近期(qī)市场风向变动，北向资(zī)金调(diào)仓换(huàn)股，外资基金(jīn)也纷纷(fēn)行动。记者梳理发现，欧(ōu)洲巨(jù)头(tóu)施罗(luó)德旗(qí)下(xià)三只旗舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月(yuè)底以来，宁王(wáng)股价震荡上(shàng)行(xíng)，虽(suī)较高点仍有距离，但部分资金(jīn)开始行动。透露什么信号？我们一起来看看(kàn)。

　　欧(ōu)洲巨(jù)头旗下(xià)三(sān)大基金同时行动

　　施罗德旗下“施(shī)罗(luó)德国际精选基金(jīn)中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金(jīn)前十大重仓股为中国平(píng)安(ān)、招(zhāo)商(shāng)银行、紫金矿(kuàng)业、宁德时代、贵州茅台、万(wàn)华化(huà)学(xué)、鼎龙股份、芒果超媒(méi)、海尔(ěr)生物(wù)。4月(yuè)，基金(jīn)加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，台积(jī)电、腾讯控(kòng)股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基(jī)金减持腾(téng)讯(xùn)控股3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另一只(zhǐ)旗舰基金也加仓宁(níng)德时代80％。“施罗(luó)德国际精(jīng)选基金中(zhōng)国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　印第安人还存在吗，印第安人现在还有没有"http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514214823001.png">

　　截至4月底，基(jī)金前十大重仓股(gǔ)为(wèi)腾讯控股(gǔ)、阿里(lǐ)巴巴、美团(tuán)、宁德时代(dài)、隆基绿能(néng)、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱乐、紫金(jīn)矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基(jī)金减持腾讯控股2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同(tóng)时加(jiā)仓(cāng)80％，究竟怎么(me)回事(shì)？

　　资料显(xiǎn)示，这三只基(jī)金中，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中华和(hé)施罗(luó)德(dé)国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基金材料中并(bìng)未解(jiě)释为何基金(jīn)在4月大(dà)手笔加(jiā)仓宁德(dé)时代。不过，记者梳理发(fā)现，施罗德对中国新能源车产业链(liàn)的看重是一以贯之的(de)。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份(fèn)研究日志中(zhōng)解释道：长(zhǎng)期来(lái)看，关注三大(dà)主题(tí)。一(yī)是电(diàn)动(dòng)车供(gōng)应链；二是(shì)技术自主可控；三是(shì)医疗健康(kāng)基(jī)础设施。

　　为何看(kàn)好(hǎo)电(diàn)动车产(chǎn)业链(l印第安人还存在吗，印第安人现在还有没有iàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候(hòu)变化的影响日益显现(xiàn)，全球各国(guó)的(de)脱碳行动(dòng)变得越来越重(zhòng)要。转向电(diàn)动汽车（EV）是(shì)“脱碳(tàn)”行动的(de)一个方面。中国在这方面为(wèi)投资者提供了重要的(de)机会。中国在电(diàn)动汽车价值链(liàn)的供应方面是(shì)全球的领(lǐng)导者，同时中国对成品车(chē)辆的需求方(fāng)面也占据重要地(dì)位。可(kě)能很多人不知道的(de)是(shì)，全(quán)球2022年销(xiāo)售的(de)所有(yǒu)电动汽(qì)车(chē)中，57％是(shì)在中国销售的。

　　整车制造之外，中国也是全球电动车基础设(shè)施最(zuì)完善的国家之一(yī)。以(yǐ)充电(diàn)桩为例，中国平均一个(gè)公共充电(diàn)桩对(duì)应7辆车(chē)，欧洲是16、美国(guó)是16、印度是(shì)25、巴西是(shì)28。来源：施罗(luó)德官网。

　　在电动(dòng)汽车供应链中，有(yǒu)许多公(gōng)司正在在各(gè)自的领域(yù)中建立主导地位，以(yǐ)某智(zhì)能(néng)组件为例，它是(shì)电动汽车(chē)中(zhōng)用于电池和电机(jī)温控的(de)关键组件的生产商。该(gāi)公(gōng)司在空调阀行(xíng)业(yè)全球市场占有(yǒu)约60％的份额，并在电(diàn)动汽车阀门(mén)行业拥有超过90％的市场份额。客户包括特斯拉等全球电动汽(qì)车专(zhuān)家以及福特(tè)、宝马(mǎ)等原始设备制(zhì)造商（OEMs）。随着电(diàn)动(dòng)汽车在全球(qiú)范围内继(jì)续占(zhàn)据市(shì)场(chǎng)份额——在法(fǎ)规的支持下，该公司的增长潜力是(shì)可(kě)预见(jiàn)的。

　　事(shì)实(shí)上，施罗德也并非(fēi)孤例。

　　另一(yī)欧洲巨头安(ān)联投资旗舰(jiàn)基金安联神州(zhōu)A股基金也在3月大(dà)手笔加(jiā)仓宁德时(shí)代。

　　这只基金最新规模47亿美(měi)元，截至3月底，基金前十大(dà)重仓股为贵州(zhōu)茅(máo)台、中信证券、宁(níng)德时代、中(zhōng)国中免、东(dōng)方财富、美的集团、迈(mài)瑞(ruì)医疗(liáo)、安井食品、锦(jǐn)江集(jí)团、中国平安。

