昨夜，据路透社最新报道，知情人士透露，美国总统(tǒng)拜登和众议(yì)院议长麦卡(kǎ)锡(xī)接近就美(měi)国债务上限达成协议(yì)，双(shuāng)方在可自由支(zhī)配(pèi)开支方面的分歧仅为700亿美元。

　　这名消息人士和另一名了解谈判(pàn)情况的人士称(chēng)，最终可能达成(chéng)的(de)不会(huì)是(shì)一份长达(dá)数百页、可能需要立法者花几天时间(jiān)撰写、阅(yuè)读和投票的法案，而是一份包(bāo)含几个关键数字(zì)的精简协议。另一位消息人士(shì)称(chēng)，预计谈判(pàn)代表将敲定可自(zì)由支配开支的最(zuì)高限额，包括(kuò)军费开支，但让议员们(men)在未来几个月通过正(zhèng)常的拨款程序(xù)敲定住房和教育等类(lèi)别的细节。根据美国联(lián)邦数据(jù)，2022年，美国(guó)的可自由(yóu)支配支出达到1.7万亿美元(yuán)，占6.27万(wàn)亿美元支出总额的(de)27％。其中大约一半用于国防，一(yī)些议员表示不应该削减这一领域的支(zhī)出。

　　俄罗斯副总理诺瓦(wǎ)克周四表示，OPEC+在(zài)4月做(zuò)出减(jiǎn)产决(jué)定后，将(jiāng)于6月(yuè)4日举(jǔ)行的六个(gè)月(yuè)来首次(cì)面对面会(huì)议(yì)不(bù)太可能采取新的(de)措施。当前的任务是(shì)监控市(shì)场形势并及(jí)时作(zuò)出反(fǎn)应。诺瓦(wǎ)克(kè)重申OPEC+的目标不是推(tuī)动油价(jià)上涨，而是平(píng)衡价(jià)格，以(yǐ)确(què)保生产者和消费者的(de)利益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格到(dào)2023年底将略高于80美(měi)元/桶。他认为(wèi)，目(mù)前的价格反(fǎn)映(yìng)了市场对全球宏观经济形势的(de)评估(gū)。美国加息阻碍了油价进一步上涨。

　　受(shòu)此影响(xiǎng)，WTI原油(yóu)期货盘(pán)中一度(dù)跌超(chāo)4.5％，跌破71美元/桶(tǒng)。

　　此(cǐ)外(wài)，周(zhōu)四(sì)的最新数据显示(shì)，交易员们完(wán)全(quán)押(yā)注美联储会在6月(yuè)或7月的(de)某次会(huì)议上再度加息(xī)25个基点(diǎn)，最(zuì)早(zǎo)在6月便加息的可能性已(yǐ)超(chāo)过50％。

　　其中(zhōng)，与7月份FOMC会议挂钩的掉期(qī)合约升至5.37％，比当(dāng)前(qián)有效联邦基(jī)金利率(lǜ)5.08％高出超过25个基点，这代表市场认为接下来两次(cì)会(huì)议中美联储(chǔ)肯(kěn)定会加息25个基(jī)点(diǎn)。

　　同时(shí)，与6月(yuè)FOMC会(huì)议挂(guà)钩的掉期合(hé)约不甚是什么意思解释，不甚了然是什么意思显示(shì)消化(huà)了(le)约14个基(jī)点的加(jiā)息(xī)预期，由(yóu)于(yú)美联储(chǔ)加息规模(mó)通常都是25个基(jī)点的(de)倍数(shù)，这代表6月加息25个基(jī)点的概率高于50％。

　　截至今晨收(shōu)盘，最终，WTI 7月(yuè)原油期货(huò)收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦(lún)特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油(yóu)均止步三日连(lián)涨。

