北交所开市至今一年半(bàn)，公募基金投资北交所步(bù)伐不(bù)断推进，除了推(tuī)出北证50指数(shù)基金、北交所主题基金、“专精特新”主题基金外(wài)，存(cún)量产(chǎn)品也加大北交所(suǒ)布局力(lì)度，今年(nián)更有新基金(jīn)密集公告(gào)可(kě)投北(běi)交(jiāo)所股票。

　　多(duō)家公(gōng)募(mù)机构及人士表(biǎo)示，随着北证(zhèng)50指数推出(chū)，北交所活跃(yuè)度抬(tái)升，部分公司表现良好，叠加较低的估值水平，公募基(jī)金(jīn)等(děng)专业(yè)投(tóu)资者积极挖掘北交所投资(zī)机遇(yù)，投向北交(jiāo)所的意愿(yuàn)也在增加。从长期投(tóu)资的角(jiǎo)度看，北交(jiāo)所股票处于投资相对早(zǎo)期阶段(duàn)，更具(jù)成长空间(jiān)，符(fú)合(hé)“专精特(tè)新”属性(xìng)的隐形冠军和科技、制造等行业(yè)，长期投资(zī)价值受到公募资金的青睐。

　　新基金公告(gào)可投北(běi)交所(suǒ)

　　专业(yè)机构挖掘北交(jiāo)所投资(zī)机(jī)会

　　据记者统计，截至5月13日，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来(lái)累计(jì)有申万菱信(xìn)沪深300价值ETF、鑫(xīn)元(yuán)成(chéng)长驱动、银华心质混(hùn)合、中庚港股通价值18个月等十(shí)多只次新基金公告(gào)可投资(zī)于北京(jīng)证券交易所上市股票(piào)，并揭(jiē)示了(le)相关(guān)风险(xiǎn)。

　　除了基金(jīn)产品外，还有华商、中庚、睿(ruì)远、朱雀基金(jīn)等多家(jiā)基金(jīn)公司也发布公告(gào)称，北(běi)交所上市(shì)股票是国(guó)内依法发行上(shàng)市的股票，属于基金法(fǎ)规(guī)定(dìng)的“上市交(jiāo)易的股票”。在遵守基金合(hé)同所规定的(de)投(tóu)资目标、投资(zī)策(cè)略、投(tóu)资(zī)范围、资产(chǎn)配置比例、风险(xiǎn)收益(yì)特征和相关风险控制(zhì)指标(biāo)等前提下，公司旗下基金(jīn)可参与北交所股票的投资。旗(qí)下新增基(jī)金(jīn)如果符合基金(jīn)合同的(de)有关规定，亦可投资北(běi)交所上(shàng)市股票。

　　谈及上述(shù)现象，中信建投基金(jīn)相关(guān)投研人士表(biǎo)示，公募新基金(jīn)之(zhī)所以(yǐ)密(mì)集(jí)公告可投北交所，一(yī)方面(miàn)表明(míng)专业投资机构敏锐地发现了北交(jiāo)所相关股票(piào)潜(qián)在(zài)的投资机会，开始加(jiā)大布局力度(dù)；另(lìng)一方面，北交所上市公司(sī)是除沪(hù)深两市以外国内(nèi)最优质公司的代表，许(xǔ)多标的当前估值水平偏低，具备投资价值(zhí)。

　　景顺长城基金也认为，一(yī)方面(miàn)从持仓(cāng)数量(liàng)和持股总量的角度来看，公募参与北交所(suǒ)意愿(yuàn)在持续(xù)增加。另一方面，相(xiāng)较于上证、深证，北交(jiāo)所(suǒ)上市公司(sī)数量、总体规模较小，流动性较弱，去(qù)年11月(yuè)北交所推出北(běi)证50指数(shù)以(yǐ)来，被动资金的(de)加入使得整个(gè)板块的成交变得更加活跃，同时(shí)，部分公司的良(liáng)好(hǎo)表现也使得越来(lái)越(yuè)多投资者关注到北交所(suǒ)，自然(rán)也引来更(gèng)多(duō)资金的关(guān)注。

