近期市场(chǎng)风向变(biàn)动，北向资金(jīn)调(diào)仓换(huàn)股(gǔ)，外(wài)资(zī)基(jī)金也纷纷行动。记者(zhě)梳(shū)理(lǐ)发现(xiàn)，欧洲巨头施罗德旗(qí)下三只(zhǐ)旗舰基金同时大手(shǒu)笔(bǐ)加仓“宁王(wáng)”。3月(yuè)底以来(lái)，宁王股(gǔ)价震荡上行(xíng)，虽较(jiào)高点仍有距离，但部分资金开始行(xíng)动。透露什么信号？我们一起来看看。

　　欧(ōu)洲巨头旗下三大基金同时行动

　　施罗德(dé)旗下“施(shī)罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十(shí)大重仓(cāng)股为中国平安(ān)、招(zhāo)商银行、紫金矿业(yè)、宁德时代、贵州茅台、万(wàn)华化学、鼎(dǐng)龙股份、芒果超媒、海尔(ěr)生物。4月，基(jī)金加仓宁德时代(dài)80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德旗舰基金“施罗德(dé)国际精选基(jī)金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港交所、银(yín)河娱乐(lè)、宁(níng)德时代、隆基(jī)绿能。4月，基金减持腾讯(xùn)控股(gǔ)3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下(xià)另一只旗舰基金也加仓宁(二鹊救友文言文翻译及注释讲解，二鹊救友文言文翻译及注释拼音níng)德时代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底，基金前十(shí)大重仓股为腾(téng)讯控股、阿里巴巴、美团、宁德(dé)时(shí)代、隆基绿能、蒙(méng)牛乳业(yè)、银河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股(gǔ)2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一(yī)家机构旗下三大旗舰基金(jīn)同时(shí)加仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资料显(xiǎn)示(shì)，这(zhè)三只(zhǐ)基(jī)金中，施(shī)罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施(shī)罗德国际精(jīng)选基金(jīn)大(dà)中华和施(shī)罗德国际精(jīng)选(xuǎn)中(zhōng)国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基(jī)金材料中(zhōng)并(bìng)未解释(shì)为(wèi)何基金在4月大手笔加仓宁德时代。不过，记者梳理(lǐ)发现，施罗德对中国(guó)新能(néng)源(yuán)车产业链(liàn)的看(kàn)重是(shì)一以(yǐ)贯之(zhī)的(de)。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在一份研究日(rì)志(zhì)中解释道：长期来看(kàn)，关注三大主题。一是电动车(chē)供应链(liàn二鹊救友文言文翻译及注释讲解，二鹊救友文言文翻译及注释拼音)；二(èr)是技术自主可控；三是医(yī)疗(liáo)健(jiàn)康基础设施(shī)。

　　为何看好电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化(huà)的影响日益显现(xiàn)，全球(qiú)各(gè)国的(de)脱碳行(xíng)动变得越来越重要。转向电动(dòng)汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的一个(gè)方面。中国在这方面为投资者(zhě)提供了重要(yào)的机会。中国在(zài)电动汽车价(jià)值链的(de)供应方(fāng)面是(shì)全球的领导者，同时中国对(duì)成品(pǐn)车(chē)辆(liàng)的(de)需求方(fāng)面也(yě)占据(jù)重要地位。可(kě)能很多人不知道的是，全球(qiú)2022年(nián)销售的所(suǒ)有(yǒu)电动汽车中，57％是在中国销售(shòu)的(de)。

　　整车制造之(zhī)外，中国也(yě)是全球电动车(chē)基础设施最完(wán)善(shàn)的国(guó)家之一。以充电桩(zhuāng)为例，中国平均(jūn)一个公共(gòng)充电桩对应(yīng)7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链中，有许(xǔ)多(duō)公司正在在各自的(de)领(lǐng)域(yù)中建立主导地位，以(yǐ)某智能组件(jiàn)为例，它是电动汽(qì)车中用于电(diàn)池和电机温控(kòng)的关键组件的生产商。该公司在(zài)空(kōng)调阀(fá)行业全球(qiú)市场占(zhàn)有约60％的份额，并在电(diàn)动(dòng)汽车阀(fá)门行业(yè)拥有超(chāo)过(guò)90％的市(shì)场(chǎng)份额。客(kè)户包括特斯拉等全球电动汽车专家以及福特、宝马等(děng)原始设(shè)备制造商（OEMs）。随(suí)着电(diàn)动(dòng)汽车在全球范围内继(jì)续占据市(shì)场份额——在(zài)法规的支持下，该公司的(de)增长潜力(lì)是可预见的(de)。

　　事(shì)实上，施罗德也并(bìng)非孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头安联投(tóu)资旗舰基金安联神州A股(gǔ)基金也在3月大手笔加(jiā)仓(cāng)宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至3月底，基(jī)金前十大重仓股为贵州茅台、中信证券、宁(níng)德时代、中国中免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、安井(jǐng)食(shí)品、锦江集团、中国平(píng)安(ān)。

