财(cái)联社(shè)5月18日(rì)讯（编辑 史正(zhèng)丞）距离(lí)瑞士政府撮(cuō)合(hé)瑞银与瑞信合并(bìng)近两个月(yuè)后，与这次事件有关的一个重(zhòng)要(yào)问(wèn)题(tí)终于尘(chén)埃(āi)落定：瑞信AT1债券的减记无法触发(fā)CDS（信(xìn)贷违约掉(diào)期）的赔付。

　　负责欧洲、中(zhōng)东和非洲地区的信(xìn)贷衍生品(pǐn)决定(dìng)委(wěi)员会（EMEA CDDC）周(zhōu)三在官网(wǎng)发布公告称(chēng)，由11家买(mǎi)方机(jī)构、卖方银行和做(zuò)市商组成的(de)委员会一(yī)致投(tóu)票(piào)通过了上述决(jué)议。值(zhí)得一提的(de)是，瑞信(xìn)本来也是(shì)EMEA DC的(de)一员，但没有出现在(zài)投票(piào)的清单上。

　　具体来(lái)说，提出这个问题(tí)的(de)市场参与者认为(wèi)，AT1债(zhài)券应该与CDS合约所(suǒ)依据(jù)的(de)参考债券(quàn)（次级债）具有同等(děng)地位，并以一份2020年到期的瑞(ruì)信英镑次(cì)级债作为标准参考债务。

　　对此，委员会(huì)首先一致(zhì)裁定，并没(méi)有发生“政府干预的信贷事件”。此外，根据AT1债券文件中的排(pái)名条(tiáo)款和担保条件(jiàn)，次(cì)级债(zhài)的(de)持有(yǒu)人(rén)是相较于AT1债(zhài)券的优先债权人。同时(shí)在2014年的文(wén)件中，也为AT1债券定义(yì)了“排除义务”。周(zhōu)三的文件中，决策(cè)委员会没有对AT1债券是否(fǒu)构成借款(kuǎn)资金(jīn)做出任何决定。

　　在3月(yuè)中旬的紧急交易(yì)中，瑞(ruì)士监管机构FINMA将近170亿美元的瑞信AT1债券全额减(jiǎn)记，此举也(yě)引发了大量(liàng)此类(lèi)债券持有人的诉讼(sòng)。一(yī)些投机者也在市(shì)场(chǎng)上炒(chǎo)作瑞信(xìn)CDS，押注CDDC裁定此举构成CDS赔付。

　　作(zuò)为金(jīn)融(róng)市场较(jiào)为常见的金(jīn)融衍生品(pǐn)，信贷违约(yuē)掉期的作(zuò)用是(shì)在(zài)信(xìn)贷事闺蜜说他老公特别大怎么回复，闺蜜说他老公特别大怎么安慰件（违约、重组、破产等）后，CDS的买方可(kě)以(yǐ)向卖方索赔(péi)，索赔的金额通(tōng)常等于参考资(zī)产的面值减去(qù)违约后的市场价值(zhí)。各(gè)个区域的(de)信贷(dài)衍生品决定委员(yuán)会，负责(zé)决定(dìng)在(zài)这个地区是否发生(shēng)了信贷衍生品合约(yuē)中定义的(de)信贷事(shì)件(jiàn)。

　　根据存管信托和清算(suàn)公(gōng)司（DTCC）的数据，截至今年3月，与瑞信集团(tuán)债务(wù)相关(guān)的CDS名义总量超过190亿美元，不过DTCC的数(shù)据并未区(qū)分(fēn)优先级债务和次(cì)级债CDS。

　　恰好也在本(běn)周，瑞银公(gōng)布了接手瑞信(xìn)的最(zuì)新评估(gū)。在本周二提交给美(měi)国SEC的(de)监管(guǎn)文件中，瑞银(y闺蜜说他老公特别大怎么回复，闺蜜说他老公特别大怎么安慰ín)表示紧急接闺蜜说他老公特别大怎么回复，闺蜜说他老公特别大怎么安慰手瑞信预计将造成(chéng)170亿美(měi)元的损失，其中有40亿美元为潜在的诉讼(sòng)和罚款支出。不(bù)过这部分的损失将会由一笔“负347.77亿(yì)美元”的商誉覆盖，意味着(zhe)收购资(zī)产(chǎn)的价(jià)格（30亿瑞郎）远(yuǎn)远(yuǎn)低(dī)于资产的实际价值。

　　这份文件(jiàn)同样(yàng)显示，从去年10月开始，瑞银的战略委员会(huì)就(jiù)已(yǐ)经开始评估瑞(ruì)信的状(zhuàng)况(kuàng)，并在今年2月(yuè)得出“不(bù)宜收购(gòu)”的决定，但最后仍在瑞士政府的要求下(xià)出手。

　　瑞银也在上周宣布，瑞信CEO乌尔(ěr)里奇(qí)·科纳将在合并交易完成后加入瑞银集(jí)团(tuán)的(de)董事会，同时在“可(kě)预(yù)见的未来”，瑞信的品牌仍将(jiāng)独立运营。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 闺蜜说他老公特别大怎么回复，闺蜜说他老公特别大怎么安慰