近期(qī)市场风向变动，北向资(zī)金调仓换股(gǔ)，外(wài)资基(jī)金也(yě)纷纷行动。记者梳理发(fā)现，欧洲巨头施罗德旗下(xià)三只旗舰基金同时大手(shǒu)笔(bǐ)加仓(cāng)“宁王”。3月底(dǐ)以来，宁(níng)王股价震荡上行，虽较高(gāo)点仍有距离，但部分资金开始行动。透露什么(me)信号？我们(men)一(yī)起来(lái)看看。

　　欧(ōu)洲(zhōu)巨头旗(qí)下三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金前(qián)十大(dà)重仓股为中(zhōng)国平(píng)安、招(zhāo)商银行(xíng)、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股(gǔ)份、芒果超(chāo)媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金(jīn)加(jiā)仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德旗舰(jiàn)基金(jīn)“施罗德国(guó)际精(jīng)选基金(jīn)大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿(ā)里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金矿业(yè)、港交所、银河娱乐、宁德(dé)时代、隆基(jī)绿能。4月，基(jī)金减持腾讯控股3.42％，减持(chí)紫(zǐ)金(jīn)矿业19.25％，加(jiā)仓(cāng)AIA 4.97％，加(jiā)仓(cāng)宁(níng)德时(shí)代80％。

　　4月(yuè)，施罗德(dé)旗下另(lìng)一只旗(qí)舰基金(jīn)也(yě)加仓宁德时(shí)代(dài)80％。“施罗德国(guó)际精选基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十(shí)大重仓股(gǔ)为腾讯控股、阿(ā)里巴巴、美(měi)团、宁德时(shí)代(dài)、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州(zhōu)茅台、深圳国际。4月，基金减持(chí)腾讯控股2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增(zēng)持(chí)宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中国新能(néng)源(yuán)车产业链(liàn)

　　同一(yī)家机构(gòu)旗下三大旗(qí)舰基金同时加仓(cāng)80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资(zī)料(liào)显示，这(zhè)三(sān)只基(jī)金中(zhōng)，施罗德国(guó)际(jì)精选基金(jīn)中(zhōng)国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际精选基(jī)金大(dà)中华和施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材料中并未解释(shì)为何(hé)基金在4月大(dà)手笔加仓(cāng)宁德时(shí)代。不过，记者梳(shū)理发(fā)现，施罗德(dé)对中国新能源(yuán)车(chē)产(chǎn)业链的看重是一(yī)以贯(guàn)之的。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在(zài)一份(fèn)研(yán)究日志(zhì)中解释(shì)道(dào)：长(zhǎng)期来看，关注三(sān)大主题(tí)。一(yī)是电动车(chē)供应链(liàn)；二是技(jì)术(shù)自主(zhǔ)可控；三是医疗健康(kāng)基础设施。

　　为何看好(hǎo)电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候(hòu)变(biàn)化的影响日益显现，全球各国(guó)的脱碳行动变得越来(lái)越重要。转向电(diàn)动汽(qì)车（EV）是(shì)“脱碳”行动的一(yī)个(gè)方面。中(zhōng)国在这方面(miàn)为投资者提(tí)供了重要(yào)的(de)机会(huì)。中国在电动汽车价值链的供应方面(miàn)是全(quán)球的领导者，同时中国(guó)对成品车(chē)辆(liàng)的(de)需求方面也占据重要(yào)地位。可能很(hěn)多人不知(zhī)道的是，全球2022年(nián)销售的所有电(diàn)动(dòng)汽车(chē)中，57％是在中国销(xiāo)售(shòu)的。

　　整车(chē)制造之外，中(zhōng)国也是全球电(diàn)动车(chē)基础设施最完(wán)善的(de)国家(jiā)之一(yī)。以(yǐ)充(chōng)电桩为例，中国平(píng)均(jūn)一个公共充电桩对(duì)应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴(bā)西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车(chē)供应链(liàn)中，有许(xǔ)多公司正在在各自的领域中建立主导地位，以某智能组件为例，它(tā)是电(diàn)动汽车中(zhōng)用于电池和电机温控的关键组件的生产商。该(gāi)公司在空调(diào)阀行业全球市(shì)场占(zhàn)有约(yuē)60％的份额，并在电(diàn)动汽车阀门行(xíng)业拥有(yǒu)超过90％的市(shì)场份额。客户包括(kuò)特斯拉(lā)等全(quán)球(qiú)电动汽车专(zhuān)家以及福特、宝马(mǎ)等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车(chē)在全球范围(wéi)内继续占据市(shì)场份额(é)——在法规的支持(chí)下(xià)，该公(gōng)司的增长(zhǎng)潜力是可(kě)预见的(de)。

　　事(shì)实上，施罗德(dé)也并非孤例。

　　另一(yī)欧洲巨(jù)头安联投(tóu)资(zī)旗(qí)舰基(jī)金安联神州A股基金也在(zài)3月大手笔加(jiā)仓宁(níng)德时代。

　　这(zhè)只(zhǐ)基金最新规(guī)模(mó)47亿美元，截(jié)至3月底，基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为贵州茅(máo)台、中信证(zhèng)券(quàn)、宁德(dé)时代、中国(guó)中免(miǎn)、东方财(cái)富、美(měi)的(de)集(jí)团、迈(mài)瑞医疗、安井食品、锦江(jiāng)集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大(dà)重仓(cāng)股逐一加仓，其中加仓幅度(dù)最大的(de)就(jiù)是宁(níng)德(dé四川地震最新消息今天，20分钟前四川刚刚发生地震)时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金(jīn)对中国中(zhōng)免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中(zhōng)其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额(é)超40％

