全球头号对冲(chōng)基金桥水的最新调仓情况曝光(guāng)了(le)！

　　根(gēn)据其向美国证交会(huì)提交(jiāo)的13F文件显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季度末有所缩(suō)水。

　　安(ān)硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥(qiáo)水大幅(fú)加仓(cāng)，晋升为其第一(yī)大重(zhòng)仓(cāng)，但(dàn)桥水减(jiǎn)持(chí)了两只(zhǐ)标普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁、百事可乐(lè)、可口(kǒu)可乐、沃尔玛等(děng)多只(zhǐ)消费(fèi)股(gǔ)；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等(děng)，但是(shì)减持了拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常看(kàn)好(hǎo)黄金，认(rèn)为黄金(jīn)可能(néng)正处于持续增长期的开端(duān)。

　　桥水美(měi)股持仓(cāng)市值(zhí)近164亿(yì)美元

　　美国证(zhèng)券交易(yì)委员会(huì)（SEC）披露了最新(xīn)的13F文件，桥(qiáo)水基金今(jīn)年(nián)一(yī)季度末的持仓曝光。据了(le)解，到今年4月末，桥水管理的全权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们(men)来看看桥水在(zài)今年一季度的美股持(chí)仓(cāng)变(biàn)动(dòng)情况(kuàng)，数据显示(shì)，截止2023年3月(yuè)末，桥水在美股的持(chí)仓(cāng)总市值达(dá)到(dào)163.88亿(yì)美元(yuán)，较去年底的183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作为全球宏观(guān)策略基金(jīn)，桥水(shuǐ)的美股(gǔ)组合仅占(zhàn)总资产很小的(de)一部分。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了(le)228只证券(quàn)，减持了360只证券；同时也积极买进(jìn)，新进了118只证券，增持了225只(zhǐ)证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号重仓

　　一二大写字怎么写千，大写的壹贰叁到十trong>桥水减持多只消费(fèi)股(gǔ)

　　今年一季(jì)度(dù)末，桥水(shuǐ)的前十大(dà)重仓标的的集中度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核(hé)心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季(jì)度末晋升为(wèi)桥水的第(dì)一大重仓(cāng)，加仓(cāng)了331万股左右，持仓增至1786.26万股(gǔ)，期(qī)末持仓市(shì)值为8.72亿美元(yuán)，占投(tóu)资组合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两(liǎng)只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都(dōu)有(yǒu)所减持(chí)，期末持(chí)仓市值分别为(wèi)7.52亿(yì)美(měi)元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，桥水持有多只消费品个股，但是今年(nián)一(yī)季(jì)度(dù)都进行了减持，比如其第三大持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持股市值(zhí)为7.35亿美元；还有桥水也(yě)减持(chí)了百事可乐(lè)、可口可乐，持股数量分(fēn)别降至280.75万(wàn)股、814.52万(wàn)股，期末持股(gǔ)市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿(yì)美元，分别位列第五、第六大重仓股；另外，桥水还减持(chí)了麦(mài)当劳、开市(shì)客、沃尔玛，其中沃(wò)尔玛的(de)减持幅度相对较大。

　　但是(shì)，桥水在(zài)一季(jì)度(dù)小(xiǎo)幅加(jiā)仓了医疗领域(yù)的强(qiáng)生(shēng)，持股增(zēng)至358.75万股，期末持(chí)股市(shì)值为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)加仓谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基金(jīn)君梳理了桥(qiáo)水基金美股(gǔ)前30大重(zhòng)仓，其中增持的标的还(hái)包括(kuò)谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持股(gǔ)数量增至(zhì)230.83万股(gǔ)，持有(yǒu)市(shì)值为2.39亿美元；还增持了(le)脸书Meta，持股增至(zhì)100.18万股，持有市值为2.12亿美元(yuán)；此外，增持了(le)VISA、直觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金君一二大写字怎么写千，大写的壹贰叁到十发现，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度减持的标(biāo)的相对较多，除去(qù)前十大重仓，桥水还减持(chí)了先锋领航(háng)富时新(xīn)兴(xīng)市(shì)场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股(gǔ)数量降至847.11万股，减(jiǎn)持幅度(dù)达38％，持有市(shì)值为3.42亿美元。

　　另外桥水(shuǐ)减(jiǎn)持幅度较(jiào)大的还有拼(pīn)多(duō)多，减(jiǎn)少了150.34万股(gǔ)，持股数量降至(zhì)214.24万股，减持幅(fú)度41％，持(chí)有市(shì)值为1.63亿美(měi)元。桥水(shuǐ)还减持了亿滋国际22％，持股(gǔ)降至223.41万股，持(chí)有市值为1.56亿美(měi)元(yuán)；减持(chí)了(le)塔吉特(tè)28％，持股降至66.44万(wàn)股(gǔ)，持(chí)有市值为1.10亿美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水在一季度(dù)还减(jiǎn)持了其特别看好的(de)黄金资产，卖出(chū)黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末(mò)持(chí)仓降(ji一二大写字怎么写千，大写的壹贰叁到十àng)至88.68万股，持(chí)有(yǒu)市值为1.62亿(yì)美元。该基金从去年年底以来出现(xiàn)较(jiào)大涨势，表现非常突出。

