今年(nián)以来基金代销机(jī)构被基金公司(sī)解约的情形明显增多。

　　近日(rì)，又有多家(jiā)基金公(gōng)司(sī)发布与基金代(dài)销机(jī)构(gòu)解(jiě)约的公告(gào)。截(jié)至(zhì)6月1日，今年(nián)以来(lái)已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代销(xiāo)机构终止合作(zuò)。而从(cóng)机构类型看，中(zhōng)小型独立基金销售机构居多，此(cǐ)外，也有银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年来由于经(jīng)营(yíng)不善或违规，已有多(duō)家基金销售机构主动(dòng)或被动(dòng)注销(xiāo)牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人(rén)士认为(wèi)，基金公司与基金销售机构之间的合(hé)作本(běn)就是双向选择，在高(gāo)质(zhì)量发展背景(jǐng)下(xià)，基金公司(sī)严格筛选代销(xiāo)机构(gòu)也是降本增效的主流选择。未(wèi)来，基金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣汰生态或(huò)将持续(xù)。

　　公(gōng)募密集终止与基(jī)金(jīn)代销机构合作

　　6月1日，西部利得基(jī)金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理(lǐ)该公(gōng)司旗下基金的相关销售业务。值(zhí)得注意的(de)是，今(jīn)年以来，还有方正(zhèng)富邦(bāng)基金、平安基金，以(yǐ)及海富通(tōng)基金(jīn)停止了与浦领基(jī)金的基(jī)金销售合(hé)作关(guān)系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公(gōng)告，经与北(běi)京虹点基金销售有限(xiàn)公司、上海(hǎi)凯石财富基(jī)金(jīn)销售有限公(gōng)司协商一致，自(zì)2023年5月29日起，上述基金销售机构将不再代理(lǐ)销(xiāo)售公司旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就(jiù)在此前的5月(yuè)18日，长(zhǎng)盛基金也发布(bù)公告称，与方德保险代理有限公司(sī)、民(mín)商基金销售(shòu)（上海）有(yǒu)限公(gōng)司协商一致，自(zì)2023年5月18日起，上述基(jī)金(jīn)销售机(jī)构将(jiāng)不再代理(lǐ)公司旗下所有公募基金(jīn)。自(zì)公(gōng)告之日起，上述公司(sī)不再办理本公司(sī)旗(qí)下基金的开户、认购、申购等基金买(mǎi)入的相关业务(wù)，只保留赎回业务，直至所有(yǒu)客户赎回(huí)全部份额(é)。而在今年4月，西部利得基金(jīn)、上银基金也终(zhōng)止了与民商基金(jīn)的基金销售合作，上银基金则于(yú)2月终止与该机构的合作关系，但(dàn)也有宝盈(yíng)基金(jīn)、万(wàn)家基金(jīn)新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基(jī)金(jīn)报(bào)记者统计，截(jié)至6月(yuè)1日，今年(nián)以来，已有(yǒu)18家(jiā)基金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金(jīn)公司终止合计7家(jiā)独立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公司终止了(le)合计17家独立(lì)基金销售机构(gòu)的代销合作(zuò)，其(qí)中包括1家保险公司(sī)；4月，有5家基金公司终止了合(hé)计6家独立基金销售机(jī)构(gòu)的合(hé)作；5月以来(lái)，则(zé)已(yǐ)有9家基金公司宣布终止了合计(jì)12家(jiā)基金代销机构的合作，这其中包括独立(lì)基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)、银行(xíng)和保险。

　　目前(qián)这些代销机构中，正融基金解除合作(zuò)关系的(de)基(jī)金公司最多，年(nián)内已有(yǒu)5家；而基金公(gōng)司中(zhōng)，长盛基金(jīn)解除合(hé)作(zuò)关系(xì)最为频繁，3月以来几乎每月都会和基(jī)金代(dài)销机构解(jiě)除合作关系，目(mù)前已累计(jì)解约11家，海(hǎi)富通基金(jīn)今年2月和3月分(fēn)别解(jiě)除5家合作(zuò)关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增(zēng)效(xiào)

　　整体(tǐ)来看，前述被解约的基(jī)金销售机构多为中小型机构。

　　业内(nèi)人士(shì)表示，随着代销机构数量增多及监(jiān)管趋(qū)严，近几年公募基金公司对于代销机构的选择标准(zhǔn)也在(zài)提高(gāo)。在高质(zhì)量发展背景下，严格筛选基金代销机(jī)构(gòu)，也是(shì)实现降本增效的一(yī)大(dà)举措。

　　一家基(jī)金公司内部人员表示，基(jī)金公司终止与(yǔ)销售机(jī)构的合作，无非是以(yǐ)下(xià)三种情况：一是基金销量(liàng)一直得不(bù)到有效增长，对基金(jīn)公司整体基金(jīn)销售贡献不大；二(èr)是受到监管处罚；三是销售机(jī)构主业发生(shēng)改(gǎi)变。

　　“实际(jì)上，前(qián)两年就(jiù)这样终止过一轮，理由(yóu)无非就是这(zhè)些。”但该内部人(rén)员也坦言(yán)，今年以(yǐ)来(lái)权益市场低迷，基金销售困(kùn)难也加速了(le)对尾部销售机构的淘汰。“上太(tài)多销售合作机构，没有太大意义，只是徒(tú)增后(hòu)台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基金公司终(zhōng)止与代销机构的合作，通常是基金(jīn)代销机构销售能力较弱，且又受(shòu)到监管(guǎn)的处罚，就会(huì)很果断地解(jiě)除合作关系。“基金公司与基金代销机构的(de)合作是市场(chǎng)化的，要考虑维护(hù)成本与(yǔ)合作(zuò)的(de)潜力，基金公司会依据自身的发(fā)展状况有选择的与基金(jīn)代销机构合作。”

