券商今年一季度业绩“妥了”，基(jī)于股市良(liáng)好表现以及去(qù)年较低的(de)基数(shù)，行业业绩全(quán)面爆发。券(quàn)商(shāng)板(bǎn)块也(yě)在周(zhōu)五呈现集体大涨行(xíng)情。

　　4月(yuè)28日(rì)，又(yòu)有17家券商或上市主(zhǔ)体披露一季报，至此(cǐ)51家上市券商或上市主体一季(jì)报悉数披露，券商整体(tǐ)一季度表现较好，增速中位数(shù)达(dá)214.54%。

　　一季度归母净利增速较(jiào)为显著的有20家，净利(lì)增(zēng)1倍(bèi)乃至数倍之多，分(fēn)别是长江(jiāng)证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投(tóu)资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴(xīng)证券(quàn)（628.25%）、国元(yuán)证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）、华(huá)创阳安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券(quàn)（2我们生在红旗下谁写的 我们生在红旗下完整句子82.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通(tōng)证券(quàn)（214.54%）、财达(dá)证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）

　　依(yī)照今(jīn)年(nián)一季度归母(mǔ)净利(lì)排名，新的十(shí)大分别(bié)是(shì)中信(xìn)证券(quàn)（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元）、国泰君(jūn)安（30.41亿(yì)元）、海(hǎi)通证券（24.34亿元）、中信(xìn)建投（24.33亿元）、招商(shāng)证券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元）、中(zhōng)国银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元）。简单算数平均(jūn)计算(suàn)，中(zhōng)信证券一(yī)季度(dù)“月赚”超18亿(yì)元。

　　股市(shì)对券商一季(jì)报(bào)的优秀表现给(gěi)予了正面回应，4月28日，证券(quàn)板块(kuài)指数收涨2.8%，49只(zhǐ)券商股(gǔ)收红(hóng)，其中35只涨幅超2%；华(huá)西(xī)证(zhèng)券、中国银河盘(pán)一度涨停，二者(zhě)收盘(pán)分别上涨9.81%、9%。证券(quàn)板块连(lián)续(xù)3个(gè)交易日收(shōu)阳线，累(lèi)计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增(zēng)15倍

　　52家(jiā)上市券商或上(shàng)市主(zhǔ)体(tǐ)中，50家归(guī)母净(jìng)利(lì)同比增速为正，其中20家增速达1倍至数(shù)倍。

　　一季度归(guī)母净(jìng)利增速超(chāo)过10倍的有2家券商(shāng)及1家上市主(zhǔ)体，分别是长江证券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%），以(yǐ)及(jí)安信证券母(mǔ)公(gōng)司国投(tóu)资本(běn)（1260.24%）；增速超过6倍的(de)有2家(jiā)，分别是长城证券(quàn)（675.92%）、东兴(xīng)证(zhèng)券（628.25%）；增速(sù)超(chāo)过(guò)5倍(bèi)的有2家，分别(bié)是国元(yuán)证券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增(zēng)速超过(guò)4倍的有(yǒu)3家(jiā)，分(fēn)别(bié)是(shì)兴业(yè)证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超(chāo)过3倍(bèi)的有3家，分别是华创(chuàng)阳安（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超(chāo)过2倍的有4家，分(fēn)别是山西证券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速(sù)达到1倍的有3家，分(fēn)别是财达证(zhèng)券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外(wài)，一季度归母净(jìng)利扭亏为(wèi)盈的(de)券商(shāng)多(duō)达9家，分别是天风证券(quàn)、华西证券、东北证券、西部证券、西(xī)南证(zhèng)券(quàn)、红塔证券、江海证券、湘财股份、国盛(shèng)金控。

　　华林证券净利与营收均出现下滑(huá)，公司一季报显示，报告期内公司实现营业总收入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归母(mǔ)净利(lì)润为(wèi)0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券商的增速不如中小券商“夸张”，但头(tóu)部券商的业绩(jì)表现(xiàn)同(tóng)样具有可圈(quān)可点(diǎn)之(zhī)处。

　　同比增速(sù)超过五成的(de)头部(bù)券商包括海通(tōng)证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他(tā)几家头部券商及增速为(wèi)华(huá)泰证券（46.49%）、国(guó)泰君安(ān)（20.73%）、中金(jīn)公(gōng)司（35.95%）、中(zhōng)国银河（44.23%）。

　　中(zhōng)信(xìn)证券则以54亿的绝对优势，保(bǎo)持着业绩的稳定性(xìng)。

　　此外，上市公司指南针在(zài)一季报中透露(lù)，2023年一季度麦高证(zhèng)券经纪业(yè)务(wù)开(kāi)展取得一定(dìng)成绩，但营业利润仍未实现盈利，一(yī)定(dìng)程度上(shàng)拖累(lèi)了公司整体。

