52家上市(shì)券商(shāng)或上(shàng)市主(zhǔ)体中，50家归母净利同比增(zēng)速(sù)为正，其中20家增速达1倍至数(shù)倍。

　　一季度(dù)归母净利(lì)增速超过10倍的有2家券(quàn)商及1家上市主体，分(fēn)别是长(zhǎng)江(jiāng)证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信(xìn)证券母公司国投资本（1260.24%）；增(zēng)速超过6倍(bèi)的有2家，分别是长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速(sù)超过5倍的(de)有2家，分(fēn)别是国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分别是(shì)兴业证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速(sù)超过3倍的有3家，分(fēn)别是华创阳(yáng)安(ān)（396.97%）、国(guó)金证(zhèng)券(quàn)（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超(chāo)过2倍的有4家，分别是山西证券（285.14%）、中(zhōng)原(yuán)证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到1倍的有3家(jiā)，分别(bié)是财达证(zhèng)券(quàn)（162.74%）、国(guó)信(xìn)证券（130.42%）、首(shǒu)创证券(quàn)（110.73%）。

　　此外，一(yī)季度归母净利扭亏为盈的券商(shāng)多达(dá)9家，分别是(shì)天风证券、华西证券、东北证(zhèng)券、西部证券、西南证券、红(hóng)塔证券、江海证券、湘财股份、国盛金控。

　　此外，仅2家券商股净(jìng)利润同比增速为负(fù)值，分别是东方(fāng)财富（-6.54%）、华(huá)林(lín)证券（-57.59%）。

　　华林证券净利(lì)与营(yíng)收均出(chū)现下(xià)滑，公司一季(jì)报显示，报(bào)告期内公(gōng)司实现营业总收入为(wèi)2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净利润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管(guǎn)头部券商(shāng)的增速不如中(zhōng)小券商“夸张(zhāng)”，但头部券商(shāng)的业绩(jì)表现同(tóng)样具有可圈可点之处。

　　同比增(zēng)速超过五(wǔ)成的头部券(quàn)商(shāng)包括海通证券（62.24%）、中信建(jiàn)投（57.78%）、招商证券(quàn)（51.50%）、广发证券（65.58%）、申(shēn)万宏源(yuá有缘千里来相会,三笑徒然当一痴什么意思，三笑突然当一痴打一成语n)（87.77%）；其(qí)他(tā)几家(jiā)头(tóu)部(bù)券(quàn)商及(jí)增速为华泰证(zhèng)券（46.49%）、国(guó)泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券则以(yǐ)54亿的绝(jué)对优势，保持着业绩的(de)稳定性。

　　此外，上(shàng)市(shì)公(gōng)司指南针在(zài)一(yī)季报(bào)中透露，2023年一季度麦高(gāo)证券经(jīng)纪业(yè)务开展取得一定成(chéng)绩，但营业利润仍未实现盈利，一(yī)定程度上拖累了公司整体。

　　十余家券商营收增一(yī)倍以上

　　一季度营收规模(mó)增速(sù)方(fāng)面(miàn)，51家券商中(zhōng)44家同比增速为正、7家增速为负，同(tóng)比(bǐ)增速中位数为(wèi)40.93%。

　　西南证券增速领衔，其(qí)今(jīn)年一季(jì)度同比增(zēng)速为1795.85%，这与其(qí)去(qù)年同期营收不(bù)足(zú)亿元的(de)低(dī)基(jī)数有关，其今年一季度营收规模为(wèi)7.38亿元，去(qù)年同期营(yíng)收为0.39亿元。

　　今(jīn)年一季(jì)度(dù)营收增(zēng)速超过2倍的(de)有2家券(quàn)商，分别(bié)是天风证券（283.04%）、锦(jǐn)龙股份（204.47%）；增(zēng)速在1到2倍(bèi)的有10家(jiā)，分别是财通证券(quàn)（174.23%）、红塔证(zhèng)券（172.78%）、国元证券(quàn)（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江(jiāng)证券(quàn)（155.05%）、兴业证券(quàn)（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北(běi)证(zhèng)券（130.73%）、国金(jīn)证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券(quàn)商营收增幅(fú)接(jiē)近(jìn)1倍，分别是华安证券(quàn)（97.73%）、中泰证券(quàn)（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同比下滑幅度较(jiào)大，分别是国盛(shèng)金控（-21.71%）、华(huá)林证券(quàn)（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外(wài)4家营收下滑的(de)券商或(huò)上(shàng)市(shì)主体(tǐ)分别(bié)是中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫(xīn有缘千里来相会,三笑徒然当一痴什么意思，三笑突然当一痴打一成语)股份(fèn)（-17.40%）。

　　一季度(dù)营收(shōu)排(pái)名前十券(quàn)商分别(bié)是中信证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰(tài)证券(quàn)（89.93亿元）、中国(guó)银(yín)河（86.97亿元）、海通(tōng)证券（85.20亿元）、中(zhōng)信建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿(yì)元）、中(zhōng)金公司（62.09亿元(yuán)）、申万宏源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海(hǎi)通证券营(yíng)收同比增幅最大，为106.25%；浙商证券以较高的增速杀入营(yíng)收排名前十，其一季度营收同(tóng)比增57.37%，招(zhāo)商证券反而被(bèi)挤出前十，招商证券(quàn)一季(jì)度营收增速(sù)为28.74%；中信证券与中(zhōng)信建投营收增幅(fú)显著较小(xiǎo)，同比增幅(fú)分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动(dòng)一(yī)季(jì)报(bào)高增

　　自营业(yè)务驱动行业业绩(jì)高(gāo)增，这(zhè)一观点被(bèi)卖方研究普遍认可。

　　开源证券在解读东(dōng)方证(zhèng)券(quàn)一季(jì)报时称，东方证券自营(yíng)投资收益(yì)11.5亿(yì)元，去年同(tóng)期亏损(sǔn)6.4亿元，改善明(míng)显，期末金融资产规模为902亿，同比增8%，环(huán)比增2%。自营驱(qū)动一季报高增(zēng)，全年盈利增速有(yǒu)望领跑。

　　兴业证券认(rèn)为，中信证券加大杠杆经营投资致使利(lì)息支出有所增长，市场回暖下投资业(yè)务表(biǎo)现亮眼，收入同比增长96.5%至67.28亿元。凭(píng)借(jiè)卓越的创新(xīn)业务(wù)能力，看好(hǎo)公司在政(zhèng)策放松预期下实现估(gū)值提升。

　　西部证券在(zài)关(guān)于国金(jīn)证(zhèng)券的研报中称，自(zì)营投资成(chéng)为影响国金证券业绩核心因(yīn)素，一季度自营业务收(shōu)入提升至7.16亿(yì)元，自公司(sī)完成(chéng)再融资(zī)后，公司(sī)金融投资规模稳步(bù)提(tí)升420亿元(yuán)较去年(nián)底增(zēng)加11%。

　　西部证(zhèng)券认为，自营(yíng)投资成为影响券商业绩的核心，预(yù)期将在一季度迎(yíng)来反转。投(tóu)资(zī)业务方面，下半年重点(diǎn)关(guān)注差异化(huà)监管(guǎn)的措施落地(dì)，或将打(dǎ)开头部券商的ROE上(shàng)限(xiàn)。

　　西部证券表示，2023年预期(qī)将(jiāng)是券(quàn)商业绩(jì)大(dà)幅修复的一年(nián)，尤其是受到自营业务冲击(jī)大的(de)公司预期将在(zài)年内实现较大幅度的改善。

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