钠(nà)电池产能规划从0到(dào)10GWh再到18GWh，年赚1亿拟(nǐ)撬(qiào)动54亿乃(nǎi)至(zhì)94亿投资，传艺科技(jì)是真跨界还是奢(shē)望(wàng)，飙涨后又腰斩的股价似乎已经给出注脚。

　　去年6月以来(lái)，萦绕(rào)在(zài)键盘生产商传艺(yì)科技（002866.SZ）身上(shàng)的最大议题莫过于(yú)跨界钠电池(chí)。

　　这个热门又令人(rén)遐想的题材搭配公司(sī)释放钠(nà)电池(chí)项目进展的“积极主动”，在(zài)2022年刺激(jī)着(zhe)传(ch明堂人形图的作者是谁，明堂人形图的作者是谁写的uán)艺科技股价(jià)迅速飙涨(zhǎng)4倍，甚(shèn)至期间还(hái)祭出“七(qī)连板”和(hé)“五连(lián)板”妖股(gǔ)走势。然(rán)去年(nián)末以来，抛“利好(hǎo)消息”催(cuī)涨股价的套路(lù)完全失灵(líng)，股价又在4个多(duō)月时间极速腰(yāo)斩。即便(biàn)是(shì)3月(yuè)末扔出30亿(yì)元(yuán)定增预案投建年产5.5GWh钠电池项目，传艺科技也只(zhǐ)收(shōu)获(huò)了(le)短(duǎn)暂的上涨，而后再(zài)未掀起(qǐ)波澜。

　　钛(tài)媒体APP注意到，股价过山车式的涨(zhǎng)跌(diē)折射的是(shì)市场对传艺科技高调跨界钠(nà)电赛道(dào)故(gù)事的(de)怀疑(yí)：从宣布跨(kuà)界(jiè)到现在，时间不(bù)过10多月，规划产(chǎn)能已经(jīng)从0到(dào)10GWh再(zài)到18GWh，年赚1亿元的传艺科技如(rú)何撬动54亿元乃至(zhì)94亿元的投(tóu)资成本？巨头环伺、落地产能骤增(zēng)、锂价持续(xù)下行，在愈加拥挤(jǐ)的赛道上，夸下海口的产能又该如何消化？过往(wǎng)投资(zī)计划频频“跳票”、实(shí)际效(xiào)益与预期天差地别等“黑历史”在前，“大(dà)跃进”的新项目(mù)如(rú)何让(ràng)人(rén)信服？

　　跨界钠电池，股价“过(guò)山车(chē)”

　　早在20世(shì)纪70年代，钠(nà)离(lí)子(zi)电池便(biàn)与锂离(lí)子(zi)电池同时期萌芽，但由于钠电负极(jí)嵌钠能力(lì)较弱、钠电池能量密度较低，导致(zhì)其研发进度大(dà)大落后于了锂电池。直(zhí)到2020年后，随(suí)着钠电(diàn)关键技术完(wán)成突破以及锂(lǐ)价不断飙升，钠电才(cái)作为锂电“备胎”之一重回人(rén)们重视。尤其(qí)2021年7月(yuè)，宁(níng)德时代推出第一代钠离子电池，掀起钠电(diàn)风潮，并将(jiāng)风(fēng)口(kǒu)带到了A股市场。

　　时值2022年(nián)锂价暴(bào)涨，A股(gǔ)钠电炒作(zuò)如日中天之(zhī)际，传艺科技于去年6月(yuè)22日晚间高调宣布入(rù)局。彼时(shí)的(de)公告(gào)显示，公司拟投资(zī)3000万(wàn)元(yuán)通过全资(zī)子(zi)公(gōng)司江苏智纬电子科(kē)技有限(xiàn)公(gōng)司（以下简(jiǎn)称“智纬电子”） 同海盈(yíng)汇鑫(xīn)企业、自然人杨磊和杨崇义合作设(shè)立控(kòng)股孙公司江苏传(chuán)艺钠电科(kē)技有限公司（公司持股75％，以下简(jiǎn)称“传艺钠电”）。

　　公告出，传艺科技旋即涨停，当(dāng)日盘后(hòu)公司迫不及(jí)待召(zhào)开电话(huà)会议，向合计64名(míng)分析师和(hé)个人(rén)投资者披露(lù)跨界钠电的(de)各(gè)种细节(jié)。根(gēn)据(jù)规划，传艺科技钠电池项(xiàng)目中试(shì)线2022年投产，一期2GWh的产(chǎn)能2023年投产，二期计划新建8GWh的(de)产能。

