昨夜，据路透(tòu)社最新(xīn)报(bào)道(dào)，知情人士(shì)透露，美(měi)国(guó)总统拜登和(hé)众议院议长麦卡锡接近(jìn)就美国债(zhài)务上(shàng)限达成协议(yì)，双方在可自由(yóu)支配开(kāi)支方面的分歧(qí)仅为700亿美(měi)元(yuán)。

　　这(zhè)名消息人士和另一(yī)名(míng)了解谈判情况的人士称，最终可能达成的(de)不(bù)会是一份(fèn)长(zhǎng)达(dá)数百页、可能需(xū)要立(lì)法者花(huā)几(jǐ)天时间撰(zhuàn)写、阅读和投票的法案，而是一(yī)份包(bāo)含几个关键数字(zì)的精简协议。另一(yī)位(wèi)消息人(rén)士称(chēng)，预(yù)计谈判代表将敲定可自由(yóu)支配开支的最高限额(é)，包(bāo)括军费开支，但让(ràng)议员们在未(wèi)来几个月通过正常的拨款程序敲(qiāo)定住(zhù)房和教(jiào)育等类别(bié)的细节。根据美国(guó)联邦数据，2022年，美(měi)国(guó)的(de)可(kě)自由支(zhī)配支出达(dá)到(dào)1.7万亿美元(yuán)，占(zhàn)6.27万(wàn)亿美元支出(chū)总(zǒng)额的(de)27％。其中大约一半用于国防(fáng)，一(yī)些议员表示不应该削减这(zhè)一领(lǐng)域的支(zhī)出(chū)。

　　俄罗斯副(fù)总(zǒng)理诺瓦克周四表(biǎo)示(shì)，OPEC+在4月做出(chū)减(jiǎn)产决(jué)定(dìng)后，将于6月4日(rì)举(jǔ)行(xíng)的六(liù)个月(yuè)来首次(cì)面对面会议不太可(kě)能采取新的措施。当(dāng)前的任务是监控(kòng)市场形势并(bìng)及时作出反应。诺瓦(wǎ)克重(zhòng)申OPEC+的目标不(bù)是推动油价上涨，而(ér)是平衡(héng)价(jià)格，以确保生产者和消费(fèi)者的利益。

　　诺(nuò)瓦克预计布伦特原油(yóu)价格到2023年底将略高于80美元/桶。他(tā)认为，目前的价格反映了(le)市场对全球宏观经济形(xíng)势的评估。美国加(jiā)息阻碍了(le)油价进一步上(shàng)涨。

　　受此影响，WTI原油(yóu)期货盘中一度(dù)跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外(wài)，周(zhōu)四的(de)最新数据显示，交(jiāo)易员(yuán)们完全押注美(měi)联储会在6月或7月的(de)某次会议(yì)上再度加(jiā)息(xī)25个基点，最早在(zài)6月(yuè)便(biàn)加(jiā)息的可能性已超过50％。

　　其中，与7月(yuè)份FOMC会议(yì)挂(guà)钩的掉期合约(yuē)升至(zhì)5.37％，比(bǐ)当前有效联(lián)邦(bāng)基(jī)金利率5.08％高出超过25个基点，这(zhè)代表市场认为接下(xià)来两次会议中美联储肯定(dìng)会加息25个基点(diǎn)。

　　截至今晨收盘，最终(zhōng)，WTI 7月(yuè)原油期货(huò)收(shōu)跌3.37％，报71.83美元/桶；布(bù)伦特(tè)7月原油期(qī)货收跌2.68％，报(bào)76.26美元(yuán)/桶，和美油均止步三日连涨。

