总(zǒng)市值超6万亿的科创板市场，增添风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)新工具(jù)！

　　5月12日(rì)，中国证监会官网消息(xī)，为健全多层次资本(běn)市场产(chǎn)品(pǐn)体(tǐ)系，丰富资本市场风险管理(lǐ)工具，证监会启动科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工作。同一天(tiān)，上交所也发布消(xiāo)息，将在(zài)中国证监会指导下认真做好科创50ETF期权(quán)上(shàng)市(shì)相关工(gōng)作。

　　多位业内人士表示，科(kē)创50ETF期(qī)权上市工作的启动，将为科(kē)创板市(shì)场的科技创新(xīn)投(tóu)资带来(lái)风险管理工具(jù)，进一步(bù)丰富ETF期(qī)权品种，满(mǎn)足投资者(zhě)多元化(huà)的交(jiāo)易(yì)和风险管理需(xū)求。而(ér)相关合约标的(de)纳入(rù)ETF期权，也将对(duì)ETF龙头产品的规(guī)模、流动性和(hé)交投活跃度产(chǎn)生积(jī)极影响(xiǎng)，同时为科创板市(shì)场投资(zī)带来中长期资金，增强市场的(de)关注度和吸引力(lì)。

　　科创板新增风险管理工具

　　科创50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作启动(dòng)

　　5月12日，中国证监会消息显(xiǎn)示，为健全多层(céng)次资本市场产品体系，丰富资本市场风险管理工(gōng)具，证监会(huì)启动科创50ETF期(qī)权上市工作。

　　科创50ETF期权是我国(guó)首只基于科创(chuàng)50指数的场内期权品种，科技(jì)创新特(tè)色鲜明，与(yǔ)现有ETF期(qī)权品种(zhǒng)形成(chéng)良好互补(bǔ)。上市(shì)科创50ETF期权，是贯彻(chè)落实党(dǎng)的二十大精神、“十四五”规划《纲要(yào)》的重大举措，是贯彻落(luò)实党中央(yāng)、国务院关于推进上(shàng)海国际金融(róng)中心建设、支持浦东(dōng)新区高(gāo)水(shuǐ)平改(gǎi)革开放决(jué)策部署的(de)重要安排(pái)。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有利于吸(xī)引(yǐn)长期资金配置科创板(bǎn)，激发(fā)科创板(bǎn)创新活(huó)力(lì)，满足多元化的交(jiāo)易和(hé)风险(xiǎn)管理(lǐ)需求，有助于继(jì)续(xù)发挥好科创板改革(gé)先行先试的示范(fàn)引领(lǐng)作用，不(bù)断提(tí)升服务实体经济质效。

　　同期，上海(hǎi)证券交易所官(guān)网也发(fā)布(bù)消(xiāo)息，上交所将在中国证监会指导(dǎo)下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市相(xiāng)关工作。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示，推进科创50ETF期权新产品(pǐn)上(shàng)市，是上交所贯彻落实党的(de)二(èr)十大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》提出的“完善金融支持创新(xīn)体系”、支持(chí)浦东新区(qū)高水平改(gǎi)革开放、支持创新驱动发展战略的重要(yào)举措(cuò)，对促进科创板企业进一步发挥(huī)科创能(néng)效、支持科(kē)创(chuàng)板(bǎn)建设具有(yǒu)积(jī)极意义。

　　据(jù)统计，2019年设立(lì)以来，科创(chuàng)板建设稳步推(tuī)进，市(shì)场运行平稳有序，支持和鼓励(lì)“硬科技(jì)”企业上市的(de)集聚示(shì)范效应日(rì)益(yì)显现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司(sī)519家，总市值达6.65万(wàn)亿元，板块的科技创(chuàng)新属性(xìng)持(chí)续强(qiáng)化(huà)。

　　上交所表示，目前科创板尚缺少相应的风险管理(lǐ)工具，上交所根据市(shì)场需求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将其作(zuò)为完善科(kē)创板配套产品(pǐn)体系、提升科(kē)创板吸引力和流动性、推进科创板做(zuò)市商制度(dù)功能发挥(huī)、持续发挥科创板改革先(xiān)行先(xiān)试(shì)示范引领作用(yòng)的重要举措。

　　“上市科(kē)创50ETF期权(quán)，可有效满足(zú)科创板(bǎn)投资者风(fēng)险(xiǎn)管理需要，有助于(yú)科创板更好发挥(huī)资本(běn)市场改革(gé)试验(yàn)田作用，对于促进科(kē)创板和股票期权市场长期(qī)持续健康发(fā)展意义重大。”上交所相(xiāng)关负责人称(chēng)。

　　同(tóng)时，监管机构还(hái)积极关注ETF期(qī)权市场的稳健运行(xíng)和风险防(fáng)控工作，多举措确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　证监会表示，证监会一(yī)直高(gāo)度重视ETF期权市场(chǎng)稳健运行和风险防控工作(zuò)，持续完善制(zhì)度规(guī)则(zé)体系，加强运行管理和风险(xiǎn)监测。科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市后，证(zhèng)监会将进一步(bù)完善风(fēng)险防控机(jī)制，并根(gēn)据市场运行情(qíng)况改(gǎi)进优(yōu)化，确(què)保(bǎo)科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表示，上交所高度重视ETF期权市场风险防(fáng)控工作，基于我国ETF期权市场发(fā)展特点，实施了投资者适当(dāng)性管(guǎn)理制度、保证金(jīn)制度(dù)、持仓限额(é)制(zhì)度等(děng)一(yī)系列风控安排(pái)，保障了期权(quán)市场平稳(wěn)运行。