　　北(běi)方一家公(gōng)募(mù)公(gōng)司(sī)渠道负责(zé)人透露，其所在公(gōng)司(sī)选择基金销售公司，有一套完整的基金销售(shòu)评估(gū)办法，比如基金销售(shòu)保有(yǒu)规模、机构(gòu)成(chéng)立时(shí)间、综合能(néng)力(lì)，以及与(yǔ)哪些公(gōng)司合作等都是(shì)考核的要素，其中(zhōng)，要求其公(gōng)募基金销售保有规模(mó)排名(míng)排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基(jī)金销(xiāo)售机构合作后，需要对接(jiē)系统，每年(nián)要(yào)付出系统维护成本，很多销售公司(sī)一年的保有量(liàng)也(yě)没有多少，甚(shèn)至都覆盖(gài)不了成本。”据该负责(zé)人透露，即便是前100名(míng)，也有相(xiāng)当一部分达(dá)不到标准。

　　在贾志看来，基(jī)金公司(sī)与基金(jīn)代销机构(gòu)的合作是双(shuāng)向选择(zé)，基金公司希望能有销售能力强的机构(gòu)合(hé)作(zuò)，头部代销机构也会对基(jī)金公司(sī)的投研能(néng)力，管理规模(mó)，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外(wài)，另据某基金研(yán)究人士(shì)称，目(mù)前(qián)基金(jīn)代销(xiāo)的(de)机构主要(yào)分(fēn)为银行、第三方(fāng)基金销(xiāo)售机构，以及券商，从(cóng)禀赋(fù)来说，各(gè)有千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长(zhǎng)固收类产品的服务，第三方销售渠道(dào)线(xiàn)上渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等互联网平台流(liú)量形成显著护(hù)城河(hé)，随着AI演进，领先地(dì)位将更加夯实，而券商是以线下(xià)营(yíng)业部为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场(chǎng)，主要还(hái)是在(zài)银(yín)行渠道(dào)和头部互(hù)联网公司，券商(shāng)作(zuò)为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰(tài)或将持续

　　近(jìn)年来，马(mǎ)太效应依然是基金销售(shòu)行业所面临的重要趋势。

　　中国基(jī)金业协会最新公布的公募基(jī)金销售保有量数据显示，一季度，三方机构销售增长最(zuì)为明显，互(hù)联网(wǎng)流(liú)量优势继续发力，银(yín)行、三(sān)方、券商(shāng)代销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头部机构竞(jìng)争优(yōu)势更为突出。截至(zhì)今年一季度末(mò)，公募基金销售保有规模前100强中，21家独立(lì)基金销售机构(gòu)保(bǎo)有2.81万亿非货币(bì)市场(chǎng)公募(mù)基金。而(ér)前三名蚂蚁基(jī)金、天天(tiān)基金(jīn)、腾(téng)安基金合计保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中(zhōng)排在末位的泛(fàn)华普(pǔ)益基金销售有(yǒu)限公(gōng)司，其(qí)非(fēi)货币市场公募(mù)基金保有规模为54亿元，首尾差距(jù)十(shí)分明显，未上榜的(de)独立基金销售机构(gòu)保有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市场473家基金(jīn)代销机构中(zhōng)，目前共(gòng)有(yǒu)26家基金销售机构的代销基金数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，与此同时(shí)，也有111家(jiā)基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)代销数量不足(zú)百只。而(ér)在115家(jiā)独立基金销售机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代销不足(zú)白只。其中，还有6家(jiā)目前只跟1家(jiā)基金公司合(hé)作。

　　实际(jì)上，近些(xiē)年来基金销(xiāo)售行业分化(huà)更趋(qū)明显，不少中小型基金销售机构在行业(yè)大(dà)洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月(yuè)18日，根据证监(jiān)会网站显示，近期深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司向中(zhōng)国证券(quàn)监督(dū)管理委员会(huì)提交了注销(xiāo)公募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证的申请，根据《行政许(xǔ)可法》《证券投(tóu)资基金法》《公开(kāi)募集证(zhèng)券投资基金(jīn)销售(shòu)机构监督管理办(bàn)法》等(děng)有关(guān)规定，中国证(zhèng)券监督管理(lǐ)委员会决定注销(xiāo)深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金(jīn)销售有限(xiàn)公司公募证券投资(zī)基金销售业务许可证。

　　同样(yàng)是(shì)在4月，上(shàng)海证监局挂出(chū)了注销永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售服务有(yǒu)限(x镇关西是谁，镇关西是谁打死的iàn)公司公募证券(quàn)投资基金销售业务许可(kě)证(zhèng)的(de)公示。永鑫保险销(xiāo)售也是目前第(dì)一家主动注销(xiāo)基金(jīn)销售牌照(zhào)的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不(bù)少基金(jīn)代销(xiāo)机构由于经(jīng)营(yíng)困难等(děng)原因，主动注销基金销售牌照，退出竞争行业。比如河南(nán)安(ān)存基金、科地瑞富基(jī)金、晟(chéng)视天下基金、植信基金、唐鼎耀华(huá)基(jī)金等多家机构(gòu)都选(xuǎn)择主动注(zhù)销基金(jīn)代销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构(gòu)是(shì)由(yóu)于违规等原因被吊销牌照(zhào)，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局发(fā)布消息，宣布注(zhù)销上(shàng)海久富(fù)财(cái)富(fù)基金销(xiāo)售牌照。此前(qián)，泰诚财富(fù)、财路基(jī)金、大泰金石(shí)基金等第(dì)三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基金(jīn)代销(xiāo)镇关西是谁，镇关西是谁打死的行(xíng)业(yè)优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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