　　鑫元基金也表示(shì)，公募基金的配置意(yì)愿，主要取决于北交所市场(chǎng)的赚钱效(xiào)应、可投标(biāo)的稀缺性以及(jí)专精特新领域(yù)的景气度。而近期(qī)北交所市(shì)场出现积极信号：2022年(nián)年报(bào)中，多只公募基金产(chǎn)品(pǐn)出现(xiàn)在(zài)北交所公(gōng)司(sī)前(qián)十(shí)大股东名单中；北交所较大规模公司去(qù)年(nián)业(yè)绩涨势良好，今年一(yī)季度盈利表现(xiàn)继(jì)续向好；次新基(jī)金(jīn)在(zài)北交所的持股(gǔ)集中度高(gāo)。“预计随着(zhe)后(hòu)续市场流(liú)动性的(de)改(gǎi)善和创(chuàng)新型中小企(qǐ)业的高速成长，北交所投资有望实(shí)现戴(dài)维(wéi)斯双击。”

　　不过，受(shòu)流通市值小、流动性等制约，初步(bù)“试水”北交所市(shì)场的公募(mù)基(jī)金，在投资比例、策略上也存(cún)在差异，但未来会加(jiā)大对北(běi)交(jiāo)所市场的研究(jiū)和投(tóu)资。

　　鑫元基金表示，结合北交(jiāo)所的(de)战略定位(wèi)和上(shàng)市公司(sī)“小而美”的(de)特征，预计次(cì)新基(jī)金投资将深入细分产业链的研究(jiū)，挖掘(jué)市(shì)场前景大(dà)、竞争(zhēng)壁垒高、业绩确定性强的个股机会。同(tóng)时，也可根据主板上一些(xiē)成(chéng)长赛道的公司估值(zhí)水平，在北交所(suǒ)中(zhōng)进行映(yìng)射(shè)，选择估值(zhí)水平显著偏低的公(gōng)司进行投资。在(zài)组合配置上，力求均衡(héng)和风险(xiǎn)分散，降低中(zhōng)小企业经(jīng)营波动(dòng)大(dà)的(de)风(fēng)险。此外(wài)，北交所相关(guān)基金也(yě)会积极参与转(zhuǎn)板、新股(gǔ)发行(xíng)等投资机会。

　　中(zhōng)信建投基金上述(shù)投(tóu)研人士也称(chēng)，我们(men)高(gāo)度重(zhòng)视北交所投资机会，目前有一只北交所主题基(jī)金，未(wèi)来一方面会根(gēn)据市场情况(kuàng)，择机发行更多以(yǐ)北交所股票为主(zhǔ)要(yào)投资(zī)范围的(de)基金产品，另一方(fāng)面，不排除将存量基金产品的投(tóu)资范围扩大至(zhì)北交所股(gǔ)票(piào)，同时会增加研(yán)究团队拓(tuò)展对北交所(suǒ)股(gǔ)票的研究深度和(hé)广度(dù)。

　　持仓(cāng)总市值达43.2亿元

　　持有数量达历(lì)史最高(gāo)

　　从公募(mù)持仓北交所股票总市值情况(kuàng)看，截(jié)至(zhì)2022年底，全市场公募(mù)基(jī)金持有北(běi)交所个股(gǔ)数量82只，达(dá)到历史最高水(shu西气东输的起点与终点，西气东输的起止点是哪里？ǐ)平；持股总量(liàng)2.44亿股，半年增长24％；但(dàn)持仓(cāng)总市(shì)值43.2亿元，半年(nián)下降(jiàng)了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月15日开市(shì)以来，公募(mù)投资北交(jiāo)所总市值总体呈现震荡攀升的态势。

　　“北(běi)交(jiāo)所开(kāi)板初(chū)期(qī)上市公司(sī)中，与(yǔ)新能源行业(yè)相(xiāng)关的(de)个股市值(zhí)占(zhàn)比(bǐ)较高，而去年下(xià)半(bàn)年新能(néng)源行业(yè)整(zhěng)体回调幅(fú)度(dù)较大，带动投资北交所市值有(yǒu)所(suǒ)回(huí)落(luò)。”景顺长城基(jī)金相(xiāng)关负(fù)责人(rén)称。

