近(jìn)期交易商协会的(de)监(jiān)管处罚力度(dù)明显阿富汗玉为什么便宜，阿富汗玉为什么不值钱(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体(tǐ)愈(yù)发丰富多元，市场竞争程(chéng)度更(gèng)趋激烈(liè)，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对建设银行启(qǐ)动自律调查，这(zhè)是两(liǎng)天内(nèi)第(dì)二家(jiā)被要求(qiú)自律(lǜ)调查的大行。今年以(yǐ)来，交易商(shāng)协会(huì)已对多(duō)家(jiā)金融机构启动(dòng)自律调查(chá)，监管(guǎn)力度在持续加大。

　　多(duō)家金融机构接(jiē)连被通报

　　5月11日，中(zhōng)国(guó)银行间(jiān)市场交易商协会（下称(chēng)“交易商(shāng)协(xié)会”）网站显示，基于监管部门(mén)反馈线索，依据(jù)《银行间债券(quàn)市(shì)场自(zì)律处分规则》，交易商协会已对中国建设银(yín)行股(gǔ)份(fèn)有限公司债务融资工具承销(xiāo)业务涉(shè)嫌违(wéi)规行(xíng)为开(kāi)展自律调查(chá)。

　　根据建(jiàn)行2022年年报(bào)，去年建行(xíng)承销(xiāo)非金融企业(yè)债务融资工具(jù)744笔，为411家(jiā)实体企业(yè)承销发(fā)行债(zhài)券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优质头部房地产企(qǐ)业债券融(róng)资(zī)需求，承销房(fáng)地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的(de)监管力度在近期持(chí)续(xù)加大。就在5月9日，交(jiāo)易商(shāng)协会官网发布信息，针对中国进出口银行金(jīn)融债券发(fā)行涉嫌违规行为，以及中国民生银行(xíng)承销业务涉嫌(xián)违规(guī)行为(wèi)已开展自律调(diào)查(chá)。

　　而在5月8日，大连(lián)银行、郑州(zhōu)银行(xíng)、江西银行、青岛银行和(hé)粤财信托共5家机构涉及债券业务违规被点名。具体来说，交易商协(xié)会通过深入调(diào)查发现，大连银(yín)行等多家机构存在债(zhài)券代持交(jiāo)易等违规行为(wèi)。其中，大连(l阿富汗玉为什么便宜，阿富汗玉为什么不值钱ián)银行通(tōng)过(guò)做市业务方式，每日滚动开展(zhǎn)买卖(mài)方向相反、清(qīng)算速(sù)度不同的现(xiàn)券交易，代持利率(lǜ)债活跃券(quàn)，且规(guī)模较大；郑州银行、江(jiāng)西银行和青(qīng)岛(dǎo)银行，内控执行不严或流于形式，未(wèi)有效评估交易合(hé)理性，作为中间方(fāng)以现券买卖(mài)或做市(shì)等(děng)方(fāng)式参(cān)与债券代(dài)持交易链条，交易笔数和金额较(jiào)大。

　　今年4月(yuè)，工(gōng)商银行已被启动自律调查。相关公告(gào)称，交易商(shāng)协会在日常监测工作中(zhōng)发现，工商(shāng)银行主承销的多(duō)期债务(wù)融资工具发行(xíng)定价严重偏离市场合理水平(píng)，干扰了(le)市(shì)场秩序，涉嫌(xián)违(wéi)反银行间(jiān)债券市(shì)场自律管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会网(wǎng)站披露，近期在(zài)查处四平市城市发(fā)展投资(zī)控股有(yǒu)限公司(sī)案件时，发现吉林银行、吉林亿联(lián)银行(xíng)因违规收取发行人大额财(cái)务资助(zhù)，涉嫌(xián)违反(fǎn)银(yín)行(xíng)间债券市(shì)场自律管理规则，被(bèi)交易商协会进行自律调(diào)查。一同被开(kāi)展自律调查的还有光大证券、富国资(zī)产管理（上(shàng)海）有(yǒu)限公司(sī)两(liǎng)家金融(róng)机构。

　　交易(yì)商协会监管处罚力(lì)度加强

　　根据交易(yì)商协会通(tōng)报(bào)的数(shù)据，2022年全年，交易商协会共(gòng)对68起(qǐ)涉嫌违规案件立案调查，开展自律调查和自(zì)律问询103次(cì)，作(zuò)出各类自律处分(fēn)99家(jiā)（人(rén)）次(cì)，涉及35家(jiā)发行人和(hé)信用增(zēng)进机(jī)构、4家主承(chéng)销商(shāng)、3家会计师事(shì)务所、1家律师事务所、2家其他类型(xíng)机(jī)构和54名(míng)直接责任(rèn)人。作(zuò)出的(de)处分中，警告及以上占比超过五成，15家(jiā)机构被暂停一定(dìng)期限业务，12位责任人(rén)被认定(dìng)不(bù)适当(dāng)人(rén)选。

　　梳理(lǐ)通(tōng)报来看，被通报的原因包括(kuò)低价包销多期债(zhài)务融资工具，影响了市场正常秩(zhì)序(xù)；部分债务(wù)融资(zī)工具未按照发行文件约定开展余额包(bāo)销(xiāo)，个别债务(wù)融资工具挤(jǐ)占了其(qí)他投资人(rén)的正常投标，违背(bèi)了公平公正原(yuán)则，并(bìng)影响(xiǎng)了发(fā)行(xíng)利率，对市场正常秩序造(zào)成了一定(dìng)不良影响。

　　通报指出，银行(xíng)间债券市场参与机构在从(cóng)事相关业务过程中，务必牢固树立市场责任意识，严格遵守相(xiāng)关(guān)监管(guǎn)规(guī)定和自律规则要求，合规展业，自觉维护(hù)银行间债券(quàn)市(shì)场(chǎng)运行秩序。

　　交易商(shāng)协会表(biǎo)示，做市商(shāng)作为银行间市场基石机构，承担着(zhe)提(tí)高市(shì)场(chǎng)流动性、促进价(jià)格(gé)发现的重要作用，应切实提升做市交易能力，加(jiā)强(qiáng)内(nèi)部控制和风(fēng)险管理，确保合规稳健(jiàn)展业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协(xié)会的监管处罚力度(dù)明显加大(dà)，虽(suī)然(rán)债券(quàn)市场参(cān)与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度(dù)更趋激(jī)烈(liè)，但监管底线不能破(pò)戒(jiè)。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对《国际金融报》记者表示(shì)，可以(yǐ)看到，银(yín)行(xíng)间交易(yì)商协会将继续贯彻(chè)落实监(jiān)管从严要求，以严格自律惩戒向市场传(chuán)递“零(líng)容忍”的清晰信号，引导市(shì)场各类主体归位尽责，阿富汗玉为什么便宜，阿富汗玉为什么不值钱维护(hù)市场良好(hǎo)秩序(xù)。债券承销机构(gòu)作为债(zhài)券市场(chǎng)的“看门人”，对于商业银行特别是国有大行来说，也需(xū)要肩(jiān)负(fù)起(qǐ)相应的公序责任(rèn)，切实维护好行业的良性竞争生态。

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