财联社(shè)5月(yuè)5日(rì)讯（记者封其娟）五(wǔ)一劳动(dòng)节后的首个(gè)交易日，A股银(yín)行板块大象(xiàng)起舞。在银行板块(kuài)火热(rè)行情(qíng)的催化下，“中字头”众多个(gè)股(gǔ)亦(yì)被(bèi)点(diǎn)燃。

　　随着上市银行一季(jì)报披露拉下帷幕，经营数据和基金重仓(cāng)已经(jīng)悉数披露(lù)。当行情出现异动，明星基金经理的重(zhòng)仓(cāng)情况更为引人(rén)关注。

　　据一季报披露，姜诚重(zhòng)仓持(chí)有了工商银行(xíng)、建设(shè)银行(xíng)、农业(yè)银行3家国(guó)有(yǒu)上市大行(xíng)以(yǐ)及(jí)招商银行。这一阶段(duàn)，重(zhòng)仓(cāng)工商银行最(zuì)多的机(jī)构为中泰资(zī)管，由姜诚在管的(de)4只产(chǎn)品(pǐn)重仓持有，旗下中泰(tài)星元价值优选A也凭借1.14亿股(gǔ)的持股数量，成为重仓工商银行最多的单只产品。工商(shāng)银行之(zhī)外，姜诚在管产品(pǐn)还重仓(cāng)了建设银行、农(nóng)业银行。同时(shí)，建(jiàn)信基金周智硕去(qù)年(nián)四季(jì)度新发产品(pǐn)在今(jīn)年一季度也重仓了工(gōng)商银行。

　　截至(zhì)一季度(dù)末，姜诚(chéng)在管基金十大重(zhòng)仓股(gǔ)中，工商(shāng)银行(xíng)、招(zhāo)商银行赫然在列。被誉为“零(líng)售(shòu)之(zhī)王(wáng)”的招(zhāo)商(shāng)银行，也得张坤青睐，旗下(xià)易方达蓝筹精选持(chí)有招商(shāng)银(yín)行1.15亿股，是重仓(cāng)该(gāi)股最多的(de)单(dān)只产品；此外，还(hái)有张(zhāng)清华旗(qí)下(xià)多只产品也重仓了招(zhāo)商银行。

　　此前(qián)偏爱苏(sū)南地区农商行的(de)丘栋荣(róng)，一季度减持了苏农银(yín)行、常熟银行。一季度末(mò)数(shù)据显示，苏农银(yín)行前十大流(liú)通股动中，丘栋荣在管产品占据4席(xí)，旗(qí)下中庚(gēng)价值领航、中庚(gēng)小盘价值、中庚(gēng)价值(zhí)品质(zhì)一年3只(zhǐ)产品均有(yǒu)减持苏农银行，共计减持1862.45万股；经(jīng)一季度(dù)大手笔(bǐ)减持1.04亿(yì)股后，重仓常(cháng)熟银行的基金(jīn)产(chǎn)品中已无中(zhōng)庚基金的身影(yǐng)。而此前(qián)多(duō)个季度，中庚基金(jīn)持股数量在一(yī)众重(zhòng)仓该股的基金公(gōng)司中(zhōng)，排在首位。

　　一本书多重，一本书多重有一斤吗此外(wài)，“城商行之王(wáng)”宁(níng)波银行也(yě)在一季度(dù)被朱少醒旗(qí)下富(fù)国天惠精选成长A、劳杰男旗下汇(huì)添富(fù)价(jià)值(zhí)精(jīng)选A、陈(chén)一峰在管的安信价值精选以及工银瑞(ruì)信旗下鄢耀、杜(dù)洋、胡志(zhì)利等老将在管(guǎn)产品，重仓持有。

　　姜诚已成工(gōng)行头号粉丝，还重仓(cāng)建行农(nóng)行

　　wind数据(jù)显示(shì)，截至(zhì)一季(jì)度末，58家(jiā)公募基金及券商资管旗下(xià)共计138只产品(pǐn)重(zhòng)仓了工商银行(xíng)A股，持股(gǔ)总量为9.07亿元。以重仓数据而(ér)言，较去年(nián)四季度，机构共(gòng)计减持超过1.7亿元。

　　重仓工商银行A股的58家机(jī)构中，有55家公募基金以(yǐ)及中泰资管、光(guāng)证资管、银河金(jīn)汇3家券商资管。这其(qí)中，重(zhòng)仓工商(shāng)银行最多的要数中(zhōng)泰资管。

