看看(kàn)周末(mò)有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报

　　标普(pǔ)全(quán)球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意(yì)外重(zhòng)回荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和服(fú)务业PMI均不降反升，分(fēn)别(bié)创半年和一年来(lái)新高，综合PMI超(chāo)预期强劲(jìn)，创去(qù)年5月以来新高。其(qí)中的分项指数释放价格(gé)压力再度升温(wēn)的警报信号：4月购(gòu)进价格创去年11月以(yǐ)来(lái)新(xīn)高，出厂价格创去年9月以来新高(gāo)。

　　标普全(quán)球(qiú)的经济学家(jiā)在(zài)点评PMI时(shí)警(jǐng)告，CPI可能上(shàng)升(shēng)，或者至少(shǎo)一定程度居(jū)高不下。PMI数(shù)据重燃(rán)价格(gé)压力的通胀担忧，数据公(gōng)布后，美股承(chéng)压下行，主要美股(gǔ)指盘中集体(tǐ)下跌；美国(guó)国债价格跳水、收益率盘中拉(lā)升，对(duì)利率更敏(mǐn)感的2年期美债收益率(lǜ)一度较日内低位回升(shēng)10个基(jī)点；PMI公(gōng)布前曾逼近(jìn)周四所(suǒ)创一年(nián)来低(dī)谷的美元(yuán)指数迅(xùn)速(sù)抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官(guān)员最近一再表态支(zhī)持继续加息后(hòu)，黄金大幅回(huí)落，本月内首次收盘失守2000美元/盎(àng)司心理关口，连续第二周因周五回落而全(quán)周累计(jì)由涨转跌；工业金属总(zǒng)体继续下(xià)挫(cuò)，在中国公布3月精炼铜产(chǎn)量同比增长9％、增至创(chuàng)纪录高位后(hòu)，市场(chǎng)开始担心(xīn)中国的进口铜需求(qiú)，加之全周经(jīng)济增(zēng)长前景的担忧，伦(lún)铜连跌3日，同样3连阴(yīn)的伦(lún)锌跌至5个月低谷，伦锡(xī)虽然继(jì)续(xù)回落，但凭借周一大涨，全周仍累(lèi)涨(zhǎng)。原(yuán)油周五(wǔ)反弹(dàn)，但(dàn)经济前景的担忧压(yā)顶(dǐng)，未能延续(xù)一(yī)个(gè)月来累计涨势，汽油全周(zhōu)跌幅更(gèng)大，其受(shòu)到1039违章代码是什么意思 1039违章代码扣分吗(dào)美国能源部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中(zhōng)央银(yín)行加(jiā)息300基点

　　当地时间周四（4月(yuè)20日），阿根廷(tíng)中央银(yín)行宣布(bù)将基准利率由78％上(shàng)调至81％，加(jiā)息(x1039违章代码是什么意思 1039违章代码扣分吗ī)幅度达300个(gè)基点，高于(yú)此前市(shì)场预期(qī)的200个基点。

　　这是阿根廷央行(xíng)今年第二次大幅(fú)加息，今年3月，该行也同样加息了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去(qù)年，这(zhè)家(jiā)央(yāng)行也已经经历了(le)多次加(jiā)息，总幅度达到了3700个(gè)基(jī)点。

　　阿(ā)根廷央行(xíng)在周四的声(shēng)明中表示，此次加息主要是由于(yú)3月该国通(tōng)胀加(jiā)剧，央行未(wèi)来将(jiāng)继续(xù)监测物价水平、外汇(huì)市场和(hé)货币总量变化(huà)，以对(duì)利率政策做出进一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷(tíng)3月环(huán)比通(tōng)胀率为(wèi)7.7％，是(shì)近20年来的最高环比(bǐ)增速；同比(bǐ)通胀(zhàng)率(lǜ)达104.3％。根(gēn)据(jù)通胀报告，在各(gè)类商(shāng)品(pǐn)和(hé)服务中，餐厅酒店消费、服(fú)装鞋(xié)履(lǚ)和烟酒等同比价格变(biàn)化最(zuì)大(dà)，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运输等方面价(jià)格波动(dòng)相对较小。

