金融(róng)界5月22日消息 悄然之间，已(yǐ)经崩盘了(le)33年的日本股市(shì)竟然奇迹(jì)般的活(huó)过来了，甚至还在不断挑战(zhàn)新高，真是(shì)活久见。

　　22日，日(rì)本股市主(zhǔ)要股指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的(de)新高，同时也是自日(rì)本(běn)泡沫(mò)经(jīng)济崩(bēng)溃以来的最高收(shōu)盘价。今年以来日经225指数已涨超(chāo)19%。

　　而(ér)这(zhè)之前，日本股市几经挣扎但是最终都(dōu)黯(àn)淡收场，但(dàn)是似(shì)乎这次有点(diǎn)不一样(yàng)的味道，“股神”巴菲特助阵、“华(huá)尔(ěr)街大鳄”高盛摇旗呐(nà)喊以及

　　地缘政治的(de)变(biàn)动(dòng)使得日本股市变(biàn)得微妙起(qǐ)来。

　　海外资金是不(bù)可或缺(quē)力量(liàng)

　　对于日本股(gǔ)市爆发，海外资金是不可或缺的力量。数据显示，海外投资(zī)者对日本股票需(xū)求(qiú)稳健。根据日本交易所集(jí)团，4月海(hǎi)外投资者净买(mǎi)入(rù)价值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票(piào)，为2017年10月以来最大规模的外国人净购(gòu)买(mǎi)量。不过(guò)，日本企(qǐ)业部门(mén)仍然是日本股票的最大(dà)净(jìng)买家(jiā)，年初(chū)至今(jīn)的买入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　当然这其中也包(bāo)括在3年(nián)前就“闻到(dào)”金钱味道的(de)巴菲(fēi)特，2020年(nián)8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦(wéi)公司（下称(chēng)“伯克希(xī)尔(ěr)”）首(shǒu)次披露，其收购了(le)日本前五大贸(mào)易公司每家(jiā)略高于5%的(de)股份。这五大(dà)贸易公司分(fēn)别是伊藤忠(zhōng)商事(shì)、三(sān)菱商事、三井(jǐng)物产(chǎn)、住(zhù)友商事和丸红。自(zì)首次披露之(zhī)后，巴菲特已(yǐ)3次购买并(bìng)扩大了(le)对日本五大商社的股份持有量。

　　从(cóng)近期数据披露可以(yǐ)看出，伯(bó)克希(xī)尔哈撒韦目(mù)前在日(rì)本持有的股票比在(zài)美国以(yǐ)外任何其他国家都多。今年早些时候，巴菲(fēi)特增(zēng)持了日本(běn)五大商(shāng)社，并暗示(shì)将进(jìn)一步投资日本股(gǔ)票。现年(nián)92岁(suì)高(gāo)龄的他(tā)还在(zài)上(shàng)个月罕见(jiàn)地亲自访问日本。

　　对于为何在(zài)这(zhè)个(gè)时点，不断增持日本股票？在5月初(chū)巴菲(fēi)特股东大会上，巴菲(fēi)特(tè)就这样(yàng)说到：

　　投资日本(běn)商社(shè)的(de)决定其实非(fēi)常简单，也非常容易(yì)理解，我们可能和这五家公司都有过(guò)业务来(lái)往。从整体来看(kàn)，这些公司能够支付不错的(de)分红，在某些情况下也会(huì)回(huí)购(gòu)股票，我们也能很好(hǎo)地理(lǐ)解他们(men)所拥有的一(yī)大堆业务(wù)，同时我(wǒ)们还(hái)能(néng)通过融资解决汇率(lǜ)风险问题(tí)。所以我(wǒ)们就开始购买了，甚至这件事情一开始我都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特(tè)日本之行的部分原因是为了(le)向(xiàng)这些(xiē)公司介绍(shào)阿贝尔（伯(bó)克(kè)希尔(ěr)非保险业务副董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特的接班人），因为接下来双方(fāng)可(kě)能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三(sān)年(nián)布(bù)局的(de)巴菲特已(yǐ)经赚麻了，巴菲特(tè)再次用行(xíng)动告诉大家姜(jiāng)还是老的辣(là)。

