金融界5月12日消(xiāo)息 国(guó)内期(qī)货(huò)市(shì)场收盘，商(shāng)品(pǐn)期(qī)货多数下跌，沪银大跌超5％，沪锡、液化石油气跌(diē)超4％，SC原油、纯(chún)碱跌超3％，沪铜、PTA、苯(běn)乙(yǐ)烯、棕榈等跌超2％。豆(dòu)系(xì)品种(zhǒng)大幅反弹上涨，豆一涨超3％，豆二、豆粕涨谬赞是什么意思啊 缪赞和谬赞的区别是什么近2％。

　　光大期货：白银深跌，贵金属做多逻辑(jí)变了(le)？

　　白银(yín)跟随大宗商品跌势，价(jià)格深跌5％以上。根据昨夜公布(bù)的数(shù)据，美国4月生(shēng)产者价格指数PPI同(tóng)比上涨2.3％，环比增(zēng)0.2％，皆低(dī)于预期(qī)，反映出生产物资(zī)通胀压力进一步趋缓。结合此前发布(bù)的(de)美(měi)国4月CPI数(shù)据，6月美联储大概率暂停加息。

　　背后(hòu)逻(luó)辑(jí)来看，一方面，此前加息结束乃至降息已然成为一种共识，因此本周在美联储越(yuè)来越多官员(yuán)为鹰(yīng)派(pài)站台的(de)情况下，预计从(cóng)加(jiā)息结束到降(jiàng)息周期开(kāi)启，仍有近一个季度的时间，在此期间(jiān)将面(miàn)临(lín)经济和(hé)政(zhèng)策的不确定性，贵金属(shǔ)部分回吐前期超涨的幅度。另(lìng)一(yī)方面，上(shàng)周初(chū)请失业金人(rén)数升至2021年以(谬赞是什么意思啊 缪赞和谬赞的区别是什么yǐ)来的(de)最高水平，劳动力(lì)市场正在(zài)降(jiàng)温。同时国内(nèi)社融超预期下滑，白银因(yīn)工业属性偏强(qiáng)大幅下跌，在情(qíng)绪修(xiū)复之前难言企稳，后(hòu)续(xù)还(hái)需关注海外衰退(tuì)预期的发酵情况。

　　方正中期期货：经济衰退预期与有(yǒu)色金属走势拖(tuō)累 白银如期大(dà)幅(fú)调整

　　前期(qī)强调从宏观经(jīng)济衰退预期角度出发，有色金属将(jiāng)会(huì)走弱，白(bái)银(yín)连续上涨后会(huì)面临调(diào)整(zhěng)行(xíng)情，当(dāng)前(qián)逐步兑现；宏观经(jīng)济(jì)衰退预期将(jiāng)会继(jì)续(xù)影(yǐng)响有(yǒu)色(sè)金属(shǔ)与贵金(jīn)属行情。

　　尽管(guǎn)美(měi)国(guó)经济数据疲(pí)软增加美(měi)联储政策(cè)转(zhuǎn)向(xiàng)宽(kuān)松预期以及经(jīng)济风险(xiǎn)依然利好贵(guì)金属，但(dàn)是美元指数大(dà)幅上(shàng)升(shēng)使得(dé)贵金属承(chéng)压回(huí)落，而铜(tóng)铝等有谬赞是什么意思啊 缪赞和谬赞的区别是什么色金属大幅下行(xíng)，拖累工(gōng)业(yè)属性较强(qiáng)的白(bái)银走势，白银(yín)表(biǎo)现弱于(yú)黄金。

　　经(jīng)济衰退预期与有色金属大幅回落等因(yīn)素综合(hé)影响(xiǎng)下(xià)，白银(yín)高位回落，下方仍有一定的空间，首先关注24美元(yuán)/盎司(sī)整数关口（5400元/千克(kè)）支撑；若有效跌破(pò)该(gāi)位(wèi)置(zhì)将会测试23美元/盎司（5250元/千克）关键支撑；上方关注继续26美(měi)元(yuán)/盎(àng)司（5800元/千克）阻力位。当前偏弱行情仍未走完，建议继续等(děng)白银行情企稳再(zài)低位做多。美欧(ōu)银行业危机引(yǐn)发避险需求，美联储(chǔ)政策收紧预期迅(xùn)速转向，美元美债走(zǒu)势偏弱，贵金属持续(xù)走强(qiáng)，当前继续(xù)关(guān)注调整行情；后(hòu)续政(zhèng)策宽松转向、经济下行风险、银行(xíng)业风险与(yǔ)债(zhài)务(wù)上限风险、央行购金持续等宏观因素(sù)下，黄金将会不断刷新历史新高，贵金属逢低做多(duō)配置(zhì)依然(rán)是核心(xīn)建议。

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