看看(kàn)周末有哪(nǎ)些(xiē)重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周(zhōu)五公布的4月美(měi)国制造业Markit PMI意外重回(huí)荣枯分水岭50上方，和服务(wù)业PMI均不降反升，分(fēn)别创(chuàng)半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其中的分项指数释放价格压力再度升温的警报信号：4月(yuè)购进价(jià)格创去年11月(yuè)以来新高，出厂价(jià)格创去年9月(yuè)以来新高(gāo)。

　　标(biāo)普(pǔ)全球(qiú)的经济(jì)学家在点评PMI时警告(gào)，CPI可能(néng)上(shàng)升，或者至少一定程度居(jū)高不(bù)下。PMI数据(jù)重燃价格压力(lì)的通胀担忧，数(shù)据公布后(hòu)，美(měi)股承压(yā)下行(xíng)，主要美股指盘中集体下跌；美国(guó)国债价格跳水、收益率盘(pán)中拉升(shēng)，对(duì)利(lì)率(lǜ)更敏感的2年(nián)期美债收益率一度较日(rì)内(nèi)低(dī)位回升10个(gè)基点；PMI公布前曾逼近(jìn)周四所(suǒ)创一(yī)年来低谷的美元指数迅速抹平日内跌幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在美(měi)联储(chǔ)官(guān)员最(zuì)近(jìn)一再表态支持继续加息(xī)后，黄金大幅回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心理(lǐ)关口，连续(xù)第二周因周五回(huí)落而全周累(lèi)计由涨转跌；工业金属(shǔ)总体继续(xù)下挫(cuò)，在(zài)中(zhōng)国公布3月精炼铜(tóng)产量同比(bǐ)增长9％、增至创(chuàng)纪(jì)录高(gāo)位(wèi)后，市场(chǎng)开(kāi)始担心中国的进口铜需求，加之全(quán)周经(jīng)济增长(zhǎng)前景的(de)担忧，伦铜连跌(diē)3日，同样3连阴(yīn)的伦锌(xīn)跌至5个月低谷，伦(lún)锡虽然继(jì)续回落，但凭(píng)借周一(yī)大涨，全周(zhōu)仍累涨。原油周五反(fǎn)弹，但(dàn)经济前(qián)景的担忧(yōu)压顶，未能延(yán)续一个(gè)月来(lái)累计涨(zhǎng)势(shì)，汽油全周(zhōu)跌(diē)幅更大，其受(shòu)到美国能源部(bù)公(gōng)布(bù)上周库存不降(jiàng)反(fǎn)增打(dǎ)击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷(tíng)中央银行加息300基(jī)点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银行宣布(bù)将基准(zhǔn)利率(lǜ)由78％上调至81％，加(jiā)息幅度达300个基点，高于此前市(shì)场(chǎng)预期的200个基点。

　　这是(shì)阿(ā)根廷(tíng)央(yāng)行今年第二次大(dà)幅加息，今年(nián)3月，该行也(yě)同样加息了300个基(jī)点，将基(jī)准(zhǔn)利(lì)率(lǜ)从75％上调至(zhì)78％。而在去年，这家央(yāng)行也已经(jīng)经历(lì)了多次(cì)加(jiā)息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央(yāng)行在(zài)周四(sì)的声明(míng)中表示，此次加息主要是由于(yú)3月该(gāi)国通(tōng)胀(zhàng)加剧(jù)，央行未来将继续监测物价水(shuǐ)平、外汇市场和货(huò)币总(zǒng)量变化，以对利(lì)率政(zhèng)策做出(chū)进(jìn)一步调(diào)整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是近20年来的(de)最(zuì)高环比增(zēng)速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在各类商品和服务中，餐厅酒(jiǔ)店(diàn)消费、服(fú)装鞋履和烟(yān)酒等(děng)同比(bǐ)价格变化最大，涨(zhǎng)幅(fú)均超过100％；通信、教育和交(jiāo)通运输等方面价格(gé)波动相(xiāng)对较(jiào)小。

　　通胀报告(gào)发布当天，阿(ā)根廷(tíng)总统(tǒng)府发(fā)言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严重主要原因包括国际大(dà)宗商品(pǐn)价格受俄(é)乌(wū)冲突影响上涨以及今年初阿根廷发生(shēng)严重旱(hàn)灾等。另一项市(shì)场预期(qī)调(diào)查报告还显示，2023年阿根廷(tíng)通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大(dà)通认为这一数字可能(néng)会达到130％。