　　撂下电话，股价更加疯涨。加上6月23日的(de)涨停，传艺科技宣布跨界(jiè)后一口气收出(chū)7个涨(zhǎng)停板，市值快速实现翻倍。

　　传艺(yì)科技日K线图(tú)，来源：wind

　　有了钠(nà)电(diàn)消息(xī)催涨股价的前车(chē)在前，传艺科技开始有(yǒu)意(yì)无意(yì)地(dì)“主动”披(pī)露(lù)钠电项目进展(zhǎn)，而公司股价也往往在公(gōng)告披露后录得大幅(fú)上涨。去年12月(yuè)5日(rì)盘中，公司股价一度摸高至54.44元/股(gǔ)，相较(jiào)于跨界钠(nà)电池前10元(yuán)/股左(zuǒ)右的(de)温吞股价，不(bù)到半(bàn)年的时(shí)间已翻了逾5倍(bèi)。

　　但此后，公司(sī)股价(jià)开始掉头向(xiàng)下，无论其如何发布“利好(hǎo)”消息(xī)，股价(jià)也再难掀大风浪(làng)，反而随着时间的推移，迅(xùn)速(sù)回落。截至4月(yuè)20日(rì)收盘，报28.14元/股，4个多(duō)月时间已(yǐ)经较高点腰斩。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，由(yóu)于(yú)在(zài)2022年6月23日盘后，公司迫切召开电话(huà)会并在《投资者关系活动记录表》中对外发布钠电池业务未来(lái)规划、技术水平等(děng)涉及(jí)公司经营的重大信(xìn)息，但直至2022年7月9日才正式通过《关于对深圳(zhèn)证券(quàn)交易所关注函回(huí)复的公告(gào)》补充披露相关(guān)事项，传艺(yì)科技及(jí)公司(sī)董事长兼总经(jīng)理邹伟(wěi)民、时任(rèn)董秘许小丽还(hái)遭深交(jiāo)所(suǒ)通(tōng)报(bào)批评。

　　产能“大跃(yuè)进”，钱从哪(nǎ)里来？

　　回看传艺科技股价“过(guò)山车(chē)”式上下，背后纵(zòng)有(yǒu)游资推波(bō)助澜，但归根结底还是其资金有(yǒu)限(xiàn)与(yǔ)钠电产能规划“大跃进(jìn)”不(bù)匹配无(wú)法让市场信(xìn)服造(zào)成的。

　　根据公司定增预案，钠电(diàn)池二期5.5GWh项目建成后，公司产能将达到(dào)10GWh。而根据(jù)公司此(cǐ)前对交(jiāo)易所回复函和2023年度定增预案，公(gōng)司规(guī)划的10GWh钠电池项目(mù)的投资成本约54亿元(yuán)。其中，土地购置及厂(chǎng)房(fáng)成本约4亿元，10GWh产(chǎn)能需投入的(de)装修及设(shè)备成(chéng)本约50亿元(yuán)。

　　实际上，传艺(yì)科技(jì)规(guī)划(huà)的钠电产能远不止(zhǐ)这公(gōng)告出来的10GWh。据传(chuán)艺钠(nà)电官微消息，公司董事长邹(zōu)伟(wěi)民4月16日在(zài)公开场合演讲时提(tí)到，“2022年7月(yuè)，公司决定，发挥资金优势，投资50亿元(yuán)，新征410亩土地，用(yòng)30个月的时间，新上(shàng)钠离子电池全(quán)供应链项目(mù)，逐(zhú)步(bù)形(xíng)成年产3万(wàn)吨正极(jí)材料(liào)、4万吨(dūn)负极(jí)材料、18GWh钠离(lí)子电池、15万吨电解液的(de)生产(chǎn)能力；2022年10底，中试线(xiàn)已经竣工投产；目前，4.5GWh量产线已经开始试产试销，6月底有(yǒu)望批量生产。”

