财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找下一个(gè)方向。

　　“我们现在对外输出市场(chǎng)观点会很谨慎(shèn)，不再(zài)对外提明(míng)确(què)主线，今年接下来(lái)的市场大概(gài)率是不好做了。”有基金公司人(rén)士向财联社记(jì)者(zhě)表(biǎo)示，随(suí)着4月底(dǐ)上市公司年报一季报(bào)的披露，炒作没有业绩(jì)的AI风(fēng)险变(biàn)高(gāo)，而(ér)市场对有业绩支撑(chēng)的新(xīn)能源又提(tí)不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情(qíng)绪来看，同样如此，5月16日(rì)的市场亮色不多(duō)，沪指失守3300点，成交额(é)低于9000亿(yì)元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金(jīn)观望(wàng)的情(qíng)绪有所加重。北向资金16日(rì)净卖(mài)出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个(gè)交易(yì)日(rì)净流入的态势。

　　其中，人(rén)气(qì)板块AI批量(liàng)跳水无疑(yí)打(dǎ)击了市(shì)场的信心(xīn)。AI概念(niàn)股(gǔ)持续低迷(mí)，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑(jiàn)桥科(kē)技(jì)、出版传媒(méi)、引(yǐn)力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日(rì)为人工智能受难(nán)日，纪念人类第四次(cì)工业革命进程(chéng)中，人工(gōng)智能(nén1984年出生今年多大年龄，1984年出生今年多大2022g)行(xíng)情开启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一(yī)条主线中特估方面(miàn)，中(zhōng)字头(tóu)个(gè)股(gǔ)震(zhèn)荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有(yǒu)形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下，从A股结(jié)构上(shàng)看(kàn)，AI、中1984年出生今年多大年龄，1984年出生今年多大2022(zhōng)特估和新(xīn)能源形成了(le)“三国对立(lì)”格局，轮(lún)流做“输血包”。对(duì)于资金的轮(lún)番流动(dòng)，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特估(gū)）蜀(shǔ)（新(xīn)能(néng)源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安(ān)基金(jīn)经(jīng)理刘杰表示，近期引领市场的两(liǎng)大主(zhǔ)题“中特估”及人工智能板(bǎn)块(kuài)均出现调整，整(zhěng)体(tǐ)盘面主线不(bù)够清(qīng)晰。但(dàn)可以(yǐ)判断，随着(zhe)海(hǎi)外加息节奏逐渐(jiàn)趋(qū)缓、国内稳(wěn)增长促内需政(zhèng)策(cè)及(jí)货币政策的推出，且国内(nèi)经济(jì)温和复苏(sū)背景下，权益市场整(zhěng)体(tǐ)行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指(zhǐ)出(chū)，目前市场(chǎng)风(fēng)格阶段性(xìng)可能将更(gèng)加趋向均衡，中短期内，人工(gōng)智能(néng)、新能源、医药及中特估等板块均(jūn)有阶段性的(de)相对收益；而长(zhǎng)期来看(kàn)，先(xiān)进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的核心资产仍(réng)将是持续关注的(de)市场主线(xiàn)。

　　整个(gè)市场的亮点(diǎn)在医药的(de)反弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史(shǐ)新(xīn)高，有(yǒu)网友调(diào)侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不(bù)知挂脑科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指(zhǐ)数除创业(yè)板指外累计(jì)均有(yǒu)上涨，大消(xiāo)费、大金融等(děng)板块首先迎来了基本(běn)面预(yù)期修复的改(gǎi)善(shàn)，而通信、计算机、传(chuán)媒等板块也在人工智(zhì)能(néng)等产业趋势变(biàn)化的(de)影响(xiǎng)下出现了连续大涨。而低(dī)估值高股息为代表的(de)“中(zhōng)特估(gū)”品种(zhǒng)也走(zǒu)出(chū)了连续上(shàng)涨(zhǎng)行情。其中，尤(yóu)以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行(xíng)情(qíng)自去(qù)年底启动(dòng)以来，成为(wèi)市(shì)场最热主(zhǔ)线，Wind数据(jù)显示，TMT自(zì)2022年(nián)12月23日至2023年4月13日(rì)期间(jiān)涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在(zài)4月(yuè)4日达到年内最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂出(chū)现过翻倍。不过随(suí)着行业交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板(bǎn)块在(zài)4月开始回调(diào)，截至(zhì)5月16日(rì)，AI指数距离(lí)年(nián)内(nèi)高(gāo)点已经(jīng)下(xià)跌超(chāo)过13％，年(nián)内涨幅也收(shōu)窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整四个交易日，热门(mén)个(gè)股批量跳水让追高(gāo)的投资者(zhě)体验非(fēi)常差，市场浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示(shì)，别人做量化学(xué)的(de)是(shì)巴菲特滚雪球，我们学的是(shì)“龙头战(zhàn)法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的解答(dá)：宁愿(yuàn)被强者打(dǎ)得头破血流，也不愿与弱者共(gòng)舞。这是整个龙头战(zhàn)法(fǎ)体(tǐ)系里面的核心，就(jiù)是拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱强势股(gǔ)，即使(shǐ)亏(kuī)钱也要亏(kuī)给强(qiáng)势股，追求的(de)是暴(bào)利。