　　美国(guó)多地遭(zāo)恶(è)劣(liè)天(tiān)气袭击，超1500万(wàn)人面(miàn)临严重(zhòng)雷(léi)暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在(zài)内的多个地区持(chí)续女生说喜欢独处是什么意思，一个人独处是什么意思遭(zāo)到恶(è)劣天气袭击，超(chāo)过1500万人面临严重雷暴(bào)的风险。风暴预测中心表示(shì)，强雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风(fēng)和龙卷风等天气状况，得(dé)州沿海地区到(dào)密西西比河谷地区，以及俄亥俄河上(shàng)游到(dào)五大(dà)湖地区将(jiāng)受到影(yǐng)响，部分地区(qū)的(de)洪水威胁增加。得州圣(shèng)安东尼奥国际机场和奥斯汀(tīng)-伯(bó)格斯特罗(luó)姆国(guó)际机(jī)场20日晚上因天(tiān)气状况而临(lín)时停(tíng)飞。此外，俄克拉何马州19日遭(zāo)受龙(lóng)卷风(fēng)侵袭(xí)，共(gòng)造成(chéng)3人死亡。俄克(kè)拉荷马(mǎ)州州(zhōu)长凯文(wén)·斯蒂特宣布该州部分地区(qū)进入紧急(jí)状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新(xīn)网(wǎng)援引(yǐn)美(měi)联社报道，当地时间20日，美(měi)国保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的美(měi)国总统竞选。

　　据美国有线电视(shì)新闻网（CNN）报道，在过去的几十年(nián)里(lǐ)，埃尔(ěr)德一(yī)直在媒体行业工作，1993年(nián)，他开始主持自己的广(guǎng)播节目(mù)“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有了(le)一(yī)批追随者。

　　低(dī)库(kù)存支撑(chēng)棕榈(lǘ)油近月价格(gé)

　　昨日，油脂(zhī)期货继续(xù)下挫，棕(zōng)榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力收盘(pán)于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下逾两(liǎng)年(nián)新低。

　　申银万(wàn)国期货油脂分(fēn)析(xī)师聂(niè)波(bō)表(biǎo)示(shì)，一方面，原油(yóu)下跌较多，市场重回原油需求逻辑，美国(guó)经济数(shù)据较差，市(shì)场(chǎng)预(yù)期经济衰退，另外5月可能再度加息。另一方面，国内(nèi)经济处于弱复苏(sū)状态，油脂实(shí)际(jì)消费偏(piān)弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月印尼棕(zōng)榈油产量(liàng)环比减少0.26％，减幅低(dī)于历史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出(chū)口(kǒu)环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减(jiǎn)幅同样小于历史(shǐ)月均(jūn)8.65％的减幅。2月(yuè)份(fèn)国(guó)际豆棕FOB价(jià)差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是(shì)由于2月工作日少，假(jiǎ)期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油(yóu)表观消费(fèi)略增(zēng)至(zhì)181万吨。其中，生物柴油消耗82万(wàn)吨(dūn)，高于(yú)1月(yuè)的81万吨，食用和化工(gōng)消(xiāo)费增加2万吨至99万(wàn)吨。年(nián)初以来，印尼生物柴油(yóu)生产需要(yào)补贴，1—2月月(yuè)均(jūn)产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下(xià)滑至(zhì)264万吨(dūn)，库存偏低。马来西亚(yà)3月底棕(zōng)榈油库存同样偏低，导致近月产地报(bào)价相(xiāng)对(duì)内盘偏强(qiáng)，近月进口倒挂较(jiào)多，远月(yuè)倒挂少，4月(yuè)到港(gǎng)预估17万吨，数(shù)量少，国内持续去库存(cún)，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆油套利盘压力更大(dà)，豆棕2309价(jià)差(chà)也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱季明显，4月下旬印(yìn)尼(ní)部分地区降雨略偏多(duō)，总(zǒng)体(tǐ)利于(yú)产量恢复(fù)，近(jìn)期棕榈果价格下(xià)跌(diē)也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提(tí)高产(chǎn)量，国际豆(dòu)棕(zōng)价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛(máo)葵(kuí)油各200万(wàn)吨的(de)免(miǎn)税(shuì)额度，斋月(yuè)后通常是需(xū)求淡季，最近(jìn)印度也取(qǔ)消了棕榈油订(dìng)单(dān)。因此，短期棕(zōng)榈(lǘ)油低(dī)库存(cún)支(zhī)撑价格，但(dàn)中长(zhǎng)期产(chǎn)地(dì)累库可能(néng)性较大。”聂(niè)波说。

