市场再(zài)迎来风险管理新利器，科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市在即。

　　5月12日(rì)证监会宣布，为(wèi)健全多层次资本市场产(chǎn)品(pǐn)体系(xì)，丰富资(zī)本市场(chǎng)风险管理(lǐ)工具，启动科创50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作。同日，上交所发文称，将在(zài)证监会指(zhǐ)导下认真做(zuò)好(hǎo)科创50ETF期权上市准(zhǔn)备。

　　截至目前(qián)，市面上已有8只科创50ETF，合(hé)计规模超900亿元，另外还有(yǒu)2只科创50成分增强策略ETF。业内人士表示(shì)，随着科(kē)创50ETF期权的上市(shì)，市(shì)场投(tóu)资者(zhě)将拥有更灵活的风险管理工具(jù)，相应(yīng)的ETF市场容量、流动性、稳定性都将(jiāng)有所提升，更(gèng)多吸引资金入市，也(yě)能更好(hǎo)地服务(wù)于科创板(bǎn)上市企业。

　　证(zhèng)监(jiān)会还表示，自2015年(nián)2月开展股票(piào)期权试点以(yǐ)来，证监会组织沪深交易(yì)所先后(hòu)上市了7只ETF期权，市场(chǎng)运行平稳有序，有效(xiào)发挥了引(yǐn)入增(zēng)量资金(jīn)、稳定(dìng)现货(huò)市场的(de)作用，为进一步丰(fēng)富ETF期(qī)权品种(zhǒng)夯实了基础(chǔ)。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所(suǒ)表示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权产品(pǐn)，将总体沿(yán)用前(qián)期的风控(kòng)措施，并根据科创板股票(piào)涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适应(yīng)性调整为20％，相关措施在创业板ETF期(qī)权已有实践。后续(xù)，上交所将在目前行之有(yǒu)效的风险(xiǎn)防控和市场监管措施的基础上，进一步(bù)做好风险研判，全面加(jiā)强市(shì)场监管，确保新(xīn)产品平稳上市。

　　证(zhèng)监会也表示，一直高度重视ETF期(qī)权市场稳健运行(xíng)和风险(xiǎn)防控工作，持续完善制度规(guī)则体系，加强运行管理和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权(quán)上(shàng)市后，证监会将进一(yī)步完善(shàn)风险防控机制，并根据市(shì)场运行(xíng)情况改进(jìn)优化，确保科创50ETF期权(quán)稳健(jiàn)运行。

　　作(zuò)为我国首只(zhǐ)基于(yú)科(kē)创50指数的场内期权(quán)品种(zhǒng)，证监会称，科创(chuàng)50ETF期权科技(jì)创新(xīn)特色鲜(xiān)明，与现(xiàn)有ETF期权品(pǐn)种形(xíng)成良好互补。上(shàng)市科创50ETF期权，是(shì)贯彻落(luò)实党的二十大精神(shén)、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的重大举措(cuò)，是(shì)贯彻落实党中央、国务院关(guān)于推_D是什么意思，_3是什么意思进上海国(guó)际(jì)金融中(zhōng)心(xīn)建(jiàn)设、支(zhī)持浦东新区高水平改革开放决策部署的重要安(ān)排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长期资(zī)金配置科创板(bǎn)，激发科(kē)创板创新(xīn)活(huó)力(lì)，满(mǎn)足多元化的(de)交(jiāo)易(yì)和风险管理需(xū)求(qiú)，有助于继(jì)续发挥好科创(chuàng)板改(gǎi)革先(xiān)行(xíng)先(xiān)试的示范(fàn)引领作用(yòng)，不断提升(shēng)服务实体经济质效(xiào)。

　　上交所表示，推进科创50ETF期(qī)权新产品上市，对促进科创(chuàng)板(bǎn)企(qǐ)业进一步发挥科创(chuàng)能效、支持科创板建设具有积极意义。上市科创50ETF期(qī)权，可有效满足科创板投(tóu)资者风险管(guǎn)理(lǐ)需(xū)要(yào)，有助于科创板(bǎn)更好发(fā)挥资本(běn)市场改(gǎi)革试验田作(zuò)用，对于促进科创板(bǎn)和股票期权市场长(zhǎng)期持续健康(kāng)发展意义重大。

