投(tóu)资者除了关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等因(yīn)素外，还需(xū)要关(guān)注业绩验证以及估值等(děng)因素(sù)。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒(chǎo)，全(quán)球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨(zhǎng)，截(jié)至6月1日收盘，最(zuì)新(xīn)股价达(dá)397.7美元，市值超过(guò)9800亿美元，逼近万亿美元大(dà)关。

　　英伟达(dá)今年股价(jià)的(de)强(qiáng)劲表现(xiàn)，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数据显示，多(duō)只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资能(néng)火热多(duō)久？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭借着AI芯(xīndoi的时候怎么夹，doi是怎么夹)片和算力的先(xiān)进技术，英伟达公(gōng)司的股价在近(jìn)期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司(sī)股价(jià)最(zuì)高达到419.38美元，公(gōng)司市值一度突破(pò)万亿美(měi)元。截至(zhì)6月1日收(shōu)盘，其股(gǔ)价回落至397.7美(měi)元，但依旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网(wǎng)宣称：“我们在(zài)AI和(hé)元宇宙(zhòu)方(fāng)面(miàn)的工作正在改变全球大型行业，并将为社会带来深远(yuǎn)的影响(xiǎng)。”除了英伟(wěi)达公(gōng)司(sī)，微(wēi)软、ADM等科技(jì)公司(sī)也(yě)加大了AI方面(miàn)的投资(zī)。

　　国内(nèi)市场对于AI行情的关注(zhù)热情也(yě)是持(chí)续高涨。Choice数(shù)据显示，截至6月(yuè)2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生(shēng)成(chéng)）概念的(de)热炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多(duō)只云计(jì)算(suàn)、大数据、人工智(zhì)能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金(jīn)也早已布局(jú)英伟(wěi)达或相(xiāng)关概念(niàn)股。交易软(ruǎn)件通达信推出了英伟达(dá)概念(niàn)股(gǔ)，该软件信(xìn)息(xī)显(xiǎn)示，相关概(gài)念股(gǔ)一共包含32家A股上市公司，这(zhè)些公司与英伟达(dá)在某些(xiē)方面有业务上的合作。从公(gōng)募基(jī)金一季度末的数据(jù)来看，部分被纳入重仓股名单(dān)。

　　直(zhí)接或间(jiān)接(jiē)持有英伟(wěi)达公司股(gǔ)票(piào)的(de)公募基金主(zhǔ)要集中(zhōng)在能(néng)投资海外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持(chí)有英伟达且(qiě)基(jī)金规模最(zuì)高的是广(guǎng)发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今年一季度末规模(mó)为(wèi)147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳(nà)斯达克100指(zhǐ)数，前十大重仓股中包(bāo)括(kuò)苹果、微软、英伟达和谷歌(gē)等多(duō)家全(quán)球科技公司。

　　主动(dòng)管(guǎn)理(lǐ)型基(jī)金中，持有英伟达且规(guī)模最高的是广发全球(qiú)精选(xuǎn)，该只基(jī)金(jīn)今年一(yī)季度(dù)末(mò)规模为25.6亿元，英(yīng)伟达(dá)是(shì)其第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值占净值(zhí)比例为(wèi)9.39％。除了英(yīng)伟(wěi)达，该基金(jīn)还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖财(cái)基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮(cháo)与微软(ruǎn)、英伟达等美股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来，微软(ruǎn)就在(zài)AI领域加大了(le)投资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然(rán)后又将其整合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布向(xiàng)ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数十亿美元(yuán)，这(zhè)是(shì)AI领域史上规模最大(dà)的一(yī)笔投资。作(zuò)为一站式解决方案的提(tí)供(gōng)商(shāng)，英(yīng)伟达公司是今年AI概念热潮中的另一大赢家(jiā)，该公司今年一季度(dù)的(de)业绩(jì)远超预期，AI芯片所在数据中心(xīn)业务的(de)营(yíng)收创历史新(xīn)高(gāo)，远好(hǎo)于(yú)市场预期(qī)。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会(huì)的投资者而(ér)言，英伟达和微软(ruǎn)在内的众多(duō)美股科技股公(gōng)司是其关(guān)注的焦点。

