投资者(zhě)除了关(guān)注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等因(yīn)素(sù)外，还需要关注业绩验证以(yǐ)及估值(zhí)等因素。

　　近期，受(shòu)益于(yú)人工智能主题的热炒，全球AI芯(xīn)片巨头(tóu)公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截至(zhì)6月1日收盘，最(zuì)新股价达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元，逼近(jìn)万亿美元大(dà)关。

　　英伟达今年股价的强(qiáng)劲表现，带动了(le)国内AI投(tóu)资热。Choice数据(jù)显示，多(duō)只云计(jì)算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)30％，游(yóu)戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么(me)，AI主(zhǔ)题的(de)投资能火热多久？

　　公募张镇风现在干嘛呢张镇风现状简介，张镇风现在在干嘛(mù)基金提前布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和(hé)算力的(de)先进技(jì)术(shù)，英伟达公司的股(gǔ)价在近期大(dà)涨。5月30日盘中，该(gāi)公(gōng)司股价最高(gāo)达到419.38美元，公(gōng)司(sī)市值一度突破万亿美元。截至6月(yuè)1日收盘，其股价(jià)回(huí)落至397.7美元，但依旧有望再次突破万(wàn)亿美(měi)元的市值。

　　英(yīng)伟达公司在中国官网(wǎng)宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方面(miàn)的工作(zuò)正在改(gǎi)变全球(qiú)大型行(xíng)业，并将为社会带来深远的影响。”除(chú)了英(yīng)伟达公司，微(wēi)软、ADM等科技公司也(yě)加大(dà)了(le)AI方面的投资。

　　国(guó)内市场对于AI行情的关注热(rè)情(qíng)也是持(chí)续(xù)高涨。Choice数(shù)据显示，截至6月2日(rì)，今年(nián)以来涨幅最高的股票(piào)型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题ETF的(de)大(dà)涨(zhǎng)也与AIGC（人工智张镇风现在干嘛呢张镇风现状简介，张镇风现在在干嘛能自动内容(róng)生成）概念(niàn)的热(rè)炒有关(guān)。涨幅(fú)紧随其(qí)后的便是(shì)传(chuán)媒、云计(jì)算、大数据、人工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计算(suàn)、大(dà)数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局(jú)英伟达或相关概念股。交易软件(jiàn)通达信推出了英(yīng)伟达(dá)概(gài)念股，该软件(jiàn)信息(xī)显示(shì)，相关概念股(gǔ)一(yī)共包含32家A股上市公司，这(zhè)些公司(sī)与英伟达在某些方面有(yǒu)业务上的合作(zuò)。从公募基金(jīn)一季度(dù)末(mò)的数据来看，部分被纳入重仓股(gǔ)名(míng)单。

　　直(zhí)接(jiē)或间接(jiē)持有英伟达公司股票的公募基金主要集中(zhōng)在能(néng)投资海外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟(wěi)达且基金规(guī)模最高的是广发纳斯(sī)达克(kè)100ETF，该只基(jī)金(jīn)今年(nián)一季度末规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳斯达克100指数，前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股中包(bāo)括(kuò)苹果、微软、英伟达和谷歌(gē)等(děng)多家全球科技(jì)公司(sī)。

　　主(zhǔ)动管理型基金中，持有英(yīng)伟达且规模(mó)最高的是广发全球精选，该只基金今年一(yī)季度末规模为25.6亿元，英伟达是(shì)其第二大重仓(cāng)股(gǔ)，持有12.6万股，持仓市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还(hái)持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖(wā)财(cái)基金(jīn)投研(yán)人(rén)员郑昕昊告(gào)诉(sù)《国际(jì)金融报》记者，国内(nèi)AI投资的热潮与微(wēi)软、英(yīng)伟达(dá)等美股(gǔ)科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊(hào)称(chēng)，年初以(yǐ)来，微软就在AI领域加大了投(tóu)资(zī)，先是宣布(bù)将(jiāng)ChatGPT整(zhěng)合入(rù)搜(sōu)索(suǒ)引(yǐn)擎Bing，然后又(yòu)将其整合进(jìn)Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等(děng)。此外(wài)，微软还(hái)宣(xuān)布向(xiàng)ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加(jiā)投资(zī)数(shù)十(shí)亿美元，这是AI领域史上规模(mó)最大的(de)一笔投资。作为(wèi)一站(zhàn)式解决方案的(de)提供商，英伟达(dá)公司是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公(gōng)司今年一季(jì)度的业绩远超张镇风现在干嘛呢张镇风现状简介，张镇风现在在干嘛(chāo)预期(qī)，AI芯片(piàn)所在(zài)数据中心业务的(de)营收(shōu)创(chuàng)历史新高，远好于市场(chǎng)预期(qī)。

