3月份，全国居民(mín)消费价格指数(shù)（CPI）同(tóng)比上(shàng)涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场预期(qī)，同时信贷投(tóu)放保持较快增长。货币信(xìn)贷较快增长与物价(jià)回落并存，引(yǐn)发了中国经济是否进入通缩(suō)的议论。

　　讨论经济是否进(jìn)入通缩，首先要厘(lí)清概念。国际上通常认为，通货紧缩是指总体物价水平在一段时间(jiān)内(nèi)持续(xù)下降，同时(shí)伴随着货币供应量持(chí)续(xù)下降和(hé)经济衰退。研究(jiū)显示(shì)，典型的(de)通缩(suō)有三个主要特点：一是(shì)总体物(wù)价紧缩而非局部物价紧缩，二是物价连续(xù)一段时间负增长(zhǎng)，三是伴随货(huò)币供应量持续下降和经济衰退。

　　结合一季(jì)度经(jīng)济运(yùn)行表现，当(dāng)前中国经(jīng)济显然并不(bù)符合通缩(suō)的典型特征(zhēng)，因此(cǐ)，所谓中(zhōng)国经济(jì)通缩是个伪(wěi)命题。

　　从物价来看，2022年我(wǒ)国加(jiā)强(qiáng)重要民生商品和大宗商品保供稳价，物价总(zǒng)水平持续平(píng)稳运(yùn)行，“全(quán)球胀”与“中国稳”形(xíng)成鲜明反差。 今年一季度(dù)，我国CPI同(tóng)比(bǐ)上涨1.3％。分(fēn)月度看，1月(yuè)份，受春节效应和(hé)疫情防控政策优化调整(zhěng)等(děng)因素影(yǐng)响，CPI同(tóng)比上(shàng)涨(zhǎng)2.1％，环比(bǐ)上涨0.8％；春(chūn)节过后，消(xiāo)费需求(qiú)季节(jié)性回(huí)落，加之市场供应充足，2月份、3月份(fèn)CPI同比涨(zhǎng)幅(fú)分别(bié)回落至(zhì)1％和(hé)0.7％，环比分(fēn)别下降0.5％和0.3％。3月(yuè)份，扣除食品(pǐn)和能源价格的核心CPI同比上涨(zhǎng)0.7％，涨幅比上月扩大0.1个百分点。由此可见(jiàn)，今年以来物(wù)价月度涨幅虽在收窄(zhǎi)，但(dàn)仍然为(wèi)正，核心CPI保持(chí)基本稳定，物价总水平并未为什么负负得正怎么推理，乘法为什么负负得正ff0000; line-height: 24px;'>为什么负负得正怎么推理，乘法为什么负负得正出现持续而全面的(de)下降(jiàng)。

　　从货(huò)币供应(yīng)量来看，2月末，广(guǎng)义货币（M2）余额同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)12.9％，增速创7年(nián)来新高；3月末(mò)M2同比(bǐ)增长12.7％，保持较(jiào)快增速。从经济增长来(lái)看，一(yī)季(jì)度(dù)我国经济开局良(liáng)好，GDP同比(bǐ)增长4.5％，生产需(xū)求企(qǐ)稳(wěn)回升，经济循环加快畅通，市场(chǎng)预期(qī)明显改善。二季度经(jīng)济(jì)增速(sù)可能比一(yī)季度明显加快，全年经济增长有望呈现逐(zhú)步回升态(tài)势。近期，多个国际机构纷纷上调对中(zhōng)国经济增速的(de)预期。

　　总(zǒng)的来看，我国物价仍(réng)在温和(hé)上涨，M2和社融(róng)增(zēng)长相对较快，经济运行持续好(hǎo)转，与通缩(suō)有明显区别。 随着金融支持效果进一步显(xiǎn)现，消费(fèi)需求有(yǒu)望进一步(bù)回暖，下半(bàn)年物(wù)价涨幅可能(néng)逐步回归至(zhì)往年均值水平，全年CPI呈“U”型走势(shì)。中长期看，我国经(jīng)济总供求基(jī)本平衡，货(huò)币(bì)条件合理适度，居民(mín)预期稳定，不存(cún)在长期通缩或通胀的基础。

　　也要看到，当(dāng)前经(jīng)济尚处(chù)于(yú)复苏阶段，总需求(qiú)不足仍是(shì)经济运行(xíng)面临的突出矛盾。从这(zhè)一(yī)角度来看，对通缩的担忧情绪一定(dìng)程度上(shàng)反(fǎn)映了(le)人们对经济复苏动力和强度(dù)的关切，需引起高度(dù)重视。当务(wù)之急，要(yào)继续科学精准实施宏(hóng)观政策，把(bǎ)实(shí)施扩(kuò)大(dà)内需战略同深化供给(gěi)侧(cè)结构性(xìng)改革有机结(jié)合起来，在稳定就(jiù)业和提(tí)高居民(mín)收入上下(xià)更大功夫，提振市(shì)场信心和发展预期，推动经济运行持续好转。

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