华尔街真是风云(yún)诡谲(jué)。

　　曾(céng)发百(bǎi)页报告做(zuò)空印度首富(fù)阿达(dá)尼集团（Adani Group）而引起轩然大波的美国(guó)新兴(xīng)做空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击(jī)，此次矛(máo)头对准的是“华尔街之狼”、著名亿万富翁投资者(zhě)卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报(bào)告一出，伊坎旗下控股公司伊坎企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周二(èr)收盘暴跌19.95％，创有(yǒu)史以来最(zuì)大单日跌幅，市值蒸发(fā)40多亿(yì)美元(yuán)。

　　而(ér)伊(yī)坎个(gè)人身价，也一夜蒸发(fā)29亿美元(yuán)（约200亿人民币）。根据福布斯榜单显示，截至(zhì)收(shōu)稿，伊(yī)坎个人身价为147亿美元，排名(míng)世(shì)界富(fù)豪(háo)榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡(bǎo)研究：

　　伊坎(kǎn)企业经济结构 “类似(shì)庞氏骗(piàn)局”

　　兴(xīng)登堡研究在报告中指出，伊坎(kǎn)企业（IEP）正(zhèng)在运营(yíng) “类似庞氏骗局(jú)” 的经济结构。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究表示，IEP利用来自新投(tóu)资者的资金向老投资者(zhě)支付股息。报告指出，简而(ér)言之，伊坎一(yī)直(zhí)在使用从新投(tóu)资者那里获(huò)得(dé)的资金向老(lǎo)投资者(zhě)支付(fù)股息。“这(zhè)种(zhǒng)类似庞氏骗局的(de)经济(jì)结构只有在新资金愿(yuàn)意冒着成(chéng)为最后一批'持有(yǒu)资金的风险的情况(kuàng)下才是可持续的”，报告说(shuō)道。

　　兴登堡研究还在报告中称，IEP的56亿美元年终净资产(chǎn)价(jià)值被(bèi)夸(kuā)大了至(zhì)少22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体(tǐ)地，兴登堡(bǎo)研(yán)究在(zài)报告中表示，IEP的股(gǔ)票被高估了75％以上，“IEP的交(jiāo)易(yì)价格比上次报(bào)告的(de)资产净值高出218％，远(yuǎn)远高(gāo)于所有可比公司。”

　　报告指出，另一方面(miàn)，伊坎(kǎn)企业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比(bǐ)尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司，其(qí)交易价格均低(dī)于各自的资产净值(z主播坐班和不坐班是什么意思，坐班和不坐班是什么意思区别hí)。资产净(jìng)值是衡量(liàng)基(jī)金业绩的关(guān)键指标，衡量基金所持证券的(de)市场(chǎn主播坐班和不坐班是什么意思，坐班和不坐班是什么意思区别g)价值。

　　兴登堡认为，推(tuī)动IEP股票泡沫(mò)的是(shì)其15.8％的(de)股息收益率(lǜ)，这(zhè)是(shì)迄今为止美国大(dà)型股公司中(zhōng)最高的。兴登堡指(zhǐ)责伊坎以(yǐ)股票而(ér)不是(shì)现金的形式发放(fàng)股息，并(bìng)让伊坎企业出(chū)售新股(gǔ)，以满足股东的(de)支出(chū)，从(cóng)而(ér)抬(tái)高(gāo)了股息收益率。

　　兴登堡的(de)报告还(hái)举例称，IEP在2022年12月将(jiāng)其Automotive Parts的(de)价值定为3.81亿美元，但一个月后，该(gāi)部(bù)门的一家重要子(zi)公司(sī)申请破(pò)产。

　　兴(xīng)登堡还指责唯一一家(jiā)跟(gēn)踪(zōng)伊坎企业(yè)的大型投行(xíng)Jefferies（杰(jié)富瑞）与伊坎之(zhī)间的关系(xì)密切。报(bào)告称，杰富(fù)瑞在其研究中假设，即使在(zài)最坏的情况下(xià)，伊(yī)坎的(de)股息也将永(yǒng)久支付(fù)，同时还(hái)从安排(pái)IEP股票发售中获利。

　　伊坎反(fǎn)击：

　　兴(xīng)登堡的报(bào)告(gào)“自以为是(shì)”

　　这份做空(kōng)报告对伊坎(kǎn)来(lái)说是一个重(zhòng)大挑战(zhàn)。他也在报告刊(kān)登的(de)几小(xiǎo)时后发声反击。

　　伊坎在一份(fèn)声(shēng)明中(zhōng)表示，兴(xīng)登堡“自以为是(shì)”的报告旨在以牺(xī)牲IEP长(zhǎng)期股东的利益(yì)为代价获取(qǔ)利润。伊坎表示：“我们坚(jiān)持(chí)公开披(pī)露的信(xìn)息，我们相信(xìn)，从长(zhǎng)期(qī)来看，IEP的业绩(jì)将(jiāng)会像(xiàng)以往一(yī)样(yàng)不言自明。”

