今年以来基金代销(xiāo)机构被基金(jīn)公司解约(yuē)的情形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布(bù)与基金代销机构解约的公(gōng)告。截至6月1日，今年以(yǐ)来(lái)已有18家(jiā)基金公司宣布与28家(jiā)基金(jīn)代(dài)销机构终止合(hé)作(zuò)。而从(cóng)机构类(lèi)型看，中小型独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)居多，此外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年(nián)来由(yóu)于(yú)经(jīng)营不(bù)善或违规，已有多家基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)主动或被动(dòng)注销(xiāo)牌(pái)照(zhào)。

　　业(yè)内人士认为，基金公(gōng)司与基金销售机构之间的(de)合作(zuò)本就(jiù)是双向选择，在高质量(liàng)发展(zhǎn)背景下，基金(jīn)公司严格筛选代(dài)销机构也是降(jiàng)本增(zēng)效的主流选择。未来，基金代(dài)销行业(yè)优胜劣(liè)汰生态或将持(chí)续。

　　公(gōng)募密集(jí)终(zhōng)止与基(jī)金代销机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基金办(bàn)理该公(gōng)司旗下基金的相关销售业务(wù)。值得注意的是，今年(nián)以来，还(hái)有方正富(fù)邦基(jī)金、平安(ān)基金，以及(jí)海富通基金停止了与(yǔ)浦领基(jī)金(jīn)的基金销(xiāo)售合作(zuò)关系。

　　5月(yuè)29日，长盛(shèng)基金发(fā)布公告，经与北京虹点基金(jīn)销(xiāo)售有(yǒu)限公司、上(shàng)海凯石(shí)财富基金销售有限公司协(xié)商一(yī)致，自2023年5月(yuè)29日(rì)起，上述基金(jīn)销售机构将(jiāng)不再代理销售(shòu)公司旗下所(suǒ)有公募基金(jīn)。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德(dé)保险(xiǎn)代理有限(xiàn)公司、民(mín)商基金(jīn)销售（上海）有限公司协商一(yī)致，自2023年(nián)5月18日起，上述基金(jīn)销售机构(gòu)将不再代理(lǐ)公(gōng)司旗下(xià)所(suǒ)有公募基金。自公告之日起，上述公司不(bù)再办(bàn)理(lǐ)本公司(sī)旗下基(jī)金(jīn)的开户、认(rèn)购、申购等基(jī)金买入的相关业务，只保留赎回业务(wù)，直至(zhì)所有(yǒu)客户赎回(huí)全部份额。而在(zài)今年4月，西部利(lì)得(dé)基金、上银基金也终止了与民商基金的基(jī)金销售合作(zuò)，上银基(jī)金(jīn)则于2月终止与该机构的合作关(guān)系，但也(yě)有宝盈基(jī)金、万(wàn)家基金新增与民商基金的销(xiāo)售(shòu)合作。

　　据中国基(jī)金报记者统计(jì)，截至(zhì)6月1日(rì)，今年以来(lái)，已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销机(jī)构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家(jiā)基金公司终(zhōng)止合(hé)计7家独立基金销售(shòu)机构的合作；3月(yuè)，有8家基金公(gōng)司终止(zhǐ)了合(hé)计(jì)17家独立基金(jīn)销售机构的代销合(hé)作，其中包括(kuò)1家保(bǎo)险公司；4月(yuè)，有(yǒu)5家基金公司终止了(le)合(hé)计6家(jiā)独立基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的合作；5月以来，则已有(yǒu)9家(jiā)基金公司宣布终止了合计12家基金代销机构(gòu)的合作，这其中包(bāo)括独立基金(jīn)销售机构(gòu)、银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　目前(qián)这(zhè)些代销机构中，正融基(jī)金解除合作关(guān)系的基金公司最(zuì)多，年内已有5家；而基金公(gōng)司中，长盛基(jī)金解(jiě)除合作关系(xì)最为频繁，3月以来几乎每(měi)月都会和基金代销机构解除(chú)合作关系(xì)，目前已累计解(jiě)约(yuē)11家，海富通基金(jīn)今(jīn)年2月和3月(yuè)分别解除(chú)5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助推(tuī)降(jiàng)本增效