　　一季度末数据显示，中泰(tài)资管姜诚旗(qí)下4只产品(pǐn)均重仓(cāng)工商(shāng)银行(xíng)，共(gòng)计持股2.06亿股。其中，中泰(tài)星元价值优选A共计持(chí)有工商银行1.14亿股(gǔ)，重仓有工(gōng)商银行最多的单只基金(jīn)产品。去年年末(mò)，在持仓工商(shāng)银行483只(zhǐ)产品中(zhōng)，中(zhōng)泰星元价(jià)值优选A以1.05的持股数(shù)量成(chéng)为持仓工商银行(xíng)最多的主动管理产品。2022年三(sān)季度、四季度(dù)，该(gāi)产品十大重仓(cāng)股(gǔ)中均(jūn)有工商(shāng)银行。

　　天天基(jī)金(jīn)网最新数据显示(shì)，中泰星元(yuán)价(jià)值(zhí)优选(xuǎn)A今年以来的收益率为1.18％，在(zài)2256只同类(lèi)产品排(pái)在1188名，排名位于中(zhōng)段(duàn)。

　　据一季报，工商(shāng)银行、招商银行分别为在姜诚在管产(chǎn)品(pǐn)第三(sān)、第八十大重仓(cāng)股。过去的一季度，工商(shāng)银行股价累计涨超9％，而招商银行股价(jià)累计跌超18.47％。此外(wài)，姜诚还(hái)重仓了中国建(jiàn)筑、建发股份(fèn)、海螺水泥等地产产(chǎn)业链企业以及(jí)农药化工企业华鲁(lǔ)恒(héng)升、扬农化工等。

　　总体(tǐ)而(ér)言(yán)，姜(jiāng)诚(chéng)在管产品(pǐn)前三大重仓行业依次为制造(zào)业、金融业(yè)以及批发和(hé)零售(shòu)业，持(chí)仓占净(jìng)值比分别为44.38％、12.21％、10.45％。

　　另外，被市场称之为(wèi)中生(shēng)代“黑马(mǎ)”的(de)周智硕建信智远(yuǎn)先锋A一季(jì)度增持工商银行1198.7万股。与此同时，工商银(yín)行成(chéng)为该产品(pǐn)的第二大重仓股。

　　建信智(zhì)远先锋(fēng)A成立于2022年10月，季末(mò)总规模为5.19亿元(yuán)。去年年报显示，该(gāi)产品尚(shàng)未(wèi)持(chí)有工(gōng)商银行。今(jīn)年以来，该产(chǎn)品(pǐn)已(yǐ)亏损3.05％，在同类的3536只产品中，排(pái)在第2394位，排名位于中后(hòu)段。

　　在一季报中，周智(zhì)硕指出，建信智(zhì)远先(xiān)锋A将(jiāng)自下而(ér)上(shàng)，寻找(zhǎo)竞争力(lì)突出、风险收益比较高、有(yǒu)望穿越周期的公司这条主线进行投资，重点(diǎn)投(tóu)资了电子(zi)、煤炭、医药(yào)、银行、化(huà)工、有色(sè)、汽车、电力设备及新(xīn)能源等行业的企业。

　　整体(tǐ)来看，截至一季度末(mò)，周(zhōu)智硕在管(guǎn)基金前十大(dà)重(zhòng)仓股中并无(wú)银(yín)行个股，主要(yào)重(zhòng)仓了兖矿(kuàng)能源、广汇能(néng)源等煤炭公司(sī)、中瓷电(diàn)子、三(sān)安光(guāng)电等半导(dǎo)体材料公(gōng)司以(yǐ)及南都电源、TCL中环等新能源产业链公司。

　　工商银行(xíng)之外，姜诚旗(qí)下中泰兴为价(jià)值精选(xuǎn)A、中泰红利优选一年均(jūn)重(zhòng)仓了建设银行(xíng)、农业银行，截至一(yī)季度末，这2只(zhǐ)产(chǎn)品(pǐn)分(fēn)别持有(yǒu)建设银行、农业银(yín)行(xíng)1583.87万股、3579.53万股。

　　六大(dà)国有(yǒu)大行(xíng)中，易方达张(zhāng)清华执掌的易(yì)方达悦兴一年持有A重(zhòng)仓了邮储银(yín)行，以2993.31万(wàn)股的持股数量(liàng)，在一众(zhòng)重仓(cāng)该(gāi)股的基金产品中排名第五(wǔ)。

　　丘栋(dòng)荣减持(chí)苏南农商行、张坤、张清(qīng)华(huá)重仓招行(xíng)