　　而从今年(nián)年初(chū)看，北证(zhèng)50指(zhǐ)数(shù)一(yī)度出现快速上涨势头，2月份(fèn)以(yǐ)来震荡下行，目前(qián)年内收跌-0.23％。不过(guò)，从长期(qī)投资(zī)的角度(dù)看，西气东输的起点与终点，西气东输的起止点是哪里？北交(jiāo)所的投资价值仍(réng)然受到公募资金的(de)青睐。

　　景(jǐng)顺长城基金表(biǎo)示(shì)，北交所(suǒ)当下呈现的特征(zhēng)类似于一级半的市场，即投资阶(jiē)段相比一级市场（股权(quán)投(tóu)资）更加成熟，但(dàn)对比上证、深(shēn)证的(de)大多数公司而言(yán)又相对(duì)早期，可投资标(biāo)的规模也相对(duì)更小；但从长期投资的角度来(lái)说，这也意(yì)味(wèi)着更(gèng)大的成长空(kōng)间和(hé)收益率预期，故我们认(rèn)为北交所具(jù)备(bèi)良好的长期投资价值(zhí)。

　　具体落实在投(tóu)资层(céng)面，景(jǐng)顺长城基金表示，我们对于具体(tǐ)行业(yè)没有明确的偏好，但(dàn)是整体还是比较看好细分(fēn)行(xíng)业的(de)、符合“专精特(tè)新(xīn)”属(shǔ)性的隐形冠军：这些公(gōng)司虽然普(pǔ)遍规模(mó)较小、受到的关注(zhù)度可能不高，但在其所属行业中拥有较强的(de)竞争(zhēng)力，在研发投入的(de)强度(dù)上、成长性指标(biāo)上，也不弱于创业板、科创板的上市公(gōng)司(sī)，而且由(yóu)于市值(zhí)较小，可能反(fǎn)而拥有更大的(de)成长空间。

　　鑫元基(jī)金也表示，从(cóng)中(zhōng)长期视角(jiǎo)看，随着北交(jiāo)所交易制度的不断完善、已上市企(qǐ)业的投(tóu)资(zī)价(jià)值不断(duàn)明确，以及场内流动性不断提(tí)升，势必(bì)会(huì)吸(xī)引更多优秀(xiù)的企业、活(huó)跃的资金流入。北(běi)证50指数估值有向(xiàng)上(shàng)修(xiū)复的空间，当前配置的性(xìng)价比较高(gāo)，胜(shèng)率和赔率(lǜ)都(dōu)非常具备吸引力。

　　结合当前的北交所(suǒ)整体估值水平，叠加(jiā)2023年下(xià)半(bàn)年打开的降息窗口(kǒu)，鑫元基金将重点关(guān)注成长赛道，尤其是具有专精特新特性(xìng)的(de)成长股。在行业的稀缺(quē)性方(fāng)面，投资(zī)者可重点关注具(jù)有高成长(zhǎng)性、国(guó)产化逻辑(jí)强的优(yōu)质产业链。更多(duō)的阿尔法收(shōu)益可(kě)能聚(jù)焦在科技和(hé)制造(zào)两大赛道，包括(kuò)汽车、半导体、碳中和(hé)、军(jūn)工(gōng)蕴藏较多左侧(cè)投资(zī)机(jī)会。

　　中信(xìn)建(jiàn)投基金相关投研人士也称，北交(jiāo)所(suǒ)有(yǒu)一大(dà)批优秀的创新型(xíng)中小企(qǐ)业，借国(guó)家政策支持的东风和企业自身的努力，我们相信会有相(xiāng)当体量(liàng)的企业成(chéng)长成为大型企业，这个(gè)成长的过程会给(gěi)投资者带来丰(fēng)厚回报，因此我(wǒ)们认为北(běi)交所(suǒ)具备长(zhǎng)期投资价值。“具体细分而言(yán)，我们更加(jiā)看好电力设备、机械(xiè)设备、医药生(shēng)物等(děng)三个领域(yù)。”

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