　　美(měi)股收盘，纳(nà)指初步(bù)收涨1.71％，标普500指数(shù)涨0.88％，道指(zhǐ)小幅收跌约30点(diǎn)。

　　芯片(piàn)股中，表现(xiàn)最好的(de)英伟(wěi)达早盘股价曾(céng)涨(zhǎng)至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于(yú)380美元，创盘中和收盘历史(shǐ)新(xīn)高(gāo)，市值曾(céng)达到9550亿美元，距(jù)1万亿美元(yuán)市值(zhí)大关一步(bù)之遥，有(yǒu)望成为全球第九家市值突破1万亿(yì)美元(yuán)的上市公司。盘(pán)中英(yīng)伟达(dá)市值(zhí)曾(céng)涨将近2000亿美(měi)元，几(jǐ)乎相当于两个英特尔的市值。英伟达创美(měi)股史上最大单日(rì)市(shì)值增长规模，一(yī)日(rì)的(de)市值涨幅比标普500 472只(zhǐ)成份(fèn)股各自的市(shì)值都高。

　　最新的财报数据显(xiǎn)示，英伟达Q1营收为(wèi)71.9亿美(měi)元，同比下降(jiàng)13％，但好(hǎo)于市场预期(qī)的65亿美元；调整(zhěng)后每股收益为(wèi)1.09美元，市场预期(qī)0.92美(měi)元。按(àn)业务划(huà)分，英(yīng)伟达数(shù)据中心业务(wù)营收增(zēng)长14％至42.8亿(yì)美元，好于市场预(yù)期的39亿美元。

　　最重要的(de)数据在于——展望未来，英伟达预计(jì)第二(èr)财季营收(shōu)将达到110亿美(měi)元左右，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一(yī)极(jí)度积极的展望表明，英伟达从全球企(qǐ)业(yè)布局AI的(de)热潮中获得(dé)的利益远超人(rén)们预期(qī)。英伟达生产极度复杂的人(rén)工智能计(jì)算任务(wù)所需的GPU芯片，可谓(wèi)火(huǒ)爆(bào)全球的ChatGPT所需的最重要底(dǐ)层硬(yìng)件。英伟达如(rú)今(jīn)在(zài)AI用途(tú)的芯片领域占据主导地(dì)位(wèi)，该公(gōng)司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练(liàn)和(hé)运行机器(qì)学习软件(jiàn)，这也是支持OpenAi旗下(xià)火爆全球的(de)ChatGPT的最关键底(dǐ)层硬件。

　　黑(hēi)色系集体“跳(tiào)水”，铁矿、钢材(cái)期(qī)价创近半年以来新低(dī)

　　昨日，铁矿石、钢(gāng)材期货盘中明显(xiǎn)下滑并(bìng)创(chuàng)下近半年或(huò)半年多以来新低。截至(zhì)5月25日(rì)下午收盘，铁矿石主力(lì)合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低(dī)下探(tàn)674元/吨；螺纹钢主力合(hé)约2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热(rè)卷主力合约2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘(pán)时段，双(shuāng)焦持续(xù)重挫(cuò)，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商(shāng)品在经历短暂(zàn)反弹后于近期再次(cì)走(zǒu)弱。对此，大有期(qī)货投研中(zhōng)心黑色(sè)高级研究员黄科在接受期货日报记者采访时表示，近期(qī)黑色系品种大(dà)幅下跌是宏观和产(chǎn)业共振带来(lái)的结果。

　　“其中宏观(guān)层(céng)面，目前美(měi)国两党对于政(zhèng)府债务(wù)上限(xiàn)问题仍没有达(dá)成一致，随(suí)着截止日期临近，市场(chǎng)各方的(de)避险观望情绪较为(wèi)明显；而从美(měi)联储5月会议(yì)纪要来看，不能排除接下来继(jì)续加息的可能性，当前美联储6月加息(xī)概率上升到(dào)40％附近，近期美元(yuán)指数走强(qiáng)对(duì)于(yú)大宗商品价(jià)格普(pǔ)遍(biàn)形成一定压力。国内方面，5月(yuè)份公布的社融和(hé)固定资产(chǎn)投资等经济(jì)数(shù)据略低(dī)于市场(chǎng)，市场(chǎng)担心经济复苏(sū)的后劲不足，也导(dǎo)致与国内经济状况关联性较强的黑色系(xì)品种支(zhī)撑弱化。”黄科(kē)说。

