今年AI波澜壮阔的大(dà)行情(qíng)之下，引发了全行业(yè)所有(yǒu)基金经理关注，而公募基金2023年一季报揭开(kāi)了基金经(jīng)理的观(guān)点和(hé)真实持仓。

　　一季报显示，蔡嵩(sōng)松所(suǒ)管理的诺安积极回报基金，一季度主要投(tóu)资在(zài)人工智能(néng)、算法(fǎ)、应用(yòng)、算力端等领域，因抓(zhuā)住了市(shì)场(chǎng)机遇实现了超62％的收益，成为今年以来业绩最领(lǐng)先的(de)主动权益基金。同(tóng)时，较好的(de)业绩也(yě)让这只冠军基金一(yī)季度规模(mó)暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一(yī)季度也吸引了多位明星基金经理(lǐ)的关注目光(guāng)。

　　兴证全球谢治(zhì)宇就在一季报表示(shì)，一季(jì)度在人工智能相(xiāng)关(guān)产(chǎn)业(yè)链进(jìn)行挖掘(jué)，对有长(zhǎng)期竞(jìng)争力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软件公司进(jìn)行精选和布局。

　　蔡(cài)嵩松(sōng)：积极(jí)拥(yōng)抱(bào)人(rén)工智能

　　开年以(yǐ)来，计算机行(xíng)业在人(rén)工智能板块(kuài)的带动下，走出了波(bō)澜壮阔的行情。因抓住市场(chǎng)机遇(yù)，业绩(jì)一路领跑，诺安基金蔡嵩(sōng)松的知名度更上一(yī)层楼。

　　他在(zài)一(yī)季(jì)度积极拥(yōng)抱AI，所管(guǎn)理的诺安积(jī)极(jí)回报成为2023年表现最强(qiáng)的主动权益基金，最新观点备受市场关注。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)写(xiě)道(dào)：随着chatgpt的问世，人工智能(néng)出现了突(tū)飞(fēi)猛进的发展，将影响几(jǐ)乎(hū)我们(men)所有的行(xíng)业，或(huò)将(jiāng)成(chéng)为未来最强的(de)产业趋势。

　　他还提到，海外引领，从(cóng)算法大模型持续迭代(dài)，到(dào)各种应用接入AI，再到算力芯片的突飞猛(měng)进，产业进(jìn)展迅速。国内厂商也(yě)纷纷(fēn)开展(zhǎn)结(jié)合自(zì)身(shēn)业务的人工智能领域的研究，在股价飞涨的背后，是(shì)相关公司在产业端的积极布局，人工智能(néng)浪潮不可逆。

　　他也直(zhí)言，诺安(ān)积极回报基金一季度主(zhǔ自考成绩查询时间是什么时候开始，自考成绩查询时间是什么时候查)要投资在人工(gōng)智能领(lǐng)域，算法(fǎ)、应用、算(suàn)力(lì)端都有(yǒu)相(xiāng)应布局。

　　从诺安积极回(huí)报的持仓(cāng)看，前十(shí)大重仓股进行了较大幅度的调整。相较去年底(dǐ)，除了中微公司(sī)、沪硅(guī)产业(yè)仍(réng)出(chū)现在(zài)其前十(shí)大重仓股之列外，其(qí)他重仓股全部换，新进了长川科技、华(huá)海清科、盛美上海、拓荆科(kē)技、韦尔(ěr)股份、浪(làng)潮信息、中芯国际、江波龙(lóng)。

　　其重(zhòng)仓股不(bù)少(shǎo)在2023年表现神勇，如诺安积极回报的头号重仓股中微(wēi)公司，截至(zhì)4月21日，今年(nián)以来涨幅达到(dào)87.74％。浪潮信息(xī)更是年(nián)内(nèi)拥有超100％的涨幅，而华海清(qīng)科、拓(tuò)荆科技(jì)、江波龙等年内涨(zhǎng)幅也超60％，这些表现较好的重仓股推(tuī)动基(jī)金净值(zhí)大涨(zhǎng)。

