今年以来基(jī)金(jīn)代销机构被基金公司解约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基(jī)金代(dài)销机(jī)构解约的(de)公告。截至6月1日，今年以(yǐ)来(lái)已有18家基金公司(sī)宣布与28家基金代销机构终止合作。而(ér)从(cóng)机构类(lèi)型看，中(zhōng)小型独(dú)立(lì)基金销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得一提的是，近年(nián)来由于经营不善或(huò)违(wéi)规，已(yǐ)有(yǒu)多家基金销售机构主动或被(bèi)动注销(xiāo)牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司与基金销售机构(gòu)之间(jiān)的合作本就是双(shuāng)向(xiàng)选择，在高质量发展背(bèi)景下，基金公司严格筛(shāi)选代销机构(gòu)也是降本(běn)增效的(de)主流选择。未(wèi)来，基(jī)金代销行业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　公(gōng)募密(mì)集终止(zhǐ)与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发(fā)布公告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦领基金办(bàn)理该公(gōng)司(sī)旗下基金的相关(guān)销(xiāo)售业务。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基(jī)金，以及海富通基金停止了与浦领基金(jīn)的基(jī)金销售合作关系(xì)。

　　5月(yuè)29日，长(zhǎng)盛(shèng)基金发(fā)布公(gōng)告(gào)，经与北京(jīng)虹点基(jī)金销售有(yǒu)限公司、上(shàng)海凯石财(cái)富基(jī)金销售(shòu)有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将不再代理销售公(gōng)司旗下所有公(gōng)募基(jī)金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德保(bǎo)险代(dài)理有限公(gōng)司、民商基金销售（上(shàng)海）有限公(gōng)司协(xié)商(shāng)一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述(shù)基金销售机构(gòu)将不再代理公司旗下所(suǒ)有公募基金。自公告之日起，上(shàng)述公(gōng)司不再(zài)办理本公(gōng)司旗下基金的开户(hù)、认购、申(shēn)购等基金买(mǎi)入的相关(guān)业务，只保(bǎo)留赎回业务，直至所有客户赎回全部份(fèn)额。而(ér)在今年4月，西部利得基金、上(shàng)银基金也终止了与民商基金的基(jī)金销售合(hé)作，上银基金则于2月终止与该机构的合作关系，但也(yě)有宝(bǎo)盈基金(jīn)、万家基金新增(zēng)与(yǔ)民商(shāng)基金的销售合(hé)作。

　　据中国基金报记者统计，截至(zhì)6月1日，今年以来，已有18家基金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代(dài)销机构终止(zhǐ)合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终止(zhǐ)合(hé)计(jì)7家独立基金销售机(jī)构的合作(zuò)；3月(yuè)，有8家基金公(gōng)司终(zhōng)止了合计(jì)17家独(dú)立基金销(xiāo)售机构的(de)代(dài)销合(hé)作(zuò)，其中包括(kuò)1家(jiā)保险公司junk food 可数吗，junk food是单数还是复数；4月，有5家基金公(gōng)司终止了(le)合(hé)计(jì)6家独立基金(jīn)销售(shòu)机构的(de)合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基金公司宣布终止了合计12家(jiā)基金代销机构的合作，这(zhè)其中包括(kuò)独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机构、银行和保险。

　　目前(qián)这(zhè)些代销机构中，正融基金解除合作(zuò)关系(xì)的基金公司最(zuì)多，年内已有5家(jiā)；而基金公司中，长盛基金解除合作(zuò)关系最(zuì)为频繁，3月以来几乎每月都会和(hé)基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)解除合作关系(xì)，目前(qián)已累(lèi)计解约11家，海富通基金今年2月(yuè)和3月(yuè)分别解除5家合(hé)作(zuò)关系(xì)，已(yǐ)累计10家。

　　严格(gé)筛选代销机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来看(kàn)，前述被(bèi)解约的基金销售机(jī)构多(duō)为中小型机构(gòu)。