　　3月(yuè)，基金对(duì)前(qián)十大重仓股(gǔ)逐一加仓，其中加(jiā)仓幅(fú)度最大(dà)的就(jiù)是(shì)宁(níng)德时代，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此外(wài)，基金对(duì)中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅(máo)台15.05％。对前十大重仓股中其余公司均(jūn)加仓(cāng)8.85％。

　　“宁(níng)王”市场(chǎng)份(fèn)额超40％

　　中汽(qì)协（中国汽车工业(yè)协会）近日(rì)发布的数据显示，2023年(nián)4月，我(wǒ)国动力(lì)电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行(xíng)业(yè)集中(zhōng)度(dù)方面，今(jīn)年4月(yuè)，尽管我(wǒ)国(guó)新能源(yuán)汽车市场(chǎng)共计(jì)36家动力电池企(qǐ)业实现装车配套，较去(qù)年同期增加2家。但是排名(míng)前3家(jiā)、前5家、前10家动力电池企业(yè)动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中(zhōng)度依旧较(jiào)高。

　　企(qǐ)业(yè)排名来(lái)看，根据(jù)中国汽车动力电池(chí)产业创新联盟数据显示，今年4月，宁德(dé)时代以40.83％的占(zhàn)比持续领跑(pǎo)，比(bǐ)亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂(lǐ)能(néng)、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占(zhàn)比位居第2-5名(míng)。第6-10名(míng)则分(fēn)别为：欣(xīn)旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为动力(lì)电(diàn)池行业的(de)龙头企业，宁德时代(dài)于2023年一季(jì)度实现营业(yè)收入890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单(dān)季(jì)利润增速创历史新高(gāo)。

　　北(běi)向(xiàng)资(zī)金调仓换(huàn)股，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或(huò)许是基于优异的业绩，来自Wind的数据(jù)显示(shì)，截至5月(yuè)14日，最近7天(tiān)北向资金(jīn)净(jìng)流入宁德(dé)时代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向资金净流入较多的其它(tā)个股还包括(kuò)宁德时代、工业富联、贵州茅台、工(gōng)商银行(xíng)、北方华(huá)创、兴(xīng)业银行、紫金矿业、建设银行、比(bǐ)亚迪、中(zhōng)国(guó)石(shí)化。北向(xiàng)资金(jīn)净流出较多的个(gè)股(gǔ)包括格(gé)力电器、中国建筑(zhù)、东方财(cái)富(fù)、中国中免、阳光电源(yuán)、中兴通讯、科大讯飞、隆基(jī)绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包(bāo)括“柏基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为(wèi)何持有宁德时代时，写道：宁德时(shí)代所处的(de)位置是令人羡(xiàn)慕的(de)。它背后有两大增长机遇一是电动(dòng)车二是储能；CATL聪明地选择聚(jù)焦磷酸铁锂电池，这方面它的市场份额是领(lǐng)先的(de)。此外，磷酸(suān)铁(tiě)锂电(diàn)池因为(wèi)安全性、生命周期和不含钴等特征而(ér)受到欢迎；动力电池的企业(yè)发展与(yǔ)政府的脱碳计划是(shì)一(yī)致的(de)。CATL的领导者也非(fēi)常有(yǒu)远见(jiàn)。

　　柏基同时(shí)也解释了：他们如何通过 “柏基十问”来考察宁德(dé)时代的。

　　不过，柏(bǎi)基(jī)也(yě)表示，如同所有的投资者，他们的(de)判(pàn)断也(yě)可能(néng)是错的(de)。例如，若未来新的电池技(jì)术出(chū)现，宁德时代的竞争优势不复。随(suí)着电池成本(běn)下降，宁德(dé)时代(dài)若(ruò)不能保持利润(rùn)率。宁德(dé)时(shí)代(dài)和电动车(chē)厂商的关(guān)系若不能维系。这些(xiē)因素都(dōu)会影响柏基对于宁德(dé)时代的判(pàn)断。

　　但并(bìng)非(fēi)所有的外资(zī)都在加仓宁德时代。4月(yuè)另一欧洲巨(jù)头安本投资旗舰(jiàn)中国基金“安(ān)本标(biāo)准SICAV I-中国A股可(kě)持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微(wēi)减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基金(jīn)最新规(guī)模35.62亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金持有的前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台(tái)、宁德时代(dài)、中国中免、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼(yǎn)科、华测检测、招(zhāo)商银行、美的集团、广联达、宁波银(yín)行。

　　摩根大通(tōng)加(jiā)仓(cāng)泸(lú)州老窖(jiào)

　　宁德时代之(zhī)外，互联网或者食(shí)品(pǐn)饮料(liào)也颇受关注(zhù)。

　　例如，摩(mó)根大通旗舰基(jī)金(jīn)“摩根基(jī)金-中国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元(yuán)人民币，截至2023年一季度末，基金前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、金山软件、中国(guó)平安、招商银行(xíng)、万华化(huà)学(xué)、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方(fāng)。3月基金加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢森堡）股票基金(jīn)-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月底，基(jī)金前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)为腾(téng)讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商(shāng)银行、石(shí)药集(jí)团、AIA、平安银(yín)行、美团。3月(yuè)，基(jī)金加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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