　　回到基金收(shōu)益率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收(shōu)益率(lǜ)已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回(huí)报率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还(hái)有(yǒu)华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪(hù)港深动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、银(yín)华体育文(wén)化(huà)单周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅(fú)超过8％的(de)有27只(zhǐ)基金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血”超(chāo)10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延(yán)续周(zhōu)一的强势(shì)。从多家(jiā)公募基金(jīn)观点反馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能(néng)源的暗黑时(shí)刻已经过去。新能源产业自2022年(nián)7月(yuè)开始长(zhǎng)达11个(gè)月的调整周期(qī)，板块龙头公(gōng)司去(qù)年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时(shí)间(jiān)都(dōu)已经十(shí)分充分。

　　尽管(guǎn)反弹(dàn)的(de)基础已经具(jù)备(bèi)，但是面对中特(tè)估的(de)政策红利与(yǔ)AI的无限想象空间(jiān)，新能(néng)源距离真正的(de)反弹似乎总(zǒng)是缺乏(fá)“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力(lì)。从近一周基金回报率来看，排名靠(kào)前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势(shì)和长安(ān)鑫禧涨(zhǎng)幅超过(guò)10％。从近一周回报率首尾(wěi)基金来(lái)看(kàn)，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于(yú)“战略僵持(chí)阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基金交流的(de)纪要在市场上流出，直(zhí)言经(jīng)济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场(chǎng)更(gèng)需要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝六穷七(qī)翻(fān)身”的说(shuō)法，在(zài)5月政(zhèng)策、业(yè)绩处于相对真空期，市场(chǎng)很难有好的表现。当下A股同样如此。创金合信(xìn)首席经济学家魏凤春表示，对市场的整(zhěng)体观点是大概(gài)率市(shì)场处(chù)于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机(jī)会可(kě)能更均衡、但也更脆(cuì)弱，当(dāng)前可能是一个布局的好(hǎo)阶段，而未必会(huì)是收获的阶段，投资者需要(yào)多一点耐心。市场可(kě)能继续(xù)对一季报定价，短期市场(chǎng)的核心(xīn)矛盾在于(yú)缺乏(fá)特别明显的亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特(tè)估全年的投资机(jī)会，但是短期游戏传媒和(hé)中特估与其他(tā)板(bǎn)块分化较为极致，也是不争的事实，提(tí)醒(xǐng)投资者(zhě)这两个板块(kuài)短期(qī)可能的风险。从(cóng)策略角度看，魏凤(fèng)春表(biǎo)示，投资者需要高度重(zhòng)视交易的灵活(huó)性。策略的(de)整体包括趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带来的是节奏的变化，不是趋(qū)势和结(jié)构的变化(huà)。

　　此外，博时(shí)基金表(biǎo)示，16日发布(bù)的(de)4月经济指标显示，4月份国内服(fú)务业(yè)和(hé)消费恢(huī)复相对较(jiào)快，我国经济运行总体延续修复的(de)态势、但修复的(de)基(jī)础仍需继续(xù)巩固。货币政(zhèng)策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性(xìng)也(yě)维(wéi)持合理充裕的态势。当前(qián)市场对央(yāng)行(xíng)后续采(cǎi)取降息操作仍有(yǒu)一定的预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适当关注受益“一带一路(lù)”政策(cè)的(de)概念(niàn)板块的机会(huì)。

　　不过亦有(yǒu)市场人士(shì)表(biǎo)示不必过分悲观，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘面(miàn)波动剧烈一(yī)点，算(suàn)是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏(sū)的大趋势(shì)下，纠结于几十个点的(de)起伏可能会(huì)误判方向(xiàng)。边(biān)走边看，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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