　　“从(cóng)目(mù)前的产业发(fā)展趋势来看，AI应用已是科(kē)技革命最新的突破口。能(néng)够率先建(jiàn)立起(qǐ)良好商(shāng)业模式的公司(sī)与掌握AI应用(yòng)核心竞(jìng)争力的公司将会成为未(wèi)来最有(yǒu)潜力的大赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟达已具备这些(xiē)特质，他们的中长期基本(běn)面(miàn)有所改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽(suī)然AI产业未来的故事看起来很(hěn)美好，但实际投(tóu)资中(zhōng)还(hái)受诸(zhū)多因素影响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为(wèi)，半导体作为AI受益(yì)板(bǎn)块，受到资金(jīn)关注，行业成交(jiāo)热度上升(shēng)，从3月中旬一直涨(zhǎng)至4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并未得(dé)到业绩的(de)验证，半导(dǎo)体行业一季度(dù)整(zhěng)体营收同比下(xià)降2.9％，净利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的跟(gēn)踪，目前全球(qiú)半导体(tǐ)产(chǎn)业(yè)整(zhěng)体仍处于主动去库存(cún)阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏(fá)基(jī)本面支撑的情况下，4月中(zhōng)旬以来半导(dǎo)体重回弱势。最近两周(zhōu)，半导体板块虽然有(yǒu)所企稳，但也很(hěn)难说行业已经迎来拐(guǎi)点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金(jīn)百(bǎi)临咨询首席(xí)分析师秦洪告诉记者：“半导体(tǐ)板块回(huí)暖的驱动(dòng)力(lì)主要(yào)来源(yuán)于(yú)AI产业(yè)的大发展，带(dài)动GPU（图形处理器(qì)）为代表的算(suàn)力(lì)芯(xīn)片业务快(kuài)速(sù)增长，美(měi)股英伟(wěi)达的股价表现以(yǐ)及背(bèi)后的产能扩张信息(xī)就是最好的例证。而从(cóng)未来的一段时间来看(kàn)，AI产(chǎn)业发展仍(réng)然是强劲有(yǒu)力，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管目前半导体产(chǎn)业周期尚(shàng)未反转，但在(zài)资(zī)金情绪、政策扶持和(hé)半导体设备(bèi)业绩(jì)高增长等利好因素(sù)支(zhī)撑下，当(dāng)前位置也不悲观(guān)。

　　站在(zài)投资(zī)的角度考(kǎo)虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值(zhí)得期(qī)待，但投资需要(yào)仔细观察，“就A股的过去经验(yàn)来看(kàn)，大热(rè)必死、均值回归的(de)规律永(yǒng)不变色(sè)，所以投资与产业发展(zhǎn)之(zhī)间存在(zài)着较大差异。在操作中，不宜在股价高(gāo)涨(zhǎng)、人气亢奋时买入(rù)，而是需要在相对(duì)低位或调(diào)整一定(dìng)程(chéng)度后(hòu)再(zài)买入。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为，doi的时候怎么夹，doi是怎么夹g>投(tóu)资者除了关(guān)注AI产业(yè)景气、资金情绪、政(zhèng)策(cè)等因素外，还(hái)需要关注业绩验证以及(jí)估值等因(yīn)素(sù)。在具(jù)体(tǐ)投资(zī)的时候要(yào)选(xuǎn)择掌握核心技术(shù)、真(zhēn)正具(jù)有(yǒu)核心竞争(zhēng)力的投资标(biāo)的，确保产业景气能(néng)够反映在未来的业绩上，要避免没(méi)有业绩支(zhī)持(chí)的(de)跟风炒(chǎo)作(zuò)。另外，好的投资标的也要以合适的价格买(mǎi)入，否(fǒu)则很可能(néng)会赚了景气亏了钱。最后，投资者要(yào)做好分散配置，不要将资金全押一个赛道。

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