　　从股票(piào)仓(cāng)位(wèi)来看，诺安积极回报(bào)并没有保(bǎo)持去年底的高仓(cāng)位(wèi)，一季度末仓位(wèi)仅84.29％，处于中性水平(píng)。去(qù)年三(sān)、四季度基本保持在90％以上(shàng)的(de)仓位(wèi)水平，去年三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年(nián)二季末，股票(piào)仓位一度低至(zhì)0.12％的水平。

　　不过(guò)，蔡(cài)嵩松管理(lǐ)的另外一只基金诺安成长并没(méi)有太大变化，前十大(dà)重仓股(gǔ)相较去年底(dǐ)变化很小，仍重(zhòng)点(diǎn)布局卓胜微、中微公司、圣邦股份(fèn)、北方华创等。

　　蔡嵩松(sōng)在诺安成(chéng)长的(de)一季报中写道(dào)，主要布局(jú)芯片板块，在(zài)当前的市场位置，迎接即(jí)将到来的科技大行情。

　　他(tā)还谈及芯片板块(kuài)的两大细(xì)分领(lǐng)域(yù)，在一季度都到了临近(jìn)拐点的(de)阶段。

　　首先是芯片设计板块，从(cóng)2021年四(sì)季度开启(qǐ)的芯片产业下(xià)行周(zhōu)期，随着疫情(qíng)落下帷幕(mù)，在今年一季度拐点将至(zhì)。产业端一季度库存水平接近正常，各厂商二季度毛(máo)利(lì)率水平见底。伴随着疫后经(jīng)济恢复，未(wèi)来(lái)需求端将对设计板块持续(xù)拉(lā)动。

　　同(tóng)时我们应该觉(jué)察到，随着chatgpt的(de)问世，人工智能出(chū)现了(le)突(tū)飞猛(měng)进(jìn)的发展，将影响几乎我们所有的行(xíng)业，或将(jiāng)成为(wèi)未来最(zuì)强(qiáng)的产业趋势。海外引领，从算法(fǎ)大模型持续迭代，到(dào)各种应用接(jiē)入AI，再到算力芯片的(de)突飞猛进，产业(yè)进展迅速。而算力几何级的(de)增长和(hé)边缘(yuán)侧(cè)硬件(jiàn)的拉动，都是未来(lái)芯(xīn)片需求的重要增长。新需求将让芯(xīn)片(piàn)周(zhōu)期拐点提前到(dào)来。

　　另外(wài)一个重要板块是(shì)芯片设(shè)备材料EDA，美国对中国(guó)半导体的制裁已经到了穷(qióng)途(tú)末路的地步，暨2022年(nián)10月7日美国半导体出(chū)口(kǒu)新法案对(duì)我(wǒ)国晶圆厂极限施压之后(hòu)，进(jìn)一步(bù)的制裁已经(jīng)乏善可(kě)陈。国(guó)内晶圆(yuán)代工厂(chǎng)一方面加速(sù)扩产成熟(shú)制(zhì)程，另一方(fāng)面在国内设备厂(chǎng)商的配合下，继续研发(fā)攻克先进制程。虽然美国的(de)制裁对我(wǒ)国先进制程的扩产造成了一定的影响(xiǎng)，但是另(lìng)外一个(gè)角度看，芯片设备的(de)国产化率却取得了(le)突(tū)飞猛进的增(zēng)长。在(zài)全球晶圆扩(kuò)产处于下行周(zhōu)期(qī)的大背景下，国产替代进程加速对设备材料EDA板(bǎn)块的拉动，很(hěn)自考成绩查询时间是什么时候开始，自考成绩查询时间是什么时候查可能会超预期。

　　冠军基金规(guī)模“一口(kǒu)气”增(zēng)长913.85％

　　受益于业绩一路领跑(pǎo)，冠军基金的规(guī)模也出(chū)现迅猛(měng)增长。

　　数据(jù)显示(shì)，截(jié)至(zhì)4月21日，蔡嵩松管理的诺安(ān)积极(jí)回报A以62.04％的(de)收(shōu)益，成为2023年以来业(yè)绩最强的主动(dòng)权益基金。这一(yī)业绩还是受到(dào)4月21日AI、半导(dǎo)体等领域大跌影(yǐng)响，若截至(zhì)4月20日，该基金业(yè)绩超(chāo)过(guò)72％，一路涨势如虹。