　　十余家券商营收增一(yī)倍(bèi)以上

　　一季度营收规(guī)模增速方(fāng)面，51家券(quàn)商中44家同(tóng)比增速为正(zhèng)、7家增(zēng)速(sù)为负，同比增(zēng)速中位数为40.93%。

　　西(xī)南(nán)证券(quàn)增速领衔，其今(jīn)年一季度同比(bǐ)增(zēng)速(sù)为1795.85%，这与(yǔ)其去年同(tóng)期营收不足亿元的(de)低(dī)基数有关，其今年一季度营(yíng)收规模为7.38亿元(yuán)，去年同期营收为0.39亿元。

　　今年(nián)一季度营收(shōu)增速超过2倍的有2家券商，分别是天风证券（283.04%）、锦龙股份(fèn)（204.47%）；增速在(zài)1到2倍(bèi)的有10家，分别是财通(tōng)证券(quàn)（174.23%）、红(hóng)塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江(jiāng)证券（155.05%）、兴(xīng)业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证(zhèng)券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家(jiā)券商营收增幅(fú)接近(jìn)1倍，分别是华安证券（97.73%）、中泰证(zhèng)券（92.77%）。

　　3家(jiā)券商一季度营(yíng)收同(tóng)比下滑幅(fú)度较大，分别(bié)是国盛金控（-21.71%）、华林证(zhèng)券（-25.95%）、湘(xiāng)财(cái)股(gǔ)份(fèn)（-56.61%）；另外4家营(yíng)收(shōu)下滑的券商(shāng)或上市主体分别(bié)是中银证券(quàn)（-2.18%）、国投(tóu)资本（-5.68%）、东方财富(fù)（-12.09%）、华鑫股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一季度营(yíng)收排名前十(shí)券商分别是中信证(zhèng)券（153.48亿(yì)元）、国泰君安（92.88亿(yì)元(yuán)）、华泰证券(quàn)（89.93亿元）、中(zhōng)国银河（86.97亿元(yuán)）、海(hǎi)通证券（85.20亿元）、中(zhōng)信建(jiàn)投（67.00亿元）、广发(fā)证券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元(yuán)）、申万宏(hóng)源（57.65亿元(yuán)）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通证券营收同比增幅最大，为106.25%；浙商证(zhèng)券以较高的增速杀(shā)入营收排名前(qián)十，其一(yī)季度营收同比(bǐ)增57.37%，招商(shāng)证券反而被挤出(chū)前十，招商(shāng)证券一季(jì)度营(yíng)收(shōu)增速为28.74%；中(zhōng)信证券与中信(xìn)建(jiàn)投(tóu)营收增幅(fú)显(xiǎn)著较小，同比增(zēng)幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季(jì)报高增

　　自营业务(wù)驱动(dòng)行业(yè)业绩高增，这(zhè)一(yī)观点被(bèi)卖方研(yán)究普遍认可(kě)。

　　开源证券在解读(dú)东(dōng)方(fāng)证券(quàn)一季报(bào)时(shí我们生在红旗下谁写的 我们生在红旗下完整句子)称，东(dōng)方证券自(zì)营(yíng)投资收益11.5亿(yì)元，去年同期(qī)亏损6.4亿元，改善明显(xiǎn)，期末金融资产规(guī)模为(wèi)902亿，同比增8%，环比增2%。自营驱(qū)动一季(jì)报高增(zēng)，全年盈利增(zēng)速有望领(lǐng)跑。

　　兴业证(zhèng)券认为(wèi)，中信证券加大杠杆(gān)经(jīng)营投资致使利息支出有所增长，市场回暖下投资业(yè)务表现亮眼，收入同比增长96.5%至67.28亿元(yuán)。凭(píng)借(jiè)卓越的创(chuàng)新业务能力，看好公司在政策(cè)放松预期(qī)下实现估值提升(shēng)。

　　西部证(zhèng)券在关于(yú)国金证券的(de)研报中称，自营投(tóu)资成(chéng)为(wèi)影响国(guó)金证券业绩核心因素(sù)，一(yī)季(jì)度(dù)自(zì)营业(yè)务(wù)收(shōu)入提升(shēng)至7.16亿元(yuán)，自公司完成再融(róng)资后，公司金融(róng)投资规模(mó)稳步提升420亿元较(jiào)去年底增加11%。

　　西部证券认为，自营(yíng)投(tóu)资成为影响券商业绩(jì)的核心，预期将在一季度迎来反(fǎn)转。投(tóu)资业(yè)务(wù)方面，下半年重点关注差异化监管(guǎn)的措(cuò)施(shī)落(luò)地(dì)，或将(jiāng)打开头部(bù)券(quàn)商的ROE上(shàng)限(xiàn)。

　　西(xī)部证券表示，2023年预期将是券商(shāng)业(yè)绩大幅修(xiū)复的一年，尤其(qí)是受到自营业务(wù)冲击大(dà)的公司预期(qī)将(jiāng)在年内实现较大(dà)幅(fú)度(dù)的改善。

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