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鳄雀鳝危害有多大，鳄雀鳝的最大克星国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日讯（编辑若宇(yǔ)）黄金现货价格(gé)本周四一度(dù)冲上(shàng)2080美(měi)元/盎司一线，创(chuàng)历史新高。A股方面，珠(zhū)宝首饰(shì)品牌老(lǎo)凤祥及潮宏基自去(qù)年10月(yuè)低(dī)点以来股(gǔ)价(jià)均接近(jìn)翻(fān)倍。

　　黄金价(jià)格(gé)的持续攀升，引来众多投(tóu)资者的目光。国泰君安刘越男等人在(zài)4月23日研报中表示，黄金珠宝复苏节(jié)奏与弹性(xìng)优于预(yù)期(qī)，根据行业(yè)数据，1-2月同期高(gāo)基数下(xià)黄金珠宝销售(shòu)表现亮眼；3月(yuè)后(hòu)逐步(bù)进入(rù)Q2同(tóng)期低基(jī)数，金银珠宝类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝(bǎo)亮眼的(de)逻辑，刘越男(nán)等人拆(chāi)解，其(qí)一，金(jīn)价稳步上行预期提振长期(qī)需求，存货(huò)增值提(tí)振毛利率，C端消费者黄金投资保值需求(qiú)及加盟商补货需(xū)求有望释放；其二，Q2开始婚(hūn)庆需(xū)求显著回补，同店开店有望匹配释放，长三角地区表现尤其值得期待；其三(sān)，古法(fǎ)金(jīn)中流砥柱，金镶(xiāng)钻打开利润(rùn)弹性。

　　关于(yú)黄金珠宝板块行情(qíng)的可持(chí)续性，德邦证券郑澄(chéng)怀在5月5日研报中分析，从国际金价(jià)来看，全(quán)球地(dì)缘政治(zhì)的不确定性、美国经(jīng)济衰退的不(bù)确定性(xìng)等因素(sù)均有望(wàng)对金价形成长(zhǎng)期支撑。从国内消(xiāo)费复苏(sū)的节奏(zòu)来看，预(yù)计(jì)今年三四季度婚(hūn)庆旺(wàng)季将(鳄雀鳝危害有多大，鳄雀鳝的最大克星jiāng)持续释放消费需求。

　　长期来(lái)看，龙头公司有(yǒu)望(wàng)凭借精准的产品定位(wèi)，创新(xīn)性的(de)产品设计(jì)，以及(jí)积极的渠道扩张策略下，持续提升(shēng)市(shì)场(chǎng)占有率(lǜ)，平(píng)稳(wěn)兑(duì)现业绩增长。当(dāng)前黄金珠宝(bǎo)板块估值基本处于(yú)历史中枢水平，仍具有较大的投资吸引力。

　　中国(guó)银河证券(quàn)研究院甄唯萱在研报(bào)中指出，预期(qī)国内金银珠宝市场规模未来将稳步上升，将在2024年超过(guò)90万亿(yì)元，年复合增(zēng)长(zhǎng)率约为5％，奢侈(chǐ)金银珠宝的市场规模增长速度更快，年(nián)复(fù)合增长率约为17％。

　　头豹研究(jiū)院预测，中国(guó)金银珠宝行业中黄金市场的增速最快，2018-2021年间的(de)复(fù)合增长率(lǜ)为(wèi)5.9％，预计(jì)未来5年也(yě)将(jiāng)保持6％的增速(sù)。

　　从黄金珠宝(bǎo)行业的产(chǎn)业链(liàn)来看(kàn)，主要包括上游黄金、钻石等原材料供应，中游的制造设计及下游的终端零售环节，其中下游环(huán)节的附加值(zhí)较高(gāo)，盈(yíng)利能力较强。

　　国信证(zhèng)券研(yán)报中指出，下游零售环节同样拥(yōng)有较高的(de)毛利率水平，黄金品类(lèi)零售毛(máo)利率10％-20％不等，钻石镶(xiāng)嵌类(lèi)可达到60％左右的高毛利率水平，产业(yè)链(liàn)附加值高，相关企业通过强(qiáng)势(shì)的渠(qú)道建设以提高市场份(fèn)额，可以获得更(gèng)加优化(huà)的盈利表现。

　　从竞争格(gé)局的角(jiǎo)度(dù)来看，截至2022年(nián)，中国金银珠(zhū)宝行业市占(zhàn)率(lǜ)前十的集团中，除了瑞士历峰集(jí)团、路(lù)易·威登(dēng)集团外其余8个均为国产品牌集团。中(zhōng)国金银珠宝行业头部公司(sī)鳄雀鳝危害有多大，鳄雀鳝的最大克星ng>周大福、老(lǎo)凤祥(xiáng)、豫园(yuán)股份在2022年的市占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以(yǐ)来行业内的CR10不断(duàn)提升，于2021年(nián)超(chāo)过了30％。