在锂价(jià)初现(xiàn)企稳态势的微妙时(shí)点，头(tóu)部(bù)锂(lǐ)电厂商如何看待？行业去(qù)库存进展又如(rú)何？

　　披露(lù)年报和一季报后(hòu)，市值近500亿元的锂电(diàn)巨头国轩高科4月(yuè)28日举办(bàn)媒体(tǐ)开放日(rì)上作(zuò)出一系(xì)列判断。在(zài)交流中，公司管理层(céng)对中国基金报(bào)记者表示，近期“跌跌不休”的碳酸锂(lǐ)价格(gé)，或将在15-20万元/吨之间形成震荡(dàng)。

　　同(tóng)时，该(gāi)公司一(yī)季报显示，库存“水(shuǐ)位”已经(jīng)显著降低，压力已并不明(míng)显。这也(yě)在一(yī)定程度上反映了(le)电池厂商们近(jìn)期去库存动作的“一致性”。

　　而(ér)且需(xū)要注意的(de)是，在国轩高科方面看来(lái)，储能行(xíng)业今年上升空间预(yù)计将高于动力电池。换(huàn)言之，从(cóng)增速(sù)方面看，储能有望接棒动(dòng)力电池，带氯化钾相对原子质量是多少，(dài)动电池(chí)厂商出货(huò)持续(xù)增长。

　　锂价料(liào)维持在(zài)15-20万之间

　　作为锂电池核心原材料，碳酸锂价格大起大(dà)落在市场上(shàng)引起巨大争议。“就为了买100吨碳酸(suān)锂，我(wǒ)们(men)曾经(jīng)开车(chē)16个(gè)小(xiǎo)时经过(guò)1600公里(lǐ)路(lù)程，” 国轩高科高(gāo)级副总裁、中(zhōng)国业(yè)务板块总(zǒng)裁王启岁笑称。这也在一定(dìng)程度(dù)上反映了锂(lǐ)价(jià)迅速上(shàng)涨(zhǎng)给下游带来的(de)阵(zhèn)痛。

　　不过，今年以来(lái)锂价又迅(xùn)速击穿20万元关口，在近期(qī)才有明(míng)显(xiǎn)企稳趋势。毕竟，在4月12日之前，电池级(jí)碳酸锂价格已(yǐ)经连(lián)跌52天(tiān)。而且在此前30天内，价格共计跌去19.25万(wàn)元/吨(dūn)。

　　而据上(shàng)海钢联(lián)数据最新显示，在4月(yuè)27日-28日两天内，电池级(jí)碳(tàn)酸锂价(jià)格已经连(lián)续两(liǎng)日上涨，两日内分(fēn)别(bié)上涨4000元/吨(dūn)和5000元/吨，从18万元/吨涨(zhǎng)至18.9万元(yuán)/吨，反弹(dàn)趋势明显。

　　锂(lǐ)价在什么区间较(jiào)为合理，国轩高科方面(miàn)也给出自己研(yán)判。王(wáng)启岁在会上表示，碳酸锂在15-20万/吨(dūn)的区间可能形成振荡期。“我们通过(guò)一季度观察来看，新能源行业处于稳定增长阶段，储能行业在一季度是(shì)处于投标、招标的(de)阶(jiē)段(duàn)，第(dì)三季度(dù)将(jiāng)迎来大(dà)规模交付，而储能大规模交付会带来(lái)产能(néng)复苏，碳酸锂价格(gé)预计会维持(chí)在这个区间之内。”

　　实(shí)际上，碳酸锂(lǐ)价(jià)格下(xià)降，对于电(diàn)池厂(chǎng)商的毛利(lì)率提升已经(jīng)有(yǒu)了立竿见影效果。

　　从(cóng)毛利率(lǜ)方面来看(kàn)，国氯化钾相对原子质量是多少，(guó)轩高(gāo)科(kē)在一季度达到(dào)了18.94％，较去年(nián)全年(nián)的17.79％超出1.15个百分点。实际上，同(tóng)样的(de)情(qíng)况也发生在宁德时代与亿纬锂能身上，其中宁(níng)德时代一(yī)季度毛利率(lǜ)为21.27％，较去年全年水平提升1.02个百(bǎi)分点。而亿(yì)纬锂能则不如前两者明显，但(dàn)也提升了0.4％个百分点。

　　王启岁(suì)也(yě)认(rèn)为，在碳(tàn)酸锂(lǐ)回归理性价格之后，新能源汽(qì)车(chē)市(shì)场(chǎng)会趋于较为合理增长(zhǎng)。“去(qù)年是600万辆(liàng)，经过(guò)一季度之后，我们依(yī)然判断今年新(xīn)能(néng)源汽车应该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国轩高科也正在加速产能扩张。其南京基(jī)地(dì)智能制(zhì)造20GWh动(dòng)力(lì)电池项目、宜春基地(dì)10GWh动力电池项(xiàng)目、庐江基地年产(chǎn)20万(wàn)吨高端正极材料(liào)项目(mù)、桐城基(jī)地年产40GWh动力电(diàn)池项目一期、柳州(zhōu)基地年产(chǎn)10GWh电池项目等(děng)多个项目相继投产(chǎn)。据规划，国轩高科2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩高科(kē)的一(yī)季报显示，其截至报告(gào)期末(mò)其存货余额为65.98亿元，较去年底(dǐ)的75.84亿元下降13％。而(ér)其(qí)一季度末，存(cún)货占总资产(chǎn)比例为(wèi)8.38％。在去(qù)年底，这一(yī)比例为10.44％。

