本轮新股中，有不少风(fēng)口的企业(yè)，但基本面都非常(cháng)垃圾，虽然表面看看(kàn)似乎都有亮点，但仔细看看就发(fā)现(xiàn)大(dà)都(dōu)是垃圾股。

　　一、晶合集(jí)成（688249）

　　晶合集成主要(yào)从(cóng)事半导(dǎo)体晶圆生(shēng)产代工服务，为客户提供(gōng)150-55nm不同制程工艺，成立5年就成长为中国大陆(lù)收入(rù)第三大、12英寸晶(jīng)圆代工产能第三大的纯晶圆代工企(qǐ)业。2015年(nián)，合肥(féi)市政府(fǔ)根据(jù)集成电路(lù)产业发(fā)展规划及(jí)“芯屏(píng)器合”的产业发展战略，拟(nǐ)引进国际知名企业合作设立晶圆代工厂，此后，晶合(hé)集(jí)成正式筹划建设。成(chéng)立至(zhì)今，晶合集(jí)成已成为国内(nèi)面板显示驱动芯片龙(lóng)头。

　　晶圆代工企业，疫情后业绩爆(bào)发，利润此前(qián)一直大幅亏损，22年依靠(kào)收入(rù)和产品价(jià)格(gé)上涨利润来到了31.6亿，但23年开始(shǐ)下(xià)游面板行(xíng)业需求大(dà)幅下滑，公司选择了业绩最好的时候上市，此(cǐ)后走下坡路(lù)是必(bì)然的，23Q1公司(sī)首付大(dà)幅下滑60％，产(chǎn)能大(dà)幅闲置后利润重回亏损(sǔn)（预(yù)计-3.5亿(yì)）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博脑科以(yǐ)神经学科为龙头，强专科、小综合的(de)发展模式(shì)，形成覆(fù)盖全国核心区域的(de)医疗(liáo)服(fú)务网。服(fú)务病种涵盖神经学科(kē)各类脑肿瘤(liú)、脑(nǎo)血管(guǎn)、功能神经外科(kē)、脊髓(suǐ)脊(jí)柱、小儿颅(lú)脑等(děng)疾病(bìng)，也包(bāo)括妇科、儿科、内科、外科、疼(téng)痛、全科等(děng)疾病。

　　专科医院，业绩一般(bān)般，民营(yíng)医(yī)院里毛(máo)利(lì)率(lǜ)算比较低的那一档，未(wèi)来主要看扩(kuò)张(zhāng)，也要(yào)小心政策的影响(xiǎng)，个人感觉比如几个(gè)国企医院（不(bù)论是收入增速还(hái)是估值(zhí)），不关注了。

　　三、曼恩斯特(tè)（301325）

　　曼恩斯(sī)特是一家拥(yōng)有(yǒu)高精密(mì)狭缝(fèng)式涂布模(mó)头产品(pǐn)的设计、研发和生产及(jí)涂(tú)布(bù)技术产业化整体解决方(fāng)案能(néng)力的高新技术(shù)企业。高精(jīng)密狭缝式涂布模头为(wèi)锂电(diàn)池生(shēng)产涂布机的核心部(bù)件，涂布是继制备正(zhèng)负极(jí)浆料完成后的下一道工序，是锂(lǐ)电(diàn)池生产前(qián)段工序的核心环节(jié)，目的是将正负极浆料(liào)均匀地涂覆在铝(lǚ)铜箔上。目前，曼恩斯特产品广泛(fàn)应用于锂离子电池涂(tú)布、半导(dǎo)体(tǐ)先(xiān)进封装(zhuāng)涂布、钙钛(tài)矿太阳能电池涂布、氢(qīng)燃料电(diàn)池电(diàn)极涂布、液晶显示中的薄膜(mó)晶体管涂(tú)布等。

　　锂电(diàn)池产业链公司，业绩在21年爆发，22年业绩更(gèng)进一(yī)步，但行业基(jī)本见顶，下(xià)游需求(qiú)大幅放缓，上游锂矿价格大幅(fú)下(xià)滑，且公司只(zhǐ)是生(shēng)产过(guò)程中很小的一块市场，天花板非常低(dī)，公司未来业绩压力(lì)巨大(dà)。

