公募基金一季(jì)报(bào)募集(jí)披(pī)露。张(zhāng)坤以(yǐ)超880亿元的管理规模(mó)，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权(quán)益(yì)类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集(jí)披露(lù)期(qī)，顶流基金(jīn)经理调仓(cāng)路径和投资思路也随之曝(pù)光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的孙正义为什么是中国姓 孙正义有中国血统吗(de)管理(lǐ)规模(mó)超880亿元，再度成为主动权益类基(jī)金“公募(mù)一哥”。一(yī)季度(dù)，张坤加仓中(zhōng)国海(hǎi)洋石油、泸州老(lǎo)窖，减持(chí)香(xiāng)港交易所、招商银行。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦春一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药明康(kāng)德。另(lìng)一(yī)位(wèi)700亿级基金经理谢治(zhì)宇(yǔ)则加(jiā)仓了(le)晶晨(chén)股(gǔ)份、海康威视，减持(chí)海(hǎi)尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选(xuǎn)、易方达优质(zhì)企业三年(nián)持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四(sì)只(zhǐ)基金披露(lù)了2023年一季(jì)报。

　　2023年一季(jì)度(孙正义为什么是中国姓 孙正义有中国血统吗dù)末，张坤的管理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度(dù)末，张(zhāng)坤的基(jī)金管(guǎn)理规(guī)模(mó)超越葛兰，再度成为(wèi)主动权益类基金(jīn)“公募一哥(gē)”。

　　张坤(kūn)在一(yī)季度(dù)末保持了高仓位运作，4只基金(jīn)的(de)权益资(zī)产仓位均超(chāo)过了92％。一季(jì)度张坤所持(chí)基金股票仓位基(jī)本稳定(dìng)，对结构(gòu)进行了调整，增加了消费等行业的配(pèi)置，降低了金(jīn)融(róng)等(děng)行业的配置。

　　从基金收益来看，张(zhāng)坤掌管的4只基(jī)金(jīn)在2023年一季度均实(shí)现了正收(shōu)益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的基金——易方达蓝(lán)筹(chóu)精选在一季度末的基金规模为562.09亿(yì)元，报告期内基(jī)金(jīn)份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基(jī)准收益(yì)率为2.08％。

　　易方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹精选前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯(xùn)控股(gǔ)、五粮液(yè)、洋河股份、招商银(yín)行(xíng)、香港交易(yì)所、伊利股份、美团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年(nián)一季度易方达(dá)蓝筹(chóu)精选前十大重仓股(gǔ)

　　一季(jì)度，张坤(kūn)对中国海洋(yáng)石油大幅加仓，使其(qí)进入(rù)了(le)易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)第十大重(zhòng)仓股。此(cǐ)外，张坤对重仓的(de)4只白酒股进行了不同(tóng)的加减仓操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵州茅台(tái)、洋河股份，减持(chí)五粮(liáng)液。

　　从减持情况来看(kàn)，易方(fāng)达蓝(lán)筹精选在(zài)一(yī)季度还减(jiǎn)持了(le)香港交易所、招商银(yín)行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一(yī)季报中指出(chū)，个(gè)股方面，仍然持有商业(yè)模式(shì)出色、行业格局清晰、竞争力强(qiáng)的优质公司(sī)。基本(běn)面价值投资很吸引人(rén)的一点是(shì)，投资者可(kě)以用很(hěn)长一(yī)段(duàn)时间来充分观察(chá)公(gōng)司的发(fā)展，等到(dào)它们用事实证明自己的成功和巨大(dà)的成长潜力之后，再(zài)买入也不迟(chí)。基本(běn)面价值投资(zī)的优(yōu)势之一在于可积(jī)累性(xìng)。如果只是针对某一次投资，积(jī)累的重要性可(kě)能并(bìng)不显(xiǎn)著。但如果将投资贯穿(chuān)一生，并将长期(qī)复(fù)合回报作为终(zhōng)级(jí)目标，可积累性就是(shì)这一(yī)目标的最(zuì)重要保障，选择一条可(kě)积累(lèi)的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦(yàn)春：在顺周孙正义为什么是中国姓 孙正义有中国血统吗期行业中寻找投资机会(huì)

