用友网络（600588）的3.0-II转(zhuǎn)型，即云服务转型第(dì)二(èr)阶段进展(zhǎn)明(míng)显不佳。

　　2023年一季度，用(yòng)友网络净(jìng)亏损(sǔn)3.97亿(yì)元，创公司2001年5月上市(shì)以来单季最大亏损(sǔn)；2022年净利润2.19亿元，同比下降69％，是(shì)2020年以来连(lián)续第三(sān)年净利下滑。与此对应的是，2020年以来(lái)公司股价持续大(dà)跌。

　　这与用友网络(luò)3.0-I转型(xíng)阶段营收、净利同步大增、股(gǔ)价(jià)大涨的同向(xiàng)共振，大相迥异。

　　目(mù)前，用(yòng)友网(wǎng)络股价为21.61元，市值741.9亿元。

　　上(shàng)市23年来(lái)单(dān)季最大亏损

　　净利连(lián)续三年下(xià)滑

　　用友网络4月(yuè)禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思28日晚间发(fā)布2023年第一季度报告(gào)，一季(jì)度实现营业收(shōu)入14.75亿元(yuán)，同比增长15.3％；归属(shǔ)于上市公(gōng)司股东的(de)净亏损(sǔn)3.97亿元，创该公司(sī)2001年5月上市以来单季最大亏损(sǔn)。

　　此前，用友网络发(fā)布的年(nián)报(bào)显示(shì)，2022年公司营收92.62亿元，仅微(wēi)增3.69％；归(guī)母净利润2.19亿元，同(tóng)比下降(jiàng)69％。这(zhè)是在2019年创(chuàng)下净利11.8亿元(yuán)的历史(shǐ)最高点之后，用友网络连续第三年净利(lì)下滑(huá)。

　　从股价来看，在(zài)2020年7月创下历史新高(gāo)之后，用(yòng)友网络股价就总体(tǐ)上呈下降趋势。

　　2022年定增53亿(yì)

　　葛卫东等投资者被套

　　在2禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思022年股价大跌前，用友(yǒu)网络在股价相对高点进行了定增融资。此次定增吸(xī)引了不少机构参与(yǔ)，包括(kuò)高毅(yì)、葛卫东等知名机构(gòu)和投资者。

　　2022年(nián)1月，用友(yǒu)网(wǎng)络披露定增结(jié)果，增(zēng)发数量约1.7亿股，每股价格为(wèi)31.95元，定增募资约53亿元。当时，在定增市(shì)场颇为活跃的(de)私(sī)募大佬葛卫(wèi)东，也参与了定增(zēng)，投入(rù)资金约2亿元(yuán)。

　　但在定增(zēng)结束(shù)之后，用友网络发布(bù)的2021年业绩明显(xiǎn)不及市场预期，2021年净利润为(wèi)7.078亿元，同比下28.18％。

　　此(cǐ)后，用友网络的2022年各季度业绩(jì)更(gèng)是连续爆雷：一季(jì)报净利润-3.932亿元，同比下(xià)降2931.14％；半(bàn)年报净利润-2.558亿(yì)元，同比下(xià)降(jiàng)218.93％；三季(jì)报净(jìng)利润-5.395亿元，同比(bǐ)下降525％。

　　在此背景(jǐng)下，用友网络(luò)的股价从2022年2月37元的高(gāo)点(diǎn)，最低跌至(zhì)2022年9月(yuè)的16.28元，跌(diē)幅近六成。而葛卫东的总持股数，也(yě)从2022年一(yī)季(jì)度的(de)7626万股，到2022年三(sān)季(jì)度末退出前十大股东，在此期(qī)间，其减持数量(liàng)至少有4100万股。其定增投资也惨遭被套。

　　2022年以(yǐ)来，用友网络股价大跌。

　　云服(fú)务转型第二阶段道(dào)阻且长

　　在用友网络的发展历史上，其(qí)1.0阶段是通(tōng)过财务软件服务企业的会计电算化(huà)，2.0阶段是通过ERP软(ruǎn)件服务(wù)企业(yè)的信息化，现在的(de)3.0阶段是服务企业的数智化。