　　但从(cóng)最新的观点看，桥(qiáo)水还(hái)是非常看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席(xí)首席投资(zī)官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦布尔(ěr)表示，黄金可能正处于(yú)持续增长(zhǎng)期(qī)的开端，因为全(quán)球(qiú)对美(měi)元去杠杆化的推动仍是金价的长期支撑。她表示(shì)，黄金被低估了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金在全球货(huò)币市场中日(rì)益重要，这使得它不仅仅是对(duì)抗债(zhài)券(quàn)市场和利率的工(gōng)具。另(lìng)外，地缘政治动荡不(bù)会消失(shī)，这是对(duì)黄金的长期支撑(chēng)。不仅如(rú)此，由于全球通胀水(shuǐ)平仍(réng)相对较(jiào)高，黄(huáng)金(jīn)将继(jì)续(xù)吸引投资者，以(yǐ)对冲购买力下降的风险(xiǎn)。

　　桥(qiáo)水最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官(guān)鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季(jì)度的(de)最新观察。

　　他指出，名义支出水平高于经济(jì)体(tǐ)的生产能力，导致通胀率远高于目标水平(píng)，美国和其他(tā)西(xī)方经济体(tǐ)处于看跌(diē)失(shī)衡中。为了纠正这种失衡(héng)，缓解需求压力，欧美(měi)各国(guó)央行一直在(zài)实施紧(jǐn)缩政(zhèng)策——目前紧缩(suō)政(zhèng)策(cè)造成的负面影响(xiǎng)初现苗头。但一切才刚刚开始，恢复(fù)均(jūn)衡(héng)将会给(gěi)经济和市场带来一定的负面影响。

　　相比之下(xià)，亚洲(zhōu)经(jīng)济(jì)体(tǐ)的经济更加接近(jìn)于(yú)均(jūn)衡——支(zhī)出与(yǔ)劳动(dòng)力产出水平一致，通(tōng)胀可控，政策制定者有足够(gòu)的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在(zài)大(dà)部分(fēn)西方国家，货币政(zhèng)策紧缩扭转了流动性方向，促(cù)使人们抛售资(zī)产持有现金(jīn)。紧(jǐn)缩政(zhèng)策推高(gāo)了折现(xiàn)率（即现(xiàn)金未来实际(jì)收益率的预期），但迄今为(wèi)止(zhǐ)尚(shàng)未严(yán)重(zhòng)影响(xiǎng)风险溢价和经济(jì)增长(zhǎng)，上述情况极有可能在周期的下一(yī)阶段出(chū)现(xiàn)。与西方国家相比，中(zhōng)国、日本(běn)和(hé)许(xǔ)多亚洲(zhōu)国家和地区处于周(zhōu)期的(de)不同位置(zhì)，这些(xiē)国家(jiā)和地区的政策制(zhì)定者支持货币和信用流(liú)动，这降低了(le)折现率和风险(xiǎn)溢(yì)价，促进了经济(jì)增(zēng)长。

　　5月份(fèn)，对于近期美联储加息，桥水基金在其(qí)官微(wēi)发文称(chēng)，“上(shàng)周(zhōu)美联储加息25个基(jī)点。虽然没有明确(què)声明加息(xī)将会暂停，但政(zhèng)策指引的取消(xiāo)和鲍威尔(ěr)讲话(huà)清楚表明(míng)，美联(lián)储希望持观望态度。这符合我们对(duì)当前形势(shì)的(de)解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为了应对疫(yì)情带来的影响，许多(duō)发达经济体都推出了大(dà)规模财政刺激政策(cè)，引发了通胀问题。为(wèi)了(le)应对高通胀，央行不得不(bù)收紧(jǐn)政策。其(qí)中(zhōng)美(měi)国采取(qǔ)了最激进的应对通胀的(de)举(jǔ)措(cuò)，在(zài)不(bù)到18个(gè)月的(de)时间里，美联(lián)储加息500个(gè)基点，并迅速减持(chí)债券。目前(qián)，虽(suī)然美(měi)国经济尚(shàng)未出现严重问(wèn)题，但名(míng)义(yì)支出已(yǐ)经放(fàng)缓。如(rú)果美联(lián)储进一步收紧政策(cè)，银行业就会(huì)继续承压，从而影响信贷(dài)供应。上(shàng)周，美国第一(yī)共和银行被接管，再次(cì)凸(tū)显美国金(jīn)融(róng)体(tǐ)系面临压力(lì)，股市和(hé)债(zhài)券收益(yì)率出现下(xià)跌。美国可能需(xū)要(yào)（也可能不需要(yào)）进(jìn)一(yī)步收(shōu)紧政策。鉴(jiàn)于迄今为止的紧(jǐn)缩举措，美联储可以评估形势再做出决策。

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