　　一季度(dù)末，顶流(liú)基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期(qī)内所管基金净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成(chéng)长是(shì)刘彦春(chūn)管理的(de)规模最大的(de)基金，一季度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看(kàn)，景顺长城新(xīn)兴成长一季(jì)度A类和(hé)C类份额(é)净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一(yī)季度末(mò)，景顺长城新兴成长保(bǎo)持(chí)高仓位运行(xíng)，股票仓位94％。该基金(jīn)重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中(zhōng)国中免、迈瑞医(yī)疗(liáo)、古井贡酒、海大集团、药(yào)明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺(shùn)长城新(xīn)兴成(chéng)长前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　从(cóng)持(chí)仓(cāng)变动情(qíng)况(kuàng)来看，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长一季度加仓古井贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等股票(piào)，减持中国中免(miǎn)、药明(míng)康(kāng)德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春在基(jī)金(jīn)一季报中指出，我国经(jīng)济复(fù)苏、美(měi)国(guó)紧缩(suō)后通胀下行仍将是今年(nián)主要宏观(guān)背景。经济运行(xíng)正常化需要(yào)一(yī)个过程(chéng)，特别是居民和中小(xiǎo)企业，需要时间修复资产负债表、修复信心。随着经济逐步正常化(huà)，居民消费信心回升、超额(é)储蓄下降是必然事(shì)件，消费今年大概率超预期回升。就近期(qī)公布的社融(róng)和地产数据分析，二(èr)季度A股盈利增速有望进(jìn)入上行周期。

　　“全球经济正在重回正(zhèng)轨的路上。除(chú)了继续关注整个经(jīng)济体发展状况之外，可以(yǐ)将目(mù)光(guāng)更(gèng)多(duō)放在微观企业层面。可以(yǐ)看(kàn)到很多公司在过去几年始终(zhōng)做正确的事(shì)，经营效(xiào)率提升(shēng)，逆境中(zhōng)变得(dé)更加优(yōu)秀、更加(jiā)强大。不必(bì)总是关(guān)注(zhù)宏观数据(jù)，多看看微观企业(yè)变化可(kě)以让内心更加平静。我(wǒ)们对全年股票市场(chǎng)有(yǒu)信心，未来将继续保持合同约定较高仓(cāng)位运作，更多(duō)在(zài)顺周(zhōu)期行业(yè)中寻找投资机会。”刘(liú)彦春进一(yī)步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季(jì)度(dù)末，谢(xiè)治宇管理规(guī)模达(dá)700.12亿(yì)元，所管4只基金在报告期内(nèi)均实现了(le)正(zhèng)收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基(jī)金管理规模最大，为281.3亿元，一季度(dù)基金(jīn)份额净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运行，股票(piào)仓位达92.47％，该基金前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)分别为三安光电、海康(kāng)威视、海尔(ěr)智(zhì)家、澜起科技、韵达股份(fèn)、万华化学、中际(jì)旭创、晶晨股份(fèn)、健(jiàn)友股份(fèn)、梅花生物(wù)。

　　2023年一季(jì)度兴全合润前十大重仓(cāng)股

　　从前(qián)十大持仓变动情(qíng)况来看，一(yī)季度兴全合润(rùn)加仓海康威(wēi)视、晶晨股份(fèn)，使(shǐ)这两(liǎng)只股票进(jìn)入前十(shí)大持仓。此外(wài)，一季度(dù)兴(xīng)全合润(rùn)加仓三(sān)安光(guāng)电(diàn)，减持海尔智家、韵达股份(fèn)、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合(hé)润(rùn)一季报(bào)中指出，今(jīn)年一(yī)季度疫情对经(jīng)济的影响基本(běn)消(xiāo)除，整体经济逐(zhú)步(bù)回到复苏(sū)轨道。随着中国的稳增长政策(cè)落实与全(quán)球范围内(nèi)的(de)通胀见(jiàn)顶，内需(xū)复苏加上预期(qī)改善推动资本市场风(fēng)险偏好回升。虽然海(hǎi)外银(yín)行出现了阶段性危机，但各(gè)国政府(fǔ)较为迅速地(dì)采取了对应(yīng)措施，接(jiē)管相关银(yín)行(xíng)，市场情绪(xù)得(dé)到(dào)稳定。

　　“随(suí)着各种风险(xiǎn)因(yīn)素减弱，一季度(dù)A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突(tū)破性的进展，由AI芯片、服(fú)务(wù)器(qì)、光(guāng)模块(kuài)等(děng)子(zi)版块带动的人工智(zhì)能、中字头(tóu)的‘中(zhōng)特(tè)估’、半(bàn)导体等板(bǎn)块(kuài)涨幅(fú)较(jiào)大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等(děng)板块也(yě)实现较大(dà)幅度上涨。该基金报告期内对人工(gōng)智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应(yīng)用(yòng)空间广阔的硬件(jiàn)和软件公(gōng)司进行(xíng)精选和(hé)布局。未来仍将坚持(chí)挖(wā)掘公(gōng)司长(zhǎng)期成长价值(zhí)，不(bù)断寻(xún)找(zhǎo)具有良好(hǎo)投资性价比的优秀公(gōng)司。”谢治宇表示。

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