　　四(sì)、中(zhōng)芯集成(chéng)（688469）

　　中芯集成成立于2018年3月，总部位(wèi)于浙(zhè)江绍兴，是(shì)一家专注于功率、传(chuán)感(gǎn)和(hé)传输(shū)应用(yòng)领域，提(tí)供模(mó)拟芯片及(jí)模(mó)块封装的代工服(fú)务的制造商。中(zhōng)芯集成以晶圆代(dài)工为起(qǐ)点，向下延伸(shēn)到模组封装(zhuāng)，为国内外(wài)客户(hù)提供一站式(shì)代工解决方案，为功率、传感和(hé)传输等领域(yù)的半导(dǎo)体产品公(gōng)司提供完整生产制(zhì)造平台，支持客户研(yán)发以及(jí)大(dà)规(guī)模量产。

　　晶(jīng)圆代工企业，中芯国际关联企业，处于规模扩张阶段(duàn)，但由(yóu)于规模扩大太快(kuài)，折(zhé)旧研(yán)发投入(rù)初期非常高，因(yīn)此利润大(dà)幅亏损，好不容易快熬(áo)出头了（资(zī)本(běn)支(zhī)出高峰在22年(nián)结束），公(gōng)司也预期23年(nián)底会转为盈利，但下游需求在23年(nián)大幅放缓，公司面对(duì)的(de)压力(lì)显然(rán)是要比那些已(yǐ)经规模(mó)化(huà)完成有利润的公(gōng)司大得多，且公司过(guò)于依赖中芯国际，未来还有可能面临同业竞(jìng)争而收回(huí)许(xǔ)可的风险。IPO募资高达(dá)219亿，非常(cháng)大(dà)的IPO了(le)，不太(循序渐进是什么意思解释，女生说循序渐进是什么意思tài)乐(lè)观未(wèi)来(lái)的走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万(wàn)丰股份主要(yào)从事分(fēn)散染料及其滤饼的研发(fā)、生产(chǎn)及销(xiāo)售(shòu)，产品以中(zhōng)高端分(fēn)散染料为主(zhǔ)，主要用于涤纶及其混(hùn)纺织(zhī)物循序渐进是什么意思解释，女生说循序渐进是什么意思的染色(sè)和印花，经分(fēn)散染(rǎn)料印染加(jiā)工的(de)化纤纺织品，色(sè)泽艳丽，耐(nài)洗牢度优良，用(yòng)途广泛。其(qí)中部分(fēn)终端应(yīng)用(yòng)品牌包括：安踏、李宁(níng)、阿(ā)迪达斯、耐克、优衣库、迪卡侬等。

　　传统染(rǎn)料公(gōng)司，毫(háo)无亮点，业绩在19年(nián)后一路(lù)下滑，22年利润只有19年的一半都不(bù)到，下(xià)游服装行业景(jǐng)气(qì)度也一般，不关注了。

　　六、友(yǒu)车科(kē)技（688479）

　　用友汽车成立于2003年，自设立(lì)以来，公司主营业务一(yī)直聚焦于汽车行业营销与(yǔ)后市(shì)场服务领域(yù)，为(wèi)客户提供相关(guān)软件产品及服务。2010年(nián)被用友网络收购后(hòu)，公司继续独(dú)立(lì)经营上述(shù)业务。用友汽(qì)车主要(yào)面向汽车行业的整车厂、经销商、服务站(zhàn)等客户(hù)，提供营销与(yǔ)后市场服务(wù)领(lǐng)域的数智化(huà)解决方案、云服务、软(ruǎn)件及专业服务。

　　用友集团旗下子公司分拆(chāi)上市，汽(qì)车软件服务，汽车数字化是趋势，且随着人均保有量(liàng)的增长，公司行业前(qián)景不算很差，但(dàn)公司自身(shēn)技术含量较低，产品以(yǐ)车企营(yíng)销系统为主，基(jī)本没什(shén)么(me)研发(fā)，都靠销售，且汽车行(xíng)业有明显周期性。

　　七、经纬股(gǔ)份（301390）

　　成(chéng)立于2003年3月的经(jīng)纬股份(fèn)主要从(cóng)事电力工程技术服务及地理信息技(jì)术服务。电力工程(chéng)技术服务(wù)占主营业务收入比重超过80％，是公司主(zhǔ)要收入和(hé)利润(rùn)来(lái)源。电力工程技术服(fú)务主要系为电网企(qǐ)业、工商业企业(yè)电力相关(guān)工(gōng)程提供规划咨询、设计(jì)、工程建(jiàn)设等服务。