　　通胀报告发布当(dāng)天(tiān)，阿根廷总统府发言人(rén)加芙列拉(lā)·塞鲁(lǔ)蒂表(biǎo)示，3月(yuè)通胀严(yán)重主要原因包括国际大宗商品(pǐn)价格受俄(é)乌(wū)冲突(tū)影响上涨以及今年初阿根廷发生(shēng)严重旱灾等。另一项市场预期调查报告还显(xiǎn)示，2023年(nián)阿根廷通胀率将(jiāng)达(dá)110％，而摩根大通认为这一数(shù)字可(kě)能会达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶劣天气(qì)袭击，超1500万人(rén)面临严重雷暴(bào)风(fēng)险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在内(nèi)的多个地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临(lín)严重雷暴的风险。风暴(bào)预测中心表示(shì)，强雷暴会产生冰(bīng)雹、狂(kuáng)风和龙(lóng)卷风等(děng)天气状况(kuàng)，得州沿海地区到密西西比河谷(gǔ)地区，以(yǐ)及俄(é)亥俄(é)河上游到五(wǔ)大湖地区将受到影响，部分地区的洪水威胁增(zēng)加(jiā)。得州圣(shèng)安东尼奥(ào)国际机场(chǎng)和(hé)奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆(mǔ)国际机(jī)场20日晚(wǎn)上因天气状况而(ér)临时停飞(fēi)。此外(wài)，俄(é)克拉何马州19日遭受(shòu)龙(lóng)卷风侵袭，共造成3人死亡(wáng)。俄克拉荷马州州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该州部分(fēn)地(dì)区进入紧急状(zhuàng)态(tài)。

　　他(tā)宣(xuān)布：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日，中(zhōng)新网(wǎng)援引美(měi)联社报道，当地时间20日，美国(guó)保守(shǒu)派电(diàn)台主持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加(jiā)2024年的(de)美国(guó)总统竞选。

　　据美(měi)国有线(xiàn)电(diàn)视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开始主持自(zì)己的广播节目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在(zài)保(bǎo)守派(pài)中拥有了一批追随者。

　　低(dī)库存支撑棕榈(lǘ)油近月价(jià)格(gé)

　　昨日，油脂期(qī)货继续下挫，棕榈(lǘ)油主(zhǔ)力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘(pán)于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨(dūn)，创下逾两年新低(dī)。

　　申(shēn)银万国(guó)期货(huò)油脂分析(xī)师聂波表示，一方面，原油下(xià)跌(diē)较多，市(shì)场(chǎng)重(zhòng)回原油需求逻辑，美国(guó)经(jīng)济数(shù)据较差，市场预期经济衰退，另外5月(yuè)可能再度加息。另一方面，国(guó)内经济处于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼棕榈油产(chǎn)量环比(bǐ)减少(shǎo)0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏(piān)少，产(chǎn)量恢复潜力高(gāo)。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅(fú)同样小于历史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆(dòu)棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨(dūn)以上，促进(jìn)棕榈油出口(kǒu)，但是由(yóu)于2月(yuè)工(gōng)作日少，假期多(duō)，最终数量出现下滑(huá)。2月(yuè)印尼棕榈油表(biǎo)观消费略增(zēng)至181万吨。其(qí)中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用(yòng)和化工(gōng)消费增加2万吨至(zhì)99万吨。年初以来(lái)，印(yìn)尼生(shēng)物柴油生产需要补贴，1—2月月均(jūn)产量低于110万(wàn)千(qiān)升(shēng)（2023年目标1315万(wàn)千(qiān)升），生(shēng)柴端(duān)的需(xū)求驱动暂时略弱。2月底(dǐ)印(yìn)尼(ní)棕榈(lǘ)油(yóu)库存下滑至264万吨(dūn)，库存(cún)偏(piān)低。马来西亚3月底棕榈油(yóu)库存同(tóng)样偏低，导(dǎo)致近(jìn)月产地(dì)报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到(dào)港预(yù)估(gū)17万吨(dūn)，数量(liàng)少，国内(nèi)持续(xù)去(qù)库存，棕(zōng)榈油5—9月差(chà)走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘(pán)压力(lì)更大(dà)，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前(qián)20日(rì)马印两国旱(hàn)季明显，4月下旬印尼部(bù)分地区降雨略偏(piān)多，总体利于(yú)产量恢(huī)复，近(jìn)期棕榈(lǘ)果价(jià)格(gé)下跌也(yě)侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出现助于提高产量(liàng)，国际豆(dòu)棕价差跌入(rù)负值，印(yìn)度还有毛豆油(yóu)和毛(máo)葵(kuí)油各200万吨的免税额(é)度，斋月后通常是需求(qiú)淡季，最近印度也取消了棕榈(lǘ)油订单。因此，短期棕榈(lǘ)油低库存支(zhī)撑(chēng)价格，但中长期产地累库可能(néng)性较大。”聂波(bō)说。

