市场(chǎng)再迎来风险(xiǎn)管理新(xīn)利器，科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市在即(jí)。

　　5月12日证(zhèng)监会(huì)宣(xuān)布，为健全多层次资本市(shì)场产(chǎn)品体系，丰富(fù)资本市(shì)场风险管理工具(jù)，启动科创50ETF期权上市工作。同日，上(shàng)交所发文称，将在证监会指导下认真做好科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市准(zhǔn)备。

　　截至目(mù)前，市面上(shàng)已(yǐ)有8只科创50ETF，合计规模超900亿元(yuán)，另外(wài)还有(yǒu)2只科创(chuàng)50成分(fēn)增强策略ETF。业内人士表示，随着(zhe)科创50ETF期(qī)权(quán)的上市，市场投(tóu)资者将拥(yōng)有更灵活的风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具，相(xiāng)应的ETF市场容量、流动性、稳定(dìng)性都将有所提升，更多吸(xī)引资金入(rù)市(shì)，也能更好地(dì)服务于(yú)科创板(bǎn)上市企业(yè)。

　　证监会(huì)还表(biǎo)示(shì)，自2015年2月开展(zhǎn)股票期权试点以来，证监(jiān)会组(zǔ)织沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市(shì)场(chǎng)运行平稳有序，有效发挥(huī)了引入增量资金(jīn)、稳定现货市场的作(zuò)用，为进一步丰富ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)夯实了(le)基础。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交(jiāo)所(suǒ)表(biǎo)示，科(kē)创50ETF期权作为宽基类ETF期权(quán)产品，将总体沿用(yòng)前(qián)期(qī)的风控(kòng)措施，并根据科创板股票涨跌(diē)幅设置对科创(chuàng)50ETF期(qī)权涨跌幅参数(shù)适应性(xìng)调整(zhěng)为20％，相关措施(shī)在创业(yè)板ETF期权(quán)已有实践。后续，上交所将在(zài)目前行(xíng)之有效的风险防控和市(s海明威为什么要结束自己的生命，海明威为何结束生命hì)场监管措施的(de)基础(chǔ)上，进一(yī)步做好风险研判(pàn)，全面(miàn)加强市场监管，确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　证(zhèng)监(jiān)会也表示(shì)，一直高度重视ETF期权市场稳健运行和风(fēng)险防(fáng)控工(gōng)作，持(chí)续完善制度规则(zé)体(tǐ)系(xì)，加强运行管理和风险监测。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风险防控机制，并根据市场(chǎng)运行情况改进(jìn)优化，确保科创50ETF期权(quán)稳健(jiàn)运行(xíng)。

　　作为我国首只基于科创50指数的场内(nèi)期权品种(zhǒng)，证监会称，科(kē)创50ETF期权(quán)科技(jì)创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形(xíng)成良好互补(bǔ)。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻(chè)落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的重大举措，是(shì)贯彻落实党(dǎng)中央、国务院关于(yú)推(tuī)进(jìn)上(shàng)海国(guó)际金(jīn)融中心建(jiàn)设、支(zhī)持浦东(dōng)新区高水平(píng)改(gǎi)革(gé)开放决(jué)策部署(shǔ)的重要安排(pái)。

　　上(shàng)市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配(pèi)置科创(chuàng)板，激发科创板创(chuàng)新活力，满足多元化的交易和(hé)风险管理需求，有助于(yú)继(jì)续发挥好科创板改(gǎi)革先行先(xiān)试(shì)的示范引领作(zuò)用，不断提升服务实体经济质效。

　　上交所表示，推进(jìn)科创50ETF期权新产(chǎn)品上市，对(duì)促进科创(chuàng)板企(qǐ)业(yè)进(jìn)一步发挥科创能效、支持科创(chuàng)板建设具有(yǒu)积极意义。上市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创板投资者风(fēng)险管理需要，有(yǒu)助于科创板更(gèng)好发挥资本市(shì)场改革试验田作(zuò)用，对于促进科创板(bǎn)和(hé)股(gǔ)票期权(quán)市(shì)场长(zhǎng)期持(chí)续(xù)健康(kāng)发展(zhǎn)意义重(zhòng)大。

