“非农之夜”不平静！

　　6月(yuè)2日，美国劳工部数(shù)据显(xiǎn)示，美(měi)国5月非农新增就业(yè)33.9万人，几乎是估计中值(zhí)19.5万的两倍，为2023年1月以来最大增幅。5月失(shī)业(yè)率为3.7％，高(gāo)于前值3.4％和(hé)预期3.5％，创下2022年10月以(yǐ)来新高。

　　非农就业数(shù)据(jù)公布后(hòu)，美国国债价格盘中跳水(shuǐ)，收益率拉升，对利率前景(jǐng)更敏感的(de)两年期美债收(shōu)益率日(rì)内升幅扩大到(dào)10个基(jī)点以上(shàng)；美元指数迅速转涨，摆脱(tuō)两周低位。互换合(hé)约(yuē)定价显示(shì)，投资(zī)者(zhě)预期的美(měi)联储7月(yuè)加息几率增加，预计未(wèi)来两次(cì)会议期间将加息25个基点(diǎn)，6月加息的几率不(bù)到50％。

　　三大美国股指集体(tǐ)高开，早盘均曾涨超(chāo)1％，午盘刷新日高(gāo)时，道(dào)琼斯工(gōng)业平均指数涨(zhǎng)超740点、涨超2.2％，标普500指数涨近1.7％，纳斯(sī)达克综合(hé)指数涨近1.2％。 最终，三大指数连续两日集体收涨。

　　道指收涨701.19点，涨幅2.12％，创去年11月(yuè)30日鲍(bào)威尔(ěr)讲(jiǎng)话暗示12月放缓加息当天(tiān)以(yǐ)来(lái)最大收盘(pán)涨幅(fú) 报33762.76点，创5月(yuè)1日以(yǐ)来(lái)收盘新高(gāo)。标普收涨(zhǎng)1.45％，创5月5日苹果一季报(bào)公(gōng)布次日以来最大涨幅，报4282.37点，纳指收涨1.07％，报13240.77点，和(hé)标普均(jūn)创(chuàng)去年4月以(yǐ)来收盘(pán)新高。

　　国(guó)际原油盘中涨近3％，美油继续脱离两(liǎng)个(gè)月低(dī)谷，但(dàn)未能抹平(píng)全周跌幅(fú)，和布油均(jūn)三周来首次累跌(diē)，市(shì)场焦点转(zhuǎn)向(xiàng)本周末的(de)OPEC+会议。黄金在美元(yuán)和美债收益率反(fǎn)弹的打击下持续(xù)下行，创两周多来(lái)最差单(dān)日表现。

　　东证衍(yǎn)生品研(yán)究院分析师徐颖(yǐng)表示，就(jiù)5月新增就业(yè)人数而言，美国劳动力市场存在韧性。可以看到(dào)，5月美(měi)国非农新增就业33.9万人(rén)，好于市场预期的(de)19万人，同时4月非(fēi)农从25.3万上修至25.4万，3月(yuè)非(fēi)农从16.5万上修至(zhì)21.7万，4月(yuè)和3月合(hé)计上修9.3万人，2023年至今平均每月(yuè)新增就(jiù)业31.4万。

　　具体来看，5月新(xīn)增就业(yè)主要集中在教育(yù)与医疗（+9.7万）、休闲与酒店(diàn)（+4.8万）、专业及商业(yè)服务（+6.4万(wàn)），以及(jí)政府部门（+5.6万），信息行业(yè)就业人数减少，私人服务行业(yè)整体表现好于4月，生(shēng)产部门就业(yè)稳定(dìng)，建筑业表(biǎo)现(xiàn)亮眼(yǎn)，与近期房地产市场的反(fǎn)弹一(yī)致，建筑业新增就业2.5万人(rén)，制造业中(zhōng)非耐用品生(shēng)产连续三个月就业人(rén)数减少，与(yǔ)制造业目前持续收缩的状态(tài)吻(wěn)合(hé)。同(tóng)时她指出，5月(yuè)非(fēi)农就业报(bào)告也显示(shì)出就业(yè)市场(chǎng)边际降温(wēn)的(de)更多迹象，5月失业(yè)人(rén)数(shù)增加44万至640万，失业(yè)率(lǜ)从3.4％回升至(zhì)3.7％，高于市场预期的3.5％。后续随(suí)着各行业裁员人(rén)数(shù)的增加(jiā)，失业率(lǜ)预计会继续回升，但3.5％的失业率水平基本(běn)是60年代以来的最(zuì)低水平，在失(shī)业率回升至4％之前，预计还不会引发(fā)市场(chǎng)和官方(fāng)的明(míng)显担忧。

