3月份，全国居民消(xiāo)费价(jià)格指数（CPI）同比上涨(zhǎng)0.7％、环比下降0.3％，低于市(shì)场预期(qī)，同时信贷(dài)投(tóu)放(fàng)保(bǎo)持较(jiào)快增长(zhǎng)。货币信贷(dài)较(jiào)快增长与物价回落(luò)并(bìng)存，引发了(le)中国经(jīng)济(jì)是否进(jìn)入通缩的议论。

　　讨(tǎo)论经济是否进入通缩，首(shǒu)先要厘清概(gài)念(niàn)。国际(jì)上(shàng)通常认为，通货紧(jǐn)缩是指总体物价水平在一(yī)段时间内持续下降，同时伴(bàn)随(suí)着货(huò)币供应量持续下降和经(jīng)济衰退。研究显示，典型的通缩有三(sān)个主(zhǔ)要(yào)特(tè)点：一(yī)是总(zǒng)体(tǐ)物价紧缩而(ér)非局部(bù)物(wù)价紧(jǐn)缩，二是(shì)物价连(lián)续一(yī)段时(shí)间(jiān)负增长，三(sān)是(shì)伴(bàn)随(suí)货币供应量持续下降和经济衰退。

　　结合一季度经济运行表(biǎo)现，当前(qián)中国(guó)经济显然(rán)并不(bù)符合通缩的典型特征，因此，所(suǒ)谓(wèi)中国(guó)经济(jì)通(tōng)缩是个伪命题。

　　从物(wù)价来看(kàn)，2022年我(wǒ)国加强重要民生商品和大宗商品保供稳价(jià)，物价总(zǒng)水平持(chí)续平稳运行，“全(quán)球胀”与“中国稳(wěn)”形成鲜明反差。 今(jīn)年一季度，我国CPI同比上涨1.3％。分月度看，1月份，受春节(jié)效(xiào)应和疫情防(fáng)控政策(cè)优化调(diào)整等因素影响，CPI同(tóng)比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节(jié)过(guò)后，消费需求(qiú)季节(jié)性(xìng)回落，加之市场供应充足，2月份、3月(yuè)份CPI同比涨幅分(fēn)别回落至1％和0.7％，环(huán)比(bǐ)分别下降0.5％和(hé)0.3％。3月份，扣(kòu)除食品(pǐn)和能源价格的核心CPI同比上涨0.7％，涨(zhǎng)幅(fú)比上月扩大0.1个百分点。由此可见，今年以来物价月度涨(zhǎng)幅虽(suī)在收窄，但仍然为(wèi)正，核心CPI保持基本(běn)稳定(dìng)，物(w板凳的量词是一把还是一只啊 凳子可以用什么单位来表示='color: #ff0000; line-height: 24px;'>板凳的量词是一把还是一只啊 凳子可以用什么单位来表示ù)价总水平(píng)并(bìng)未出(chū)现持续(xù)而全(quán)面(miàn)的下降(jiàng)。

　　从货币供应量来看，2月末，广义货币（M2）余(yú)额同比增长(zhǎng)12.9％，增速创7年来(lái)新高；3月末M2同比(bǐ)增长12.7％，保持(chí)较(jiào)快增速。从(cóng)经济(jì)增长(zhǎng)来看(kàn)，一(yī)季度(dù)我国经(jīng)济开局良好，GDP同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)4.5％，生产需(xū)求企稳回升，经济(jì)循环加快(kuài)畅通，市场预期明显改善。二季度经济增(zēng)速可能比一季度明(míng)显加(jiā)快，全年经(jīng)济增长有望呈现逐(zhú)步回升(shēng)态势。近期，多个国(guó)际机构纷纷上调对(duì)中(zhōng)国(guó)经济增速(sù)的预期(qī)。

　　总的来看，我国(guó)物价仍在温和上涨(zhǎng)，M2和社融增长相对较(jiào)快(kuài)，经(jīng)济运行(xíng)持续好(hǎo)转，与(yǔ)通(tōng)缩有明显区(qū)别。 随着金融支持效果进一(yī)步显现(xiàn)，消费(fèi)需(xū)求有望进一步回(huí)暖(nuǎn)，下半年物(wù)价涨幅可能(néng)逐(zhú)步回归至往(wǎng)年均值水平，全年CPI呈“U”型走势。中长(zhǎng)期看，我国(guó)经济总供求基(jī)本平衡，货币条件合理适度，居民(mín)预期稳定，不(bù)存(cún)在(zài)长期通(tōng)缩或通胀的基础(chǔ)。

　　也要(yào)看到，当(dāng)前经济尚(shàng)处于(yú)复苏阶段，总需(xū)求不足仍(réng)是(shì)经济运行面临的突出(chū)矛盾。从这(zhè)一角度来看(kàn)，对通缩的担(dān)忧(yōu)情绪(xù)一定程度上反映了人们对经济复苏动力和(hé)强(qiáng)度的关切，需引起高(gāo)度(dù)重视。当务之急，要继续科学精准实(shí)施宏观政策，把实施(shī)扩(kuò)大内需战略同深化供给侧结(jié)构性改革(gé)有机结合起来(lái)，在稳定就(jiù)业和(hé)提(tí)高居(jū)民收入(rù)上(shàng)下更大功夫，提振市场信心和(hé)发展预期，推动(dòng)经济运行(xíng)持续好转(zhuǎn)。

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