　　目前黑色产业层(céng)面也并无利(lì)多因(yīn)素一般上大一是多少岁，大一是多少岁哪年的(sù)。黄科表示(shì)，从现货市场表现来看(kàn)，虽然目(mù)前(qián)铁水产量已经见顶，但随(suí)着成本(běn)端原料(liào)价格的(de)大(dà)幅回(huí)落(luò)，钢厂方面并(bìng)没有很强(qiáng)的(de)减产(chǎn)动力。在行业利润尚存、部分钢厂(chǎng)复产的情况下，本周钢联螺(luó)纹、热轧(yà)产(chǎn)量甚(shèn)至止跌回升，减产(chǎn)不(bù)及(jí)预期以(yǐ)及原料成本持续下移导致(zhì)钢(gāng)价下方支撑走(zǒu)弱；而当前(qián)国内钢材需求也已临近淡季，在需(xū)求乏力(lì)的情况(kuàng)下，钢材价格不(bù)断(duàn)下(xià)探(tàn)寻(xún)底。

　　建信期(qī)货黑色(sè)产业研究主管翟贺攀对(duì)记者(zhě)表(biǎo)示，自(zì)今年3月(yuè)中(zhōng)旬以来(lái)，铁矿石(shí)、钢材等黑色(sè)系商品市(shì)场整体陷入(rù)“供(gōng)应(yīng)增(zēng)、需求底部徘徊、成本(běn)塌陷”的(de)负向循环，期现货价格呈“螺(luó)旋式”走低(dī)趋(qū)势(shì)。

　　“具(jù)体来看，近两(liǎng)个月来钢材下游需求恢复距(jù)离此前(qián)预期有(yǒu)较大差距，叠加(jiā)今年年(nián)初以来市场对(duì)下游(yóu)需求的乐观预期，导致钢厂产(chǎn)量增幅较大。而在市场供需阶段性(xìng)错配的情况下，钢铁(tiě)原燃(rán)料进口规模又(yòu)出现(xiàn)明(míng)显增长，同时预期中的(de)下半年的粗钢产量平控政策也进一步压低了钢铁原燃料(liào)价格。”翟贺攀说。

　　据(jù)Mysteel相关数据(jù)统(tǒng)计(jì)，3月初以(yǐ)来，钢材五大品种周(zhōu)度(dù)表观消费(fèi)量均值(zhí)为1000万吨，仅比(bǐ)去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期分别下(xià)降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统计局数据，1-4月份我(wǒ)国粗钢(gāng)产量为3.54亿吨，同比增长(zhǎng)5.4％。据(jù)海关统计，1-4月(yuè)份(fèn)我国进(jìn)口铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万(wàn)吨，同比分别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期或延(yán)续(xù)弱(ruò)势(shì)，中期有反(fǎn)弹空间

　　从当前钢材市场面临的问(wèn)题来看，方(fāng)正中期期(qī)货研究(jiū)院黑色组长汤冰华告诉记者，主要有以(yǐ)下(xià)三个方面的(de)问题(tí)：一是高炉减产不充分；二(èr)是外需可能会大幅下滑(huá)；三(sān)是国内政策刺激还(hái)比较(jiào)有(yǒu)限，当(dāng)前内需虽然(rán)未见好转，但今年以来表现一直低(dī)于预期(qī)。