　　从重仓(cāng)数据看，自2022年二(èr)季度(dù)起，中(zhōng)庚基金至今已连续4个季度减持苏(sū)农银(yín)行，共(gòng)计(jì)减(jiǎn)超1.41亿股(gǔ)。今年一季(jì)度末，中庚基金共(gòng)计(jì)持有该股(gǔ)2907.76万股，即使(shǐ)较上(shàng)一季度减持7726.62万股，在(zài)重(zhòng)仓苏农银行的4家基金公(gōng)司中，中庚基金(jīn)持股数量仍为最多。

　　较上一季度，苏农银(yín)行前十大流通股东一季度累计减持的(de)1862.45万股，来自丘栋荣旗下3只产(chǎn)品。这一季度(dù)，中庚价值(zhí)领航、中庚小盘价值、中庚价值品质一年持有分别减持了519.23万股(gǔ)、261.04万(wàn)股、1082.18万股。经(jīng)此减持，这3只产品分别为苏农(nóng)银行第三(sān)、第七、第十大流通股东；持股保持不变(biàn)的中庚(gēng)价值(zhí)灵(líng)动灵活配置(zhì)，则为苏农(nóng)银行的第八大流通股东(dōng)。

　　自2021年三季度，中(zhōng)庚价值灵动灵(líng)活(huó)配置以1612.26万股跻身苏农银行十大(dà)流通(tōng)股东行列(liè)后，便不曾(céng)减持过。该产(chǎn)品曾在2021年四季度、2022年(nián)三季度分别增持苏(sū)农银(yín)行833.55万股、461.95万(wàn)股一本书多重，一本书多重有一斤吗，其(qí)余季(jì)度保(bǎo)持不变。

　　自(zì)“入围”苏农银行十大流(liú)通股东以来，中庚价值领航(háng)、中庚(gēng)价值品质一年于(yú)今年一(yī)季(jì)度首度减(jiǎn)持(chí)苏农银(yín)行；同在一季度减持外，中庚(gēng)小(xiǎo)盘(pán)价值(zhí)已在2022年一至三(sān)季(jì)度(dù)连续(xù)减持(chí)苏宁银(yín)行共计2846.27万(wàn)股。

　　一季度末数据显示(shì)，重仓常熟银(yín)行的基金产品中已无(wú)中庚(gēng)基金的(de)身影。而此前多个季度，中(zhōng)庚(gēng)基金持股数量在(zài)一(yī)众重仓该股的(de)基金公司中(zhōng)，排在首位。仅从重仓数据看(kàn)，自2022年(nián)四季度末起(qǐ)，中庚基金便开始减持常熟银行。去年四(sì)季(jì)度，该基金公(gōng)司首度减持了8520.98万股；今(jīn)年一(yī)季度，中庚基金(jīn)更(gèng)是大手(shǒu)笔减持常熟(shú)银行的(de)1.04亿(yì)股。

　　经过减(jiǎn)持2442.7万股(gǔ)，中(zhōng)庚价值领航一季(jì)度末仍持有常(cháng)熟银行4294.16万(wàn)股，位居该公司第八大(dà)流通股东(dōng)。同期，中庚价值(zhí)品(pǐn)质一年持有退(tuì)出常(cháng)熟银行十大流通(tōng)股东(dōng)行列；在去年四季度，这(zhè)2只产(chǎn)品已分别减持了常熟银行(xíng)2823.31万(wàn)股(gǔ)、806.16万股(gǔ)。

　　在减持之(zhī)前，丘栋(dòng)荣旗下产品也曾连(lián)续(xù)多个季度增(zēng)持过常熟银行、苏农银行这2家(jiā)苏(sū)南地(dì)区的农(nóng)商(shāng)行(xíng)。

　　身为“城商行之王”，宁(níng)波银行也(yě)得到了(le)诸多明星基金(jīn)经理的青睐。截至(zhì)一季度(dù)末，在一众重仓宁波(bō)银行的基金产品中，朱少醒(xǐng)旗(qí)下富国天惠精选成长(zhǎng)A、劳(láo)杰(jié)男(nán)旗下汇(huì)添富(fù)价值精选A分别以3000万股、1501.88万股持股数(shù)量(liàng)，排名第一、第(dì)三；这(zhè)一阶段，重仓宁波银行(xíng)的，还包括陈一(yī)峰在管的安信价值精选(xuǎn)以及工银瑞(ruì)信(xìn)旗(qí)下鄢耀、杜(dù)洋、胡志利等(děng)老将在管(guǎn)产品。