　　美(měi)股收盘(pán)，纳指初步收涨1.71％，标普500指(zhǐ)数(shù)涨0.88％，道指(zhǐ)小幅收跌约(yuē)30点。

　　芯片股(gǔ)中，表现最好(hǎo)的(de)英伟达早盘股(gǔ)价曾(céng)涨至394.8美元，涨幅超(chāo)过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价(jià)略低于(yú)380美元，创盘中和收盘历史新高(gāo)，市(shì)值曾(céng)达到(dào)9550亿美(měi)元(yuán)，距1万(wàn)亿美元市值大关一步之遥(yáo)，有望成为全球(qiú)第九(jiǔ)家市(shì)值突破(pò)1万亿美元的(de)上(shàng)市(shì)公司。盘(pán)中(zhōng)英伟达市值(zhí)曾(céng)涨(zhǎng)将近(jìn)2000亿美元，几乎相当于两个(gè)英(yīng)特(tè)尔的市值。英(yīng)伟达创美股史上最大单(dān)日市值增长规(guī)模(mó)，一日的市(shì)值涨(zhǎng)幅(fú)比标(biāo)普500 472只成份股各自的市值都(dōu)高。

　　最(zuì)新的财报数据(jù)显示，英伟达Q1营收为71.9亿美(měi)元，同比下降(jiàng)13％，但好于市场预期的65亿美(měi)元；调整后每股收益(yì)为(wèi)1.09美元，市场(chǎng)预期0.92美元(yuán)。按业务划分(fēn)，英伟达数据中心业务营收增(zēng)长14％至42.8亿美元，好于市(shì)场(chǎng)预期的39亿(yì)美元。

　　最重要的数(shù)据在(zài)于——展望(wàng)未来(lái)，英伟达(dá)预计第二财季营收将达到110亿美元左右，较市场预期的71.8亿美(měi)元高53％。这一极度积极的展望表明，英伟(wěi)达从(cóng)全球企业布局AI的热潮(cháo)中获(huò)得的利(lì)益远(yuǎn)超人们预(yù)期。英伟(wěi)达(dá)生产极(jí)度复杂的人工智能(néng)计算(suàn)任务(wù)所需的(de)GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需(xū)的最重要底层(céng)硬件。英伟达如今在AI用途(tú)的芯片领(lǐng)域(yù)占(zhàn)据主导(dǎo)地位(wèi)，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适合AI训练和运行机(jī)器学习软件，这(zhè)也是支持OpenAi旗(qí)下火爆全球的ChatGPT的最(zuì)关键底(dǐ)层硬件(jiàn)。

　　黑色系集体“跳(tiào)水”，铁矿、钢(gāng)材期价创近半(bàn)年以来新低

　　昨日，铁(tiě)矿石、钢材(cái)期货盘中(zhōng)明显下(xià)滑并创下近半(bàn)年或半年多以来新低。截至5月25日下午收盘(pán)，铁矿石主力合约(yuē)2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下(xià)探674元/吨(dūn)；螺纹钢主(zhǔ)力合(hé)约(yuē)2310下(xià)跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热卷主力(lì)合约(yuē)2310下跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘(pán)时段(duàn)，双焦持续重(zhòng)挫(cuò)，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦(jiāo)炭跌(diē)超4％。

　　进入5月以来(lái)，黑色(sè)商品在(zài)经历(lì)短暂反弹后于近期再次(cì)走(zǒu)弱。对此，大有期(qī)货投研中心黑色(sè)高级研(yán)究员黄(huáng)科(kē)在接受期(qī)货日报记(jì)者(zhě)采访(fǎng)时表示，近期黑色系品种大幅下跌是(shì)宏观和产业共(gòng)振带来的结(jié)果。

　　“其中(zhōng)宏观层面，目前美国(guó)两党对于政府债(zhài)务上(shàng)限问题(tí)仍没有(yǒu)达成一致(zhì)，随(suí)着截止(zhǐ)日(rì)期(qī)临近(jìn)，市场各方(fāng)的避险(xiǎn)观(guān)望情(qíng)绪较(jiào)为(wèi)明显；而(ér)从美联储5月会议纪要来(lái)看，不能排除接(jiē)下来(lái)继(jì)续(xù)加(jiā)息的可能(néng)性，当前美联储6月加息(xī)概率上升(shēng)到(dào)40％附(fù)近，近期(qī)美元指数走(zǒu)强对于大(dà)宗(zōng)商品价(jià)格普遍形(xíng)成一定压力。国内方面(miàn)，5月份公布的社融和固定资产投资等经济(jì)数据(jù)略低于市(shì)场，市场担心经(jīng)济复苏(sū)的后劲不足，也导致与国(guó)内(nèi)经济状况关联性较强的黑(hēi)色系品种支(zhī)撑弱化(huà)。”黄科说(shuō)。