　　此(cǐ)外，劳动(dòng)参与率(lǜ)稳定在62.6％，4月职位空缺(quē)数量回升，就业市(shì)场供(gōng)需矛盾仍在，但随(suí)着需(xū)求降(jiàng)温，已经有(yǒu)所缓(huǎn)解，体现(xiàn)为工资(zī)上(shàng)涨(zhǎng)压力(lì)开始降温(wēn)，5月工资增速环比回落至0.3％符(fú)合市场预期(qī)，同比降至4.3％，低于市场预期(qī)，工资(zī)对(duì)通胀的助(zhù)推(tuī)作用缓(huǎn)解后，核心通胀(zhàng)压力减弱，美联(lián)储(chǔ)进(jìn)一步加息(xī)的必(bì)要性降低(dī)。

　　她表示，美联储6月利率会议“按兵不动”是大概率事件，还(hái)需要关注后续公布的5月美国通胀数据，当前的就业市(shì)场(chǎng)状态可(kě)以支(zhī)撑(chēng)在通胀压力较大时继续加息。美联储利率会议(yì)落(luò)地前，市场(chǎng)步入振荡盘(pán)整状态，预计美元(yuán)指数在105附(fù)近偏强运行，随着美国政府债务上限问题落(luò)地，美(měi)债(zhài)收益率风险偏向上行，预计国际金(jīn)价在1950美(měi)元/盎(àng)司附近筑(zhù)底。

　　又有变(biàn)数？欧佩(pèi)克+可能会进一步减产

　　据消息人士声(shēng)称，在周日(rì)（6月4日(rì)）的(de)部长(zhǎng)级会议上，欧(ōu)佩(pèi)克(kè)+可能会宣布进一(yī)步减产，以提振(zhèn)原油价格。

　　据悉(xī)，可能的选项之(zhī)一是额外减产约(yuē)100万(wàn)桶/日。而此前有(yǒu)报道称，欧佩(pèi)克(kè)+不太(tài)可能(néng)在会议上决定进一步削(xuē)减石油产能。

　　虚虚实实的(de)消息意味着更多(duō)的(de)不确定性，结果仍然不明朗。眼下(xià)欧佩(pèi)克+面临诸多(duō)挑战(zhàn)，不仅成(chéng)员国(guó)之间(jiān)相互争(zhēng)吵，美国(guó)、加拿大和巴西等国家还在蚕食该集团的市场份额，这也让分析师们左右(yòu)为难(nán)。

　　随着经(jīng)济前(qián)景的恶化，欧佩克+成员国在4月份承诺，从(cóng)5月份开始自愿(yuàn)减产，不过这些行动都未能止住油价的下跌势头。

　　上(shàng)周，沙(shā)特(tè)能源大(dà)臣威胁要进一步减(jiǎn)产，他(tā)告(gào)诫(jiè)投机者要“当心(xīn)”。两(liǎng)天后，俄罗斯副总理诺瓦(wǎ)克则与沙特能源大臣唱了反调(diào)，这位俄罗斯(sī)官员表(biǎo)示，他认(rèn)为欧(ōu)佩克+本周末(mò)不(bù)可能减产，布伦特油价(jià)可能会在年底前自行(xíng)回升至每桶80美(měi)元(yuán)。

　　数据和分析(xī)公司OANDA的高级市(shì)场分(fēn)析师Edward Moya表示：“没有人(rén)想在欧佩克(kè)+会议之前做空原油(yóu)，交易(yì)员永远(yuǎn)不(bù)应该(gāi)低(dī)估沙(shā)特在(zài)欧佩克+会议期间采取行动的可能。”

　　伊拉克石(shí)油部长Hayan Abdel-Ghani最新表示(shì)，欧佩克+希望(wàng)维持(chí)石(shí)油市场(chǎng)稳定，我(wǒ)们将(jiāng)毫(háo)不犹豫地做出任何决定，以(yǐ)使市场更加(jiā)平(píng)衡。他似乎支(zhī)持进一步减产。