　　邹伟(wěi)民公开(kāi)演(yǎn)讲时(shí)提到的(de)钠(nà)电产能规划，来源：传艺(yì)钠电官(guān)微

　　若按邹伟民的说法，传艺科技在(zài)上(shàng)述的54亿元资金外，还需(xū)要更多资金，仅另外(wài)8GWh钠(nà)电池就需要40亿元的投入。

　　但现实(shí)是，传艺科技主营式微，年赚1亿元(yuán)的盈利水平(píng)显然(rán)难以撬动动(明堂人形图的作者是谁，明堂人形图的作者是谁写的dòng)辄几十亿的项(xiàng)目。

　　传艺科(kē)技主营输(shū)入类设备和印制电(diàn)路板（PCB）两大类消费电子零(líng)组件，具体包括(kuò)笔记本/台式机(jī)电脑键盘(pán)、触控(kòng)模组和(hé)鼠标等输入类设备及通讯用板(bǎn)、消费电子、计算机用板等(děng) PCB 产品。

　　2017年上市以来公司经营规模不断扩大，营收从2017年的6.69亿(yì)元(yuán)起(qǐ)步(bù)，逐年递增，到(dào)2022年达到19.99亿元，翻了(le)近3倍。但盈利并未同步，上市当(dāng)年公司归母净利润(rùn)就(jiù)下滑13.60％，只有7776.63万元。之后随着行业式微(wēi)，公司(sī)盈利(lì)水(shuǐ)平起起伏伏，到2022年也仅(jǐn)1.15亿元，相较(jiào)于2017年(nián)仅增长了47.90％。而早在2016年(nián)，公司盈利就已经(jīng)达到(dào)了(le)9000万元，净(jìng)利润增长乏力可见一斑。

　　传艺科(kē)技业(yè)绩变(biàn)动情况，来源(yuán)：wind

　　盈利陷入瓶颈，账(zhàng)上的资金也(yě)并不宽裕。2022年，公司经营活动产生的现金流量净额4.46亿元(yuán)；截至去年末(mò)，公司(sī)货币资金仅2.87亿元(yuán)，短(duǎn)期借款8.41亿元(yuán)；应(yīng)收账款5.90亿元，应付账(zhàng)款4.56亿元。

　　那两(liǎng)年半内要拿出(chū)54亿元乃至94亿元以上(shàng)的资金投资钠(nà)电，钱从哪里(lǐ)来？

　　在2022年7月9日给(gěi)深交所的(de)回函(hán)中(zhōng)，传艺科技曾详(xiáng)细披露过2GWh项目资金来源：截至2022年(nián)5月(yuè)31日，公司可用(yòng)于钠离子电池项目(mù)的(de)自有资金仅1.61亿元(yuán)，银行(xíng)授信未使用额度10.27亿元(yuán)，足见其在投资钠电(diàn)项(xiàng)目(mù)时自有资金(jīn)的“捉襟见肘”。

　　来源：传(chuán)艺科(kē)技给深交所的回函

　　很明显，一开始(shǐ)规划(huà)的一期2GWh产能，传(chuán)艺科技就(jiù)是准备靠银行贷款(kuǎn)解决。后一期产能(néng)增加到4.5GWh，投资额(é)增加(jiā)10亿元左右，同样仰仗银(yín)行贷款。今(jīn)年3月30日公(gōng)司公告称，传(chuán)艺科技及子公司拟(nǐ)向工商银行、农(nóng)业银行等组成的联合银团申请不超过20亿元(yuán)的项目贷款，用于公司(sī)钠电池项目。根据最新的调研记(jì)录，“截至目(mù)前，牵(qiān)头银行已审批通过，参团银行处于(yú)正常的(de)审批流程中。”

　　一期靠贷款，二(èr)期谋定增。今(jīn)年(nián)3月30日(rì)，公司披露《2023年度向特定对(duì)象(xiàng)发行股票预案(àn)》，拟募资不超过30亿元，其中的24亿(yì)元拟(nǐ)投入钠电池制造二(èr)期项(xiàng)目，剩余6亿元补流。

　　根(gēn)据测算，二期5.5GWh项(xiàng)目总(zǒng)投资(zī)额为27.47亿元，除了定增的24亿元外，还有3.47亿元的缺口。而为补这部分缺口，传(chuán)艺科技(jì)甚至将2020年定增募(mù)投资金中(zhōng)的1.75亿元变更用于(yú)该项目。

　　简单加(jiā)总便(biàn)知，家底(dǐ)不厚，传艺科(kē)技10GWh钠电项目只能依赖融(róng)资。至于上述(shù)邹(zōu)伟民公开演讲时提到的另外(wài)8GWh的项目资金来源，钛媒体APP向公司求证，但截至(zhì)发(fā)稿，仍未(wèi)获回复。