　　目前(qián)黑色(sè)产业(yè)层面也并无利多(duō)因素。黄科表(biǎo)示(shì)，从现货(huò)市场不甚是什么意思解释，不甚了然是什么意思(chǎng)表现来看，虽然目前铁(tiě)水产(chǎn)量已(yǐ)经(jīng)见顶(dǐng)，但随着成本(běn)端原料价(jià)格的大幅回(huí)落(luò)，钢厂(chǎng)方面并没(méi)有(yǒu)很(hěn)强(qiáng)的(de)减产(chǎn)动力(lì)。在行业利(lì)润尚存、部分钢厂复产(chǎn)的情况下(xià)，本(běn)周钢联螺(luó)纹、热轧产(chǎn)量甚至止跌(diē)回升(shēng)，减(jiǎn)产(chǎn)不及预期以及原料成本持续下移(yí)导致钢(gāng)价(jià)下方支撑走弱；而当(dāng)前国内(nèi)钢材需求也已临近淡季，在需求乏力(lì)的情况下，钢材价格不(bù)断下探寻底。

　　建信期货黑色产业研究主管(guǎn)翟贺攀(pān)对记者表(biǎo)示(shì)，自今年(nián)3月中旬以来(lái)，铁矿(kuàng)石(shí)、钢材等黑色(sè)系商品(pǐn)市场整体陷(xiàn)入“供应(yīng)增、需求(qiú)底部徘徊、成本塌陷”的负向(xiàng)循环，期(qī)现货价(jià)格呈“螺旋(xuán)式”走低趋势。

　　“具体来(lái)看，近两(liǎng)个(gè)月来钢(gāng)材下游(yóu)需(xū)求恢复(fù)距离此前(qián)预期有(yǒu)较大差(chà)距，叠(dié)加今年年初以来市场对下游需(xū)求的乐观预期，导致(zhì)钢(gāng)厂产量增幅较大。而在市场供需阶段性错(cuò)配的情(qíng)况(kuàng)下，钢铁原燃料进口规模又出(chū)现明显增长，同时预期中的(de)下半年的粗钢产(chǎn)量平控政策也进(jìn)一步压低(dī)了钢铁(tiě)原(yuán)燃料价(jià)格。”翟贺(hè)攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据(jù)统计(jì)，3月初以来，钢材五大(dà)品种周度表观(guān)消(xiāo)费量均值为1000万(wàn)吨，仅比去年(nián)同期增长0.6％，但较2019-2021年(nián)同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计(jì)局数(shù)据(jù)，1-4月份(fèn)我国粗钢产(chǎn)量为3.54亿(yì)吨，同比增长5.4％。据海(hǎi)关统计，1-4月份我国进口铁矿石与炼焦煤分(fēn)别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短期或延续弱势，中期有(yǒu)反弹(dàn)空间

　　从当前钢(gāng)材(cái)市场面临的(de)问题(tí)来看，方正中期期货研究院黑色组长汤(tāng)冰(bīng)华告诉记者，主要有以下三个方面的问题(tí)：一是高炉减(jiǎn)产(chǎn)不充(chōng)分；二是(shì)外需可能(néng)会大幅下滑；三是国内政策刺激还比较有(yǒu)限，当前内(nèi)需虽然(rán)未见好转(zhuǎn)，但(dàn)今(jīn)年以来(lái)表现一直低于(yú)预期。