　　首(shǒu)只基于(yú)科创50指数(shù)场内(nèi)期权

　　据上交所介绍，2019年设立以来，科(kē)创板建设稳步推进(jìn)，市场运行(xíng)平稳有(yǒu)序，支持和鼓励(lì)“硬科技”企(qǐ)业上市的集聚示(shì)范(fàn)效应日益显(xiǎn)现。截至(zhì)2023年4月底，科(kē)创(chuàng)板已有上市(shì)公司519家，总市值达(dá)6.65万亿元(yuán)，板块(kuài)的科(kē)技(jì)创新属性(xìng)持续强(qiáng)化。

　　目前科(kē)创板尚缺少相(xiāng)应的(de)风险管理工具(jù)，上(shàng)交所根据市场需(xū)求积极推动(dòng)科创50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品研发，将其作为完(wán)善科创板配套产品体(tǐ)系、提升科创板吸(xī)引力(lì)和流动性、推进科(kē)创板做市商制度功能(néng)发挥、持续发挥科创板(bǎn)改革先行(xíng)先试示(shì)范(fàn)引(yǐn)领作(zuò)用(yòng)的重要举(jǔ)措。

　　据(jù)了解，首(shǒu)批4只(zhǐ)科创50ETF于2020年9月(yuè)28日成(chéng)立，随后，在2021年，又(yòu)有4只(zhǐ)科创50ETF相继成立。截(jié)至(zhì)目前(qián)，市(shì)场上科创50ETF合计(jì)规模超(chāo)900亿元，其中，规模最大华夏上证科创板(bǎn)50ETF规模为(wèi)587.95亿元，该ETF近2年净流(liú)入超440亿元(yuán)，是同期非货ETF市(shì)场最(zuì)吸金ETF；规模位居第(dì)二位的是易方达(dá)上证(zhèng)科创板(bǎn)50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在(zài)科(kē)创板设(shè)立以(yǐ)来，市场对风险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具的呼声(shēng)不断，由于涨(zhǎng)跌(diē)幅(fú)限(xiàn)制比例为20％，投资者(zhě)在投资科(kē)创板个(gè)股面临的价格波动更大，因此，随着市场体量不断扩张，风_D是什么意思，_3是什么意思24px;'>_D是什么意思，_3是什么意思险管理(lǐ)需求也更加庞大。

　　“科(kē)创(chuàng)板50ETF期权的(de)上(shàng)市，将会(huì)给投资者(zhě)提供更(gèng)加灵活的风险管理工具，使得投资者更有效(xiào)率管理(lǐ)风险的同时，能够有更多的时间(jiān)和(hé)精力(lì)去(qù)关注标的对应上市公(gōng)司(sī)的投资价值。”中山大学岭南学院(yuàn)教授韩乾认为，随着科创50ETF期权(quán)推出(chū)，相应的ETF现货市场的容量将有所扩大，提供更(gèng)好的流动(dòng)性，市(shì)场稳定性(xìng)提升；也将为市场带来更(gèng)多的增量(liàng)资(zī)金，更好地服务科创板上市企(qǐ)业(yè)。

　　事实上，ETF期权作为全球资本市场基础、成熟、普遍(biàn)的金融衍生工具(jù)，在价格发现、风险管理、完善市场多(duō)空(kōng)平衡(héng)机(jī)制等方(fāng)面发挥了重(zhòng)要作用(yòng)。截至目前，市场已上(shàng)市7只(zhǐ)ETF期权(quán)，且近年来ETF期权市场上新速(sù)度加(jiā)快。在去年，就(jiù)有(yǒu)4只(zhǐ)新(xīn)品种上(shàng)市，包括上交(jiāo)所旗(qí)下的(de)中证500ETF期权(quán)，深交所旗(qí)下(xià)的创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期(qī)权。

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