)开始将进入交付阶(jiē)段，目前相关(guān)产品供不应求。

　　从国轩高科披露的年报数据显示(shì)，其储(chǔ)能业(yè)务在2022年(nián)实现了35.08亿(yì)元的(de)营(yíng)收(shōu)，同比增(zēng)长幅度达到(dào)186.49％，已(yǐ)经高于其动力电池业务116.4％的增速。按(àn)照这一数据计算，储(chǔ)能业务已经(jīng)占(zhàn)到(dào)其(qí)总营收的15.22％，而在2021年，这(zhè)一(yī)比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能(néng)行业的空间比动力电池上升空间更大，“这(zhè)是一个需(xū)求量大于供应量(liàng)的领域，不存在需求疲软或者是产能过剩。”

　　他指出，首先在家(jiā)储环节，因(yīn)为(wèi)涉及到用电(diàn)需求，每年到了第二季度开(kāi)始后(hòu)才(cái)爆发(fā)。而在大储环(huán)节，国内(nèi)下游招标、立项都在一季度，真(zhēn)正出(chū)货是(shì)在二(èr)季度(dù)以后，目(mù)前订单状况看来是(shì)供不应求。此外，海外的客户也正逐渐接受中(zhōng)国的(de)标准化集装(zhuāng)箱产品。

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