　　谈及当前钢(gāng)矿品种(zhǒng)价(jià)格底(dǐ)部是否已现，汤(tāng)冰华(huá)表(biǎo)示，由于二季度以(yǐ)来国(guó)内政(zhèng)策利多有限，导致“买预期”交易未能如期(qī)出现，但国内(nèi)市场利空在价格中(zhōng)已有体现(xiàn)，从后(hòu)期(qī)市场表(biǎo)现(xiàn)来看，钢(gāng)材需求端利空可能来自海外，6月出口(kǒu)一(yī)旦(dàn)转差，则板材供应压力会明显增加，产量(liàng)也(yě)面临继续压减(jiǎn)。因(yīn)此，在(zài)经历4-5月份的政(zhèng)策不及预(yù)期后，国内下一个相对重要的政策时点可能(néng)在7月的(de)半(bàn)年(nián)度经济数据公(gōng)布(bù)后，在此之前，钢矿品种价格底部的确(què)立(lì)需(xū)要黑色商品整(zhěng)体供应回落，即(jí)铁水产量(liàng)、焦(jiāo)煤供应及铁矿(kuàng)石非主(zhǔ)流矿(kuàng)发货均出现下降。不(bù)过目前焦(jiāo)煤进口通(tōng)关及(jí)铁矿石非澳(ào)巴(bā)发(fā)货(huò)已(yǐ)开始减少(shǎo)，但铁水下降并不(bù)明(míng)显(xiǎn)，负反(fǎn)馈还在(zài)持续，价格还未真正见底。

　　在黄科(kē)看(kàn)来，后续钢矿品种止跌需(xū)要具(jù)备(bèi)两个条件：一是煤(méi)炭价格止(zhǐ)跌(diē)，从成本端对钢价形不甚是什么意思解释，不甚了然是什么意思成一定支撑；二是(shì)钢厂(chǎng)方(fāng)面有实质性的减产行动，从而改善(shàn)市(shì)场对(duì)于后期供需平衡的预期(qī)。不(bù)过，从目前情况来(lái)看，在进(jìn)口煤冲击之下，近(jìn)期国(guó)内煤炭市场情绪(xù)较为悲(bēi)观，动力煤价格有加速下(xià)跌迹象(xiàng)；此外国(guó)内粗钢产量(liàng)平控政策尚未(wèi)执行，钢厂主(zhǔ)动减产意(yì)愿不强。因此，预(yù)计短(duǎn)期内黑色系品(pǐn)种或(huò)延续弱势，整体(tǐ)易跌难涨。

　　“积重难返的(de)市场供需格局，与成本(běn)塌陷叠加(jiā)造成的负向(xiàng)循环，或将(jiāng)令铁矿石、钢材(cái)等黑色系商(shāng)品(pǐn)价格惯性下跌趋势短暂(zàn)延续，难有(yǒu)像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注(zhù)意的是，在期货价格(gé)大(dà)幅下探之(zhī)际，螺纹(wén)钢(gāng)现货价格已跌回(huí)至2020年5月(yuè)之前的水(shuǐ)平。对此，翟贺攀告诉记(jì)者，螺纹钢现货目前(qián)回归2020年疫情初期的价格区(qū)间有利于行(xíng)业(yè)供(gōng)需(xū)加快(kuài)调(diào)整，且目(mù)前距离2020年底部不(bù)远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库(kù)存和(hé)钢材社会库存(cún)较近年同(tóng)期偏低、6月份(fèn)之后来自政策面和市(shì)场力量的(de)供(gōng)应压减速度(dù)加快、稳经(jīng)济政策效果或将在(zài)下半年显现、国际局势缓(huǎn)和以及国内外价差有利于钢材出(chū)口(kǒu)再(zài)上台阶等(děng)因素，未(wèi)来2-4个(gè)月，我(wǒ)们对黑色系商品(pǐn)价格保持谨(jǐn)慎乐观，尽管难以恢复至(zhì)今年4月中旬之前的偏高(gāo)水(shuǐ)平，但中(zhōng)期反弹依然有空间(jiān)。”

　　汤冰华也(yě)表示，当前钢铁产业链库存整体较低，因此在后续进入(rù)减产期(qī)间后，钢材价格下跌一旦(dàn)出现企稳，那么(me)低价可能会刺激补库，并带动(dòng)行情出现阶段反弹。

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