　　伊坎表示，我们仍然(rán)相信激进主义是最好的投资范例。“我过(guò)去(qù)25年的激进主(zhǔ)义投资已经很好地证(zhèng)明了这(zhè)一点。我们定期将我们的维权(quán)原则(zé)付诸于我们的多数控股公(gōng)司以及我(wǒ)们(men)投(tóu)资部门持有的少数(shù)股权，目(mù)前(qián)在14个上(shàng)市公司董事会中都有代表(biǎo)。此外，我们(men)坚信(xìn)通过对冲头寸来降(jiàng)低风险，尤(yóu)其是在我们今天所处的市场中。”

　　伊(yī)坎的公司持有他在能源、汽车、食品包装、房地产和(hé)其他(tā)行业的各种投资。他是IEP的(de)控股股东，持有(yǒu)85％的(de)股(gǔ)份。

　　申明还指出，报告中的说法 “不会(huì)阻止IEP履行(xíng)其对IEP的单位(wèi)持有人和员工(gōng)的(de)承诺(nuò)”。

　　此外(wài)，股主播坐班和不坐班是什么意思，坐班和不坐班是什么意思区别东权益机(jī)构(gòu)也坐不住了(le)！股东权益律所(suǒ)Johnson Fistel发表敦(dūn)促亏损的投资者就兴登(dēng)堡研(yán)究做空报告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富(fù)

　　兴登堡研究(jiū)“一战成名”

　　回数兴登堡研究的做空(kōng)实例(lì)，最出名的(de)莫过于(yú)今年(nián)2月(yuè)做空印(yìn)度首富(fù)的阿达尼集团了。兴登堡(bǎo)研究百页的做空报告使(shǐ)得前“亚洲首富”高塔姆·阿达尼跌下神坛，引(yǐn)发(fā)了(le)外资纷纷从印度股市撤离，更(gèng)让(ràng)印度总(zǒng)理莫迪受到反对(duì)派质疑。

　　根(gēn)据当时美国全国公共广播电台称，截(jié)至2023年2月6日，阿达尼(ní)集团市值在短(duǎn)短(duǎn)10日内蒸(zhēng)发逾1000亿美元，集团的债券价格跌至垃圾债(zhài)水平。阿达尼的个(gè)人净资(zī)产也缩(suō)水近500 亿美元。

　　那(nà)么，兴(xīng)登堡研究(jiū)究竟什么(me)来头(tóu)？公开资料(liào)显示，兴(xīng)登(dēng)堡研究(jiū)公司成(chéng)立于2017年，总部位(wèi)于(yú)纽约(yuē)市(shì)。据兴登堡研(yán)究官网介绍，公(gōng)司的主要业(yè)务(wù)包括(kuò)披露企业的会计(jì)造假、管理问题、未公开(kāi)关联(lián)交易、财报违规等。媒体(tǐ)统计显示(shì)，从2020年至今，兴登堡研(yán)究公司共对30家公司发过(guò)难。他(tā)们(men)雇佣金融分(fēn)析师(shī)、会计师和记(jì)者，来进行调(diào)查(chá)。

　　兴(xīng)登堡研究的创始？为内(nèi)特·安(ān)德森（Nathan Anderson）。现年37岁的(de)安德森来自中产(chǎn)家庭，曾在康涅(niè)狄格(gé)大学学习商科。 据(jù)其Linkedin资(zī)料，大学期间，他加入了(le)以(yǐ)色(sè)列的救护车(chē)急(jí)救部门，是拥有以色列(liè)证书的救护人员。

　　公司(sī)官网显示，“兴登堡研究(jiū)”这个名字源于1937年在新泽西上空(kōng)不幸坠(zhuì)毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们(men)将兴登堡(bǎo)视为完全(quán)可(kě)以避免的(de)人为灾难的(de)缩影(yǐng)，”该公司的网站上写道。

　　除了(le)此次(cì)的IEP以及阿达尼集团，兴登堡研(yán)究也曾瞄(miáo)准其他企业。2020年，兴登堡研究？份69页(yè)的做(zuò)空报告(gào)，让市值一度(dù)达到340亿美(měi)元的“卡车(chē)界特斯拉(lā)”公司(sī)Nikola的创始人被迫辞职，美国司法部和证券监(jiān)管机构(gòu)随(suí)后跟进调查(chá)，Nikola的创始人最终被判欺诈罪成立。

　　2021年(nián)3月(yuè)，兴登堡研究指控(kòng)电动汽车制造商(shāng)Lordstown Motors伪造订单并在生(shēng)产(chǎn)能力方面误导投资者。该公司的市值一(yī)度超过50亿美元(yuán)，如今(jīn)已(yǐ)缩水至不到2.6亿(yì)美元，其股票在兴登堡研(yán)究做空报告公布后(hòu)暴跌90％以上。

　　兴登堡研究(jiū)还(hái)曾介入马斯(sī)克对(duì)推特(tè)的收(shōu)购案。在兴登堡(bǎo)研(yán)究宣布做(zuò)空推特后，推特的股价(jià)从49.80美元(yuán)跌至37.39美元，随后安德(dé)森宣布关闭做(zuò)空仓位(wèi)。去年7月中旬，当(dāng)推特的股价位于(yú)低点附近时，兴(xīng)登堡(bǎo)研(yán)究宣布转为做空推特，推特股(gǔ)价随即大涨约8％。

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