　　具体来说，从(cóng)2016年起，用(yòng)友的3.0-I战略是转型云服务业务，引领中国企业级(jí)服务市场(chǎng)。在此(cǐ)基础上，公司2020年进入新的(de)战略发展阶段（3.0-II），战(zhàn)略目标是构建和运营全球领先的企业(yè)云服务(wù)平(píng)台。

　　2015年，用友网(wǎng)络正式(shì)发(fā)布了完全基于互联网架构的企业(yè)互联网开发平台。2017年以来(lái)，其云(yún)平(píng)台、财(cái)务云、人力(lì)云等云产品(pǐn)得(dé)到逐(zhú)步发展，各领域云上线运营、逐步融合。

　　从2017年开始，用(yòng)友BIP经历了第一(yī)个(gè)阶段(duàn)的”用友云”面世、云平台及领(lǐng)域服务快速(sù)发展，第二个阶段的统(tǒng)一(yī)底座和服(fú)务融(róng)合。2022年8月，经过6年(nián)的规模研发和持续迭代，用友的BIP 3正式发(fā)布，用友云进入新的发(fā)展(zhǎn)阶段。

　　从公司业(yè)务占比来看，用友网(wǎng)络(luò)云服务转型(xíng)取得了(le)较大(dà)成功(gōng)。

　　2022年，其云(yún)服务业(yè)务实现收入63.53亿(yì)元，同比增长(zhǎng)19.4％，占总营收的(de)比(bǐ)重为68.6％，较2021年提升(shēng)9个百分(fēn)点，已成为公(gōng)司主要收(shōu)入来源并(bìng)继续扩大收入占比。

　　但从高端市场份额来看，用友却还是没(méi)有(yǒu)多大突破。《2021年中国(guó)工业软件发(fā)展(zhǎn)白皮书》显(xiǎn)示(shì)，国产ERP软件整体市占率超(chāo)过70％，其中(zhōng)用友市(shì)占率(lǜ)达到40％。但在高端ERP市场(chǎng)，国产ERP软(ruǎn)件占有率仅有25％，国外巨头SAP和Oracle占(zhàn)比达到53％。

　　3月(yuè)20日，在市场曝(pù)出(chū)华为将在4月启用自(zì)己(jǐ)研发的(de)MetaERP软件(jiàn)之(zhī)后，用(yòng)友(yǒu)网(wǎng)络股价直接(jiē)跌停。尽管华为目前仅为自用，并不一定会(huì)面向外部市场提供高端ERP软(ruǎn)件，但股价的跌停，反应出(chū)市场对(duì)用友在高端ERP软件市场(chǎng)竞争力(lì)信心的严重不足，也(yě)反(fǎn)应了其在高端市场(chǎng)的进展(zhǎn)不佳。

　　具体到财务和股(gǔ)价(jià)上，在用友网络3.0转型第一阶(jiē)段，即2016年-2019年(nián)，在其营收逐渐增(zēng)长的同(tóng)时(shí)，净(jìng)利(lì)润也在同时逐年增长，且增幅远高于(yú)营收(shōu)增(zēng)幅。对应到(dào)股价上(shàng)，在此期间，用(yòng)友网(wǎng)络(luò)股价大涨约8倍。

　　但在用友网(wǎng)络(luò)3.0转型(xíng)的第(dì)二阶段，即2020年至今，其(qí)营收仅仅(jǐn)小幅(fú)增长，几乎可以说是踏步不前，净利润却大幅(fú)下(xià)跌，股价也因此大跌，公司(sī)市值严重缩水。

　　用(yòng)友网络董事长禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思王文京在2022年曾表示，3.0阶段(duàn)，用友的市值还是有很大的提升空间。但从(cóng)目前的情况来(lái)看，用(yòng)友3.0的第二阶段，道阻(zǔ)且长。

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