　　如何把(bǎ)握投资机会

　　对于寻求AI主题投资(zī)机会(huì)的投资者(zhě)而言，英伟达和微软在内(nèi)的众(zhòng)多美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从(cóng)目前的产业(yè)发(fā)展(zhǎn)趋(qū)势来看，AI应用已(yǐ)是科技(jì)革命最新的突破口。能够率先建立起良好商业模(mó)式的(de)公司(sī)与掌握(wò)AI应用核心竞争力的公司将会(huì)成为未来最有(yǒu)潜力的大赢家。显然，微(wēi)软(ruǎn)、英伟达已具(jù)备(bèi)这(zhè)些(xiē)特质，他们(men)的中长(zhǎng)期基本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事看(kàn)起来很美好，但实(shí)际投(tóu)资中还受诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导(dǎo)体作为(wèi)AI受益(yì)板块，受到(dào)资金关注，行业成交热(rè)度上升(shēng)，从3月(yuè)中旬一(yī)直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨并(bìng)未得(dé)到业绩的验证，半导体行业一季度整(zhěng)体营收(shōu)同比下降(jiàng)2.9％，净利(lì)润同比(bǐ)大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对(duì)产(chǎn)业数(shù)据的跟踪，目前全球半导体产业整体仍处于主动去(qù)库存阶段，行业并未迎来(lái)拐点。在(zài)缺乏基本面(miàn)支撑的情况(kuàng)下(xià)，4月中旬以来(lái)半导(dǎo)体(tǐ)重回弱势。最近两周，半导体板块虽然有所企稳，但也很难(nán)说行(xíng)业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨询首席分析(xī)师秦洪告(gào)诉记者：“半导体板块回暖的(de)驱动(dòng)力主要来(lái)源于AI产业(yè)的大(dà)发展，带动GPU（图形(xíng)处理(lǐ)器）为代(dài)表(biǎo)的算力(lì)芯片业(yè)务(wù)快速增(zēng)长，美股英(yīng)伟达的(de)股价(jià)表现以(yǐ)及背后的产能扩张信息就(jiù)是最(zuì)好的例证。而从未来的一段时间来看，AI产(chǎn)业发展仍然是强劲有力，且空间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管目前半导体产业周(zhōu)期尚未反转(zhuǎn)，但在资金情绪、政策(cè)扶(fú)持(chí)和半(bàn)导(dǎo)体设备业(yè)绩高增长等利好因素(sù)支撑下，当前位置(zhì)也不悲(bēi)观。

　　站在(zài)投资的角度考虑，秦洪(hóng)认为(wèi)，虽然AI产业的发展趋(qū)势值得期待(dài)，但投资需(xū)要(yào)仔(zǎi)细(xì)观(guān)察，“就A股的(de)过去(qù)经(jīng)验(yàn)来(lái)看，大热(rè)必死、均(jūn)值(zhí)回归(guī)的规律永不变色，所(suǒ)以投资与(yǔ)产业发展之(zhī)间存在着较(jiào)大差异。在操作中，不(bù)宜(yí)在股价(jià)高涨、人气亢(kàng)奋时买入，而是需要在相对低位或调整(zhěng)一定程度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除(chú)了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外(wài)，还需(xū)要关(guān)注业绩验证以及(jí)估值等因素。在具体(tǐ)投资的(de)时候要选择(zé)掌(zhǎng)握核心技术、真(zhēn)正具(jù)有核心(xīn)竞争力的投资(zī)标的，确(què)保产业(yè)景气(qì)能够(gòu)反(fǎn)映在未来的业绩(jì)上，要(yào)避免没有业绩支持的跟风(fēng)炒作(zuò)。另外，好的投(tóu)资标的(de)也要(yào)以合(hé)适的价格买(mǎi)入，否则很可能(néng)会赚了(le)景气亏了钱。最后(hòu)，投资者要做好分散配置，不要将资(zī)金全押一个赛道。

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