30年“不败”的(de)可(kě)转债信仰(yǎng)，突然(rán)之间出现(xiàn)“断崖式”崩塌(tā)。

　　100元面值的可转债，*ST搜特的可转债搜特转债今天又是暴跌19.85％，价格跌至31.66元，30年可转债历史上从未有过如此低价可转债，与此(cǐ)同时，各类低价转债(zhài)接(jiē)连雪崩。分析认(rèn)为，资金开始担心(xīn)退市和违(wéi)约风险，纷纷出逃(táo)。

　　A股市场今天也继续不(bù)乐观(guān)，自周二(èr)盘中冲高到3400点跳水之(zhī)后(hòu)，市(shì)场持续(xù)回落(luò)，上证指数今天(tiān)又跌(diē)超(chāo)1％，收跌1.12％，报(bào)3372.36点(diǎn)，失守3300点(diǎn)。主要指数(shù)和(hé)多数(shù)板块下(xià)跌，深证成指跌1.23％，创业板指(zhǐ)数(shù)和(hé)科创50指数也跌(diē)超1％。个股3790只下(xià)跌，1209只上涨，成交额8481亿(yì)元，与前一日有所(suǒ)缩量。

　　行业(yè)板块方(fāng)面，此前最牛(niú)的(de)传媒娱(yú)乐(lè)领跌，大跌超(chāo)4％，互联网、建(jiàn)筑、有色等也跌超(chāo)3％；纺(fǎng)织服装、电力、旅游等行业逆势(shì)飘红(hóng)上涨。

　　不过北(běi)上资(zī)金却是逆(nì)势抄底，全天净买入13亿元。

　　两只转债面临退市

　　带崩(bēng)整个低价转债市场(chǎng)

　　30年没有过(guò)的可(kě)转债退市历史，在今(jīn)年5月一下被打(dǎ)破(pò)，先(xiān)是*ST蓝盾宣告公司和蓝盾(dùn)转(zhuǎn)债被告知要退市，打破了30年来的可转债没有出现正股(gǔ)和转债退市的历史(shǐ)。接着没(méi)几天，*ST搜特(tè)锁定面值(zhí)退市，搜(sōu)特转债持续暴跌(diē)，第2只(zhǐ)打(dǎ)破(pò)历史来得(dé)太快。蓝盾转债已停牌，而(ér)搜特转债还(hái)在交易(yì)。

　　退市危机之下，搜特(tè)转债今日再(zài)度(dù)暴跌(diē分压公式是什么，分压公式是什么意思)19.85％，收报31.66元，而(ér)昨(zuó)日搜(sōu)特转债(zhài)已经暴跌(diē)19.75％。持续(xù)上演(yǎn)断崖(yá)式暴跌，面值100元的转债(zhài)如今只剩31.66元。

　　搜特(tè)转(zhuǎn)债的正股*ST搜特(tè)还在一字(zì)跌停，最新收盘价0.56元，触发面值退市(shì)已没什么(me)悬念。

　　接连的退市情形，以及可能面临(lín)的(de)违约。彻底带崩了(le)整个低(dī)价转债，过去的双低策略似乎(hū)也不(bù)再奏效。思创转债暴跌11％，而正股思创医(yī)惠只跌了2％，塞力转债(zhài)暴跌8.19％，而正股塞力医(yī)疗只跌了0.21％；金(jīn)诚转(zhuǎn)债(zhài)、永(yǒng)吉(jí)转(zhuǎn)债(zhài)等跌超6％。

　　如今又涌现大批价格(gé)跌(diē)破100元的低价转债，而一年前(qián)市(shì)场(chǎng)还在关注“消灭”100元以下可转债(zhài)，一度没有转债价格低于100元。如今是多只(zhǐ)接连闪(shǎn)崩断崖下跌(diē)。

　　沪指又跌破3300点

　　市场(chǎng)近期波动剧烈(liè)

　　上证指数周二在券商、银行等金融股带(dài)动(dòng)之(zhī)下，一(yī)度冲上(shàng)3400点，而(ér)后快速跳水。然后持续下行(xíng)，今日又跌超1％，失(shī)守3300点，报3372点(diǎn)。早盘一度翻(fān)红后，市场持(chí)续(xù)走低。

　　有分(fēn)析表示，近期市(shì)场波动加剧，资金分歧较大。

　　华泰(tài)证券近日(rì)策(cè)略点(diǎn)评表示，4月新增社融、新增信贷、M2同(tóng)比均低于Wind一致预期，一季度冲(chōng)量明显+票据(jù)利率下(xià)行，数(shù)据走弱(ruò)在方向上不超预(yù)期，但幅(fú)度较预期更大(dà)。

　　三点指(zhǐ)引：1）新增中长贷MA6同比走(zǒu)高(gāo)，冷(lěng)热不匀再现，居民中长贷在1Q脉冲(chōng)式修复过(guò)后明显(xiǎn)走弱，单月(yuè)新增创历史新(xīn)低，与地产销售(shòu)回踩匹配(pèi)；2）M1-M2同比剪刀(dāo)差微升，基数效应外，主因C端新增存款转(zhuǎn)负；3）私人部门中长贷仍(réng)在修复→全A非(fēi)金(jīn)融(róng)企业盈利(lì)全年或拾级而(ér)上，但从M1-M2剪(jiǎn)刀(dāo)差及(jí)财报(bào)数据反映的制造(zào)业库存及产能周(zhōu)期(qī)位(wèi)置看，弹(dàn)性或有(yǒu)限。金融数(shù)据再次印证(zhèng)复苏成色需巩固(gù)，或提升政策加(jiā)码“恢复和扩大需求”的(de)可能。

　　前海开源基金近(jìn)日也表示，后续来看市场回(huí)落(luò)空(kōng)间有限：

　　第一、4月出(chū)口仍超(chāo)预(yù)期(qī)，外(wài)需仍有韧(rèn)性(xìng)。4月出口(kǒu)同比增长(zhǎng)8.5％，好于市(shì)场预期，除(chú)基数效应外，欧美的韧性与东(dōng)盟相对强劲的需求均(jūn)支撑了外需，内(nèi)需同样在修复下市场分子端(duān)边际(jì)向好。

　　第二、国内外流(liú)动性仍然(rán)偏好(hǎo)。国内看(kàn)，4月(yuè)政治局会议仍然强调稳(wěn)增(zēng)长，应对弱复苏下(xià)流动性大概(gài)率仍然维(wéi)持宽松，同(tóng)样仍分压公式是什么，分压公式是什么意思(réng)可能(néng)有增(zēng)量(liàng)政策(cè)出台，对市场均是(shì)呵护而非(fēi)压力；海外看，5月FOMC会议后市场(chǎng)基本已(yǐ)定价(jià)美联储本轮加息已至顶点(diǎn)，仍然存在(zài)区域银行风险隐患(huàn)同时通胀仍(réng)在下行下(xià)，后续海外流(liú)动性难(nán)更紧，外资对国内市场的流(liú)出压力不大。

　　总体来看，权重(zhòng)板块内部(bù)的(de)分化，热门板块(kuài)交易(yì)性的(de)波动(dòng)是指数调(diào)整主因，但在内需修复、外需(xū)韧(rèn)性(xìng)，且国内政策呵护延续、外资流出(chū)压力不(bù)大(dà)下市场无大风险，震荡修复延续。

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