大家好，简单(dān)看一个基金经(jīng)理，把(bǎ)新能(néng)源全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市场(chǎng)都在(zài)讨(tǎ一对璧人还是一双璧人呢，一对璧人什么意思o)论一(yī)个基金经理，海富(fù)通的吕越超老(lǎo)师。

　　从其(qí)管(guǎn)理的(de)海富通股票混合(hé)来(lái)看，截至(zhì)去(qù)年年底，持仓基本(běn)为新能源(yuán)板块股票。

　　结果到了今(jīn)年一季度(dù)末(mò)，已经基本清仓了(le)新(xīn)能源，梭哈(hā)AI板块(kuài)。

　　除了海(hǎi)富通股票混合外(wài)，其他三(sān)只产品也基本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超在(zài)一季报称，在(zài)一季(jì)度(dù)的操作中，本基金总(zǒng)体(tǐ)把握住了(le)市场的(de)节奏(zòu)变化和结构转换(huàn)，降低了新(xīn)能 源板(bǎn)块的配置权(quán)重，较好地把握了 TMT 板块的投(tóu)资(zī)机会，组合调整取得了明(míng)显的超额收益。

　　另外，他称，中(zhōng)国特(tè)色(sè)估值体系所代表的传(chuán)统实体行业正在被市场(chǎng)一部分“聪明钱”定价(jià)，后(hòu)续(xù)可能成为市场最有(yǒu)持(chí)续性的(de)一条结构主线。

　　数据显示，海(hǎi一对璧人还是一双璧人呢，一对璧人什么意思)富通(tōng)股(gǔ)票(piào)混(hùn)合今年以来(lái)涨了14％，其他三只产品今年以来(lái)均取得正(zhèng)收(shōu)益(yì)。

　　至(zhì)于(yú)Ai板(bǎn)块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板(bǎn)块(kuài)在(zài)短(duǎn)期(qī)高度依赖交易，阶段性失去靠配(pèi)置(zhì)获取超(chāo)额回(huí)报的特征。TMT板块(kuài)成交占(zhàn)全(quán)市场比重超(chāo)40％的(de)天数已累计达(dá)到22天，上一次出现持续成交占比超过40％的板块是2021年7月底的电力设备及新(xīn)能源(yuán)，持(chí)续约28个交易日，在此期间新(xīn)能源ETF累计收(shōu)益率仅有2.5％，期(qī)间(jiān)最高累计回报率为+8.8％，最低累计(jì)回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈(chéng)现出类似特征，尽(jǐn)管热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒ETF分(fēn)别(bié)出现过6次、6次和5次单日涨幅(fú)超(chāo)过2％的行(xíng)情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相关(guān)主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板(bǎn)块累计(jì)成交(jiāo)了5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿元，较4月(yuè)第一周(zhōu)降低约5.4％，是典(diǎn)型的减量博(bó)弈(yì)。

　　而招(zhāo)商(shāng)证(zhèng)券认(rèn)为(wèi)，TMT大年通(tōng)常分为“春季(jì)躁动(dòng)”“获(huò)利回吐”“盛夏(xià)攻势”“获(huò)利(lì)了结”四波行情，春季(jì)躁动后往往会有一(yī)波明(míng)显(xiǎn)的(de)调(diào)整，时(shí)间在1-2个月(yuè)，幅度(dù)在20％左右。面(miàn)对(duì)这种调(diào)整(zhěng)，逢(féng)低加仓是最佳策略，因为往往(wǎng)后续盛夏攻势大概(gài)率创(chuàng)新高。如果今年在业绩披露期结束后，随着AI+/数字经济/自主可(kě)控等大产业(yè)趋势以政府支持(chí)力度(dù)进一步加大、资本开支增加(jiā)、订单增加和产品(pǐn)销量业绩的改善逐渐(jiàn)被市场所(suǒ)确定，则TMT将会重(zhòng)回上(shàng)行(xíng)趋势，进入盛夏攻势(shì)。

　　中泰证券认为，AI等板(bǎn)块(kuài)或(huò)阶段性(xìng)见顶，指数上(shàng)半年阶段性(xìng)顶部亦或(huò)基本形成本轮(lún)调整标志着(zhe)AI一对璧人还是一双璧人呢，一对璧人什么意思等高位板块或阶段性见顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶部亦或(huò)基本形成。本次大(dà)幅(fú)调整主要还是因为在AI相关板块(kuài)市场(chǎng)情绪处于极值的情况下，叠加上述基(jī)本面风(fēng)险因素逐步发(fā)酵，市(shì)场内生调整需求出现集中释放。就(jiù)资本市场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互(hù)联网+模式。

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