   多位大佬(lǎo)抄(chāo)底日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也(yě)在紧锣密鼓的(de)行动中。3月31日，黑(hēi)石集团主(zhǔ)席苏世民拜访了(le)日(rì)本首(shǒu)相岸田(tián)文雄。黑石集团两年前在日本一(yī)举收购8家酒店，此(cǐ)行被外界(jiè)普遍(biàn)认为日本还蕴藏着(zhe)更多(duō)投资(zī)机会。

　　同一时期，黑石(shí)集团(tuán)最主要的竞争对手——KKR创(chuàng)始人亨(hēng)利·克拉维(wéi)斯也在(zài)日本与投资对(duì)象展开交流。

　　4月初造访(fǎng)日本(běn)东京(jīng)的(de)还有美(měi)国对冲(chōng)基金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今年早些时候(hòu)决定重新在东京开设办事处，据《金融时报(bào)》报道(dào)，Citadel正在申请在日本市(shì)场的运营牌(pái)照。

    日(rì)本受益(yì)于地缘政治(zhì)格局变化(huà)

　　自1989年日本泡沫经济崩(bēng)溃以来(lái)，日本股市(shì)一直都在苦苦的填坑之(zhī)中，如(rú)今似乎局面发生了(le)变化。

　　虽然巴菲特在(zài)股东(dōng)大会上解(jiě)释了抄底日本丽水在哪里哪个省份哪个市，浙江丽水在哪里(běn)股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有所保留。站在事后马(mǎ)后炮的角度看，对股市拥有独特理(lǐ)解的巴(bā)菲特对国际地(dì)缘政治的变化也颇有研究(jiū)。

　　自(zì)2018年中美贸(mào)易争(zhēng)端以来，国(guó)际地缘政治格局巨(jù)变。在新的地(dì)缘(yuán)政治格局下，日本在亚太格局(jú)中扮演了更(gèng)加重要的(de)角色，同时日本在芯片等产业发展中野心勃(bó)勃，这都成为了边际上的重要变量(liàng)。仔细(xì)观察日本的经济脉络，我们也会发(fā)现日本(běn)的(de)设(shè)备投(tóu)资开始进入(rù)加速期，这背后有(yǒu)产业自(zì)身发(fā)展的原因，也暗(àn)合地缘变迁(qiān)的逻(luó)辑。

　　值得一提(tí)的是，日本(běn)相对(duì)稳(wěn)定甚至略显僵(jiāng)化的政治格(gé)局，在(zài)全球动荡(dàng)的(de)大背景(jǐng)下反而成为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的(de)巴菲特(tè)，一直在等待出手(shǒu)的(de)时机(jī)。直到新冠危(wēi)机爆发(fā)，日本股市出现急搓，巴菲特终于等(děng)到了被低估的日本资产，自此疯狂抄底日本(běn)股市。

　　而日本(běn)5大(dà)商社(shè)也用业(yè)绩证(zhèng)明自己的确被低估了(le)。据日(rì)经(jīng)中文网(wǎng)，日本(běn)综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月9日全部出炉。5大商社的合计净(jìng)利(lì)润超过约4.2万亿日元，在短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生(shēng)的变化，日本监管层的助(zhù)推也是一股不容忽视的力量。日本监管层持续推(tuī)动企业丽水在哪里哪个省份哪个市，浙江丽水在哪里(yè)经营能力的(de)改(gǎi)善和价(jià)值的修复，其中(zhōng)敦促企(qǐ)业对投资者提高回报、鼓励企业公(gōng)开回(huí)购成为(wèi)改革重要抓手。

　　尤(yóu)其是在今年3月底，东京证券(quàn)交易所为了改变大量个股(gǔ)股价跌破净(jìng)值的情况，发布(bù)《关于实现关注(zhù)资金成本(běn)和股价经营要求》要(yào)求上市公司提高企业价值和资本效率从而提升(shēng)股价后，日本股市(shì)开始(shǐ)掀起一(yī)波回(huí)购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反(fǎn)向指标”的高盛也(yě)出来高喊日本可能正接近十年一遇的牛市。至于(yú)日本(běn)股市未来将走(zǒu)向何方(fāng)，一(yī)切将由时间给出答案吧。

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