　　较(jiào)好的(de)业绩(jì)也让这只冠军基金(jīn)一(yī)季度规模暴(bào)增超900％。数据显示，诺安积极(jí)回(huí)报去(qù)年底的规模仅0.7亿元，而一季(jì)度末规(guī)模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一(yī)季(jì)度的(de)净值涨(zhǎng)幅，这(zhè)一规模暴(bào)涨更多来自于(yú)投资(zī)者申购。相(xiāng)关蔡嵩松以及诺安积极回报基金的话题(tí)也屡见报(bào)端(duān)，成(chéng)为基民热(rè)议的话(huà)题。

　　同样，受益于净(jìng)值(zhí)大涨(zhǎng)以及投资者(zhě)申购，蔡(cài)嵩松管理的5只基金在一季度规模均出现上涨，除了诺(nuò)安(ān)积极(jí)回报之外(wài)，2023年(nián)业(yè)绩超40％的诺安优(yōu)化配(pèi)置(zhì)同样规(guī)模暴(bào)增，从去年底的(de)0.77亿(yì)元(yuán)增加(jiā)到(dào)1.48亿(yì)元，幅度(dù)达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理(lǐ)基金的总规模也从去(q自考成绩查询时间是什么时候开始，自考成绩查询时间是什么时候查ù)年底(dǐ)的293.25亿元增长到一季度末的(de)331.33亿元，幅(fú)度为12.95％，成为一季度末“300亿基金经理俱(jù)乐部”中的(de)一员。

　　谢治(zhì)宇：对人工智能(néng)相(xiāng)关(guān)产(chǎn)业链进行(xíng)挖掘

　　作(zuò)为兴(xīng)证全球(qiú)基金分管投研的副总，市场上管理(lǐ)规模超(chāo)过(guò)700亿(yì)的基金经理(lǐ)，谢治宇(yǔ)一季度调仓换(huàn)股方向也(yě)受到(dào)市(shì)场关注。

　　从(cóng)最新(xīn)一(yī)季(jì)报披露情况看，谢治(zhì)宇主要加仓半导体及光(guāng)模(mó)块相(xiāng)关板块，他也坦言在一季度主(zhǔ)要对对人工智(zhì)能相关产业链进行了挖掘。

　　他管(guǎn)理的兴(xīng)全合润基金一季度(dù)新进了海康威视(shì)、澜(lán)起科技、中际旭创、晶晨(chén)股份四(sì)只(zhǐ)个(gè)股，几乎全(quán)部是(shì)与AI、半导体、光模块方向相(xiāng)关。

　　其中(zhōng)，安(ān)防龙头(tóu)——海康威(wēi)视在2022年(nián)已将AI技(jì)术应用于(yú)设备检测、产品盘(pán)点、安检等(děng)多类产品。在4月15日发布的(de)《投资者关系活动记(jì)录(lù)表(biǎo)》中，海康(kāng)威(wēi)视表示，AI技(jì)术对海康威视的营(yíng)收增长起了很(hěn)大的(de)作用。

　　澜起科技主(zhǔ)营业务是为云(yún)计算和(hé)人(rén)工(gōng)智能领域提提供以芯片(piàn)为基础的解(jiě)决方案，目前主要产(chǎn)品包(bāo)括内存接口等。晶晨股份也(yě)是全球(qiú)布局(jú)、国内领先的无晶圆半导体系统设计厂商。

　　作为数据中心(xīn)光模块供应商。截止4月21日，中际旭创今(jīn)年以来暴涨189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅(jǐn)一个季度的时间就狂买8个多亿，直接(jiē)买进(jìn)第七大重仓股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控(kòng)股、芒(máng)果(guǒ)超媒(méi)、普洛药(yào)业在内(nèi)的四只个股在一季度退出兴全合润前十大重(zhòng)仓股。