　　锂价暴跌，钠电(diàn)还有(yǒu)优势吗？

　　“今年销售不(bù)低于10亿元，整(zhěng)个钠电池全(quán)供应链项目计划到(dào)2024年(nián)末(mò)全部竣工投(tóu)产，达(dá)产达效(xiào)后，可实现年销(xiāo)售250亿元。”若传(chuán)艺科技(jì)的钠电项目真(zhēn)如邹伟(wěi)民在近日(rì)的演讲(jiǎng)中所言照进现实，几(jǐ)年后公(gōng)司营收将在(zài)当前基(jī)础(chǔ)上翻十几倍。但近(jìn)来腰斩的股价(jià)显示，市(shì)场对(duì)这个故事(shì)并(bìng)不再买账，除了资(zī)金实力(lì)有限公司(sī)外(wài)，核(hé)心还在其大干(gàn)快上(shàng)后(hòu)产能如何(hé)消化的问题。

　　毕竟(jìng)，在钠电(diàn)池商(shāng)业化元年的2023年，包括宁德时代、中科海纳、亿纬(wěi)锂(lǐ)能、雅迪(dí)等诸多巨头在内，已纷纷发产品、量产并大(dà)建产能(néng)，竞争者初(chū)露威胁，赛道已然开(kāi)始拥(yōng)挤。

　　尽管(guǎn)就披(pī)露(lù)的(de)参数和性(xìng)能来看，传艺钠电(diàn)的钠电池(chí)与巨头(tóu)们(men)不相上下(xià)，但宁(níng)德时(shí)代落地奇(qí)瑞车型(xíng)、华(huá)语新能源配套雅迪极钠S9等表明(míng)，大佬们已(yǐ)经走在前面，率先在两(liǎng)轮(lún)电动车和低速电动车(chē)领域(yù)实现装车应用(yòng)。而传艺科技除了在岁末年初公告与中(zhōng)祥航业、江苏新(xīn)能源、德博新能源(yuán)签(qiān)订项目合作或战略(lüè)合作协(xié)议外，并(bìng)未(wèi)官宣重点(diǎn)客户。

　　每每有投(tóu)资者问及客户情况时(shí)，公司都以“目前订单下游(yóu)运用覆盖储能、低速电动(dòng)车及电动工具等多个领域”“公司钠离子电池送样后(hòu)客(kè)户的反馈(kuì)普遍较为良好，并(bìng)已与多名(míng)客(kè)户签订了(le)销售订(dìng)单”“公司已(yǐ)与(yǔ)多家知名两轮电动车品牌开展送样和合作意向洽谈等工作”等(děng)进行回复(fù)。至于具体的(de)客户名称和订单金额，一直(zhí)语焉不详。

　　且2023年，钠电(diàn)池产能落地(dì)正数倍级增长。上海钢(gāng)联新能源事业(yè)部(bù)钠电池分析师汪奇告诉钛媒体(tǐ)APP，2022年钠电池项(xiàng)目落地产能有3GWh左右，预计2023年(nián)落(luò)地产能将达到(dào)13-15GWh。ICC鑫椤资讯(xùn)最(zuì)新发布数据则(zé)称，到2023年底，预计钠电(diàn)池产(chǎn)能将(jiāng)增加至21GWh。无论是哪种预测，今年(nián)钠电池(chí)落地(dì)产能大幅(fú)增加已可预(yù)见。

　　“参考(kǎo)锂电池行业产能利用率，钠电池落地的产能中(zhōng)可以实现装机的在4-5GWh左右，而(ér)铅酸电(diàn)池的市场规模接近40GWh。前期(qī)用于两轮车(chē)的(de)钠电池不到5％，后面成本降(jiàng)下(xià)来才会有较大比例(lì)的(de)替代。”汪奇认为，今(jīn)年钠电池只(zhǐ)会小批(pī)量应(yīng)用到多元化场景(jǐng)。

　　然传艺科技却十分自(zì)信，其在调研记录中预(yù)测，预计2023年公司实(shí)际(jì)出货量在(zài)2GWh-3GWh，相当于其占去了(le)2023年钠电池(chí)市(shì)场的绝大(dà)部分份额。