　　Rapidan Energy Group的分(fēn)析(xī)师认为(wèi)，进一步减产的(de)可能性为40％。他们写道：“各国石油部长们(men)决心避(bì)免重(zhòng)蹈2008年的覆辙，当时全球(qiú)经济(jì)和金融稳定(dìng)突然崩溃(kuì)，导致(zhì)原油价(jià)格(gé)在(zài)六(liù)个月内从逾140美元(yuán)跌至35美元。”

　　泽连(lián)斯基(jī)：俄乌(wū)冲突期间(jiān)，乌克兰不会成(chéng)为(wèi)北约成员！

　　当地时间6月2日(rì)，乌(wū)克兰总(zǒng)统(tǒng)泽(zé)连(lián)斯基在与爱沙尼亚总统的联合(hé)新闻发布(bù)会上表示，在俄乌冲突(tū)进行(xíng)期间(jiān)，乌(wū)克兰(lán)不会成为北约成(chéng)员。泽(zé)连斯基(jī)说，不是因为不想，而是因(yīn)为目(mù)前很难。乌克兰(lán)只是(shì网络上说的310什么意思，网络上说的310什么意思啊)希望(wàng)北约合作伙伴听(tīng)到声音(yīn)，这(zhè)一点非常重(zhòng)要(yào)。

　　同时，他(tā)指出，乌克兰在成为北约成员(yuán)国之前需要(yào)更多(duō)安(ān)全保障，乌(wū)克(kè)兰(lán)需(xū)要把这些保障都写在纸上，直到乌克兰能真正获得安全保证，有(yǒu)资格成(chéng)为(wèi)北(běi)约成员。

　　据参考消(xiāo)息援引俄新社莫斯科5月31日报道(dào)，英国《金融时报(bào)》援(yuán)引知情(qíng)人(rén)士(shì)的话报道称，乌克兰总统泽连斯(sī)基向北约各(gè)国领导人(rén)明(míng)确表示，除非(fēi)向基辅提供加入北(běi)约的路线(xiàn)图，否(fǒu)则(zé)他(tā)将(jiāng)不会出(chū)席7月举(jǔ)行的维尔纽斯峰会。此外，泽连斯基6月(yuè)1日在(zài)访问(wèn)摩尔多瓦时表示，乌克兰已经做好了加入北(běi)约的准备(bèi)，基辅(fǔ)正在(zài)等待北约接纳乌克兰(lán)。

　　对乌克(kè)兰近期(qī)加(jiā)入北约一事(shì)，法国、德国(guó)等(děng)北约国家持(chí)反对意见(jiàn)。

　　德国(guó)国外长(zhǎng)贝尔伯克(kè)当地时间6月(yuè)1日在奥斯(sī)陆参加北约外长会期间(jiān)表示，德国不(bù)认为北(běi)约(yuē)应该在近(jìn)期内接纳乌克(kè)兰(lán)。此外，包括法国在内的其他一些北约成员国也不希望乌克兰迅(xùn)速成为北约成员国，而只是希望(wàng)为乌克(kè)兰提供安全保障。

　　进入6月，在宏观市(shì)场情绪(xù)回暖影响下(xià)，大(dà)宗商品市场出现普涨行情。从(cóng)海外宏观层(céng)面来看，美国(guó)债务上限危机(jī)“闹(nào)剧(jù)”落幕，美国参议院(yuàn)通过(guò)债(zhài)务上(shàng)限法案，暂时取消了政府31.4万亿美元的债务(wù)上限，避免(miǎn)了(le)可能出现的(de)美国有(yǒu)史(shǐ)以来首次违约，使得市场(chǎng)避险情绪消退。同时(shí)在美联储本月会议或暂(zàn)停加息的预(yù)期推动下，美(měi)元指数回落至一周(zhōu)低点(diǎn)，对(duì)风险资产(chǎn)的压(yā)制减弱。

　　国内方面(miàn)，中国5月财(cái)新PMI重返50上方，好于(yú)预期的数据(jù)改善了(le)市场情绪，同时市场(chǎng)也在(zài)翘首等待新一轮稳增长(zhǎng)政策的出台(tá网络上说的310什么意思，网络上说的310什么意思啊i)。

