近日(rì)，广发、招(zhāo)商(shāng)、汇添(tiān)富3家(jiā)基金公司旗下的中证国新央企(qǐ)股东回报ETF同时(shí)公告，基(jī)金(jīn)将于5月15日至(zhì)19日正(zhèng)式(shì)发(fā)售，募(mù)集(jí)规模上限(xiàn)均为20亿(yì)元，合(hé)计募集上限为60亿(yì)元。目前，作(zuò)为(wèi)时下热门(mén)主(zhǔ)线的中特估行情持续发酵，市场也预期此次央企主(zhǔ)题的ETF发售或将从情绪(xù)面和资金面(miàn)助推中特(tè)估。

　　国企年内涨幅居前，领(lǐng)涨板块方向一览(lǎn)

　　复盘(pán)今年以(yǐ)来(lái)行情，中(zhōng)特估行(xíng)情带动央国企上市公司(sī)价(jià)值重估，同时，其也催化多个相(xiāng)关(guān)板(bǎn)块和个股(gǔ)迎(yíng)来(lái)上涨行情(qíng)。截(jié)至5月12日收盘，不计算(suàn)年内上市新(xīn)股，A股整(zhěng)体平均(jūn)上涨(zhǎng)近6.16％，中位数涨幅近(jìn)2.39％，而国有企业个股平均上涨近9.61％（中位数(shù)涨(zhǎng)幅近5.45％），非国有企业个股平均涨幅(fú)则近(jìn)4.83％（中位(wèi)数涨幅近(jìn)1.27％），其中，外资及合资企业(yè)仅上(shàng)涨近3.79％。

　　分板块（申万一(yī)级(jí)）来看，年(nián)内涨幅居前(qián)的国企股中，传媒、计算(suàn)机、通信(xìn)、家用电器、建筑装饰板块个股(gǔ)均值涨幅相对居前，而(ér)基础化工、食品(pǐn)饮料、商贸零售、轻工制(zhì)造、美容护(hù)理(lǐ)板块个股则表现不(bù)佳。若分细分板块（申(shēn)万(wàn)二级）统计，平(píng)均涨幅居前的方向为出版、影视院线、计(jì)算机设(shè)备、养殖(zhí)业、数字(zì)媒(méi)体板块，而旅游零售(shòu)、酒店餐饮、橡胶(jiāo)、能源金属(shǔ)、电池板块个股平均跌幅居前(qián)。

注(zhù)：分板(bǎn)块统(tǒng)计(jì)国企股年内(nèi)涨跌幅(fú)均值

　　行情内部(bù)轮动分化，关(guān)注景(jǐng)气(qì)低(dī)估(gū)方向

　　随(suí)着中特(tè)估(gū)行(xíng)情(qíng)发酵月余，部分高位(wèi)人气股近期也有所调(diào)整，仅以(yǐ)本周（5月8日至12日）行(xíng)情统计，上海电影、新华文轩、中铝国际等多股(gǔ)回调近(jìn)20％。从资金面来看(kàn)，作为(wèi)市场(chǎng)“聪(cōng)明(míng)钱”的北向(xiàng)资(zī)金近两日（5月11日至12日）也一别此前连续6日(rì)加仓而减持，不过(guò)，具体个股方(fāng)面，仍有不(bù)少个股获逆市加仓，其(qí)中，中国中(zhōng)铁、中国(guó)石化、片仔癀、中国石油、设计总院(yuàn)本(běn)周累计加仓(cāng)扶大厦之将倾全诗解释，扶大厦之将倾 挽狂澜于既倒原文均在3亿元以上。

　　山西(xī)证券近日研报指出，现有的(de)“中特估”概念引发的估(gū)值修复仍(réng)在演绎。短期行情在热点题材上体现出较高(gāo)的赚钱效应。长期(qī)在国企改革的深度价(jià)值挖掘方面(miàn)仍有(yǒu)较大增长空间(jiān)。结合政策方向来看，未来的投资机(jī)会主要围绕以下(xià)方向：

　　1）资(zī)源整合型：关注央企战略(lüè)性重组和专业化扶大厦之将倾全诗解释，扶大厦之将倾 挽狂澜于既倒原文整合，以及存在优(yōu)质(zhì)资产注入上市(shì)平台或重组预期的板(bǎn)块和标的，如军工、交运等。

　　2）基本面改善型(xíng)：此前基本面较弱，但因行业景气、周期(qī)上行(xíng)等原因，近期有所改善，并有望持续向好，如建筑和船舶制造(zào)等。

　　3）价值(zhí)重(zhòng)估型：此前估值明显(xiǎn)偏低，但(dàn)是受益业务(wù)预期(qī)与估值逻辑变化(huà)，催生重估行情，如公共事业(yè)领(lǐng)域与三大通信运(yùn)营商等。重点关(guān)注行业：船(chuán)舶、建筑、军工、公共事业、交运和通信。

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