　　整体来看，前(qián)述(shù)被解约的基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)多为中小型机构。

　　业内人士表示(shì)，随(suí)着代销机构数量增(zēng)多及监管趋严，近几(jǐ)年公募基金(jīn)公司(sī)对于代销(xiāo)机构(gòu)的选择标(biāo)准(zhǔn)也(yě)在提高。在高质量发展背(bèi)景(jǐng)下，严格筛(shāi)选基金代销机构，也是实现降(jiàng)本增(zēng)效(xiào)的一大举(jǔ)措。

　　一家基金公司内部人员表示，基(jī)金公司终止与(yǔ)销售机(jī)构的合作，无非是以(yǐ)下(xià)三种(zhǒng)情况：一是基金销量一直得不到(dào)有效(xiào)增长，对基金公司(sī)整(zhěng)体基金销售(shòu)贡献不大；二是受到监(jiān)管处罚(fá)；三是(shì)销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年(nián)就这样(yàng)终止过一(yī)轮，理由无非就是这些(xiē)。”但该内部人员(yuán)也坦言(yán)，今年(nián)以(yǐ)来权益市场低迷，基金销(xiāo)售困难也加速了对尾部销售机(jī)构的淘汰。“上太多销(xiāo)售(shòu)合(hé)作机构，没有太大(dà)意(yì)义(yì)，只是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理贾志也表示，基金(jīn)公(gōng)司终止(zhǐ)与(yǔ)代销(xiāo)机构的(de)合作(zuò)，通常是基金代销机构销售能力(lì)较弱，且又受到监管的处罚，就会很果(guǒ)断地(dì)解(jiě)除(chú)合作关系(xì)。“基金公(gōng)司与基金代销机构的合作是市(shì)场(chǎng)化的，要考虑维护成本与合作的(de)潜力(lì)，基(jī)金公司会依据自身的发展状(zhuàng)况有选择的(de)与基金(jīn)代(dài)销机构合作(zuò)。”

　　北(běi)方一家公募(mù)公司渠道负责(zé)人透露，其所(suǒ)在公司选择基金销售公司，有一(yī)套完整的基金销售评估办法，比如基金销售(shòu)保(bǎo)有规模、机构成(chéng)立时间、综合能力，以及与哪些公司合(hé)作等(děng)都(dōu)是考核的要素，其(qí)中，要求其公募基金销售保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接(jiē)系(xì)统，每年要付出系统(tǒng)维护成本，很多销售(shòu)公司一年的保有量(liàng)也(yě)没(méi)有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本。”据(jù)该负(fù)责人透露，即(jí)便是前100名(míng)，也(yě)有(yǒu)相当一(yī)部分达不到(dào)标准。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司(sī)与基金代销机构的合作是双向选择，基金公司希望能有销售(shòu)能力强的(de)机构合(hé)作，头(tóu)部代销机构也会对基金公司的投研能力，管理规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此(cǐ)外，另据(jù)某基金研(yán)究人士(shì)称，目(mù)前(qián)基(jī)金(jīn)代销的机(jī)构(gòu)主要分(fēn)为银行、第(dì)三方基金销售机构，以及券商(shāng)，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比如，银行(xíng)在渠道方面基础较强，更擅(shàn)长固收类产品的服(fú)务，第三(sān)方销售渠道线上渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台(tái)流量形(xíng)成显(xiǎn)著护(hù)城河，随着(zhe)AI演进，领先地位将更加夯实(shí)，而券商是(shì)以线下营业部为抓(zhuā)手，对权益类(lèi)产品(pǐn)服务(wù)能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未(wèi)来的(de)基金销售市场，主要还是在(zài)银行渠(qú)道和头(tóu)部互联网公(gōng)司，券商作为后起之秀，也是(shì)不容(róng)忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是(shì)基金销(xiāo)售行业所面临的重(zhòng)要趋(qū)势。