　　天(tiān)胶价格重返万二关口

　　周(zhōu)五，在(zài)市场情绪回暖的带动下，天然橡胶期货价格回(huí)升(shēng)。截(jié)至收盘，天然橡胶期货(huò)主力合约站上12000元/吨(dūn)的整数关口。纵观本周，沪胶期货主力(lì)价格(gé)表(biǎo)现振荡微升(shēng)，周度收(shōu)涨1.05％。整(zhěng)体来看，本周国内天胶(jiāo)市场(chǎng)利好(hǎo)支撑疲软，胶价维持(chí)宽幅振(zhèn)荡格局(jú)。

　　可以看到，近两(liǎng)个月以来(lái)，天(tiān)然橡胶市场消息比(bǐ)较热闹(nào)，前有(yǒu)云南旱(hàn)灾消(xiāo)息发(fā)酵，后(hòu)有收储传闻(wén)，然而(ér)天然橡(xiàng)胶期(qī)价(jià)终究支撑不力，逐步归于平静。从整(zhěng)个5月(yuè)行情来(lái)看，生(shēng)意社指出，5月天(tiān)然橡(xiàng)胶行情上半月上行，下半(bàn)月回调(diào)，全(quán)月呈倒“V形(xíng)”走势。生(shēng)意社商品(pǐn)行情分(fēn)析系统(tǒng)监测显示，5月沪胶持续小幅波动，12000元/吨点位(wèi)轻易被破(pò)，行(xíng)情(qíng)维持偏弱振荡。综合来(lái)看，5月天(tiān)然(rán)橡胶盘面微涨1.04％，行(xíng)情(qíng)短期受消息提(tí)振(zhèn)有小幅上(shàng)行，但市场供多需少(shǎo)，终究无力(lì)支撑，上行(xíng)态(tài)势(shì)转(zhuǎn)而向下。

　　五一假(jiǎ)期归来(lái)，市(shì)场传言称国储今年将收(shōu)储10万吨(dūn)天然橡胶新胶，天胶(jiāo)价格应声上涨，影响持续多日(rì)。直至5月(yuè)月中，收(shōu)储传闻叠加产(chǎn)区降雨，市场氛围再次(cì)提升，沪(hù)胶突破12300元/吨，国产(chǎn)全(quán)乳现货胶主流报价至(zhì)11880元/吨(dūn)。而后该(gāi)消息始(shǐ)终未得到(dào)证实，市场影响逐步消失匿迹。

　　可以看到，继(jì)此前云南干旱传闻(wén)发酵后(hòu)，5月以收储为核(hé)心展开的新一季交割(gē)品博弈仍然激烈。中(zhōng)信建投期货能化分析师童长征(zhēng)表示，天然(rán)橡(x网络上说的310什么意思，网络上说的310什么意思啊iàng)胶此轮的(de)上涨与下(xià)跌，与收(shōu)储这一传(chuán)闻息息相关。他(tā)指出，国储收储的政治(zhì)、战略(lüè)意义(yì)大(dà)于经济意义(yì)，橡胶(jiāo)与(yǔ)石油、钢铁、煤炭并称为四(sì)大工业(yè)原料(liào)，是关系国计民生、国(guó)防安全(quán)的重要(yào)战(zhàn)略物(wù)资。毫无疑问的是，对(duì)于全球来说，天然(rán)橡(xiàng)胶(jiāo)是严重过剩的(de)。但要考虑到一个事(shì)实：中(zhōng)国(guó)的(de)天(tiān)然橡胶(jiāo)的自给率不足20％，高度依赖进口。从中国本身的天然橡胶来说，是供不应求的。因此(cǐ)，在当前诡谲多(duō)变(biàn)的(de)国际政治格局(jú)中，对天然橡胶的储(chǔ)备(bèi)其实(shí)是有(yǒu)很(hěn)高的必(bì)要性。