　　来源(yuán)：传艺(yì)科技2023年1月9日投(tóu)资者关系活动记(jì)录(lù)表

　　需要注意的是，沉寂多年的钠(nà)电池是在此前锂价飙(biāo)涨的背景下作为(wèi)“替代”而被(bèi)推到台(tái)前(qián)的，去年底(dǐ)以来，碳酸锂价格(gé)持续下行(xíng)，4月(yuè)20日电碳(tàn)价(jià)格(gé)均价已经跌至(zhì)18万(wàn)元/吨。一时间，锂价持续(xù)下跌会否影响钠电(diàn)池商业化(huà)进(jìn)程的讨论甚嚣尘上。

　　中科(kē)院院士欧阳明高近日就表示：“钠(nà)电(diàn)池能(néng)够起到(dào)对锂电池的平衡作(zuò)用，平衡锂价，保证锂资源的供应安全，不太可能(néng)成为主(zhǔ)流(liú)。锂价一便宜，就会让(ràng)钠离子(zi)的发展陷入被动。”但他也(yě)强调，“钠离子技术一定要发展，因为它是锂离子电池的一个有(yǒu)益的补充。”

　　汪(wāng)奇称，锂电和钠电建设成本接近，目前三元钠(nà)电量产的生产(chǎn)成本在0.45-0.5元/Wh，铁(tiě)锂(lǐ)电池在0.5元/Wh左右。其进一步向钛媒体APP分析，“钠离子电池性能比较(jiào)接近磷酸铁(tiě)锂电池，高能量(liàng)密度(dù)的也(yě)接(jiē)近三元523电池。目前电碳(tàn)价格下跌至16-18万元(yuán)/吨，锂电池成本大幅下降40％以上，所以目(mù)前已经(jīng)和钠电池(chí)成本基本相当(dāng)；而由于锂原料价格大幅(fú)下降，目前铁锂和锰酸锂(lǐ)等电(diàn)池成本已经优于钠电(diàn)池。今年碳(tàn)酸锂价格在20万以下时，锂(lǐ)电(diàn)池对钠(nà)电池有(yǒu)明显优势。”

　　当然，市(shì)场普遍认(rèn)为(wèi)钠电(diàn)池还有降本(běn)的(de)空间。兴储世纪总裁(cái)助理刘(liú)继茂就(jiù)告诉钛媒体(tǐ)APP，“待(dài)产(chǎn)业链完善后(hòu)，规模量产后钠离子电池(chí)正、负(fù)极材料(liào)价(jià)格可降(jiàng)至(zhì)5万元(yuán)/吨甚(shèn)至以下，钠离子(zi)电(diàn)池(chí)的理(lǐ)论(lùn)BOM成本将低至0.40元/Wh。长期来看碳(tàn)酸锂存在降价可能，但只要碳酸锂(lǐ)价格高(gāo)于15万元/吨(dūn)，钠离(lí)子电池的(de)成本(běn)优(yōu)势就依(yī)然存(cún)在，并且随(suí)着技术(shù)不断发展、产业不断成熟(shú)，钠离子(zi)电池的降本(běn)空间有望进(jìn)一(yī)步打开，该成本临界点仍有进一(yī)步下(xià)探的可(kě)能。”

　　汪(wāng)奇也称，明年钠电产业规模化完成后(hòu)，能(néng)和锂离子电池的成本拉开差距，接(jiē)近铅酸电池(chí)的成本(běn)。但能量密(mì)度的限制(zhì)，使得碳酸(suān)锂价格在15万以上(shàng)时，成熟(shú)后的钠离子电池有一定(dìng)优势；碳酸锂价格在10万左右及以下时(shí)，钠(nà)离子电池(chí)在(zài)动力领域(yù)优势较小。

　　钛媒体(tǐ)APP注意到(dào)，包括(kuò)传艺科技在内，诸多(duō)入局(jú)钠(nà)电池的企(qǐ)业(yè)都言锂价下跌(diē)无碍钠电(diàn)池商业化进(jìn)程。但随着锂价(jià)持续下(xià)降，钠电池利润率下降或也是必然的。

　　以传(chuán)艺科技为例，其(qí)在(zài)1月9日的调研(yán)记录(lù)中曾表示，公司钠电池(chí)定价主要根据碳酸锂的价(jià)格，一般给到客(kè)户(hù)的(de)价格比磷酸(suān)铁锂便宜25-30％，且定价会(huì)随碳酸锂价格波动而波动(dòng)。