　　中汽协（中国汽车(chē)工业协会）近日发布的数据显示(shì)，2023年4月(yuè)，我国动力电池(chí)产量47.0GWh四川地震最新消息今天，20分钟前四川刚刚发生地震，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力(lì)电(diàn)池行业集中度方面，今年(nián)4月，尽管我国新能源汽车(chē)市场(chǎng)共计(jì)36家动(dòng)力电池(chí)企业实现装(zhuāng)车配套，较去年同期(qī)增加2家(jiā)。但是(shì)排名前3家、前5家、前10家动(dòng)力电池企(qǐ)业动力电池装车(chē)量分(fēn)别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依(yī)旧较(jiào)高。

　　企业排名来(lái)看，根据(jù)中国(guó)汽车动力电池产业(yè)创(chuàng)新(xīn)联盟数(shù)据显示，今(jīn)年4月，宁德时(shí)代以(yǐ)40.83％的占比持续领跑(pǎo)，比亚迪、中(zhōng)创新(xīn)航、亿纬锂能、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分(fēn)别为：欣旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢能源、孚能科技、瑞浦兰(lán)钧(jūn)。

　　作为动力电(diàn)池行(xíng)业的龙头企业，宁德(dé)时代于2023年一季(jì)度实现营业收入890.38亿元，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单季利润增(zēng)速创历(lì)史新高(gāo)。

　　北向资金调(diào)仓换股(gǔ)，“宁(níng)王”重受青睐(lài)

　　或许是基于(yú)优异的业(yè)绩，来自(zì)Wind的(de)数据显示，截至5月14日，最近(jìn)7天北向(xiàng)资金净(jìng)流入(rù)宁德时代15.75亿元，位居北(běi)向(xiàng)净流入榜首。北向资金净流入(rù)较多的(de)其它(tā)个股还包括宁德时代(dài)、工业(yè)富联、贵州茅台、工(gōng)商银(yín)行、北(běi)方华(huá)创、兴(xīng)业银行(xíng)、紫(zǐ)金(jīn)矿(kuàng)业、建设银行、比亚迪、中(zhōng)国(guó)石化。北向资金净(jìng)流出较(jiào)多的个(gè)股包括格力电器(qì)、中国建筑、东方财富、中(zhōng)国(guó)中免、阳光电源、中(zhōng)兴通(tōng)讯、科(kē)大讯飞、隆基绿能(néng)、长江(jiāng)电(diàn)力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好(hǎo)的“宁(níng)王”的外资还包(bāo)括“柏基”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏基在谈及为(wèi)何持(chí)有宁德时代时，写道：宁德(dé)时代所处的位置是令人(rén)羡慕的。它(tā)背(bèi)后(hòu)有两大增(zēng)长机遇一是电(diàn)动(dòng)车二是储能；CATL聪明地选择聚(jù)焦磷酸铁锂电池，这方面(miàn)它的市场份额是(shì)领(lǐng)先(xiān)的。此外(wài)，磷酸(suān)铁锂电池因为安全性、生命周期(qī)和不含钴等特征而受到欢(huān)迎；动力电池的企(qǐ)业发展与政府的(de)脱碳计划是一(yī)致(zhì)的。CATL的领导(dǎo)者也非(fēi)常有远见。

　　柏基同(tóng)时也(yě)解释了：他(tā)们如何(hé)通过(guò) “柏基十问(wèn)”来考察宁德时代的。

　　不过(guò)，柏基也(yě)表示，如同所有的投(tóu)资者，他们(men)的判断也可能是(shì)错的。例如，若未来新的电池技术出现，宁德时代(dài)的竞争优(yōu)势(shì)不(bù)复。随着(zhe)电池(chí)成本下降，宁德(dé)时(shí)代若不能保持(chí)利(lì)润率(lǜ)。宁(níng)德时代(dài)和电动(dòng)车厂商的关系若不能维系。这些(xiē)因素都会(huì)影响柏基对于宁(níng)德(dé)时代(dài)的(de)判断。

　　但并非(fēi)所有的外资都在(zài)加仓(cāng)宁(níng)德时(shí)代。4月(yuè)另一欧洲(zhōu)巨头安本投资旗舰中国(guó)基金(jīn)“安本标(biāo)准(zhǔn)SICAV I-中国(guó)A股可持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微(wēi)减仓宁德时代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿美元(yuán)。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，基金持有的前十大(dà)重仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台(tái)、宁德(dé)时代(dài)、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的集团(tuán)、广联达、宁波银行。

　　摩(mó)根大通(tōng)加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德时(shí)代之外(wài)，互联网或者(zhě)食品饮(yǐn)料也(yě)颇受关(guān)注。

　　例如，摩根(gēn)大通(tōng)旗舰(jiàn)基金“摩根基金-中国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人(rén)民币，截至2023年一季度末，基金前十(shí)大重仓股为贵州(zhōu)茅台(tái)、金山软件、中(zhōng)国(guó)平安、招商银行、万华化学、恒生金(jīn)融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方(fāng)。3月基金加仓幅度最(zuì)大(dà)的为泸州老(lǎo)窖，加(jiā)仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月底，基金前十(shí)大重仓股为腾(téng)讯控股、贵州茅台、网易、阿里(lǐ)巴巴、中国平(píng)安、招(zhāo)商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基(jī)金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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