　　针对(duì)科创(chuàng)50ETF期权，作为宽基(jī)类ETF期(qī)权产品，上交所(suǒ)将(jiāng)总(zǒng)体沿用前期的风控措(cuò)施，并(bìng)根据科创板股(gǔ)票(piào)涨(zhǎng)跌(diē)幅设置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌(diē)幅参数(shù)适应性调整为(wèi)20％，相关(guān)措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上交所(suǒ)将在(zài)目前行之有(yǒu)效的风(fēng)险防(fáng)控(kòng)和市(shì)场(chǎng)监管措(cuò)施的基础上，进一步做好风险研判，全(quán)面加强市场监管，确保新(xīn)产(chǎn)品(pǐn)平(píng)稳上市。

　　“下一步(bù)，将在中国证监会的指导下，会(huì)同市场各方扎实做好各项业(yè)务和技(jì)术准备工作，保障科(kē)创50ETF期权平稳上市。”上交所相关(guān)负责(zé)人称。

　　国(guó)内(nèi)ETF期权产品将(jiāng)增至8只

　　龙头(tóu)产品规(guī)模(mó)和流动(dòng)性(xìng)受益(武汉市初中排名表，武汉初中排名一览表前一百yì)

　　ETF期权(quán)作为全球资本市场(chǎng)基础(chǔ)、成熟(shú)、普遍(biàn)的(de)金融衍生工(gōng)具(jù)，在(zài)价格发现、风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理、完善市场多空平(píng)衡机(jī)制等方面发挥了重要(yào)作用(yòng)。

　　自2015年(nián)2月开展股票期权试点以(yǐ)来，证监会组织沪深交易(yì)所(suǒ)先后上市(shì)了(le)7只ETF期(qī)权，市场运行平稳有(yǒu)序，有效发挥(huī)了引入增量资金、稳定现(xiàn)货市场的作用，为(wèi)进(jìn)一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　据记者统计，作(zuò)为股票市场的(de)基(jī)础性(xìng)风(fēng)险管理工具，早在(zài)2015年2月9日，上交所(suǒ)就上市(shì)交易上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交(jiāo)所、深交(jiāo)所上(shàng)市交易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所上市中证500ETF期权(quán)，同期深交所(suǒ)上市创业板ETF期(qī)权、中证(zhèng)500ETF期(qī)权(quán)。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交(jiāo)所上(shàng)市交易(yì)。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国(guó)内ETF期权产品将增(zēng)至8只，投资者的风(fēng)险管理工具将更加丰富和多元化。

　　一位公(gōng)募投资(zī)人士对此表示，目(mù)前我国(guó)已经推出了不同类型的期权品(pǐn)种，不同品种对应市场不同(tóng)的市值(zhí)的公司和投资(zī)风格，科创50ETF期(qī)权的推出，将对科(kē)创板(bǎn)市(shì)场的宽基指(zhǐ)数形成覆盖，科技创新(xīn)风格投资有了风险管理工具，这将有利于投资者做好(hǎo)风险管(guǎn)理，满足不同投(tóu)资者的投资(zī)交易需求。

　　同时，按(àn)照记(jì)者观察，目前(qián)ETF期权的合约标的都是(shì)ETF市场(chǎng)的龙(lóng)头(tóu)产品，目(mù)前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易(yì)方达创业板(bǎn)ETF、易(yì)方达深(shēn)证100ETF等龙头产品，都是期权合约(yuē)标的。

　　而从(cóng)目(mù)前全市(shì)场跟踪(zōng)科创50指数武汉市初中排名表，武汉初中排名一览表前一百的ETF产品(pǐn)看(kàn)，华(huá)夏科创50ETF规模(mó)最大，达到583亿元，目前管(guǎn)理规模仅次于华泰(tài)柏(bǎi)瑞沪深(shēn)300ETF，位居国内(nèi)股票ETF市场管(guǎn)理(lǐ)规模第二名。另外，易(yì)方达、工银瑞信基金(jīn)旗下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿(yì)元，在同类(lèi)型指数跟(gēn)踪产品中(zhōng)，规模也(yě)位居前(qián)列。

　　“根据以往ETF期权的合约(yuē)标的，华夏科创50ETF成为合约标(biāo)的的可能性较大，管理规模(mó)和产品流动(dòng)性(xìng)都具备突出优势。”上(shàng)述公(gōng)募投资人士(shì)称。

　　而根据(jù)业内人士(shì)分析，相关(guān)合约标(biāo)的纳入ETF期权，将(jiāng)对该ETF龙头产品的规模(mó)、流动性和交投活跃度产生积极影响。

　　华南一位股票ETF基金经理(lǐ)表示，相(xiāng)关的ETF期权上市后，投资者可以借助相应的风险管理(lǐ)工具进行方向(xiàng)性投资、波动率(lǜ)投资等，在投资层面的(de)配(pèi)套策略也(yě)会丰(fēng)富起来。充分发(fā)挥上述作用，可(kě)以提(tí)升ETF期权产品(pǐn)交易需(xū)求，流动性进一步提高，进(jìn)而(ér)促进规模的提升。

　　“长(zhǎng)期来看，有(yǒu)了风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，有利(lì)于(yú)吸引(yǐn)中长资资金，增(zēng)强股票ETF产品关注度，这也会让相应的龙(lóng)头(tóu)ETF产品的规模和流动性进一步巩固(gù)，市(shì)场吸引力也会不(bù)断(duàn)增强(qiáng)。”该股(gǔ)票ETF基金经理称。

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