　　在(zài)一(yī)季度，重(zhòng)仓“零售之王”招商银(yín)行最多的是易方(fāng)达基金，与此同时，张坤旗下易方达蓝(lán)筹(chóu)精选(xuǎn)是重(zhòng)仓招(zhāo)商银行最多的单只产品，季末持有(yǒu)1.15亿股；此外，重仓招商银行(xíng)较多的产(chǎn)品(pǐn)，还包括劳杰男旗下汇添富(fù)价(jià)值精选A、姜诚(chéng)旗下中(zhōng)泰(tài)兴为价值精(jīng)选(xuǎn)A、中泰星元价值优选A、张坤旗下易方达优质企业三年持(chí)有、以及张清华在管的易方达裕(yù)丰回(huí)报A、易方(fāng)达丰和A、易方达安(ān)心回报A、易方达(dá)悦兴一年持有(yǒu)A等产品、

　　卖方建(jiàn)议关注(zhù)优质城商(shāng)行，辅以(yǐ)优质(zhì)农商行

　　据海通国际(jì)林加(jiā)力团队5月4日最新研报，银行业一季度收入增速略高于2022年。由(yóu)于2022年(nián)增速是(shì)逐季(jì)下降的，相比2022四季度的低点(diǎn)，一季度(dù)的收入增速(sù)有明(míng)显的修(xiū)复。

　　经过(guò)对比，海通国际认为城商行业绩最好(hǎo)，其(qí)次是农商行，然后是大(dà)行，最(zuì)后是股份行(xíng)。国有大行利润增速(sù)大致符合预期(qī)。其中(zhōng)农行为1.75％，工行、中行和建行在0％-1％之间(jiān)，符合预期；交行和邮储银(yín)行分(fēn)别(bié)为5.6％和5.2％，略高于预期。收入(rù)增速中行(xíng)、农行、建(jiàn)行、交行、邮(yóu)储(chǔ)银行均为正增长，其中中行(xíng)收入增速达到11.6％，整体表现不错。

　　林加力团(tuán)队指出(chū)，大行(xíng)资产质量平稳，其中(zhōng)工行、农行和建行不良率持(chí)平，中行、交行和邮储下降(jiàng)，中行下降明显，从1.32％下降到1.18％；五(wǔ)大行拨备覆盖率都有提高，其(qí)中中(zhōng)行增(zēng)幅最大(dà)。需要注(zhù)意的是(shì)，一季度保费收入对营收贡献较(jiào)大，持续性存疑(yí)；此外，银行和保险公司的(de)会计规则(zé)有差别，需要(yào)注意口径差异对(duì)利润的影响。

　　股份行(xíng)总体收入增速负增长。收入压(yā)力(lì)主(zhǔ)要(yào)是由(yóu)于1月1号(hào)贷款(kuǎn)重定价导致贷款利率(lǜ)很低，还有年(nián)初(chū)一些大(dà)银(yín)行以极(jí)低利(lì)率去抢大(dà)额对公(gōng)客户的贷款(kuǎn)，所以一季度息差压力最大。三四月(yuè)份极低利率消失后，该(gāi)团队(duì)认(rèn)为息差压力后(hòu)面会逐步缓解。

　　基于(yú)城商行在上(shàng)述(shù)4类银(yín)行中利润增(zēng)速和(hé)收入(rù)增速(sù)韧性最(zuì)强，海(hǎi)通国(guó)际建(jiàn)议关注优质的城商行，辅以(yǐ)比(bǐ)较优质的农商行(xíng)。城商行(xíng)是行业里(lǐ)最强的子版块，建议持(chí)续关注(zhù)。农商(shāng)行中，常熟银行财报(bào)表(biǎo)现最好。

　　林加力团(tuán)队认为，大行贴近中特(tè)估概念，团队首选(xuǎn)利(lì)润增速最好(hǎo)的交(jiāo)通银行，其次是收入增速最超预(yù)期的中国银行，再(zài)次(cì)是结构数(shù)据（手续费(fèi)收(shōu)入）超预期的邮储银(yín)行(xíng)，拨备覆盖率(lǜ)较高的农业银行也值得关注。股份行中，该(gāi)团队建议关注一季报不错的低估(gū)值黑马股，比如利润和收入增速较好的浙商银行；机构热门股(gǔ)中(zhōng)，估值可能修复的招商银行和平安(ān)银行可以在业绩真空期(qī)进行博弈和交(jiāo)易。

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