　　业内人士表示，随着代销机(jī)构数量增(zēng)多及监(jiān)管趋严，近几年公募基金公司对于(yú)代销机构的选择标准也在(zài)提高。在高(gāo)质(zhì)量(liàng)发展(zhǎn)背景下(xià)，严格筛选基(jī)金代销机构，也是实(shí)现降(jiàng)本增(zēng)效(xiào)的一大举措。

　　一家(jiā)基金(jīn)公司内部人员表示，基金公司终止与销售机构的合作，无非是以下三种情况(kuàng)：一是(shì)基金(jīn)销量一直(zhí)得不(bù)到(dào)有效增(zēng)长(zhǎng)，对基金公司整(zhěng)体基金销售贡献(xiàn)不(bù)大；二是受(shòu)到监管处罚(fá)；三是销售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年(nián)就这样终(zhōng)止(zhǐ)过一轮，理(lǐ)由无非就是这些。”但该内部(bù)人员也坦言，今年(nián)以来权益市场低迷，基金(jīn)销(xiāo)售困难也(yě)加速了对尾部销(xiāo)售(shòu)机构的(de)淘汰。“上太多销售(shòu)合作机(jī)构，没(méi)有太大意义，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾志也表示，基金公司(sī)终止与代销(xiāo)机构的合作(zuò)，通常是基(jī)金代销机构销售能力较弱，且又受到(dào)监管的处罚，就会很果断地(dì)解除合(hé)作(zuò)关系(xì)。“基金公司(sī)与基金代(dài)销机构的合作是市场(chǎng)化的，要考(kǎo)虑维(wéi)护(hù)成(chéng)本与合作的(de)潜(qián)力(lì)，基金(jīn)公(gōng)司会依据自身的发展状(zhuàng)况有选择(zé)的(de)与基金代(dài)销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠(qú)道负责人透露(lù)，其所在(zài)公(gōng)司选择基金销售(shòu)公司，有(yǒu)一套完整的基(jī)金销售评估办法，比如基金销(xiāo)售(shòu)保有规模、机构成立时间、综合(hé)能力，以及与哪些(xiē)公司合(hé)作等都(dōu)是考核(hé)的要素，其中(zhōng)，要求其公募基金销售(shòu)保(bǎo)有规(guī)模排名(míng)排名前100，是(shì)硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作(zuò)后，需要对接系统，每年要付出系统(tǒng)维护成本，很多销售(shòu)公司一年的保有(yǒu)量也没有多少，甚至都覆盖不了成本(běn)。”据该(gāi)负责(zé)人透露，即便(biàn)是(shì)前100名，也有相(xiāng)当一部(bù)分(fēn)达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司与(yǔ)基(jī)金(jīn)代销机构的(de)合作是双向(xiàng)选择，基金公(gōng)司希望能有销售能(néng)力强(qiáng)的机构合作，头(tóu)部代(dài)销机(jī)构(gòu)也会对基(jī)金公司的投研(yán)能力，管理(lǐ)规模，也有一(yī)定的(de)要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研究人士junk food 可数吗，junk food是单数还是复数称，目前(qián)基(jī)金代销的机构主(zhǔ)要分为银(yín)行、第三方基(jī)金销售机(jī)构，以及券商，从禀赋来说，各有(yǒu)千(qiān)秋，比如，银行(xíng)在渠道方面基(jī)础较强，更擅长固收(shōu)类产品的(de)服务，第三方销售渠道线上渠(qú)道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互联网平台(tái)流量(liàng)形(xíng)成显著(zhù)护城河，随着(zhe)AI演进(jìn)，领先(xiān)地(dì)位将(jiāng)更加夯(hāng)实(shí)，而券(quàn)商是以线下营业部为抓手，对权益类产品服务(wù)能力较强。

　　贾志(zhì)表示(shì)，未(wèi)来的基(jī)金销售市场，主要还是在银行渠道(dào)和头部互联网(wǎng)公司(sī)，券商作为后起之(zhī)秀，也(yě)是不容忽视的力(lì)量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金(jīn)代(dài)销行业(yè)优胜劣汰(tài)或(huò)将(jiāng)持续