　　缺乏长(zhǎng)远投(tóu)资定(dìng)力 过往项(xiàng)目(mù)频(pín)频“跳(tiào)票(piào)”

　　资(zī)金(jīn)和(hé)产能消化之外，市场还担忧传艺(yì)科技项(xiàng)目(mù)投资的(de)定力(lì)。

　　尽管公司对进军(jūn)钠电领域雄心(xīn)勃勃，然而(ér)钛(tài)媒体APP梳理其过往投(tóu)资履历发现，传艺科(kē)技(jì)在投(tóu)资上缺(quē)乏长远定力，临时(shí)“跳票”甚(shèn)至终(zhōng)止募投计划可谓(wèi)“家常便饭”。

　　2017年4月，传艺科技IPO募资(zī)4.81亿元(yuán)，其中将2.98亿元投(tóu)向FPC生(shēng)产(chǎn)项目，9418.08万元投向薄膜线路(lù)板生产(chǎn)线技(jì)改并扩产项(xiàng)目。然2018年4月公司就变更募资用途，将(jiāng)FPC生产项目未用的资金1.20亿元(yuán)和1.04亿(yì)元分别(bié)用于3D玻璃面(miàn)板生产项目、轻薄型键盘生产项目，已经使用了(le)7737.67万元募资的FPC生产项目(mù)则(zé)被终止。

　　2019年(nián)8月，又将薄膜线路板生产(chǎn)线(xiàn)技(jì)改并(bìng)扩(kuò)产项目的实施地点从一(yī)厂搬迁至二厂；2021年6月，再将该(gāi)项目(mù)的实施地点变更为重庆市合(hé)川区(qū)工业园区核心区(qū)高阳路30号，实施(shī)主体则从传艺科(kē)技变为全资子公(gōng)司重庆营志。

　　2020年12月，IPO募(mù)投项(xiàng)目则(zé)再生(shēng)变。公司终止实施3D玻璃(lí)面(miàn)板生(shēng)产项目(mù)（已投入(rù)募资7445.13万元），并将(jiāng)该(gāi)项目剩(shèng)余资金全部(bù)投入轻薄型键盘生产项目的建(jiàn)设(shè)，并将后者的产能从1600万台提升至2240万台。

　　2020年(nián)8月，传艺科(kē)技再融资，定增募资6亿元，其中的4.20亿元用于年(nián)产18万平方米中高端印(yìn)制电路板建设(shè)项目。但次年6月，公司将该项目中的(de)SMT工序实施地点由江苏省(shěng)高邮市经开(kāi)区凌波路(lù)33号(hào)改建至江苏省高(gāo)邮市(shì)经开(kāi)区凌波路49号的闲置(zhì)厂房；2023年(nián)3月，传(chuán)艺科技再“变(biàn)卦”，又将(jiāng)该项目剩(shèng)余募资(zī)（已投入募资(zī)2.41亿元）1.75亿(yì)元变更(gèng)用于投入“钠离子电池制(zhì)造二期5.5GWh项目(mù)”。

　　频频(pín)变更募投计划的地点、资金乃(nǎi)至项目，直接的(de)后果(guǒ)就是原有的投入打水飘(piāo)、投资效率低(dī)下以及建成项目实际效益与预(yù)计天差地别。

　　根(gēn)据招(zhāo)股书，薄膜线(xiàn)路板生产线技改并扩产项(xiàng)目建(jiàn)设期(qī)仅12个月，达(dá)产年(nián)可实现(xiàn)销(xiāo)售收(shōu)入2.24亿元。定期(qī)报告显(xiǎn)示，2018年6月30日，该项目(mù)就已经建成。但2019年-2022年，该项目的效益(yì)分别(bié)仅283.41万(wàn)元、447.55万元、948.94万元和2599.93万元。

　　而根据定(dìng)增方案，年产(chǎn)18万平方米中(zhōng)高端印制电路板建设项(xiàng)目(mù)建设期(qī)也仅(jǐn)12个月，预计达(dá)产(chǎn)年实现(xiàn)营收7.48亿元，项目净利润1.31亿元。然两年多时间过去了，截至2022年12月(yuè)31日，该项目投资进度也仅57.26％。2021年、2022年该项目效益分别为-1091.61万元、2300.17万元，与当(dāng)初(chū)的预期相去甚远(yuǎn)。

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