　　谈及当前钢(gāng)矿品种价格底(dǐ)部是否(fǒu)已现，汤(tāng)冰(bīng)华表示，由于二(èr)季度以来国(guó)内政策利(lì)多有限，导致(zhì)“买(mǎi)预期(qī)”交(jiāo)易未能如期(qī)出(chū)现，但国(guó)内市场利空在价格中已(yǐ)有体现，从后期市场表现来看(kàn)，钢材(cái)需求端利(lì)空可能来自海外(wài)，6月(yuè)出口一旦转(zhuǎn)差，则板材供应压力会明显增加(jiā)，产量也面(miàn)临继续(xù)压减。因此，在经历4-5月份(fèn)的政策不及预期(qī)后，国内下一(yī)个相对(duì)重(zhòng)要的政策时点(diǎn)可能在7月的(de)半年(nián)度经济数据公(gōng)布后，在(zài)此之前，钢矿品种价格底部的确立需要黑色(sè)商(shāng)品整体供应(yīng)回落，即铁水产(chǎn)量、焦煤供应(yīng)及铁矿石非主流矿发货均出现下(xià)降。不过目前焦煤进口通关及铁矿石非澳巴发货已开(kāi)始减少，但铁水(shuǐ)下降(jiàng)并不(bù)明显，负(fù)反馈还在持续，价格还未真正见底。

　　在黄科看(kàn)来，后续钢(gāng)矿品种止跌需要具备两个条件：一(yī)是(shì)煤炭价(jià)格止跌，从成本端对钢价形成一(yī)定支撑；二是钢厂方面有实(shí)质性的减(jiǎn)产行动，从(cóng)而改善市场(chǎng)对于(yú)后期供需平衡的预期。不过，从目前(qián)情况来看，在进口煤冲击之下(xià)，近(jìn)期国内煤炭市场情绪较为悲观，动力煤价格有加(jiā)速下跌迹象；此(cǐ)外国(guó)内粗钢产(chǎn)量平控政(zhèng)策尚(shàng)未执行，钢厂主动(dòng)减(jiǎn)产意愿不强。因此，预计短期内黑色系品种或延(yán)续弱势(shì)，整(zhěng)体易跌难涨。

　　“积(jī)重难返的市场供需(xū)格局，与成(chéng)本塌陷叠(dié)加(jiā)造成的负(fù)向循环(huán)，或将(jiāng)令铁矿石、钢(gāng)材等黑色系商品(pǐn)价格惯性下跌趋(qū)势短(duǎn)暂延续，难有像(xiàng)样的反(fǎn)弹(dàn)。”翟贺(hè)攀说。

　　此外值得注意的(de)是(shì)，在期(qī)货价格大(dà)幅(fú)下(xià)探之际，螺(luó)纹(wén)钢(gāng)现货价格已跌(diē)回至2020年(nián)5月之前的(de)水平。对此，翟(dí)贺攀告诉记者，螺纹钢现货目前回归2020年(nián)疫情初(chū)期(qī)的价格区间有利于行业供需(xū)加快(kuài)调整，且目前距离2020年底部不远(yuǎn)。

　　“因此(cǐ)，基于钢(gāng)厂铁矿(kuàng)石库存和(hé)钢材社会库存较近年同期偏(piān)低(dī)、6月份之(zhī)后来自政(zhèng)策(cè)面和市场(chǎng)力量的供应压(yā)减速度加快(kuài)、稳经(jīng)济(jì)政策效果或(huò)将在下(xià)半年显现、国际局势缓和以及国(guó)内外(wài)价差有利于钢(gāng)材出口再上台阶等因素，未(wèi)来(lái)2-4个月，我们对(duì)黑色系商品(pǐn)价格保持谨慎(shèn)乐观，尽管难以恢复(fù)至今年(nián)4月中旬之前(qián)的(de)偏(piān)高水平，但中期反弹(dàn)依然有(yǒu)空(kōng)间。”

　　汤冰华也表示(shì)，当前钢铁产业链库存整体较低，因此在后续(xù)进(jìn)入(rù)减(jiǎn)产期间后，钢材价(jià)格下(xià)跌一旦出(chū)现企稳，那么(me)低价可能会刺(cì)激补库，并(bìng)带(dài)动行情出现(xiàn)阶段反弹。

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