　　3月(yuè)，基金对(duì)前十大重仓股逐一加仓，其中加(jiā)仓幅度最大(dà)的就(jiù)是宁(níng)德时代，加仓幅度高达(dá)22.17％。此外，基金对中国(guó)中免加仓21.10％，基金加(jiā)仓(cāng)贵州(zhōu)茅台(tái)15.05％。对前十(shí)大重(zhòng)仓股中其余(yú)公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协(xié)会）近日发布的数(shù)据显示，2023年4月，我(wǒ)国动力电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充电桩，同比增(zēng)长(zhǎng)52.0％，桩车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年4月，尽管我国新能源汽车市场共(gòng)计36家(jiā)动力(lì)电池(chí)企业(yè)实(shí)现(xiàn)装(zhuāng)车配(pèi)套，较去年同期增加(jiā)2家。但(dàn)是排名(míng)前(qián)3家(jiā)、前5家(jiā)、前10家(jiā)动力(lì)电池(chí)企(qǐ)业(yè)动力电池(chí)装(zhuāng)车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依(yī)旧较(jiào)高。

　　企业(yè)排名来看，根据中国汽(qì)车(chē)动力电池产业创新联(lián)盟数据(jù)显示，今年(nián)4月，宁德(dé)时(shí)代以40.83％的占比(bǐ)持续领跑(pǎo)，比(bǐ)亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂能、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居(jū)第2-5名。第6-10名则(zé)分别(bié)为(wèi)：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂巢能源、孚能(néng)科(kē)技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动(dòng)力(lì)电池行业的(de)龙头企业，宁德时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利润增速创历(lì)史新高。

　　北向资金(jīn)调(diào)仓(cāng)换(huàn)股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或许是(shì)基(jī)于优异(yì)的业绩，来自Wind的数(shù)据显示，截(jié)至5月14日，最近(jìn)7天(tiān)北向资金净流入宁德时代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向资金净流入较多(duō)的其它个股还包(bāo)括宁德(dé)时代、工业富联(lián)、贵(guì)州茅(máo)台、工商银行、北(běi)方华创(chuàng)、兴业银行、紫金矿业、建(jiàn)设银行、比亚(yà)迪、中国石化。北向(xiàng)资金净流出较多的个股包括(kuò)格力电(diàn)器、中国(guó)建筑、东方(fāng)财(cái)富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电(diàn)力(lì)、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁(níng)王”的外资(zī)还(hái)包(bāo)括“柏基”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏基在谈及为何持有(yǒu)宁德(dé)时代时，写(xiě)道(dào)：宁(níng)德(dé)时代所处(chù)的位置是令人(rén)羡慕的。它背后有两大增长机遇一(yī)是电(diàn)动(dòng)车二是(shì)储能；CATL聪明(míng)地选(xuǎn)择聚焦磷(lín)酸(suān)铁锂电(diàn)池，这方(fāng)面(miàn)它的市(shì)场(chǎng)份额是(shì)领先(xiān)的。此外，磷酸铁(tiě)锂电池因为安全(quán)性、生命周期和不含钴等特(tè)征而(ér)受到欢(huān)迎；动(dòng)力电池(chí)的企业发展与政府的脱碳计划是(shì)一致的。CATL的(de)领导(dǎo)者(zhě)也非常有远见。

　　柏基同时也解释了：他们如何(hé)通过(guò) “柏基十(shí)问”来考察宁德时代(dài)的。

　　不过，柏基(jī)也表示，如同所有的投资(zī)者(zhě)，他们(men)的(de)判断也可(kě)能(néng)是错的(de)。例(lì)如(rú)，若未来新(xīn)的电池技术出现，宁德(dé)时代的竞(jìng)争优势不复。随(suí)着电池成本下降(jiàng)，宁德时代若不能(néng)保持利润率。宁德(dé)时代和电动车厂(chǎng)商的关系若不能维系。这些因素(sù)都会影响(xiǎng)柏(bǎi)基(jī)对于宁德时代的判(pàn)断。

　　但并(bìng)非所有(yǒu)的外资(zī)都(dōu)在加仓(cāng)宁(níng)德(dé)时代。4月另一欧洲巨头安本投资旗(qí)舰(jiàn)中国(guó)基金“安本标准SICAV I-中国(guó)A股可(kě)持续(xù)股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在(zài)4月微(wēi)微减仓宁德时代0.04％。基金最新(xīn)规模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金持有的前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股为(wèi)贵(guì)州茅台(tái)、宁德(dé)时代、中国中(zhōng)免、迈(mài)瑞(ruì)医疗、爱尔(ěr)眼科、华测检测、招商银(yín)行、美的集(jí)团(tuán)、广(guǎng)联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓(cāng)泸州老窖

　　宁德(dé)时(shí)代之外，互联(lián)网或(huò)者食(shí)品饮料也颇受关(guān)注。

　　例如，摩根大通旗舰基金(jīn)“摩(mó)根(gēn)基金-中国(guó)A股(gǔ)机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人民币，截至(zhì)2023年一季度末，基(jī)金前十大重仓股为贵州茅台、金山软件(jiàn)、中(zhōng)国(guó)平安(ān)、招(zhāo)商银行、万华化(huà)学、恒生金融(róng)、泸州老窖(jiào)、迈瑞医疗、京东(dōng)方。3月基金加(jiā)仓幅度最大(dà)的为(wèi)泸州老(lǎo)窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银(yín)旗下(xià)瑞银（卢森堡）股票基金-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月(yuè)底(dǐ)，基金前十大(dà)重仓股为腾讯控股、贵(guì)州(zhōu)茅台、网易、阿里巴巴、中国平安(ān)、招商(shāng)银行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基(jī)金加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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