　　实际(jì)上，从行业(yè)整体状(zhuàng)况看，国轩高科存(cún)货水平保(bǎo)持了较(jiào)低位置。国轩高(gāo)科高(gāo)级副总裁蔡毅也表示，由于公司在江(jiāng)西宜(yí)春碳酸锂原材料有自产能力，因此其外购仅补充自(zì)产不足，“外购只是缺(quē)多少，补多少，”他表示(shì)。

　　国(guó)轩(xuān)高科(kē)存货水位下降，也(yě)反(fǎn)映了行业整体状(zhuàng)况，不(bù)少(shǎo)电池厂商存货余额均在下(xià)降(jiàng)。其中宁德(dé)时(shí)代一季度报告显(xiǎn)示，其库存金额已从年初的766.7亿元(yuán)下降到(dào)640.6亿元，环比(bǐ)下降16.5％。

　　另(lìng)外，亿纬锂能一季报也显示，其存货金额从去(qù)年底的85.88亿元，降至(zhì)78.6亿(yì)元，环比下滑8.48％。据记者了解，已(yǐ)经有库存较(jiào)低的(de)电池厂商提(tí)到，库存已恢(huī)复至(zhì)健康水(shuǐ)平，后续(xù)将根(gēn)据规划，逐步进行补货。

　　东吴证券近期在一份研报(bào)中(zhōng)指(zhǐ)出(chū)，在(zài)电池环节，厂(chǎng)商从22Q4开始去库存，生产(chǎn)材(cái)料均维持极低库(kù)存，电池本身库存不足1个月；另外(wài)在中游材料方面，正极和电(diàn)解液库存周(zhōu)期大幅(fú)下(xià)降至7天左(zuǒ)右，负(fù)极(jí)因石墨化(huà)需要一个月时间(jiān)，库存周期较(jiào)长，而(ér)隔膜约为一个月正常库(kù)存。

　　该机构认为，目前(qián)库存多集中于(yú)上游锂盐厂，中游材料库存(cún)极低(dī)，基本保(bǎo)持7天(tiān)的最低安全库存。若下游需(xū)求(qiú)恢(huī)复，将带来强烈补库需求。

　　值得注意的(de)是，在去库存的过(guò)程中(zhōng)，国轩高科也在积极尝试(shì)“出(chū)海(hǎi)”。该公(gōng)司(sī)在2022年加速全球化步伐，收购博世集团的(de)德国(guó)哥廷根工厂(chǎng)，于2022年(nián)6月开始改造并已顺利投产，开始欧洲本地化运(yùn)营。其年报显示，2022年该公司海外销售收入达到29.8亿元(yuán)，同(tóng)比增长464.76％。

　　储能相关产品供(gōng)不应求

　　此前(qián)市场普遍预计，储能(néng)有望接棒(bàng)动力电池，带动电池厂商出(chū)货增长(zhǎng)。近(jìn)日，宁(níng)德时代(dài)也作出(chū)判断认为，储能方面今(jīn)年预计增(zēng)速(sù)将会比动力电池更(gèng)高。

　　王启岁在(zài)交流中也认同这一(yī)观点(diǎn)。他预计，储能行业(yè)今年上升空间预(yù)计会高(gāo)于(yú)动力(lì)电池，其中国外家储(chǔ)市场需求预(yù)计会在下半年放量，而国内大储市(shì)场方面，今年(nián)一季(jì)度(dù)处于招标阶段(duàn)，自二季度(dù)开始将进入交(jiāo)付阶段，目前相关产品供不(bù)应求。

　　从(cóng)国轩高(gāo)科(kē)披露(lù)的年报数据显示，其(qí)储(chǔ)能业务在2022年实现了35.08亿元的营收，同(tóng)比增长(zhǎng)幅度达到186.49％，已经高(gāo)于其动力(lì)电池业务116.4％的增速。按(àn)照这一数据计算，储能业务已经占到其总营收的15.22％，而在2021年，这一(yī)比(bǐ)例(lì)为11.82％。

　　王启岁(suì)直言，储能行业的空间比动(dòng)力电池上升(shēng)空间(jiān)更大，“这是一个需求量(liàng)大于供应量的领(lǐng)域，不存在需求疲软或者是(shì)产能过剩。”

　　他指出(chū)，首先在家储环(huán)节，因为(wèi)涉及到用电需求，每年到了第二季度开始后(hòu)才(cái)爆发。而在(zài)大储环节，国内(nèi)下游招(zhāo)标、立项(xiàng)都在一季度，真正出(chū)货是在二季度以后(hòu)，目前订单状(zhuàng)况看来是供不(bù)应求。此外，海外的客户也(yě)正逐渐接受中国(guó)的标准化(huà)集装箱产品。

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