　　首只基于科创(chuàng)50指数(shù)场(chǎng)内期权(quán)

　　据(jù)上(shàng)交所介绍，2019年设立以(yǐ)来，科创板建设稳步(bù)推进，市场运(yùn)行平稳有(yǒu)序，支持和鼓励“硬科技(jì)”企业上市的(de)集聚(jù)示(shì)范效应(yīng)日益显现(xiàn)。截至2023年(nián)4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元(yuán)，板块(kuài)的科技创(chuàng)新(xīn)属性(xìng)持续强化。

　　目前科(kē)创板尚缺(quē)少相应的(de)风(fēng)险(xiǎn)管理工(gōng)具，上交(jiāo)所根据(jù)市场需(xū)求积极(jí)推动科(kē)创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创板配(pèi)套产品(pǐn)体系、提升科创板吸引力和流动性、推进(jìn)科创板(bǎn)做市商制度功能发挥、持续发(fā)挥科创(chuàng)板改革先(xiān)行先试示范引领作用的重(zhòng)要(yào)举(jǔ)措。

　　据了(le)解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又(yòu)有4只科创50ETF相继成(chéng)立(lì)。截至目前，市场上科创(chuàng)50ETF合计规模超900亿元(yuán)，其中，规(guī)模最大华夏上证(zhèng)科创板50ETF规(guī)模为587.95亿元，该(gāi)ETF近2年净(jìng)流入超4海明威为什么要结束自己的生命，海明威为何结束生命40亿元，是(shì)同(tóng)期非货ETF市场最(zuì)吸金ETF；规模位居第二位的(de)是易方(fāng)达(dá)上证科创板50ETF，最(zuì)新规模为197.41亿(yì)元。

　　而早(zǎo)在(zài)科创板设立以(yǐ)来(lái)，市(shì)场(chǎng)对风险管理(lǐ)工具的呼(hū)声(shēng)不断，由于涨(zhǎng)跌幅限(xiàn)制比(bǐ)例为20％，投(tóu)资者在(zài)投资(zī)科创板个股面临的价格(gé)波动更大(dà)，因此(cǐ)，随着市场(chǎng)体量不断扩张(zhāng)，风险管(guǎn)理需(xū)求也(yě)更加庞大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期权的上(shàng)市，将会给投资者提(tí)供(gōng)更加灵活的风险管理(lǐ)工具(jù)，使得投资者更(gèng)有效(xiào)率管理风险的同时，能够(gòu)有更多的时(shí)间和精力(lì)去(qù)关注标(biāo)的对应上市公司(sī)的(de)投资价(jià)值。”中山(shān)大学岭南(nán)学院(yuàn)教授韩(hán)乾认为，随着科创50ETF期权推(tuī)出，相应的ETF现货(huò)市场的容量将(jiāng)有(yǒu)所扩大，提供更好的(de)流动性，市场稳定性提升(shēng)；也将为市(shì)场带来更多的增量资(zī)金，更好地服务(wù)科创板上(shàng)市企业(yè)。

　　事实上(shàng)，ETF期(qī)权(quán)作为全球资本市(shì)场(chǎng)基(jī)础、成熟、普(pǔ)遍的金融衍(yǎn)生工具，在(zài)价格发(fā)现、风险管理、完善市场多空平衡机制(zhì)等方面(miàn)发挥了重要作(zuò)用。截(jié)至目(mù)前，市场已(yǐ)上市7只ETF期权(quán)，且(qiě)近(jìn)年来ETF期权(quán)市场上新速度加快。在去年，就有4只新品种上市，包括上交所旗(qí)下的中证500ETF期权，深(shēn)交所(suǒ)旗下的(de)创业板ETF期权、中证500ETF期权和深(shēn)证100ETF期权。

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