　　“此前(qián)橡胶收储(chǔ)传闻的收储(chǔ)量(liàng)为(wèi)10万吨(dūn)，收储的对象(xiàng)是国产(chǎn)全乳(rǔ)胶（即期货交割品）。10万吨的量相(xiāng)对于整个天然橡胶的(de)年(nián)产量(liàng)来说(shuō)非常小，不过才占0.7％，即便对(duì)中国全年(nián)的消费量来说也(yě)只占(zhàn)1.7％。从这个角度来说，对天(tiān)然橡胶(jiāo)整体的供(gōng)求几(jǐ)无影响。但是如果(guǒ)收储的对象是交割品的话(huà)，性质就不(bù)同(tóng)了。因为目前全年国(guó)产(chǎn)全乳的最大(dà)产量不过30万(wàn)吨（去年(nián)仅17万吨，今年估计在20万—25万吨），那么收储(chǔ)的量(liàng)其实占到相当(dāng)全年交(jiāo)割(gē)品产量(liàng)的(de)1/3—1/2，这(zhè)是非(fēi)常大的一个比例(lì)。”在童长征看来(lái)，如果国储(chǔ)轮(lún)储橡胶事件成立，根据交(jiāo)割品的供(gōng)求判断影响，再结合历史上收储的影响，RU的价格有可能会(huì)更(gèng)上(shàng)一层楼。但是(shì)，由于整个事件(jiàn)的进程会非常缓(huǎn)慢，价(jià)格的反应(yīng)不会即刻见效。

　　供应旺季来袭 基本面(miàn)难言乐(lè)观

　　进入6月，伴随(suí)着物候(hòu)条件的改(gǎi)变，产区全面开割(gē)上量，橡胶(jiāo)供应旺季(jì)到(dào)来，然而天胶下游需(xū)求并未有(yǒu)趋势性改善，胶价上涨动能驱动依旧缺乏。

　　国投安信期货能化分(fēn)析师胡华钎告(gào)诉记者，目(mù)前全球天然橡胶供应进入季节性(xìng)的增产期，中(zhōng)国云南天(tiān)然橡胶产区(qū)加速恢复(fù)开割，预计6月(yuè)中旬全面开割(gē)，海南产区已经全面(miàn)开割，海外越南天(tiān)然橡胶产区(qū)也全面开割，目前(qián)主要产胶国(guó)产区逐渐进(jìn)入雨季，物候条件已(yǐ)经由差变(biàn)好。但是由于目前(qián)天然橡胶上(shàng)游原料价格相(xiāng)对偏低，胶农割胶(jiāo)积极(jí)性不高(gāo)，加工厂(chǎng)利润也偏低，工厂(chǎng)加工(gōng)积(jī)极(jí)性(xìng)也不高。

　　大地期货橡胶研究员唐(táng)逸表示，后续(xù)橡胶供应端将逐(zhú)步恢复正常，产量逐(zhú)渐(jiàn)增(zēng)加(jiā)。目(mù)前(qián)云(yún)南产区大面积开割(gē)，预计后(hòu)市仍有较多降雨，干旱情况已得到(dào)缓解。海南日收胶量在3500—4000吨/天，供应相(xiāng)对正(zhèng)常。泰国东北部产(chǎn)区(qū)逐步(bù)上量，南部产出仍在(zài)低位(wèi)，本周(zhōu)以及下周预计雨水(shuǐ)较多。越(yuè)南、柬埔寨产区已大面积(jī)开割(gē)，原料数量(liàng)逐步(bù)增(zēng)加。同时根据历史(shǐ)降雨数据(jù)来看(kàn)，厄尔尼(ní)诺现象(xiàng)下橡(xiàng)胶(jiāo)产(chǎn)区降雨量虽然处于历史均值(zhí)以下的概率(lǜ)较高，但由于季节性(xìng)的因素，降(jiàng)雨绝对数量(liàng)仍然能(néng)够保证。因此(cǐ)，他预计后市“厄尔尼(ní)诺”现象(xiàng)不会(huì)是引发行(xíng)情(qíng)上涨的(de)主要因素。

　　从需求端来看(kàn)，东证衍生品研(yán)究院能化高级分析师曹璐(lù)表示，目前轮胎厂家(jiā)外贸订单量(liàng)较(jiào)为(wèi)充足，对开工率(lǜ)形成一(yī)定支撑，加上轮胎用原料(liào)价格处(chù)于低位，轮胎厂(chǎng)家开工(gōng)积极性尚可。而(ér)内销市场需求(qiú)表(biǎo)现依然偏弱，各(gè)层(céng)级经销商仍以(yǐ)消(xiāo)耗前期库存为主(zhǔ)，对(duì)后(hòu)市较为悲观、谨慎(shèn)补货(huò)。