　　中国(guó)基金业协会最新公布(bù)的(de)公募基(jī)金销售保有量(liàng)数据显示，一季度，三方机(jī)构销售(shòu)增反映问题还是反应问题，反应问题和反映问题有什么区别和联系长(zhǎng)最为明显，互联网(wǎng)流(liú)量优势继续(xù)发力，银行、三方、券商代销占(zhàn)比已从过(guò)去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基(jī)金(jīn)销售渠道中，头部机构竞争优势(shì)更为突出(chū)。截至今年一季度末，公募基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模前100强中(zhōng)，21家独立基金(jīn)销售机构保有2.81万(wàn)亿非货(huò)币(bì)市场公募基金(jīn)。而前三(sān)名蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾(téng)安基金合计(jì)保(bǎo)有约2.06万(wàn)亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排在末位的(de)泛(fàn)华普益(yì)基金销售有限(xiàn)反映问题还是反应问题，反应问题和反映问题有什么区别和联系公司，其非货(huò)币市场公募基金保(bǎo)有(yǒu)规模为54亿元，首尾差距十分明(míng)显(xiǎn)，未上榜的(de)独立基金销售机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截(jié)至(zhì)6月1日，在(zài)全市场(chǎng)473家基金代销(xiāo)机构(gòu)中(zhōng)，目前(qián)共有26家基金销售反映问题还是反应问题，反应问题和反映问题有什么区别和联系机构的(de)代销基(jī)金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金(jīn)销售机构代销数量不足百(bǎi)只。而在(zài)115家独立(lì)基金销售机构中，15家(jiā)代销(xiāo)数(shù)量在7000只(zhǐ)以上，17家(jiā)代销不足白只。其中，还有6家目(mù)前只跟1家基金(jīn)公(gōng)司合(hé)作。

　　实际上，近些(xiē)年来(lái)基金销售行业分化更(gèng)趋明显，不少中小型基金销售机构在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证(zhèng)监会网站显示，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销(xiāo)售有限公司向中(zhōng)国证券监督管理(lǐ)委员会提交了注销(xiāo)公募证券(quàn)投资(zī)基金销售业(yè)务(wù)许可(kě)证的(de)申请，根(gēn)据《行(xíng)政许可法》《证券投资基(jī)金法》《公(gōng)开募集证券投资(zī)基(jī)金销售机构监督管理(lǐ)办法》等有关规定(dìng)，中国证券监督管(guǎn)理委员会决(jué)定注销深圳前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基(jī)金(jīn)销售有(yǒu)限公(gōng)司(sī)公募证券(quàn)投资(zī)基(jī)金销售业务许可(kě)证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监(jiān)局挂出(chū)了(le)注(zhù)销永(yǒng)鑫保险销售(shòu)服务有限公(gōng)司(sī)公募证券投资基金销售(shòu)业务(wù)许可证(zhèng)的公示(shì)。永鑫保险销售也(yě)是目前第一家(jiā)主动注销基金销售牌照(zhào)的保险代理公司。

　　实际(jì)上，近年来，有不少(shǎo)基金代销机构由于(yú)经营困难等原因，主动注销(xiāo)基金销(xiāo)售(shòu)牌照，退出竞(jìng)争行业。比如(rú)河南安存(cún)基金、科地(dì)瑞富基金、晟(chéng)视(shì)天下基金、植(zhí)信(xìn)基金、唐鼎耀华(huá)基金等多家机构都(dōu)选择(zé)主(zhǔ)动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由于(yú)违规等原因被(bèi)吊销(xiāo)牌照，比如(rú)，去年(nián)12月，上海(hǎi)证监局发布消息，宣(xuān)布(bù)注销上海久富财富基金销售牌照(zhào)。此前，泰(tài)诚财富、财路基金、大泰金石基金等(děng)第三方代销(xiāo)机构也被吊销了牌照。

　　业内人士(shì)认为，严(yán)监管态势(shì)下，未来基金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持(chí)续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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