　　电(diàn)网(wǎng)和地(dì)理信息设计(jì)咨询公司，主要是电力工程(chéng)技术(shù)服务收入为主(zhǔ)，比较依赖(lài)内蒙循序渐进是什么意思解释，女生说循序渐进是什么意思和浙江(jiāng)地区的国家电网，本质上是工程类企业，设(shè)备(bèi)施工业务(wù)，所以应收款高，坏账多，现金流(liú)差，不关注了。

　　八(bā)、慧智(zhì)微（688512）

　　慧智微是一家(jiā)为智能(néng)手机、物联(lián)网等领域提(tí)供射频前端的(de)芯片设计公司，主营业务(wù)为射频(pín)前端(duān)芯片及模(mó)组的研发、设计和销(xiāo)售。慧智微具备(bèi)全套射频前端芯片(piàn)设计(jì)能(néng)力(lì)和集成化模组研发能力(lì)，技术(shù)体系(xì)以(yǐ)功率放大器(qì)（PA）的(de)设计能力为核心，兼(jiān)具低噪声(shēng)放大器（LNA）、射(shè)频开关(guān)（Switch）、集成无源器件滤(lǜ)波器（IPDFilter）等射(shè)频器件(jiàn)的设计(jì)能力，产(chǎn)品系列(liè)覆(fù)盖的通信频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频(pín)段、3GHz~6GHz的5G新频段等(děng)，可(kě)为(wèi)客(kè)户提供无线通信射频前(qián)端发射模组、接收模组等。

　　射频前端芯片模组公司，下(xià)游主要是消费电(diàn)子，22年业绩大(dà)幅放缓，下(xià)游砍单存货大幅增(zēng)长，亏损不断扩大，主要(yào)是大量研(yán)发投入，但(dàn)高研发(fā)下，公司毛利率极低(dī)，远低于同(tóng)行业公司，但即便这样，估值却一(yī)路上(shàng)升到150亿，在IPO之前(qián)大量(liàng)机(jī)构（近40家）参股（未来解禁后都会(huì)成为抛售的主(zhǔ)力(lì)）。搞不懂这公司(sī)的价值在哪(nǎ)里，但现在风(fēng)口，很可能(néng)被(bèi)炒作。

　　九、航(háng)天南湖（688552）

　　航(háng)天(tiān)南湖是一家(jiā)主要从事(shì)防空(kōng)预警雷达(dá)研发、生产、销售和服务的国家级高新(xīn)技术和专精特新“小巨(jù)人”企(qǐ)业。公(gōng)司(sī)产(chǎn)品主要包括雷达及配(pèi)套装备(bèi)，重(zhòng)点供应国内军方客(kè)户和军工集团(tuán)。成立至(zhì)今，航天南湖已成为我国防空(kōng)预警雷达主要生(shēng)产单位之一。

　　军工(gōng)雷达企业，21年后业绩大幅下滑(huá)，22年虽(suī)然收(shōu)入增(zēng)长较(jiào)快，但利润远没(méi)有回到20年，且(qiě)关联交易占比越来越高，对于(yú)这种客(kè)户不透(tòu)明度(dù)极高的军工企业，实在无法(fǎ)判(pàn)断未来的价值。

　　十(shí)、蜂助手（301382）

　　蜂助手是一家互联网数(shù)字(zì)化虚拟(nǐ)商品综合(hé)服务提供商，主(zhǔ)要(yào)为移动互联网相关场景客(kè)户提供移动互联网数字化虚拟商(shāng)品聚合运(yùn)营、融合(hé)运营、分(fēn)发运营等综合运营服务，为物联网(wǎng)相关场(chǎng)景提供物联网流量(liàng)接入、硬件方案、场景应用等(děng)综合解(jiě)决方案(àn)及(jí)云终端解决方案，并根据客户需(xū)求提供(gōng)定制(zhì)化(huà)的运(yùn)营(yíng)支撑服(fú)务及(jí)技术服务。一家售卖移动流量、话费、爱优芒会员卡等数字化(huà)虚拟商(shāng)品(pǐn)的综(zōng)合型(xíng)中间商，其主要盈利模(mó)式是获得(dé)购销差价(jià)或(huò)服务(wù)佣金，占公司总收入超过9成。

　　流量中间商，互(hù)联网卖流量(liàng)的公司(sī)，主要是(shì)卖视频(pín)会员(yuán)和(hé)其他通(tōng)用流量，业绩过去几年看起来(lái)不错，但公司现(xiàn)金流越来越(yuè)差，且(qiě)互联(lián)网流量已经见顶，大互联网公司越来(lái)越不依赖买量来(lái)拓广(guǎng)业(yè)务，感觉上市就是业绩顶峰。

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