　　隆众资讯最新数据显示，目前(qián)下游外(wài)贸订单充足，加之内销订(dìng)单缺货(huò)现象仍存(cún)，企业排产积极性不减(jiǎn)。半钢胎样本企业(yè)产(chǎn)能(néng)利用率为77.43％，环(huán)比0.12％，同比 15.41％。不过(guò)全钢胎厂开工小(xiǎo)降，个(gè)别企业因内销出货压(yā)力加大，为(wèi)控(kòng)制(zhì)成(chéng)品库存压力，存(cún)适度降负(fù)现象(xiàng)，全钢胎(tāi)样本企(qǐ)业产能利(lì)用率为66.34％，环比-0.34％，同比 8.48％。

　　整(zhěng)体(tǐ)来(lái)看，胡(hú)华钎认为，目前天然橡(xiàng)胶(jiāo)基本(běn)面处于供需两(liǎng)弱的(de)格局中，尤(yóu)其是下游(yóu)需求分歧(qí)较大。“主(zhǔ)要(yào)是(shì)不同的市场主体预期不同，但是整体来(lái)说此前(qián)市(shì)场对今(jīn)年的预期过高。从(cóng)下游轮(lún)胎行(xíng)业来看(kàn)，今(jīn)年以(yǐ)来国内轮胎开工、产量和出口同比数(shù)据还(hái)是不错的，反映(yìng)国内实(shí)际需(xū)求并(bìng)不(bù)差(chà)。但是从汽车行业(yè)来看，由于汽车刺(cì)激(jī)政策退出，今年国内汽车市场相对疲软，价格战等负(fù)面消息较多，市场总体上偏悲(bēi)观。此外，青岛地区(qū)天然(rán)橡胶现(xiàn)货库存(cún)持续攀升(shēng)，有(yǒu)些人认为(wèi)是(shì)国内需求不行，但(dàn)是(shì)其实是进口(kǒu)过(guò)多导致(zhì)的。”

　　在(zài)胡华(huá)钎看来，目前主要还(hái)是宏观面主(zhǔ)导(dǎo)胶价走势，一方面中国经(jīng)济复苏进程、人民币(bì)汇率(lǜ)波动(dòng)；另一方面美联储加息进程(chéng)，以及美国银行危(wēi)机和美债上限问(wèn)题等(děng)。看向(xiàng)下半年，他认(rèn)为天然橡胶基本面仍(réng)然缺乏指(zhǐ)引，只有天气(qì)和(hé)轮储仍有(yǒu)可能“掀起波澜“，而宏(hóng)观面预计(jì)比上(shàng)半年好，比如(rú)美联储(chǔ)加息步(bù)伐(fá)暂缓、国内经济回暖(nuǎn)等，因此对天然(rán)橡胶(jiāo)市场不宜过(guò)度悲(bēi)观。

　　“短期市场没有明(míng)确方向，主(zhǔ)要跟(gēn)随宏观因素波动。”唐逸认为，“供应端(duān)仍然(rán)是主(zhǔ)导后市胶价走势的主要因素，随着各产区开(kāi)割后产量逐渐(jiàn)增加，海外恢(huī)复速(sù)度(dù)仍(réng)然偏慢，预计干胶的数量并不会少，包括今(jīn)年交割品(pǐn)的(de)数量。我们中期观(guān)点(diǎn)仍然(rán)偏(piān)空，后市预计存在下跌的空间。”

　　曹璐则表(biǎo)示，在供给(gěi)端没(méi)有(yǒu)天气影响的(de)情况(kuàng)下，后续(xù)主导(dǎo)胶价的因素主要在(zài)需求端。从下半年来看，外(wài)需受海外经(jīng)济(jì)衰退和汽(qì)车(chē)半导(dǎo)体短缺影响，预(yù)计难有起色。外需走(zǒu)弱(ruò)也(yě)导(dǎo)致海外货源涌(yǒng)入(rù)国内，对国内现货端构(gòu)成压力。内需方面，春节前市(shì)场基于内需复苏的逻辑，已经出现(xiàn)一波反弹行情，但节后市场(chǎng)从交易预(yù)期(qī)开始转(zhuǎn)向交易现实，由于国内需求复苏不(bù)及预期，胶价因此持续承压(yā)运行。整体来看，她表示短(duǎn)期(qī)胶价基本面缺乏向上驱动，只(zhǐ)有价格的绝对低位才能刺激有效的(de)去库和(hé)资金再(zài)次(cì)做(zuò)多的意愿。后续还需继(jì)续关注天气端是(shì)否有扰动因素，一(yī)旦天气出现异常状况，或将带来新的(de)阶(jiē)段性(xìng)行情。（有删减(jiǎn)）

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