　　除了兴全(quán)合润，谢(xiè)治宇管(guǎn)理(lǐ)的(de)另外一只可投港股(gǔ)的兴(xīng)全合宜基(jī)金在一季度除了加仓半(bàn)导体(tǐ)等板块之外(wài)，互联网板块中的腾讯控股(gǔ)也是其主要(yào)加仓方向。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在一季报中(zhōng)表(biǎo)示，随着各种风险因(yīn)素减弱，一(yī)季度A股(gǔ)市(shì)场上(shàng)证指数(shù)上(shàng)涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数上涨(zhǎng)3.13％。港(gǎng)股电讯、能源板块(kuài)指数上涨(zhǎng)较(jiào)多，A股板块分化更明显。

　　随(suí)着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子版(bǎn)块带动的人(rén)工(gōng)智能、中字(zì)头的“中(zhōng)特估”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视(shì)等板块也实现较大幅度上(shàng)涨。

　　基金(jīn)报告(gào)期(qī)内维持了较高仓(cāng)位，对(duì)人工智能(néng)相(xiāng)关(guān)产业链进行(xíng)挖掘(jué)，对有长(zhǎng)期竞争力、应用(yòng)空间广(guǎng)阔的硬(yìng)件和软(ruǎn)件(jiàn)公司进行精选(xuǎn)和布局。未来仍将坚(jiān)持挖掘公司长(zhǎng)期成长价值，不断寻找具有良好投资性价(jià)比的优秀公司。

　　朱红(hóng)欲：增持了计算机、大(dà)众消费品(pǐn)

　　2022年4月13日(rì)成立，招商核心(xīn)竞争力在当(dāng)年弱市环境下斩获超47％的收益，让招商基金朱红裕成为市场备受关注(zhù)的基金经(jīng)理。

　　招商核心竞争力一季报的披露揭开(kāi)了朱红裕的(de)投(tóu)资思路和(hé)路径。从股票(piào)持仓来看，一季(jì)度末(mò)该基(jī)金股(gǔ)票市值占基(jī)金总资产比例为93.84％，处于该基金成立以(yǐ)来的(de)最高值，显(xiǎn)示出一种(zhǒng)积(jī)极的态度。从该(gāi)基金2022年中报(bào)、三季报、年报来(lái)看，其仓位分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去年底，一季(jì)度朱红裕(yù)配置A股比例有所降(jiàng)低(dī)，配置(zhì)港(gǎng)股比例有所提升(shēng)。数据显示，招商核心竞争力配置中国大陆、中国香港股(gǔ)票市值占基金(jīn)净(jìng)值比例分别(bié)达(dá)到56.01％、38.59％，而(ér)去年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商核心竞争力配(pèi)置来看，重点布局了信息技(jì)术、可选消费等。前十大(dà)重仓股来看(kàn)，重仓卫宁健康、振(zhèn)华科技、美的集团、金蝶国际等。其中卫(wèi)宁健康持有(yǒu)比例(lì)达到11.46％。

　　相较去年底，朱(zhū)红裕整体(tǐ)做了一些持仓(cāng)调整，绿(lǜ)城服(fú)务、中国民航信息网(wǎng)络、安琪(qí)酵(jiào)母新(xīn)进前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股之列，通(tōng)威股份、希望教(jiào)育(yù)、中(zhōng)航(háng)光电则退(tuì)出(chū)前(qián)十(shí)大。

　　朱红裕也在季报中写道(dào)，一季度初期(qī)，我们基于(yú)对经济复苏预期大概(gài)率偏弱的(de)判断，主要减(jiǎn)持(chí)了经济复苏敏感度相对(duì)较高(gāo)的部(bù)分制造业，增持了计(jì)算(suàn)机、大众消费(fèi)品等行业(yè)，同时，我(wǒ)们亦在一季度末期(qī)逐(zhú)步逢(féng)低增(zēng)持了港股中可能面临业绩拐点(diǎn)的物业及计算(suàn)机等公司。

　　他也坦言，虽然创(chuàng)造了一定的超(chāo)额收益，但市场的博弈程度超出(chū)了我们的预期，导致对部分行业的(de)定(dìng)价出现了较为显著的偏离。我们将基于中长期的(de)行业(yè)研究视野(yě)，逆势而行。

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