　　银河期货油脂油料分析师(shī)陈界(jiè)正告诉期(qī)货日报(bào)记者，虽然近端因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数据的超预(yù)期去库(kù)继续支撑(chēng)近月价格(gé)，但是2月印尼产量位于历史同(tóng)期最高位，且未(wèi)来产区产量季节(jié)性(xìng)恢(huī)复，国内、印度高(gāo)库存，欧盟进口受到菜(cài)油供应压力的(de)抑制(zhì)，远端的产区产量恢复(fù)以及(jí)出(chū)口走弱较(jiào)为明(míng)显，预计4—6月份将不断累库(kù)。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价差走(zǒu)高至200美(měi)元以上，巴(bā)西大豆的集中(zhōng)出口，使得国际豆油的供应(yīng)愈发充足，国内消费以及印度消费暂无明显增量，因此，当前棕榈油远端继续维(wéi)持(chí)逢高空配思(sī)路。

　　国内方(fāng)面(miàn)，陈界(jiè)正分析称，当(dāng)前(qián)国(guó)内库存较高，产(chǎn)区库(kù)存(cún)较低(dī)，国(guó)内(nèi)棕(zōng)榈(lǘ)油盘面偏弱，因(yīn)此马盘涨幅明显(xiǎn)大于国内(nèi)，远月进口(kǒu)利(lì)润倒挂(guà)维持(chí)在-300附近。但是4月18日给出了进(jìn)口利润(rùn)，新增(zēng)8—9月买(mǎi)船(chuán)6船。海关数据显示，3月(yuè)份(fèn)全国共进口24度39万(wàn)吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库(kù)不及预期(qī)，终(zhōng)端(duān)消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去(qù)库(kù)，但(dàn)未来产(chǎn)区压力逐步体现，预计进口利(lì)润将会(huì)逐步修复，国内也将会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般(bān)，成交不多(duō)，但是到船迟滞(zhì)，令港口去(qù)库存(cún)加快，基差暂(zàn)稳。由于4—5月份买船(chuán)到港(gǎng)较少，上周港口库存继(jì)续小幅去库(kù)，现为(wèi)81.3万(wàn)吨左右，下周(zhōu)预计继续去库。后(hòu)续需继续(xù)关注(zhù)实际消费(fèi)以及买船(chuán)情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺(quē)乏上(shàng)涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧(ōu)洲(zhōu)菜油(yóu)价格(gé)再(zài)度开启反弹，多个国家禁止(zhǐ)乌克兰出口粮食(shí)，价格冲击(jī)减弱，进口加拿大菜籽榨利同样(yàng)亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大至(zhì)800元/吨左右，华(huá)东(dōng)地区三(sān)级菜油和一级大豆油现货价差(chà)也扩(kuò)大至240元/吨左右，但(dàn)是自从菜(cài)豆油现货价差(chà)由负(fù)转正后(hòu)，菜油(yóu)成交再度冷清(qīng)。

　　国泰君安期货(huò)农(nóng)产品分析师傅(fù)博表(biǎo)示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着(zhe)菜油现货价格(gé)跌至(zhì)比豆(dòu)油便宜(yí)，以(yǐ)及(jí)目前菜(cài)油的累(lèi)库程度还(hái)算(suàn)正常，菜油的利空阶段(duàn)性算是交易充分了。但是，菜油的(de)基本面并未转好。

　　“多个国家生物(wù)柴油政策执行不及预期，对于植(zhí)物(wù)油消费增速(sù)不(bù)会像(xiàng)之(zhī)前那么高(gāo)。欧洲菜籽将(jiāng)于6月(yuè)开始收(shōu)割，7月(yuè)出口(kǒu)开始增多，增产背景下可能再(zài)度对价格产(chǎn)生冲击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分(fēn)析称(chēng)，从国内的(de)情况来(lái)看，菜(cài)油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周压榨(zhà)量为10万吨，预计后续继续(xù)维持高位运行。因为(wèi)进(jìn)口菜(cài)油到(dào)港，以及压榨(zhà)厂(chǎng)开机(jī)，预计后续库(kù)存将开(kāi)始不(bù)断累积， 4—5 月每月菜籽到港(gǎng)约(yuē)65万吨以上，未来整体的(de)菜籽供应仍(réng)偏宽(kuān)松。菜油港(gǎng)口库(kù)存上周继续大幅(fú)累积，现为(wèi)33.4万吨(dūn)，预计下周(zhōu)将会继续(xù)累(lèi)库。

　　“从现在的(de)采(cǎi)购情(qíng)况来(lái)看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上(shàng)的水平(píng)，而且(qiě)菜油进口量预计会维持(chí)高位(wèi)，特别(bié)是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然(rán)是个未知数，总体来(lái)看，菜(cài)油的供应(yīng)并没有(yǒu)大幅(fú)收缩的预期。同时，菜油的需(xū)求还受(shòu)到棉油(yóu)、玉(yù)米油等其他(tā)小油种的(de)影响，菜油价格需要保(bǎo)持(chí)竞(jìng)争力，要维(wéi)持和(hé)豆油的低价(jià)差(chà)来刺激需(xū)求。”傅博说(shuō)。