　　近年来，马太效应依然是(shì)基金销(xiāo)售行业所面临的重要趋(qū)势。

　　中国基金业协会最新(xīn)公布的公(gōng)募(mù)基金(jīn)销售保有量数据(jù)显(xiǎn)示，一季度，三(sān)方机构销(xiāo)售增(zēng)长最为明显(xiǎn)，互联(lián)网流量优势(shì)继续发力，银行、三方(fāng)、券商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立(lì)基金销(xiāo)售渠道中，头部机构竞争优(yōu)势更为(wèi)突出。截至今年一季度末，公募基金销售保有规模前100强(qiáng)中，21家独立(lì)基金销售机构保有2.81万(wàn)亿非货币(bì)市(shì)场(chǎng)公(gōng)募(mù)基金。而前(qián)三(sān)名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比(bǐ)这(zhè)21家中排在(zài)末位(wèi)的(de)泛华普(pǔ)益基(jī)金销售有限公(gōng)司，其非(fēi)货(huò)币(bì)市场公募基金(jīn)保有规(guī)模(mó)为(wèi)54亿元，首尾差距十分明显，未上(shàng)榜的独立(lì)基(jī)金(jīn)销售机构保有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市场473家基(jī)金(jīn)代销机构中(zhōng)，目(mù)前共有26家(jiā)基(jī)金销售机构的代销基金数量在7000只以(yǐ)上，与此同(tóng)时，也有(yǒu)111家基金销(xiāo)售机构代销数(shù)量不足百(bǎi)只。而在115家(jiā)独(dú)立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)中，15家代销数量在(zài)7000只以(yǐ)上，17家(jiā)代销不足白只。其中，还有(yǒu)6家目前只跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分化更趋明显，不少中小型基金销售机构在行业大(dà)洗牌中(zhōng)退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据(jù)证监会(huì)网站显示，近期深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基金销售有限(xiàn)公司向中国证券(quàn)监督管(guǎn)理委员会(huì)提交了注(zhù)销公募证券投资基金销(xiāo)售业务(wù)许(xǔ)可证的(de)申(shēn)请(qǐng)，根(gēn)据(jù)《行政许可法》《证券投资(zī)基(jī)金法》《公开(kāi)募集证券投资基金销售机构监督管理(lǐ)办法(fǎ)》等有关规(guī)定，中国证券监(jiān)督管理委员(yuán)会决定(dìng)注销深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限公司(sī)公募(mù)证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业务许可证(zhèng)。

　　同样是(shì)在4月(yuè)，上海证(zhèng)监(jiān)局挂出了(le)注(zhù)销(xiāo)永鑫(xīn)保险销售服务有限(xiàn)公(gōng)司公募(mù)证券投(tóu)资基金销售(shòu)业(yè)务许可证的公示(shì)。永鑫保险销(xiāo)售也是目(mù)前第一家主动注(zhù)销基金(jīn)销售牌照(zhào)的保险代理公司。

　　实际上，近年来(lái)，有不(bù)少基金代销(xiāo)机构由于经营困难(nán)等(děng)原因(yīn)，主动注销基金(jīn)销售牌照(zhào)，退出竞(jìng)争行业。比(bǐ)如河(hé)南安存(cún)基金、科地(dì)瑞富基金、晟视天下基金(jīn)、植信(xìn)基金(jīn)、唐鼎耀(yào)华基金等多家机构都选择(zé)主动注(zhù)销基金(jīn)代(dài)销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由(yóu)于(yú)违规(guī)等(děng)原(yuán)因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证(zhèng)监(jiān)局(jú)发布消(xiāo)息，宣布注销上海久(jiǔ)富财富基金销(xiāo)售牌(pái)照。此前，泰诚(chéng)财富(fù)、财(cái)路基金、大泰金石基金等第三(sān)方(fāng)代(dài)销机构也被吊(diào)销了(le)牌照。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为，严监管态势下(xià)，未来(lái)基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

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