　　银河(hé)期(qī)货油脂油料分(fēn)析师陈界(jiè)正告诉期货日报记者，虽然近端因为(wèi)斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数(shù)据的超预期去库继续支撑近月(yuè)价格(gé)，但是(shì)2月印尼产(chǎn)量位于(yú)历(lì)史(shǐ)同(tóng)期最高位，且未(wèi)来产区产量(liàng)季节性恢复，国内、印度(dù)高库存(cún)，欧盟进口(kǒu)受到菜油供应压(yā)力的抑制，远端的产区产量恢(huī)复以(yǐ)及出口走弱较为明显，预计4—6月(yuè)份将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已(yǐ)经(jīng)转负，POGO价差走高至200美元以上(shàng)，巴西大豆(dòu)的集中出口，使得国际豆油的供应愈发充足，国内消费以及印(yìn)度(dù)消费暂无明显增量，因(yīn)此，当前棕榈油远(yuǎn)端继续维(wéi)持逢高空配(pèi)思路。

　　国内(nèi)方面(miàn)，陈(chén)界正分(fēn)析称，当前(qián)国内库存较高，产区库存较低，国内(nèi)棕榈油(yóu)盘面偏(piān)弱，因(yīn)此马盘涨幅明显大于国内，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出了进口利(lì)润(rùn)，新增8—9月买(mǎi)船(chuán)6船。海关数据(jù)显示，3月份全(quán)国共进(jìn)口24度39万吨。近(jìn)期消费疲软，去库不及预期，终端消费仅为弱复(fù)苏，虽然(rán)短(duǎn)期将会逐步去(qù)库(kù)，但(dàn)未(wèi)来产区压(yā)力逐步体(tǐ)现，预计进(jìn)口利润将会逐步(bù)修复，国内也(yě)将会不断(duàn)买船，基差因此滞涨回(huí)调(diào)。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气一般(bān)，成交不多，但(dàn)是到船迟滞(zhì)，令港口去库存加快，基差暂稳。由于(yú)4—5月(yuè)份买船到(dào)港较少，上(shàng)周港口库存(cún)继续小(xiǎo)幅(fú)去库，现(xiàn)为81.3万(wàn)吨(dūn)左(zuǒ)右，下周预计继续去库。后(hòu)续(xù)需继续关注实(shí)际(jì)消费以及买船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格再(zài)度(dù)开启反弹，多个国家(jiā)禁止乌克兰(lán)出口粮食，价格冲击减弱(ruò)，进口加拿大(dà)菜(cài)籽榨利(lì)同样(yàng)亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至800元/吨左右(yòu)，华(huá)东地区三级菜油和一(yī)级大(dà)豆油现(xiàn)货价差也扩大(dà)至240元/吨左右，但是自从菜(cài)豆油现货价(jià)差由负(fù)转(zhuǎn)正后，菜油成交再度冷(lěng)清。

　　国泰君安期(qī)货农产品分(fēn)析师傅博表示，目前来(lái)看，菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)的(de)驱动。随(suí)着菜油(yóu)现货价格跌(diē)至比豆油便宜，以(yǐ)及(jí)目前菜油的累库程(chéng)度还(hái)算正常，菜油(yóu)的利空阶段性算是交易(yì)充分(fēn)了(le)。但是，菜(cài)油的基本面并未转好。

　　“多(duō)个国家生物柴油政策(cè)执行不及预期(qī)，对于植物油消费(fèi)增速不会(huì)像之前那(nà)么高(gāo)。欧洲菜籽将于6月开始收(shōu)割，7月出口开始增多，增产背景下可能再度对价格(gé)产生冲击。”聂(niè)波(bō)说。

　　陈(chén)界正分析称(chēng)，从国(guó)内的情(qíng)况(kuàng)来看，菜(cài)油从2月中旬到现在(zài)已(yǐ)经拍(pāi)储(chǔ)了3.8万吨。受到(dào)菜籽集中(zhōng)到港的影(yǐng)响，上周(zhōu)压(yā)榨量为(wèi)10万吨，预计(jì)后续继续维(wéi)持高位运行。因为进口菜油到港，以及(jí)压(yā)榨厂开机，预(yù)计(jì)后续(xù)库存(cún)将开(kāi)始不(bù)断累积(jī)， 4—5 月每(měi)月菜籽到港(gǎng)约65万吨以上(shàng)，未来整体的菜籽供应仍(réng)偏(piān)宽松。菜油港(gǎng)口库存上周(zhōu)继续大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计(jì)下周将会继续(xù)累库。

　　“从现在的采购(gòu)情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是(shì)每(měi)个月(yuè)维持在(zài)24万吨以(yǐ)上的水平(píng)，而且菜油进口量预计会维(wéi)持高位，特别是6—7月(yuè)份的菜油进(jìn)口量(liàng)预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个(gè)未知数，总(zǒng)体来看，菜油的供应并没有大幅收缩的预期。同时，菜油的(de)需(xū)求还受(shòu)到棉(mián)油、玉米油(yóu)等其他小油种的(de)影(yǐng)响，菜(cài)油价格需(xū)要保持(chí)竞争力，要维持和豆油的(de)低价差来刺激需求(qiú)。”傅博(bó)说。