　　展望后(hòu)市，陈界正认(rèn)为(wèi)，前期菜油(yóu)的进口盘(pán)面利润打开(kāi)，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜油供应压力的影响，现货价格(gé)维持弱势，进口(kǒu)端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为(wèi)明(míng)确，后期国内的供应(yīng)也会愈(yù)发(fā)宽松。近端菜油继(jì)续维持逢高抛空的思路。后续(xù)需要重点关注加拿大新一季菜籽(zǐ)播种生(shēng)长情况(kuàng)。

　　傅博提(tí)示，一方面，要关(guān)注国际市场(chǎng)的菜籽和(hé)菜油(yóu)供应情况，关注是否会有(yǒu)新增(zēng)供应或(huò)者上游(yóu)成本端的(de)变化因素(sù)的影响(xiǎng)；另一方面，要关注国内菜油的累库(kù)情况和国内豆油的价格，预(yù)计接下来一段时间，国内菜油价格会跟随豆油(yóu)价(jià)格波动。

　　供需格(gé)局(jú)变化致豆油表现垫底

　　豆(dòu)油(yóu)方面，本周(zhōu)初市场还在担忧进口(kǒu)大豆CIQ事件导致(zhì)周(zhōu)度压榨(zhà)偏低，4月(yuè)19日华南油(yóu)厂恢复开机，20日后其他地方油厂也在(zài)陆续恢复，下周开始周度压(yā)榨量明显增加。

　　据傅(fù)博介(jiè)绍，4月(yuè)下旬(xún)到7月上旬(xún)，预计大豆到(dào)港量(liàng)接近3000万吨(dūn)，几乎是历史同(tóng)期最高的进(jìn)口(kǒu)量，所以预计大豆压榨量将(jiāng)从目前的150万(wàn)吨/周大幅回(huí)升至(zhì)180万(wàn)—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油供应(yīng)量将(jiāng)从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将(jiāng)持续(xù)2个月以上。

　　“随(suí)着大豆(dòu)不断过关，部分工厂(chǎng)预计(jì)逐步恢复开机。当前已(yǐ)公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为147万吨左(zuǒ)右，压榨量较上周(zhōu)提升较多。由于部分工厂仍处于缺豆停机状态，预计(jì)短期开机继续(xù)位于低位，下周开机预计将会继(jì)续恢(huī)复(fù)提升(shēng)。上周库存小幅(fú)累(lèi)库，现为60.17万(wàn)吨，维(wéi)持在历史同期低位，预计下周将会继续累库(kù)。现货市场乏(fá)善可(kě)陈，预(yù)计本周全国大豆压榨量将(jiāng)升至(zhì)150万吨，豆油供应紧张(zhāng)情况有望逐(zhú)步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意的是，豆油的需求(qiú)并不乐观(guān)。傅博(bó)表示，目前，豆油现(xiàn)货价格(gé)比棕榈油和菜油(yóu)价格贵(guì)，随着华(huá)东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的(de)消费替(tì)代增(zēng)加，西南地区菜油对豆(dòu)油的替代正(zhèng)在发生。一些食品加工、饲料(liào)等领域的(de)豆油需求也会因为豆油价格(gé)过高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点，下游(yóu)节前备货(huò)不积极，贸易商采购(gòu)心态谨慎。预计 5月上旬供应将会(huì)逐(zhú)步转(zhuǎn)向宽(kuān)松(sōng)转变。后期(qī)需(xū)要重点关注南国内大豆到港(gǎng)通关以及整体的开机(jī)情(qíng)况。新一季美(měi)豆的播种生长(zhǎng)情况将决定豆油盘面的相对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增(zēng)加(jiā)而(ér)需(xū)求(qiú)偏弱，再加上进(jìn)口(kǒu)大(dà)豆成本下行(xíng)，豆油(yóu)基本面从目前(qián)的低库存、高基(jī)差(chà)，转变为累库加基差(chà)下(xià)行(xíng)的预期，即豆(dòu)油(yóu)的基本面转差。而同时，4—6月份(fèn)的(de)棕(zōng)榈油是(shì)降库预期，菜油前(qián)期已经对(duì)自身的供应压力进行(xíng)了(le)一(yī)波交(jiāo)易，目前(qián)走势跟随(suí)豆油波动。因此(cǐ)，阶(jiē)段(duàn)性来看，供应的(de)边际变化(huà)和(hé)需求预期都预(yù)示(shì)豆油可能(néng)是未来一(yī)段(duàn)时间(jiān)三大油脂中最弱(ruò)的。

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