　　展望后市，陈界正认(rèn)为，前期菜油(yóu)的进口盘(pán)面利润打(dǎ)开，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜油供应压力的影响，现货价格维持弱势，进(jìn)口端(duān)带动(dòng)国内盘面偏弱。全球菜(cài)籽供(gōng)应恢复格局较为(wèi)明确，后(hòu)期国内的供(gōng)应也会愈发宽松。近(jìn)端(duān)菜油继续维持逢(féng)高抛空的思路。后(hòu)续需要重点(diǎn)关注加拿大(dà)新(xīn)一季(jì)菜籽播种生长情况。

　　傅(fù)博提示，一方面，要(yào)关注国(guó)际(jì)市场的菜籽(zǐ)和菜(cài)油供应(yīng)情况，关(guān)注(zhù)是(shì)否会(huì)有新增供应或者上游成本端的变化因素的影(yǐng)响；另一方面，要关注国内菜油的(de)累库情况和国内豆油的价(jià)格(gé)，预计接(jiē)下来一(yī)段(duàn)时间，国内菜(cài)油(yóu)价格会跟随豆油(yóu)价格波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫(diàn)底(dǐ)

　　豆(dòu)油方面，本周初市场还在担(dān)忧进口大豆CIQ事(shì)件导致(zhì)周度压(yā)榨偏(piān)低，4月(yuè)19日华南油厂(chǎng)恢复开机，20日后(hòu)其他地方油(yóu)厂也在陆续恢复，下周(zhōu)开始周度压榨量明(míng)显增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月下旬到(dào)7月上旬，预计大(dà)豆到港量接近3000万(wàn)吨，几乎是历史同期最高的进口量，所以预计大豆压(yā)榨量(liàng)将从(cóng)目前的150万吨/周(zhōu)大幅回(huí)升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将(jiāng)从每周的28.5万吨增(zēng)加到34万(wàn)—38万(wàn)吨(dūn)，并且(qiě)可能将持续2个月以上。

　　“随着大(dà)豆不断过关，部分工厂预计逐(zhú)步恢复开机。当前已公(gōng)布拍储 17.7 万(wàn)吨。上(shàng)周压榨量为(wèi)147万吨左右(yòu)，压榨量较上周提升较多(duō)。由于(yú)部分(fēn)工(gōng)厂仍处于缺豆(dòu)停机状态，预计短期开(kāi)机继续位于低位，下周开机预计将(jiāng)会继(jì)续恢复提升。上周库存小幅累库，现为60.17万(wàn)吨(dūn)，维持在(zài)历史(shǐ)同期低位，预计下周将会继(jì)续累(lèi)库(kù)。现货市场(chǎng)乏善可陈，预计本周(zhōu)全国大豆压(yā)榨(zhà)量(liàng)将升至150万(wàn)吨，豆油供应(yīng)紧张(zhāng)情况有望逐步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意(yì)的是(shì)，豆油的需求并不(bù)乐观。傅博(bó)表示，目前，豆油现货价(jià)格比棕(zōng)榈油和菜油价格贵(guì)，随着(zhe)华东(dōng)、华北地(dì)区(qū)温度升高，棕(zōng)榈油对(duì)豆油(yóu)的消(xiāo)费替代增(zēng)加，西南地区菜油对豆油的替代(dài)正在发生(shēng)。一些食品(pǐn)加工、饲料等领域的豆油需求也会因为豆油价(jià)格(gé)过高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点，下游节前备货不积(jī)极，贸易商采购心态谨慎。预(yù)计 5月上旬供(gōng)应将会逐步转向宽松转(zhuǎn)变。后期需要重点(diǎn)关注南国(guó)内大(dà)豆到港通关以及(jí)整体(tǐ)的开(kāi)机情况(kuàng)。新一(yī)季(jì)美(měi)豆的播种生长情况将决定豆油盘面的相对强弱(ruò)。”陈界正说(shuō)。

　　傅(fù)博认为，供应(yīng)增加而需求偏(piān)弱(ruò)，再加上进口大豆成本下行，豆油基本面从(cóng)目(mù)前的低库存(cún)、高基差(chà)，转变(biàn)为累(lèi)库(kù)加(jiā)基差下行的(de)预期，即豆油的基本面转差(chà)。而同时，4—6月份(fèn)的(de)棕榈油是降库预期，菜油(yóu)前(qián)期已经对自身的供应(yīng)压力(lì)进(jìn)行了(le)一波交易，目前走势跟随豆(dòu)油波动(dòng)。因此，阶(jiē)段性来看，供(gōng)应的边际变化和需求预期都预示豆油可能是未来一段时间(jiān)三大油(yóu)脂中(zhōng)最弱的。

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